एआई सुरक्षा के बढ़ते रुझान के चलते एआई हार्डवेयर शेयरों में गिरावट आई है और बाजार का रुझान साइबर सुरक्षा की ओर हो गया है।

14 सितंबर को एआई हार्डवेयर और साइबर सुरक्षा के बाज़ार में ज़बरदस्त उछाल आया, जिसमें आईशेयर्स सॉफ्टवेयर ईटीएफ ने सेमीकंडक्टर ईटीएफ से रिकॉर्ड 10.67 प्रतिशत अंक अधिक प्रदर्शन किया। इस रुझान से संकेत मिलता है कि बाज़ार अब अत्याधुनिक एआई के धीमे विकास को भविष्य में कंप्यूटिंग क्षमता के विकास के लिए एक जोखिम के रूप में देखने लगे हैं, जबकि अधिक सक्षम मॉडलों की सुरक्षा को अधिक महत्व दे रहे हैं।

किसी भी प्रमुख हाइपरस्केलर ने सुरक्षा संबंधी चिंताओं से जुड़ी एआई-खर्च में कटौती की सार्वजनिक रूप से घोषणा नहीं की है, इसलिए यह बदलाव कमजोर कंप्यूटिंग मांग के प्रमाण के बजाय अपेक्षाओं का पुनर्मूल्यांकन प्रतीत होता है।

बाजार में व्यापक उतार-चढ़ाव अपेक्षाकृत कम रहा, एसएंडपी 500 में 0.5% और नैस्डैक में 0.6% की गिरावट दर्ज की गई, जबकि अल्फाबेट, मेटा और माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों में बढ़त देखी गई। एआई क्षेत्र में विभाजन व्यापक बाजार की हलचल से कहीं अधिक महत्वपूर्ण था।

एआई नेताओं ने संयम बरतने का आह्वान किया। ट्रंप ने इसे खारिज कर दिया।

एन्थ्रोपिक के सीईओ डारियो अमोडेई ने सीमांत एआई के विकास की गति को धीमा करने का आह्वान किया, क्योंकि इसकी क्षमताएं मौजूदा सुरक्षा उपायों से आगे निकलने लगी हैं, जिससे सैम अल्टमैन, एलोन मस्क और अन्य एआई नेताओं से अधिक सावधानी बरतने के लिए समर्थन मिला है।

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने अमेरिकी विकास को धीमा करने से इनकार कर दिया, यह तर्क देते हुए कि ऐसा करने से चीन मजबूत होगा। ट्रम्प ने 14 सितंबर को एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआंग के साथ हुई बातचीत में भी यही बात दोहराई और विकास को जारी रखने के लिए वाणिज्यिक और भू-राजनीतिक दबाव के मुकाबले सुरक्षा संबंधी चिंताओं को प्राथमिकता दी।

इस विभाजन ने बाज़ारों में कीमतों को लेकर एक नया जोखिम पैदा कर दिया। प्रतिस्पर्धा में गति को प्राथमिकता मिलने के बावजूद, सीमावर्ती क्षेत्रों का विकास अधिक सुनियोजित हो सकता है।

धीमी गति से विकसित हो रही अग्रणी एआई हार्डवेयर-फर्स्ट पर दबाव क्यों डालती है?

हार्डवेयर इस बात पर बहुत हद तक निर्भर करता है कि एआई की प्रत्येक पीढ़ी को कितनी जल्दी अधिक एक्सेलेरेटर, मेमोरी और नेटवर्किंग क्षमता की आवश्यकता होती है। धीमी गति से हो रहा विकास मौजूदा मांग को तुरंत कम नहीं करता है, लेकिन यह प्रमुख प्रशिक्षण चक्रों के बीच के अंतराल को बढ़ा सकता है और कंप्यूटिंग क्षमता के अगले ब्लॉक को जोड़ने की तात्कालिकता को कम कर सकता है।

