Diterbitkan pada: 2025-10-29
ETF VB menyediakan akses terdiversifikasi ke saham-saham berkapitalisasi kecil AS dengan biaya sangat rendah, menjadikannya landasan yang menarik untuk portofolio berorientasi pertumbuhan jangka panjang.
Di bawah ini, artikel ini merangkum fakta-fakta utama, struktur, kinerja, kekuatan, kelemahan, penggunaan portofolio, dan perkembangan terkini ETF VB.
ETF VB, yang secara resmi dikenal sebagai Vanguard Small-Cap ETF (kode saham VB), adalah reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang diterbitkan oleh The Vanguard Group. ETF ini bertujuan untuk melacak kinerja CRSP US Small Cap Index, sebuah indeks acuan yang tidak dikelola yang mewakili segmen kapitalisasi kecil AS.
Fakta-fakta penting:
Tanggal dimulainya: 26 Januari 2004.
Rasio biaya: 0,05% (sesuai prospektus terbaru).
Total aset bersih: sekitar US$68,26 miliar untuk kelas saham ETF (per 30 September 2025).
Jumlah kepemilikan: ~1.332 saham berkapitalisasi kecil.
Dana tersebut dikelola secara pasif menggunakan replikasi penuh indeks, artinya dana tersebut memegang saham-saham penyusun indeks CRSP dan bukan strategi sampel atau sintetis.
| Metrik | Nilai |
|---|---|
| Jumlah saham | 1.332 |
| Kapitalisasi pasar median | US$9,4 miliar |
| Rasio Harga/Pendapatan (P/E) | 21,6x |
| Rasio Harga/Buku (P/B) | 2,4x |
| Pengembalian atas Ekuitas (ROE) | 10,2% |
| Kepemilikan asing | 0,4% |
Singkatnya, ETF VB merupakan dana ekuitas berkapitalisasi kecil AS berbasis luas yang menawarkan kendaraan berbiaya rendah dan terdiversifikasi ke dalam kelas aset tersebut.
Ada beberapa alasan mengapa ETF VB layak dipertimbangkan:
Secara historis, perusahaan-perusahaan kecil menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar, meskipun dengan risiko dan volatilitas yang lebih tinggi. Dengan mendapatkan eksposur ke segmen berkapitalisasi kecil melalui VB, investor dapat mengarahkan portofolio mereka ke arah peluang pertumbuhan.
Jika investor sudah memiliki eksposur kapitalisasi besar dan menengah, menambahkan dana kapitalisasi kecil yang luas membantu diversifikasi di seluruh spektrum kapitalisasi pasar dan dapat membantu menangkap pengembalian perusahaan kecil yang unik.
Dengan rasio biaya 0,05%, VB memiliki harga yang sangat kompetitif di kategorinya. Biaya yang lebih rendah berarti lebih banyak imbal hasil yang diberikan kepada investor.
Bagi investor jangka panjang (misalnya, seseorang berusia 27 tahun dengan cakrawala beberapa dekade), VB dapat berfungsi sebagai segmen "jalur pertumbuhan" dari portofolio, dengan kesadaran akan profil risikonya yang lebih tinggi.
Dengan demikian, bagi investor yang mencari pertumbuhan jangka panjang, bersedia menerima volatilitas, dan mendambakan akses hemat biaya ke saham-saham berkapitalisasi kecil AS, ETF VB dapat menempati ceruk yang berharga.
| Sektor | Perkiraan berat |
|---|---|
| Industri | 22,3% |
| Konsumen Diskresioner | 14,5% |
| Keuangan | 14,2% |
| Teknologi | 13,6% |
| Perawatan Kesehatan | 11,3% |
| Properti | 7,1% |
| Energi | 4,1% |
| Utilitas | 3,9% |
| Bahan Dasar | 3,8% |
| Barang Kebutuhan Konsumen | 3,3% |
| Telekomunikasi | 1,8% |
| Jantung | Perusahaan | Perkiraan Berat* |
|---|---|---|
| NRG | NRG Energy Inc | ~0,45% |
| INSM | INSM (Insmed Inc) | ~0,44% |
| SOFI | SOFI Technologies Inc | ~0,43% |
| EME | EME (EMCOR Group Inc) | ~0,41% |
| MEMPERBAIKI | FIX (Sistem Kenyamanan AS) | ~0,42% |
| ATO | ATO (Atmos Energy Corp) | ~0,39% |
| ALAB | ALAB (Astera Labs Inc) | ~0,37% |
| PSTG | PSTG (Pure Storage Inc) | ~0,37% |
| PTC | PTC Inc | ~0,35% |
| WSM | WSM (Williams‑Sonoma Inc) | ~0,35% |
Hal ini menunjukkan bahwa sektor industri dan barang konsumsi diskresioner mendominasi dana tersebut, dengan teknologi dan keuangan juga signifikan. Dana ini tetap terdiversifikasi secara luas di berbagai sektor, meskipun diakui condong ke sektor "pertumbuhan".
Tingkat perputaran: ~12,9% (relatif rendah untuk dana berkapitalisasi kecil).
