प्रकाशित तिथि: 2026-01-28
टेस्ला आज, 28 जनवरी, 2026 को अमेरिकी बाजार बंद होने के बाद, 2025 की चौथी तिमाही और पूरे वर्ष 2025 के नतीजे जारी करेगी। कंपनी अपने निवेशक संबंध वेबसाइट पर अपडेट प्रकाशित करेगी और फिर पूर्वी समयानुसार शाम 5:30 बजे एक लाइव प्रश्नोत्तर वेबकास्ट का आयोजन करेगी।
टेस्ला के ये नतीजे तिमाही मुनाफे की जांच मात्र नहीं हैं। आगामी जनमत संग्रह से यह तय होगा कि क्या टीएसएलए अपने लाभ मार्जिन को बनाए रख पाएगी।
इसके अतिरिक्त, जैसे-जैसे इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी) की मांग अधिक चक्रीय होती जा रही है, यह सवाल उठता है कि क्या ऊर्जा भंडारण और स्वायत्तता जैसे गैर-ऑटोमोटिव पहलू, जो कंपनी के मूल्यांकन को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं, कंपनी के मूल्यांकन को प्रभावित कर सकते हैं।
टेस्ला की कमाई को लेकर दो ऐसी बातें सामने आएंगी जो शेयर की कीमत को विपरीत दिशाओं में खींच सकती हैं।
अमेरिकी इलेक्ट्रिक वाहन प्रोत्साहन योजनाओं में बदलाव के बाद मुख्य ऑटो व्यवसाय को कठिन प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है, और विश्लेषक वाहन मार्जिन और नियामक क्रेडिट योगदान पर दबाव पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
ऊर्जा भंडारण परियोजनाओं में रिकॉर्ड वृद्धि के साथ ही ऊर्जा और एआई से संबंधित चर्चाएँ ज़ोर पकड़ रही हैं। ऑटोमोबाइल राजस्व में गिरावट के बावजूद, वॉल स्ट्रीट ने ऊर्जा को एक संभावित उज्ज्वल क्षेत्र के रूप में पहचाना है।
इस लेख को लिखते समय, टीएसएलए के शेयर की कीमत लगभग $430.90 थी। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि शेयर वर्तमान में कई प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे है और अपनी आय रिपोर्ट के करीब है, जिससे जोखिम बढ़ जाता है।
यह संयोजन बाजार की ऐसी प्रतिक्रिया को जन्म देता है जो शेयरधारकों के लिए तैयार किए गए दस्तावेज़ की कुछ पंक्तियों और प्रश्नोत्तर सत्र के दौरान बोले गए कुछ ही वाक्यों पर निर्भर कर सकती है।
टीएसएलए ने 2 जनवरी, 2026 को 2025 की चौथी तिमाही के परिचालन का संक्षिप्त विवरण प्रकाशित किया:
2025 की चौथी तिमाही में डिलीवरी : 418,227 वाहन।
2025 की चौथी तिमाही में उत्पादन : 434,358 वाहन।
2025 की चौथी तिमाही में ऊर्जा भंडारण की तैनाती : 14.2 गीगावाट घंटा (रिकॉर्ड)।
वर्ष 2025 में कुल डिलीवरी : 1,636,129 वाहन।
वर्ष 2025 के लिए ऊर्जा भंडारण की कुल तैनाती : 46.7 गीगावॉटर।
चूंकि ये आंकड़े सार्वजनिक हैं, इसलिए आज कीमतों में होने वाले उतार-चढ़ाव पर "अनुवाद परत" का प्रभाव पड़ने की उम्मीद है, जो इस बात को संदर्भित करता है कि डिलीवरी सकल मार्जिन, परिचालन मार्जिन और नकदी प्रवाह में कैसे परिवर्तित होती है, साथ ही आगामी तिमाहियों पर प्रबंधन की टिप्पणी भी इसमें शामिल है।
| पंक्ति मद (सर्वसम्मति औसत) | 2025 की चौथी तिमाही का अनुमान |
|---|---|
| ऑटोमोटिव राजस्व | $17,292 मिलियन |
| ऊर्जा उत्पादन और भंडारण राजस्व | $3,825 मिलियन |
| सेवाएं और अन्य राजस्व | $3,376 मिलियन |
| कुल मुनाफा | $24,493 मिलियन |
| सकल मुनाफा | 17.0% |
| परिचालन सीमा | 4.3% |
| ईपीएस (जीएएपी) | $0.30 |
| ईपीएस (गैर-जीएएपी) | $0.44 |
