Diterbitkan pada: 2025-12-10
Deflasi adalah penurunan berkelanjutan tingkat harga umum barang dan jasa dalam suatu perekonomian. Dengan kata lain, tingkat inflasi berada di bawah 0 persen untuk jangka waktu tertentu, bukan hanya satu bulan. Anda dapat melihat hal ini pada indeks harga seperti IHK atau deflator PDB.
Deflasi terdengar bagus karena uang dapat membeli lebih banyak. Masalahnya, deflasi seringkali disertai dengan melemahnya permintaan, penurunan upah, dan meningkatnya utang riil. Bagi para pedagang, risiko deflasi mengubah cara bank sentral bertindak, pergerakan imbal hasil obligasi, dan perilaku mata uang terhadap satu sama lain.
Deflasi menandakan periode ketika harga-harga di seluruh perekonomian menurun. Bank sentral memantau hal ini melalui indeks harga konsumen dan data terkait.
Ketika deflasi muncul, hal itu mengindikasikan permintaan yang lemah atau aktivitas yang lambat. Investor beralih ke aset yang aman dan mengharapkan suku bunga yang lebih rendah. Para trader yang memantau mata uang, obligasi, dan indeks mencermati deflasi karena dapat membentuk kembali tren jangka panjang.
Di platform perdagangan, tanda-tanda deflasi muncul dalam bentuk penurunan imbal hasil, penguatan mata uang safe haven, dan perlambatan pertumbuhan ekuitas. Laporan dari bank sentral, rilis inflasi, dan kalender ekonomi menyoroti poin-poin data yang memperingatkan risiko deflasi.
Pedagang makro, pedagang suku bunga, dan pedagang ekuitas jangka panjang paling memperhatikan sinyal-sinyal ini.
Contoh sederhananya, bayangkan sebuah kota kecil dengan beberapa toko kelontong. Setelah perlambatan ekonomi yang panjang, orang-orang mulai mengurangi pembelian makanan dan barang-barang rumah tangga.
Bayangkan setiap minggu Anda menginginkan ponsel baru, tetapi Anda menyadari harganya terus turun setiap bulan. Anda berpikir, "Kalau saya menunggu sebulan lagi, harganya pasti lebih murah."
Teman-temanmu juga berpikir begitu. Toko-toko sekarang menjual lebih sedikit ponsel. Toko bahkan menurunkan harga lebih banyak lagi untuk menarik pembeli. Beberapa staf kehilangan pekerjaan karena penjualan rendah.
Beginilah rasanya deflasi. Ketika orang (pembeli) memperkirakan harga akan terus turun, mereka menunda pengeluaran. Perusahaan (penjual) mendapatkan keuntungan lebih sedikit, sehingga mereka memangkas biaya, upah, dan lapangan kerja. Hal ini dapat memicu siklus melemahnya permintaan dan harga yang lebih rendah, yang justru mengkhawatirkan bank sentral dan pasar.
Deflasi memengaruhi berbagai kelas aset dengan cara yang dapat mengubah strategi perdagangan dan asumsi risiko:
Pasar obligasi sering mengalami penurunan imbal hasil karena investor mencari keamanan dan bank sentral memangkas suku bunga.
Pasar ekuitas mungkin melemah karena ekspektasi pendapatan yang lebih rendah dan margin keuntungan yang menyusut.
Pasar valuta asing dapat mengalami apresiasi mata uang jika pedagang memperkirakan daya beli domestik meningkat relatif terhadap yang lain.
Komoditas biasanya menurun karena permintaan yang lebih rendah mengurangi daya penetapan harga.
Karena deflasi sering kali berhubungan dengan kondisi resesi, para pedagang memantaunya secara ketat untuk mendapatkan sinyal awal pembalikan tren atau pergeseran kebijakan moneter.
Beberapa kondisi dapat menyebabkan deflasi:
Kontraksi permintaan akibat pendapatan rumah tangga yang lebih rendah atau berkurangnya investasi bisnis.
Pengetatan kredit karena bank membatasi pinjaman dan peminjam mengurangi leverage.
Efisiensi teknologi yang mengurangi biaya produksi di seluruh industri.
Penurunan harga aset yang memicu efek kekayaan negatif.
Apresiasi mata uang yang kuat membuat impor lebih murah dan memberikan tekanan ke bawah pada harga domestik.
Deflasi memengaruhi masuk dan keluarnya dana karena pasar berperilaku berbeda ketika harga jatuh secara luas. Mata uang safe haven seringkali menguat. Aset berisiko dapat melemah. Imbal hasil obligasi cenderung turun karena investor mengharapkan suku bunga yang lebih rendah.
Waktu masuk menjadi penting karena tren deflasi bisa lambat namun persisten. Waktu keluar mungkin membutuhkan jarak yang lebih lebar karena pergerakan harga dapat bergerak ke satu arah tanpa pembalikan yang kuat.
