Diterbitkan pada: 2025-10-27
Konfirmasi pertemuan Trump–Xi merupakan katalis utama bagi lonjakan selera risiko.
Rekor tertinggi atau titik tertinggi dalam beberapa tahun tercatat di beberapa pasar, mencerminkan perpaduan optimisme domestik dan geopolitik.
Data aliran dana menunjukkan aliran masuk mingguan yang signifikan ke dana ekuitas global pada saat pasar bereaksi.
Asian stock market naik tajam setelah konfirmasi bahwa Presiden AS Donald Trump akan bertemu Presiden Cina Xi Jinping pada 30 Oktober selama KTT APEC di Busan, Korea Selatan.
Para investor memandang pertemuan tersebut sebagai kesempatan untuk meredakan ketegangan perdagangan dan mengatasi berbagai isu seperti tarif dan kontrol ekspor. Berita tersebut memicu aksi beli yang kuat di pasar-pasar regional dan meningkatkan selera risiko secara keseluruhan.
Artikel ini mengulas pergerakan pasar terkini, pendorong utama reli, dampak negara dan sektor, reaksi lintas aset, risiko kebijakan, dan hal-hal praktis yang dapat diambil oleh investor.
Setelah berita utama rapat disetujui, indeks utama Asia menguat:
KOSPI Korea Selatan mencatat puncak baru, naik sekitar 2,19% menjadi 4.027,91 pada hari yang disebutkan.
Ekuitas Jepang melonjak dan mencapai titik tertinggi dalam sejarah karena investor mencerna perkembangan kebijakan domestik dan optimisme perdagangan.
Saham daratan China dan Hong Kong juga naik, sebagai respons risiko regional yang lebih luas.
Pergeseran tersebut disertai dengan aliran dana yang signifikan ke dalam produk ekuitas global selama periode yang sama, menandakan bahwa pergerakan pasar tidak hanya bersifat lokal dan termasuk reposisi internasional.
Konfirmasi resmi pertemuan bilateral Trump–Xi pada tanggal 30 Oktober di Busan, selama KTT APEC, menghilangkan ketidakpastian jangka pendek tentang apakah para pemimpin akan mengadakan pembicaraan tatap muka.
Pasar cenderung menghargai jendela diplomatik yang dikonfirmasi yang menciptakan kemungkinan kemajuan kebijakan yang nyata.
Posisi pasar menjelang acara penting.
Pedagang sering kali menutup posisi short dan membeli aset berisiko ketika suatu peristiwa menawarkan hasil positif yang masuk akal, menghasilkan reli yang saling memperkuat dalam jangka pendek.
Konvergensi berita utama pendukung lainnya, termasuk pendapatan perusahaan yang optimis di tempat lain dan permintaan safe haven jangka pendek yang lebih lemah karena menurunnya volatilitas, yang memperkuat pergerakan tersebut.
Faktor teknis dan likuiditas, termasuk aliran algoritmik dan penyeimbangan kembali indeks regional, yang dapat melebih-lebihkan pergerakan arah setelah momentum terbentuk.
Ekuitas Jepang mengungguli ekuitas regional pada hari reli, sebagian karena perkembangan politik dalam negeri yang menunjukkan kecenderungan kebijakan pro-stimulus, yang dikombinasikan dengan optimisme perdagangan untuk mengangkat saham-saham eksportir dan perusahaan teknologi berkapitalisasi besar.
Kenaikan pasar yang dilaporkan di Jepang merupakan campuran dari ekspektasi domestik dan berita utama global yang menguntungkan.
Market Korea Selatan mencatat keuntungan besar dan mencetak rekor baru karena saham semikonduktor dan saham berorientasi ekspor memimpin kenaikan.
Keterpaparan besar negara itu terhadap rantai pasokan global dan ekspor chip membuatnya sangat sensitif terhadap tanda-tanda meredanya ketegangan perdagangan AS–Tiongkok.