ओपनएआई पहले ही दिखा चुका है कि सुरक्षा संबंधी चिंताएँ इस चक्र को कैसे बाधित कर सकती हैं। कंपनी ने अगस्त में अस्थायी रूप से स्केलिंग की गति धीमी कर दी और मजबूत सुरक्षा उपाय लागू करने के दौरान एक प्रमुख फ्रंटियर रीइन्फोर्समेंट-लर्निंग रन को रोक दिया, फिर नए नियंत्रण लागू होने के बाद 28 अगस्त को रन को पुनः आरंभ किया।

सुरक्षा संबंधी बाधाओं के कारण एआई के उपयोग को रोके बिना कंप्यूटिंग-इंटेंसिव डेवलपमेंट में देरी हो सकती है। तात्कालिक दबाव पहले से तय मांग के बजाय भविष्य में बुनियादी ढांचे के विस्तार की अपेक्षाओं पर पड़ता है।

बुनियादी कारकों ने अभी तक बिकवाली की पुष्टि नहीं की है।

मौजूदा परिचालन आंकड़े एआई इंफ्रास्ट्रक्चर की बढ़ती मांग की ओर इशारा करते हैं। ब्रॉडकॉम ने अपने वित्तीय वर्ष की तीसरी तिमाही में एआई सेमीकंडक्टर से 16.7 बिलियन डॉलर का राजस्व अर्जित किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 221% और पिछली तिमाही से 54% अधिक है, और कंपनी को उम्मीद है कि चौथी तिमाही में यह आंकड़ा 21.7 बिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा।

खरीदारों की ओर से मांग बनी हुई है। माइक्रोसॉफ्ट ने अपनी नवीनतम तिमाही में पूंजीगत व्यय पर 41 अरब डॉलर खर्च किए, जिसमें से लगभग दो-तिहाई राशि सीपीयू और जीपीयू जैसे कम समय तक चलने वाले उत्पादों पर खर्च की गई, जबकि एनवीडिया के डेटा सेंटर राजस्व में पिछले वर्ष की तुलना में 117% की वृद्धि हुई और यह 89.0 अरब डॉलर तक पहुंच गया।

आपूर्तिकर्ता और ग्राहक डेटा ने अभी तक मौजूदा एआई बुनियादी ढांचे पर होने वाले कमजोर खर्च की पुष्टि नहीं की है, जिससे एआई खर्च में वृद्धि के बावजूद पहले के सेमीकंडक्टर बिकवाली के दौरान पहले से ही दिखाई देने वाला तनाव और बढ़ गया है।

हाइपरस्केलर पूंजीगत व्यय में कमी, एक्सेलेरेटर ऑर्डर में कमजोरी या डेटा-सेंटर परियोजनाओं में देरी इस बात का पुख्ता सबूत प्रदान करेगी कि सोमवार का मूल्यांकन झटका एक मूलभूत मांग समस्या बनता जा रहा है।

एआई से जुड़ा यही खतरा साइबर सुरक्षा के मामले को और मजबूत बनाता है।

अधिक सक्षम कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) सुरक्षा प्रणालियों को संरक्षित करने के लिए आवश्यक पहचानों, अनुमतियों, कार्यभारों और बाहरी कनेक्शनों की संख्या बढ़ाती है। स्वायत्त एजेंट निरंतर मानवीय मार्गदर्शन के बिना कोड निष्पादित कर सकते हैं, क्रेडेंशियल का उपयोग कर सकते हैं और कॉर्पोरेट डेटा तक पहुंच सकते हैं, जिससे मजबूत पहचान नियंत्रण, रनटाइम निगरानी और नेटवर्क अलगाव की आवश्यकता बढ़ जाती है।

