Diterbitkan pada: 2025-10-28
Bayangkan bisa memesan suatu produk dengan harga hari ini karena Anda yakin nilainya akan naik besok. Intinya, itulah yang dimungkinkan oleh opsi beli (call option). Ini adalah kontrak yang memberi Anda hak untuk membeli aset dengan harga tetap di kemudian hari, dengan risiko premi yang kecil saat ini.
Di pasar yang volatil saat ini, di mana harga dapat berubah lebih cepat daripada berita utama, memahami call option merupakan langkah penting menuju perdagangan yang lebih cerdas. Call option dapat digunakan untuk berspekulasi tentang kenaikan harga atau melindungi portofolio dari kenaikan biaya, menggabungkan fleksibilitas, kendali, dan leverage dalam satu alat strategis.
Call option adalah kontrak yang memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, kepada pemegangnya, untuk membeli aset keuangan seperti saham, komoditas, atau mata uang pada harga kesepakatan yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu. Pembeli membayar premi untuk hak ini, dan penjual (atau penulis) option menerima premi tersebut sebagai kompensasi atas potensi kewajiban tersebut.
Jika harga pasar aset naik di atas harga kesepakatan sebelum option berakhir, pembeli dapat mengeksekusi option dan membeli aset tersebut pada harga yang lebih rendah, sambil mendapatkan keuntungan dari selisihnya. Jika harga tidak naik, pembeli dapat membiarkan option berakhir, hanya kehilangan premi yang dibayarkan.
Misalnya, jika Anda membeli call option pada emas dengan harga kesepakatan $2.300 per ons untuk premi $50, dan emas kemudian naik ke $2.400, Anda dapat menggunakan option Anda untuk membeli pada harga $2.300 dan menjual pada harga pasar untuk mendapatkan keuntungan $100 per ons.
Aset Dasar: Instrumen keuangan yang menjadi dasar option(misalnya, saham, indeks, atau komoditas).
Harga Kesepakatan: Harga tetap di mana suatu aset dapat dibeli.
Tanggal Kedaluwarsa: Tanggal terakhir saat option dapat dilaksanakan.
Premium: Harga yang dibayarkan pembeli kepada penjual karena memiliki hak.
In-the-Money (ITM): Ketika harga pasar lebih tinggi dari harga kesepakatan.
Out-of-the-Money (OTM): Ketika harga pasar lebih rendah dari harga kesepakatan.
At-the-Money (ATM): Ketika harga pasar sama dengan harga kesepakatan.
Call option digunakan dalam perdagangan institusional dan ritel untuk spekulasi, lindung nilai, atau menghasilkan pendapatan.
Seorang pedagang membeli opsi beli (call option) sebuah perusahaan teknologi pada harga strike £120 dengan premi £5. Jika harga saham naik menjadi £140, opsi tersebut bernilai £20. Keuntungan pedagang adalah £15 (£20 dikurangi £5). Jika harga saham tetap di bawah £120, opsi tersebut kedaluwarsa tanpa nilai, dan premi £5 menjadi satu-satunya kerugian.
Produsen yang mengandalkan tembaga untuk produksi dapat membeli opsi beli (call options) pada kontrak berjangka tembaga untuk mengamankan batas harga tertinggi. Jika harga tembaga naik, keuntungan dari opsi tersebut akan mengimbangi biaya produksi yang lebih tinggi, sehingga memastikan stabilitas anggaran.
Di pasar valas, pedagang menggunakan call option untuk melindungi diri dari apresiasi mata uang yang diharapkan. Misalnya, perusahaan yang berencana membayar pemasok dalam euro mungkin membeli call option EUR/USD untuk melindungi diri dari penguatan euro.
Call option menawarkan cara efisien untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga tanpa perlu mengeluarkan modal besar. Alih-alih membeli 100 lembar saham sekaligus, seorang trader dapat membeli satu kontrak opsi beli dengan jumlah yang sama, sehingga potensi keuntungannya pun lebih besar.
Investor dapat melakukan lindung nilai terhadap posisi yang ada dengan membeli call option sebagai asuransi. Misalnya, seorang pedagang yang melakukan short selling terhadap suatu indeks dapat menggunakan call option untuk membatasi potensi kerugian jika pasar pulih.
Menjual call option, terutama dalam strategi panggilan tertutup, menghasilkan pendapatan premium bagi investor yang memegang posisi panjang.
Premi (harga)call option dipengaruhi oleh beberapa faktor:
Harga Dasar: Harga aset yang lebih tinggi membuat panggilan lebih berharga.
Volatilitas: Volatilitas pasar yang lebih besar meningkatkan premi karena ada lebih banyak potensi pergerakan besar.
Waktu Kedaluwarsa: Semakin lama durasinya, semakin tinggi preminya.
Suku Bunga: Suku bunga yang lebih tinggi dapat meningkatkan harga call option dengan meningkatkan biaya peluang dalam menyimpan uang tunai.