Deviasi standar (3 tahun) ~19,18% — mencerminkan volatilitas yang lebih tinggi yang melekat pada ruang kapitalisasi kecil.
Rasio biaya vs kategori: Pada 0,05% dana tersebut jauh lebih rendah daripada rata-rata dana inti berkapitalisasi kecil (~0,35%).
Secara keseluruhan, anatomi ETF VB menyingkapkan portofolio kapitalisasi kecil yang luas, valuasi moderat, diversifikasi wajar, pengendalian biaya yang kuat, dan metrik risiko yang konsisten dengan eksposur ekuitas kapitalisasi kecil.
| Periode | VB (%) | Kategori (%) |
|---|---|---|
| YTD | 6.89 | 6.31 |
| 1 Bulan | 0,96 | 0,72 |
| 3 Bulan | 7.56 | 8.28 |
| 1 Tahun | 8.67 | 6.31 |
| 3 Tahun | 15.94 | 14.50 |
| 5 Tahun | 12.22 | 12.68 |
| 10 Tahun | 10.57 | 9.56 |
Karena saham berkapitalisasi kecil cenderung lebih sensitif terhadap pertumbuhan ekonomi, likuiditas, dan sentimen risiko, pengembalian VB dapat meningkat secara signifikan selama rezim pertumbuhan yang menguntungkan, tetapi dapat tertinggal atau menurun pada periode pertumbuhan yang lebih lambat/penerbangan ke aset yang aman.
Deviasi standar yang lebih tinggi (~19%) menunjukkan bahwa investasi di VB akan mengalami fluktuasi yang lebih besar dibandingkan dengan reksa dana berkapitalisasi besar. Investor harus siap menghadapi volatilitas ini.
Dalam konteks portofolio, VB mungkin memimpin dalam fase tertentu, tetapi mungkin juga tertinggal—jadi waktu masuk dan cakrawala menjadi hal penting.
Tolok ukur reksa dana (CRSP US Small Cap Index) dan indeks serupa (misalnya, Russell 2000) memberikan konteks: indeks kapitalisasi kecil seringkali mengungguli indeks kapitalisasi besar dalam jangka panjang, tetapi dengan periode kinerja buruk atau penurunan yang signifikan. Investor harus mempertimbangkan jangka waktu saat berinvestasi di VB.
Diversifikasi luas dalam segmen kapitalisasi kecil:
Dengan lebih dari 1.300 kepemilikan, VB mengurangi risiko saham tunggal dibandingkan dengan dana berkapitalisasi kecil yang terkonsentrasi.
Biaya rendah:
Pada 0,05%, rasio biaya termasuk yang terendah yang tersedia untuk ETF indeks kapitalisasi kecil AS, yang berarti lebih sedikit hambatan pada pengembalian.
Transparansi dan kesederhanaan:
Dana tersebut menggunakan replikasi penuh, melacak indeks yang terkenal, dan diterbitkan oleh penyedia tepercaya (Vanguard).
Potensi pertumbuhan:
Perusahaan berkapitalisasi kecil sering kali menyajikan lintasan pertumbuhan yang lebih tinggi, yang dapat menguntungkan investor jangka panjang.
Volatilitas dan risiko yang lebih tinggi:
Seperti yang telah disebutkan, deviasi standar ~19% menyiratkan fluktuasi nilai yang lebih lebar, yang mungkin tidak mengenakkan bagi investor yang menghindari risiko.
Risiko kinerja buruk kapitalisasi kecil:
Pada periode pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat, suku bunga meningkat, atau sentimen pasar defensif, saham-saham berkapitalisasi kecil mungkin tertinggal dari saham-saham berkapitalisasi besar.
Hanya paparan AS:
VB hanya menyediakan eksposur kapitalisasi kecil AS; investor yang mencari diversifikasi kapitalisasi kecil global perlu menggabungkan dengan dana lain.
Pergeseran kapitalisasi pasar:
Meskipun diberi label "kapitalisasi kecil", perusahaan dapat tumbuh dan keluar dari kisaran kapitalisasi kecil seiring berjalannya waktu, atau definisi indeks dapat bergeser; hal ini dapat menyebabkan eksposur yang berbeda dari yang diharapkan beberapa investor.
Bagi investor yang berdomisili di Taiwan atau di luar AS, pertimbangan tambahan mencakup risiko mata uang, pemotongan pajak asing atas dividen, dan biaya perantara atau akses untuk ETF yang terdaftar di AS.
Bagi investor jangka panjang (misalnya di usia 27 tahun) yang menginginkan stabilitas dan pertumbuhan, VB dapat berfungsi sebagai komponen kapitalisasi kecil yang berorientasi pada pertumbuhan. Alokasi yang disarankan mungkin 5–15% dari keseluruhan portofolio, tergantung pada selera risiko dan horizon waktu investor.