| नकदी के प्रवाह का सही प्रबंध करना | $3,162 मिलियन |
| कैपेक्स | -$2,812 मिलियन |
| मुक्त नकदी प्रवाह | $350 मिलियन |
टीएसएलए कंपनी द्वारा संकलित आय अनुमान प्रकाशित करता है, जो एक उपयोगी आधार है क्योंकि यह राजस्व को सेगमेंट के अनुसार विभाजित करता है और नकदी प्रवाह अनुमानों को शामिल करता है।
हम भी इसी व्यापक दृष्टिकोण से सहमत हैं, जो लगभग 24 बिलियन डॉलर के मध्य राजस्व और लगभग 0.40 डॉलर के मध्य प्रति शेयर की ओर इशारा करता है, और इस बात पर प्रकाश डालता है कि ऊर्जा क्षेत्र सबसे उत्कृष्ट प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र हो सकता है।
खराब प्रदर्शन की वजह से टेस्ला की प्रति शेयर आय (EPS) उम्मीद से कम रहने पर भी उसके शेयर गिर सकते हैं। वहीं, मार्जिन, कैश फ्लो और भविष्य की संभावनाएं उम्मीद से बेहतर होने पर टेस्ला की प्रति शेयर आय (EPS) उम्मीद से कम रहने पर भी उसके शेयर की कीमत बढ़ सकती है। ये चार कारक ही अक्सर कंपनी के शेयरों की चाल तय करते हैं।
टेस्ला के लिए, मार्जिन मूल्य निर्धारण शक्ति और लागत नियंत्रण का सबसे स्पष्ट संकेत है।
2025 की तीसरी तिमाही में, टेस्ला ने निम्नलिखित रिपोर्ट दी:
कुल राजस्व : 28.095 बिलियन डॉलर
कुल GAAP सकल मार्जिन : 18.0%
परिचालन मार्जिन : 5.8%
टेस्ला द्वारा प्रकाशित विश्लेषकों की चौथी तिमाही की आम राय निम्नलिखित की ओर इशारा करती है:
सकल लाभ मार्जिन : 17.0%
परिचालन मार्जिन : 4.3%
टीएसएलए को ऊपर उठाने वाले कारक : मार्जिन का इन अपेक्षाओं से अधिक होना, या स्पष्ट संकेत मिलना कि 2026 के आगे बढ़ने के साथ मार्जिन में सुधार होने की संभावना है।
टीएसएलए को अक्सर प्रभावित करने वाली चीजें हैं : मार्जिन में गिरावट, खासकर अगर प्रबंधन इसे कमजोर मूल्य निर्धारण या उच्च लागतों से जोड़ता है जो अगले कुछ तिमाहियों तक जारी रहेंगी।
लेखांकन संबंधी विकल्प आय को प्रभावित कर सकते हैं, लेकिन नकदी में हेराफेरी करना कठिन है। यही कारण है कि व्यापारी मुक्त नकदी प्रवाह पर नज़र रखते हैं, जिसकी गणना परिचालन नकदी प्रवाह में से पूंजीगत व्यय को घटाकर की जाती है।
2025 की तीसरी तिमाही में, टेस्ला ने निम्नलिखित रिपोर्ट दी:
परिचालन नकदी प्रवाह : 6.238 बिलियन डॉलर
पूंजीगत व्यय : 2.248 बिलियन डॉलर
मुक्त नकदी प्रवाह : 3.990 बिलियन डॉलर
चौथी तिमाही के लिए, टेस्ला के संकलित आम सहमति के अनुमान इस प्रकार हैं:
परिचालन नकदी प्रवाह : 3.162 बिलियन डॉलर
पूंजीगत व्यय : 2.812 बिलियन डॉलर
मुक्त नकदी प्रवाह : 0.350 बिलियन डॉलर
कम से कम कागजों पर तो यह तीसरी तिमाही की तुलना में एक बड़ी गिरावट है, और यही एक कारण है कि बाजार में तनाव है।
टेस्ला का ऊर्जा व्यवसाय इतनी तेजी से बढ़ रहा है कि अब यह बाजार की भावनाओं को प्रभावित करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक बन गया है।
टेस्ला ने चौथी तिमाही में 14.2 गीगावॉटर की रिकॉर्ड ऊर्जा भंडारण तैनाती की सूचना दी और कहा कि 2025 तक तैनाती 46.7 गीगावॉटर होगी।
विश्लेषकों द्वारा प्रकाशित आम सहमति के अनुसार, टेस्ला को चौथी तिमाही में ऊर्जा उत्पादन और भंडारण से 3.825 बिलियन डॉलर का राजस्व प्राप्त होने की उम्मीद है।
ट्रेडर्स को किन बातों पर ध्यान देना चाहिए:
क्या तैनाती से सकल लाभ में वृद्धि हो रही है?