Dividen: Pembayaran yang diharapkan mungkin sedikit menurunkan nilai call option, karena pemegang opsi tidak menerima dividen.
Model populer untuk menghitung harga opsi adalah rumus Black-Scholes, yang menggabungkan variabel-variabel ini untuk memperkirakan nilai wajar teoritis.
Leverage: Kendalikan posisi besar dengan modal lebih kecil.
Kerugian Terbatas: Kerugian maksimum adalah premi yang dibayarkan.
Fleksibilitas: Berlaku di berbagai pasar dan jangka waktu.
Kekuatan Spekulatif: Ideal untuk bertaruh pada lonjakan harga jangka pendek.
Peluruhan Waktu: Nilai option menurun saat mendekati tanggal kedaluwarsa.
Kompleksitas: Memahami harga dan strategi memerlukan pengalaman.
Potensi Kerugian Total: Jika harga tidak bergerak di atas harga kesepakatan, premi hilang.
Call option dan put option adalah dua hal yang berlawanan. Call option memberi hak untuk membeli, sementara put option memberi hak untuk menjual. Trader membeli call option ketika mereka memperkirakan harga akan naik, dan put option ketika mereka memperkirakan harga akan turun. Menggabungkan kedua jenis opsi ini memungkinkan strategi yang lebih canggih, seperti straddle (bertaruh pada volatilitas) atau spread (menyeimbangkan biaya dan imbalan).
Pada tahun 2024, volume perdagangan opsi global melampaui 13 miliar kontrak, dengan opsi ekuitas mendominasi. Menurut Options Clearing Corporation, call option mencakup sekitar 57 persen dari seluruh perdagangan opsi ekuitas, menunjukkan betapa luasnya penggunaan opsi beli oleh para pedagang untuk strategi bullish.
Saham teknologi berkapitalisasi besar seperti Nvidia, Apple, dan Tesla tetap menjadi aset dasar yang paling aktif diperdagangkan untuk call option karena volatilitas dan likuiditasnya. Pada tahun 2025, seiring dengan terus berkembangnya industri AI dan semikonduktor, call option yang terkait dengan sektor-sektor ini tetap memiliki permintaan yang kuat, mencerminkan optimisme para pedagang terhadap tema pertumbuhan jangka panjang.
Long Call: Perdagangan bullish sederhana yang mengharapkan harga naik.
Covered Call: Memegang aset sambil menjual panggilan untuk menghasilkan pendapatan.
Panggilan Protektif: Melindungi dari kerugian pada posisi pendek.
Bull Call Spread: Membeli call dengan harga strike yang lebih rendah dan menjual call dengan harga strike yang lebih tinggi untuk mengurangi biaya.
Setiap strategi menyeimbangkan risiko dan imbalan secara berbeda. Long Call memaksimalkan potensi keuntungan tetapi biayanya lebih tinggi, sementara spread membatasi keuntungan dan biaya.
Selalu tentukan kerugian maksimum yang dapat diterima sebelum memasuki perdagangan.
Hindari membeli saat mendekati tanggal kadaluarsa kecuali Anda yakin mengenai waktu pergerakannya.
Lacak volatilitas tersirat, karena opsi yang terlalu mahal dapat menyebabkan berkurangnya keuntungan.
Gunakan perintah stop-loss atau diversifikasi portofolio untuk membatasi eksposur.
Tidak. Sebagai pembeli, kerugian maksimum Anda terbatas pada premi yang dibayarkan. Namun, penjual (penulis) call option yang tidak terlindungi menghadapi risiko tak terbatas jika harga naik tajam.
Ya, asalkan Anda memulai dari yang kecil, memahami mekanismenya, dan berfokus pada pembelajaran sebelum menggunakan strategi yang rumit.
Tergantung pada pandangan pasar Anda. Panggilan in-the-money lebih mahal tetapi memiliki peluang keuntungan lebih tinggi, sementara panggilan out-of-the-money lebih murah tetapi lebih berisiko.
Call option bukan sekadar alat spekulasi; melainkan instrumen fleksibilitas. Call option memungkinkan para pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari tren kenaikan harga sekaligus menjaga kerugian tetap terkendali. Bagi investor, call option dapat melindungi portofolio atau meningkatkan imbal hasil melalui penciptaan pendapatan strategis.
Seiring berkembangnya pasar keuangan pada tahun 2025 dan seterusnya, memahami cara kerja call option sangat penting bagi siapa pun yang ingin berdagang lebih cerdas, menyeimbangkan ambisi dengan kehati-hatian.
Harga Kesepakatan: Tingkat tetap di mana opsi dapat dilaksanakan.
Premi: Jumlah yang dibayarkan untuk membeli opsi.
Volatilitas: Tingkat fluktuasi harga aset dasar.
Tanggal Kedaluwarsa: Hari terakhir di mana opsi dapat dilaksanakan.
In-the-Money (ITM): Posisi yang menguntungkan jika dilaksanakan segera.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