Tolok ukur dalam negeri China dan kompleks saham H Hong Kong menguat karena investor memperkirakan kemungkinan lebih rendah terjadinya tindakan tarif eskalasi yang mengakar.
Keuntungan lebih terukur dibandingkan dengan Jepang dan Korea, yang mencerminkan pertimbangan kebijakan domestik dan kontrol modal yang ditargetkan secara bersamaan.
Market ASEAN mengalami keuntungan limpahan di sektor-sektor terkait perdagangan, meskipun kinerjanya bervariasi dengan data domestik dan eksposur komoditas.
Ekonomi pengimpor komoditas menunjukkan beberapa manfaat dari ekspektasi permintaan global yang lebih jelas.
| Sektor | Reaksi Khas terhadap Optimisme Perdagangan | Contoh Alasan |
|---|---|---|
| Semikonduktor dan Teknologi | Performa luar biasa | Penerima manfaat dari dimulainya kembali normalisasi rantai pasokan dan berkurangnya risiko pengendalian ekspor. |
| Industri dan Transportasi | Positif | Normalisasi perdagangan mendukung permintaan pengiriman dan barang modal. |
| Bahan dan Komoditas | Positif ke campuran | Logam dan minyak menguat karena ekspektasi pertumbuhan yang lebih tinggi, tetapi cerita sisi pasokan mungkin berbeda. |
| Keuangan | Positif | Harga ekuitas yang lebih tinggi dan sentimen bisnis yang membaik dapat meningkatkan prospek pendapatan bank dan broker. |
| Tempat Berlindung (Emas, Obligasi Pemerintah) | Berkinerja buruk/menurun | Pergerakan berisiko biasanya mengurangi arus masuk aset safe haven, sehingga mendorong imbal hasil lebih tinggi. |
Mata uang:
Yen melemah dalam episode yang dijelaskan, yang mendukung eksportir Jepang dan memperkuat reli ekuitas di sana. Renminbi Tiongkok menunjukkan stabilisasi yang moderat karena ketegangan perdagangan tampaknya kecil kemungkinannya untuk segera meningkat.
Pendapatan Tetap:
Hasil obligasi pemerintah sedikit lebih tinggi di beberapa pasar karena premi risiko tertekan dan investor beralih dari obligasi ke ekuitas.
Komoditas:
Harga logam dasar dan energi naik sedikit karena membaiknya ekspektasi permintaan, meskipun kendala di sisi pasokan membuat pergerakannya dibedakan berdasarkan komoditas.
Penjadwalan pertemuan tingkat tinggi tidak serta merta menyelesaikan sengketa kebijakan. Pokok-pokok kebijakan utama yang kemungkinan akan menjadi fokus pasar antara lain tarif, rezim pengendalian ekspor, regulasi ekspor logam tanah jarang dan material strategis, serta mekanisme penegakan hukum untuk setiap komitmen yang disepakati.
Oleh karena itu, pasar sebaiknya menganggap kemajuan dalam pertemuan tersebut sebagai awal dari siklus negosiasi, alih-alih sebagai resolusi definitif. Komunike pasca-pertemuan dan pembicaraan teknis lanjutan dari para pejabat akan menentukan keberhasilan penyesuaian harga berkelanjutan.
Risiko utama: kebocoran, pembacaan yang ambigu, atau pengumuman sepihak yang tajam dapat membalikkan sentimen dengan cepat.
Risiko implementasi: bahkan pernyataan pemimpin yang positif akan mengharuskan negosiator menerjemahkan komitmen yang samar menjadi kesepakatan operasional; kegagalan untuk melakukannya berisiko menimbulkan kekecewaan.