ओपनएआई का एस्ट्रा मॉडल दिखाता है कि ये जोखिम कितनी तेज़ी से सिद्धांत से व्यवहार में बदल रहे हैं। कंपनी ने इस मॉडल को अपनी 'महत्वपूर्ण साइबर सुरक्षा क्षमता' श्रेणी में रखा है, जिसमें उपयुक्त उपकरण और पहुँच मिलने पर पहले से अज्ञात कमजोरियों की पहचान करने और सुरक्षित प्रणालियों में खामियों को उजागर करने की क्षमता है। इसके सुरक्षा उपायों में सख्त अलगाव, प्रतिबंधित नेटवर्क पहुँच और व्यापक निगरानी शामिल हैं।

इन सुरक्षा उपायों की भी एक निश्चित लागत होती है। OpenAI का अनुमान है कि निगरानी के लिए अनुमानित कंप्यूटिंग क्षमता के लगभग 20% के बराबर कंप्यूटिंग क्षमता की आवश्यकता हो सकती है, हालांकि कार्यभार के अनुसार यह लागत भिन्न हो सकती है। सुरक्षा अब उन्नत AI के परिचालन ढांचे का अभिन्न अंग बनती जा रही है, न कि तैनाती के बाद जोड़ी जाने वाली कोई चीज़।

साइबर सुरक्षा में वृद्धि सोमवार के एआई रोटेशन से पहले ही शुरू हो गई थी।

क्राउडस्ट्राइक ने अपनी नवीनतम तिमाही 5.84 बिलियन डॉलर के वार्षिक आवर्ती राजस्व के साथ समाप्त की, जो पिछले वर्ष की तुलना में 25% अधिक है, जबकि शुद्ध नया आवर्ती राजस्व रिकॉर्ड 332.8 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया। पालो अल्टो नेटवर्क्स ने नेक्स्ट-जेनरेशन सिक्योरिटी में 9.10 बिलियन डॉलर का आवर्ती राजस्व दर्ज किया, जो 63% अधिक है, जबकि शेष प्रदर्शन दायित्व 34% बढ़कर 21.2 बिलियन डॉलर हो गए।

ये आंकड़े यह साबित नहीं करते कि एआई सुरक्षा संबंधी चिंताओं ने सुरक्षा खर्च में एक नई लहर पैदा कर दी है। वे दर्शाते हैं कि सोमवार को एआई से संबंधित जोखिमों के प्रबंधन में इस क्षेत्र की भूमिका को बाजार में अधिक महत्व दिए जाने से पहले ही साइबर सुरक्षा की मांग बढ़ रही थी।

रोटेशन संबंधी सिद्धांत को कौन सी बातें मजबूत या कमजोर कर सकती हैं?

एआई व्यापार में संरचनात्मक परिवर्तन स्थापित करने के लिए एक सत्र पर्याप्त नहीं है। असली कसौटी यह है कि क्या बाजार मूल्य निर्धारण बाद के खर्च और परिचालन आंकड़ों के साथ मेल खाने लगता है।

अब तक, परिचालन आंकड़ों ने सोमवार के पुनर्मूल्यांकन के पैमाने की पुष्टि नहीं की है। अधिक स्थायी परिवर्तन के लिए किसी एक संकेतक पर निर्भर रहने के बजाय इनमें से कई संकेतों का एक ही दिशा में आगे बढ़ना आवश्यक होगा।

सोमवार को कीमत में बदलाव हुआ। भविष्य के खर्चों से रोटेशन तय होगा।

सोमवार को यह स्पष्ट हो गया कि बाज़ार एआई विकास की गति को उससे उत्पन्न होने वाली सुरक्षा लागतों से अलग-अलग महत्व दे सकते हैं। हार्डवेयर को अभी भी मज़बूत परिचालन समर्थन प्राप्त है, जबकि उन्नत एआई के अर्थशास्त्र में साइबर सुरक्षा की भूमिका अधिक स्पष्ट हो गई है। क्या 14 सितंबर एक स्थायी बदलाव का प्रतीक होगा, यह अब किसी अन्य ट्रेडिंग सत्र पर निर्भर नहीं करता, बल्कि इस बात पर अधिक निर्भर करता है कि भविष्य में एआई पर होने वाला खर्च वास्तव में कहाँ जाता है।