Biaya perdagangan terkadang berubah seiring dengan penurunan volatilitas, penyempitan spread pada periode tenang atau pelebaran selama guncangan deflasi mendadak.
Data jelas yang menunjukkan penurunan harga selama beberapa bulan.
Respons bank sentral yang dapat diprediksi, seperti pemotongan suku bunga yang stabil.
Likuiditas yang kuat dalam pasangan mata uang utama dan indeks.
Deflasi yang tiba-tiba mengejutkan dengan menciptakan penurunan tajam dalam satu hari.
Pasar mengharapkan stimulus tetapi tidak menerimanya.
Kondisi tipis di mana spread melebar di sekitar rilis data.
Misalkan bank sentral menetapkan target inflasi 2 persen. Namun, inflasi justru mencapai minus 1 persen selama beberapa bulan. Para pedagang melihat deflasi telah terkonfirmasi. Imbal hasil obligasi turun dari 3 persen menjadi 2 persen karena pasar memperkirakan penurunan suku bunga.
Seorang trader melakukan long obligasi untuk mendapatkan keuntungan CFD. Jika harga CFD naik 1 persen, posisi sebesar 2.000 dolar akan menghasilkan 20 dolar. Jika trader yang sama memegang posisi long pada indeks saham yang sensitif terhadap pertumbuhan, indeks tersebut mungkin turun 2 persen karena ekspektasi pendapatan melemah.
Posisi 2.000 dolar akan kehilangan 40 dolar.
Contoh ini menunjukkan bagaimana deflasi menguntungkan beberapa aset dan merugikan aset lainnya. Kuncinya adalah memahami pasar mana yang merespons penurunan harga.
Penurunan harga minyak atau pangan yang terjadi sekali saja bukanlah deflasi. Deflasi yang sebenarnya bersifat luas dan berkelanjutan.
Inflasi yang lebih lambat tidak sama dengan inflasi negatif. Respons kebijakan dan dampak pasar bisa sangat berbeda.
Pedagang terkadang mengabaikan inflasi inti, ekspektasi, dan nada bank sentral, yang sering kali bergerak terlebih dahulu.
Hasil riil penting, tetapi jika deflasi meningkatkan kekhawatiran akan resesi yang dalam atau pelonggaran ekstrem, mata uang malah dapat melemah.
Ancaman deflasi dapat memicu pergerakan tajam dan spread yang lebih lebar. Melakukan trading dengan ukuran penuh dan stop loss ketat di sekitar peristiwa ini dapat menyebabkan kerugian berulang akibat fluktuasi harga yang tajam.
Carilah penurunan CPI atau CPI inti yang berlangsung selama beberapa bulan.
Pernyataan tentang permintaan yang lemah, penurunan harga, atau rencana stimulus menandakan risiko deflasi.
Turunnya hasil sering kali mencerminkan ekspektasi deflasi.
Rendahnya rasa percaya diri dapat mengindikasikan pengeluaran yang lebih lemah.
Penurunan harga logam, minyak, atau produk pertanian secara luas dapat mencerminkan melemahnya permintaan.
Periksa sinyal-sinyal ini setidaknya setiap minggu untuk perdagangan jangka panjang dan setiap hari sebelum rilis data inflasi utama. Pola lebih penting daripada pembacaan satu kali.
Inflasi : Kenaikan umum tingkat harga di seluruh perekonomian.
Disinflasi : Perlambatan laju inflasi tanpa harga menjadi negatif.
Stagflasi : Inflasi tinggi yang disertai dengan pertumbuhan ekonomi yang stagnan.
Hal itu dapat membantu konsumen dalam waktu singkat, tetapi penurunan harga dalam jangka panjang dapat mengurangi upah, melemahkan pertumbuhan dan meningkatkan beban utang.
Mereka dapat memangkas suku bunga, menyesuaikan arahan, atau menggunakan program pembelian obligasi untuk mendukung pengeluaran dan mencegah penurunan harga yang lebih dalam.
Seringkali ya. Suku bunga riil naik selama deflasi, yang dapat membuat mata uang lebih menarik.
Deflasi adalah penurunan berkelanjutan tingkat harga umum dan kondisi makroekonomi utama yang memengaruhi hampir setiap pasar utama. Deflasi mengubah perilaku konsumen, keputusan investasi, dan kebijakan moneter, sekaligus membentuk kembali kinerja mata uang, obligasi, ekuitas, dan komoditas.
Para pedagang yang memahami pendorong dan risiko deflasi dapat menafsirkan sinyal ekonomi dengan lebih baik, mengantisipasi respons kebijakan, dan menyesuaikan strategi mereka dengan dinamika pasar yang berubah.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
BROKER TERBAIK
DUNIA
World's Best Broker
