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सारांश:
जापान में चुनाव से पहले येन कमजोर हो रहा है, क्योंकि राजनीतिक जोखिम, व्यापार तनाव और राजकोषीय चिंताओं के कारण USD/JPY 148 के स्तर के करीब पहुंच गया है।
राजनीतिक अनिश्चितता, संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ व्यापार वार्ता में ठहराव और बढ़ती राजकोषीय चिंताओं के कारण निवेशकों की धारणा पर जापानी येन का लगातार कमज़ोर होना जारी है। 20 जुलाई को होने वाले हाउस ऑफ काउंसिलर्स के चुनावों के साथ, बाजार सहभागी येन के और अधिक अवमूल्यन की आशंका जता रहे हैं, और आने वाले हफ़्तों में अस्थिरता बढ़ने की उम्मीद है।
14 जुलाई तक, USD/JPY जोड़ी 147.57 पर कारोबार कर रही थी, जो मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 148 के स्तर के करीब पहुँच रही थी। यह उतार-चढ़ाव इस बढ़ती उम्मीद के बीच आ रहा है कि अगर राजनीतिक जोखिम बढ़ते हैं और व्यापक आर्थिक बुनियादी ढाँचे दबाव में रहते हैं, तो जापानी येन और भी कमज़ोर हो सकता है।
सीएमई ग्रुप की सेंट्रल लिमिट ऑर्डर बुक के आंकड़ों के अनुसार, USD/JPY पर तेजी वाले ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स की संख्या अब मंदी वाले कॉन्ट्रैक्ट्स से दो गुना ज़्यादा है, जो येन की लगातार कमज़ोरी की ओर बाज़ार के मज़बूत रुझान को दर्शाता है। ऑप्शन ट्रेडर्स 200-दिवसीय मूविंग एवरेज 149.71 की ओर बढ़ने की तैयारी कर रहे हैं, जो नोमुरा सिक्योरिटीज़ के सीनियर स्पॉट एफएक्स ट्रेडर ग्राहम स्मॉलशॉ द्वारा पहचाना गया एक प्रमुख तकनीकी प्रतिरोध स्तर है।
येन में गिरावट की पृष्ठभूमि बहुआयामी है। अमेरिका-जापान व्यापार वार्ता में प्रगति सीमित बनी हुई है, जिससे द्विपक्षीय आर्थिक संबंधों में तनाव बढ़ रहा है। इसके अलावा, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने हाल ही में घोषणा की है कि 1 अगस्त से जापानी वस्तुओं पर व्यापक टैरिफ बढ़कर 25% हो जाएगा, जिससे जापान के निर्यात परिदृश्य में नई अनिश्चितता पैदा हो गई है।
जापान में, उच्च सदन के चुनावों से पहले, देश में भारी राजनीतिक तनाव का सामना करना पड़ रहा है। नवीनतम मतदान आंकड़ों से पता चलता है कि प्रधानमंत्री शिगेरु इशिबा का सत्तारूढ़ गठबंधन पार्षद सदन में अपना बहुमत खो सकता है। ऐसा होने पर, इशिबा को छोटी, वित्तीय रूप से कमज़ोर पार्टियों के साथ गठबंधन बनाने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है, जो अधिक आक्रामक प्रोत्साहन और मौद्रिक ढील उपायों पर ज़ोर दे सकते हैं।
अतिरिक्त राजकोषीय प्रोत्साहन की संभावना, हालांकि अल्पकालिक घरेलू विकास के लिए संभावित रूप से लाभकारी है, निवेशकों के बीच दीर्घकालिक ऋण स्थिरता को लेकर चिंताएँ बढ़ा रही है। एचएसबीसी के रणनीतिकारों के अनुसार, येन का हालिया रुख जापान के 30-वर्षीय सरकारी बॉन्ड प्रतिफल और बढ़ते प्रतिफल वक्र के साथ सकारात्मक सहसंबंध दर्शाता है। ये कदम संकेत देते हैं कि बाजार सहभागी ढीली राजकोषीय नीति की उम्मीद कर रहे हैं—जो अक्सर मुद्रा स्थिरता के लिए नकारात्मक होती है।
सिटीग्रुप के जापान बाज़ार प्रमुख, अकीरा होशिनो ने कहा कि चुनाव परिणामों की प्रत्याशा में संस्थागत फंड USD/JPY में लंबी पोजीशन बढ़ा रहे हैं। व्यापारियों का अब मानना है कि, परिणाम चाहे जो भी हों, येन का अधिकांश प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले प्रदर्शन कमज़ोर रहने की संभावना है, खासकर अगर बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) को अपनी ब्याज दर सामान्यीकरण योजनाओं में देरी करने या उन्हें छोड़ने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
अनिश्चित चुनावी परिदृश्य और बिगड़ती आर्थिक बुनियाद ने बैंक ऑफ़ जापान की ब्याज दरें बढ़ाने की किसी भी निकट भविष्य की योजना को झटका दिया है। मित्सुबिशी यूएफजे मॉर्गन स्टेनली सिक्योरिटीज़ की मुख्य बॉन्ड रणनीतिकार नाओमी मुगुरुमा ने चेतावनी दी है कि जापान को दीर्घकालिक राजनीतिक अस्थिरता और बाज़ार में उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहना चाहिए, जिससे केंद्रीय बैंक अपनी नीतियाँ और सख्त करने से और हतोत्साहित होगा।
एशिया में व्यापक मंदी और प्रशांत क्षेत्र में भू-राजनीतिक घर्षण के कारण वैश्विक निवेशक पहले से ही सतर्क हैं, तथा अब येन को निकट से मध्यम अवधि में संरचनात्मक रूप से कमजोर मुद्रा के रूप में देखा जा रहा है।
जापानी येन में हालिया गिरावट राजनीतिक समाचारों के प्रवाह पर एक अल्पकालिक प्रतिक्रिया से कहीं अधिक है—यह जापान के राजकोषीय पथ, मौद्रिक नीति की दिशा और अंतर्राष्ट्रीय स्थिति के व्यापक पुनर्मूल्यांकन को दर्शाती है। चूँकि देश 20 जुलाई को होने वाले महत्वपूर्ण चुनाव के करीब है, निवेशकों को येन जोड़ियों में उच्च अस्थिरता के लिए तैयार रहना चाहिए, खासकर यदि चुनाव परिणाम गठबंधन अस्थिरता या नीतिगत अनिश्चितता को जन्म देते हैं।
USD/JPY के 148 के स्तर को पार करने की धमकी और तकनीकी संकेतक 149.71 के संभावित स्तर की ओर इशारा करते हुए, येन का अवमूल्यन अधिकांश संस्थागत व्यापारियों के लिए आधार बना हुआ है। फ़िलहाल, सभी की निगाहें टोक्यो पर टिकी हैं—न केवल मतदान के लिए, बल्कि मुद्रा बाज़ारों में अगले बड़े कदम के लिए भी।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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