उत्पादन या परियोजना के समय में कोई भी बाधा
मेगापैक की मांग और मार्जिन के लिए 2026 का दृष्टिकोण
ऊर्जा क्षेत्र में मजबूत उछाल टीएसएलए के लिए मददगार साबित हो सकता है, भले ही ऑटो सेक्टर में नरमी हो, क्योंकि यह इस विचार को पुष्ट करता है कि टेस्ला के पास एक से अधिक इंजन हैं।
टेस्ला ने खुलासा किया कि उसने चौथी तिमाही में 418,227 वाहन भेजे और 434,358 कारों का निर्माण किया।
इस प्रकार, टेस्ला की आय रिपोर्ट इस बारे में है कि राजस्व और लाभ के संदर्भ में उन डिलीवरी का क्या मूल्य था।
मुख्य अनुवर्ती प्रश्न आमतौर पर इस प्रकार होते हैं:
क्या औसत विक्रय मूल्य में फिर से गिरावट आई, या वे स्थिर हो गए?
प्रोत्साहन और वित्तीय सहायता ने मांग को कितना समर्थन दिया?
क्या विनियामक ऋण राजस्व से मदद मिली या यह कम हो गया?
प्रबंधन 2026 में मांग के बारे में क्या कहता है?
संक्षेप में, बाजार में डिलीवरी को लेकर चिंताओं के बीच एक कमजोर तिमाही की आशंका है, जबकि निवेशक लंबी अवधि की एआई और स्वायत्तता योजनाओं पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
टीएसएलए के मामले में, अर्निंग्स कॉल अक्सर स्टॉक को प्रभावित करते हैं क्योंकि निवेशक वर्तमान लाभ और हानि के साथ-साथ भविष्य की कहानी पर भी उतना ही ध्यान देते हैं।
ऑस्टिन में रोबोटैक्सी की गतिविधियों पर हाल ही में मिले ध्यान ने निवेशकों के मन में पूर्ण स्व-चालित प्रगति, कार्यान्वयन योजनाओं और सुरक्षा प्रथाओं को लेकर सवाल खड़े कर दिए हैं।
टीएसएलए को क्या प्रभावित कर सकता है : कोई भी अपडेट जो समय-सीमा, सत्यापन और स्केलिंग संबंधी बाधाओं के बारे में अनिश्चितता को कम करता है, कीमतों में तेजी से बदलाव ला सकता है, खासकर यदि तिमाही केवल "ठीक-ठाक" रही हो।
बाजार के पूर्वानुमानों में इस बात पर जोर दिया गया है कि निवेशक रोबोटैक्सी, फुल सेल्फ-ड्राइविंग और ऑप्टिमस जैसी एआई-संबंधित पहलों पर अपडेट चाहते हैं।
जब प्रबंधन निम्नलिखित सुविधाएं प्रदान करता है तो बाजार टीएसएलए स्टॉक को पुरस्कृत करने की प्रवृत्ति रखता है:
ठोस कार्यान्वयन के महत्वपूर्ण चरण।
स्केलिंग संबंधी बाधाओं, जैसे कि कंप्यूटिंग क्षमता, अनुमोदन और बेड़े की तत्परता के बारे में स्पष्ट कथन।
आर्थिक परिप्रेक्ष्य: कंपनी को समय के साथ इन पहलों से किस प्रकार आर्थिक लाभ मिलने की उम्मीद है।
बाजार अनिश्चित आशावाद को दंडित करने की प्रवृत्ति रखता है, खासकर तब जब मार्जिन पहले से ही दबाव में हों।
टीएसएलए अपने नतीजों की घोषणा से पहले तटस्थ रुख नहीं अपना रहा है। शेयर में अस्थिरता देखी गई है, और हालिया रिटर्न एक मजबूत दीर्घकालिक रुझान के भीतर मिश्रित अल्पकालिक पैटर्न का संकेत देते हैं।
| अवधि | प्रदर्शन | अवधि संदर्भ (बारचार्ट के अनुसार) |
|---|---|---|
| 5 दिन | +2.78% | 20/01/26 से |
| 1 महीना | -9.32% | 26/12/25 से |
| 6 महीने | +36.33% | 25/07/25 से |
जो स्टॉक पिछले छह महीनों में काफी लाभ दिखा चुका है लेकिन पिछले महीने में उसमें गिरावट आई है, वह मार्गदर्शन के लहजे पर जोरदार प्रतिक्रिया देता है।
बाजार अक्सर तिमाही को एक "रीसेट पॉइंट" के रूप में देखता है, जिससे यह पता चलता है कि क्या गति फिर से तेज हो सकती है या शेयर सीमित दायरे में ही रहेगा।
| मीट्रिक | नवीनतम | इससे क्या पता चलता है |
|---|---|---|
| अंतिम कीमत | $430.90 | टीएसएलए के शेयर की कीमत नतीजों से पहले कई प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रही है। |