VB sebaiknya tidak berdiri sendiri. Pertimbangkan untuk memasangkannya dengan:
Dana indeks AS berkapitalisasi besar (untuk eksposur inti)
Dana kapitalisasi menengah (untuk menutupi rentang perusahaan menengah)
Dana ekuitas internasional (untuk diversifikasi geografis)
Paparan obligasi atau pendapatan tetap (untuk mitigasi risiko)
Seimbangkan kembali secara berkala (misalnya, tahunan) untuk menargetkan alokasi, karena segmen kapitalisasi kecil dapat bergeser.
Pantau pergerakan sektor/kapitalisasi: pastikan VB masih memenuhi eksposur kapitalisasi kecil yang Anda inginkan.
Pastikan Anda nyaman dengan volatilitas dan memiliki cakrawala waktu yang diperlukan (idealnya 10+ tahun) untuk memungkinkan eksposur kapitalisasi kecil terwujud.
Waspadai risiko mata uang: Fluktuasi dolar AS akan memengaruhi keuntungan bagi investor Taiwan (NTD).
Periksa implikasi pajak: Dividen AS mungkin dikenakan pemotongan; perjanjian pajak lokal mungkin berlaku.
Pastikan akses pialang ke ETF yang terdaftar di AS atau pertimbangkan padanan yang terdaftar secara lokal (meskipun biaya dan likuiditas mungkin berbeda).
Kinerja kapitalisasi kecil sensitif terhadap pertumbuhan ekonomi, perubahan suku bunga, dan selera risiko.
Jika pertumbuhan meningkat, VB dapat memperoleh keuntungan; jika lingkungan berubah defensif, kinerjanya mungkin buruk.
Penilaian itu penting:
Pada rasio P/E sekitar 21,6x untuk VB, valuasinya tidak murah; investor harus memperhatikan waktu masuk.
Lingkungan biaya:
Meskipun VB sudah berbiaya sangat rendah, industri ETF yang lebih luas terus menekan biaya agar tetap rendah, sehingga pelacakan biaya dan persaingan tetap relevan.
Metodologi indeks:
Konstruksi dan kriteria penyertaan Indeks CRSP US Small Cap harus dipantau, seiring berkembangnya definisi small cap.
Kinerja relatif dibandingkan indeks kapitalisasi besar atau kapitalisasi menengah
Pergeseran portofolio: apakah eksposur VB masih berada di wilayah "kapitalisasi kecil"
Pergeseran sektor: ketika sektor tertentu melonjak (misalnya, teknologi), bagaimana bobot VB disesuaikan
Siklus ekonomi: saham-saham berkapitalisasi kecil cenderung memimpin di awal ekspansi, tetapi mungkin menderita ketika terjadi penurunan
ETF VB merupakan dana ekuitas berkapitalisasi kecil AS yang berbiaya rendah dan terdiversifikasi secara luas.
Ini memberikan potensi pertumbuhan dan pelengkap diversifikasi bagi kepemilikan kapitalisasi besar, tetapi disertai dengan risiko dan volatilitas yang lebih tinggi.
Bagi investor jangka panjang yang bersedia menerima pasang surut, VB dapat menjadi blok bangunan yang berarti dalam portofolio berorientasi pertumbuhan.
Namun, penggunaannya harus memperhatikan profil risiko, dan dalam kerangka diversifikasi yang lebih luas (termasuk kapitalisasi besar, internasional, dan mungkin pendapatan tetap).
Investor non-AS harus memperhatikan masalah mata uang, pajak, dan akses.
Pada akhirnya, jika Anda memiliki cakrawala yang panjang, toleransi risiko yang memadai, dan ingin condong ke arah pertumbuhan di sektor kapitalisasi kecil, ETF VB merupakan pilihan yang menarik—namun bukan makan siang gratis, dan pengaturan waktu, alokasi, serta disiplin menjadi hal yang penting.
Singkatnya, ETF VB menawarkan gerbang yang seimbang menuju pertumbuhan kapitalisasi kecil AS, asalkan Anda mendekatinya sebagai salah satu komponen portofolio yang dirancang dengan baik dan bukan sebagai "solusi ajaib" yang berdiri sendiri.
ETF VB melacak Indeks CRSP US Small Cap, yang terdiri atas saham-saham berkapitalisasi kecil AS di seluruh gaya pertumbuhan dan nilai.
Risiko utamanya mencakup volatilitas yang lebih tinggi daripada dana berkapitalisasi besar, potensi kinerja yang buruk pada periode defensif atau pertumbuhan lambat, serta paparan terhadap risiko perusahaan kecil AS.
Karena sifat kapitalisasi kecil dan volatilitasnya yang lebih tinggi, ETF VB lebih cocok bagi investor dengan cakrawala yang lebih panjang (misalnya, 10+ tahun) dan kemauan untuk menerima naik turun.
Untuk portofolio berorientasi pertumbuhan, alokasi tipikal mungkin berkisar antara 5‑15% dari kepemilikan ekuitas, tergantung pada toleransi risiko dan eksposur lainnya.
Tidak. Meskipun VB menawarkan eksposur kapitalisasi kecil yang luas, ia harus melengkapi kepemilikan kapitalisasi besar, kapitalisasi menengah, internasional, dan pendapatan tetap, alih-alih berfungsi sebagai satu-satunya alokasi ekuitas.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