Guncangan makro: pergerakan tiba-tiba dalam imbal hasil AS, komentar bank sentral yang tidak terduga, atau insiden geopolitik dapat mengalahkan narasi optimis.
| Market / Indikator | Pergerakan atau Level yang Dilaporkan |
|---|---|
| Korea Selatan KOSPI | +2,19% menjadi 4027,16 |
| Nikkei Jepang 225 | +1,93% menjadi 50337,36 |
| CSI 300 (daratan Tiongkok) | +1,06% menjadi 4709,92 |
| Aliran Dana Ekuitas Global Mingguan | Arus masuk bersih sebesar US$11,03 miliar (minggu pelaporan) |
Konfirmasi pertemuan Trump-Xi di Busan pada 30 Oktober menghasilkan penilaian ulang yang signifikan di beberapa asian stock market. Pergerakan langsung ini tampaknya merupakan kombinasi dari pergeseran sentimen yang nyata dan posisi teknis. Untuk penilaian ulang risiko dan peluang yang substantif, pembaca sebaiknya:
Dapatkan nilai indeks penutupan pada tanggal 30 Oktober dan bandingkan dengan level sebelum peristiwa untuk mengukur persistensi.
Melacak komunike pasca-pertemuan dan negosiasi teknis berikutnya untuk bukti implementasi.
Jalankan kembali eksposur sektor dan faktor untuk portofolio berdasarkan sensitivitas pendapatan aktual terhadap permintaan AS dan Tiongkok.
Untuk tujuan publikasi, perbarui lampiran data dengan kutipan akhir hari pada tanggal 30 Oktober dan, jika memungkinkan, sertakan kutipan ahli singkat dari ahli strategi regional untuk menambah warna dan perspektif pasar.
Pasar memperkirakan probabilitas. Pertemuan yang terkonfirmasi antara dua pemimpin utama membuka peluang negosiasi dan potensi de-eskalasi langkah-langkah perdagangan.
Pedagang sering kali mengantisipasi pelonggaran kebijakan karena kemajuan sementara sekalipun dapat mengurangi risiko penurunan langsung terhadap pendapatan yang sensitif terhadap perdagangan.
Konfirmasi resmi menghilangkan unsur ketidakpastian utama dan sering kali memicu posisi risiko jangka pendek.
Tidak. Pertemuan para pemimpin merupakan kesempatan untuk menetapkan arah politik dan menyepakati kerangka kerja yang luas. Pembalikan konkret atau komitmen yang mengikat secara hukum biasanya memerlukan tindak lanjut teknis dan langkah-langkah legislatif atau administratif.
Oleh karena itu, pasar harus memperlakukan pernyataan pemimpin mana pun sebagai pernyataan awal hingga rincian teknis diumumkan.
Semikonduktor dan sektor teknologi yang lebih luas adalah yang paling sensitif karena keterkaitannya dengan rantai pasok dan pengendalian ekspor. Sektor industri, transportasi, dan komoditas juga merupakan penerima manfaat siklus dari normalisasi perdagangan.
Sebaliknya, aset defensif dan eksportir yang diuntungkan oleh mata uang domestik yang lebih lemah dapat bereaksi secara berbeda tergantung pada pergerakan mata uang.
Tindakan tindak lanjut yang konkret seperti pembicaraan teknis terjadwal, kesepakatan bersama tentang pencabutan tarif atau klarifikasi penyesuaian terhadap kontrol ekspor akan secara material meningkatkan kemungkinan bahwa reli tersebut bertahan lama.
Arus masuk bersih berkelanjutan ke dalam dana ekuitas regional dan meningkatnya arahan perusahaan mengenai prospek perdagangan yang membaik juga akan mendukung kasus persistensi.
Pedagang jangka pendek dapat memanfaatkan volatilitas yang didorong oleh peristiwa, menggunakan stop-loss yang ketat dan opsi jangka pendek untuk melindungi dari risiko penurunan.
Investor jangka panjang harus mengevaluasi apakah peningkatan yang dirasakan mengubah lintasan pendapatan fundamental dan apakah valuasi tetap berada dalam toleransi risiko mereka.
Penyesuaian bertahap dan pemantauan risiko implementasi merupakan hal yang bijaksana untuk jangka waktu yang lebih panjang.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