| आरएसआई (14) | 37.398 |
गति कमजोर है, जिससे अप्रत्याशित लाभ की संभावना बढ़ सकती है। इससे नकारात्मक अंतर और भी गहरा हो सकता है। |
| MA20 (सरल) | $439.49 | यदि स्टॉक में तेजी आती है तो पहला ट्रेंड "पुनर्प्राप्ति" स्तर है। |
| MA50 (सरल) | $436.22 | एक निकटवर्ती संदर्भ जो अक्सर रिबाउंड में प्रतिरोध के रूप में कार्य करता है। |
| MA200 (सरल) | $454.43 | एक प्रमुख ट्रेंड लाइन जो अगर मार्गदर्शन से बाजार की भावना में बदलाव नहीं आता है तो तेजी को सीमित कर सकती है। |
| क्लासिक पिवट | $432.05 | नतीजों के बाद होने वाले पहले पुनर्परीक्षण के लिए एक कठिन निर्णय बिंदु। |
आय निर्धारण में तकनीकी स्थिति महत्वपूर्ण होती है क्योंकि यह निर्धारित करती है कि स्टॉप लॉस और गिरावट पर खरीदारी की प्रवृत्ति कहाँ रहती है।
आरएसआई (14): 37.398 (बेचें)
MA50 (सरल) : 436.22 (बेचें)
MA200 (सरल) : 454.43 (बेचें)
| धुरी सेट | एस 1 | प्रधान आधार | आर 1 |
|---|---|---|---|
| क्लासिक | 431.28 | 432.05 | 433.36 |
| फाइबोनैचि | 431.26 | 432.05 | 432.84 |
विकल्प बाजार प्रारंभिक प्रतिक्रिया की तीव्रता को काफी हद तक प्रभावित कर सकते हैं।
OptionCharts ने अनुमान लगाया है कि इस घटना के तुरंत बाद समाप्त होने वाले विकल्पों में लगभग ±$26.90 (लगभग 6.01%) की अपेक्षित वृद्धि होगी, जो आय परिणामों के बाद एक विस्तृत सीमा का संकेत देती है।
इससे दिशा का पूर्वानुमान नहीं लगाया जा सकता। लेकिन इससे यह स्पष्ट होता है कि टीएसएलए के शेयर में तिमाही के अनुमानों के करीब होने पर भी, विशेष रूप से ऊर्जा मार्जिन या स्वायत्तता की समयसीमा पर विश्वास में बदलाव आने पर, तीव्र उतार-चढ़ाव क्यों हो सकता है।
टेस्ला 28 जनवरी, 2026 को बाजार बंद होने के बाद अपने Q4 2025 के परिणाम जारी करेगी और पूर्वी समय के अनुसार शाम 5:30 बजे एक लाइव प्रश्नोत्तर वेबकास्ट का आयोजन करेगी।
टेस्ला के कंपनी द्वारा संकलित आम सहमति के अनुसार, कुल राजस्व 24.493 बिलियन डॉलर और गैर-जीएएपी ईपीएस 0.44 डॉलर (जीएएपी ईपीएस 0.30 डॉलर के साथ) है।
मार्जिन और कैश फ्लो अक्सर सबसे ज्यादा मायने रखते हैं। आम सहमति 17.0% सकल मार्जिन और 4.3% परिचालन मार्जिन की ओर इशारा करती है, इसलिए किसी भी अप्रत्याशित स्थिति से कीमतों में तेजी से बदलाव हो सकता है।
एक ऑप्शंस डैशबोर्ड का अनुमान है कि इस घटना के आसपास की अल्पावधि में लगभग ±$26.90 या लगभग 6.0% की अपेक्षित वृद्धि होगी।
निष्कर्षतः, टेस्ला की चौथी तिमाही की रिपोर्ट का मूल्यांकन कुछ चुनिंदा मापदंडों के आधार पर किया जाएगा: ऑटोमोटिव मार्जिन, फ्री कैश फ्लो, ऊर्जा निष्पादन और 2026 के दृष्टिकोण की विश्वसनीयता। बाज़ार को पहले से ही डिलीवरी की संख्या का पता है, इसलिए अप्रत्याशित परिणाम मूल्य निर्धारण, लागत और कॉल पर दिए गए संदेश प्रबंधन में निहित हैं।
यदि टेस्ला उम्मीद से अधिक स्थिर मार्जिन और नकदी सृजन का स्पष्ट मार्ग दिखाती है, तो टीएसएलए तब भी स्थिर हो सकती है, भले ही मुख्य वृद्धि धीमी दिखाई दे।
यदि लाभ मार्जिन में गिरावट आती है और नकदी प्रवाह निराशाजनक रहता है, तो शेयर की कीमत में तेजी से पुनर्मूल्यांकन हो सकता है क्योंकि भविष्य के व्यवसायों को लेकर अपेक्षाएं पहले से ही काफी काम कर रही हैं।
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