प्रकाशित तिथि: 2026-02-19
QQQ और QQQM दोनों ही एक ही तरह का मुख्य एक्सपोजर प्रदान करते हैं: नैस्डैक-100, जो नैस्डैक पर सूचीबद्ध सबसे बड़ी गैर-वित्तीय कंपनियों का एक केंद्रित समूह है। QQQ बनाम QQQM में असली निर्णय होल्डिंग्स के बारे में नहीं है। यह इस बारे में है कि आप उस एक्सपोजर के लिए कैसे भुगतान करते हैं और निष्पादन गुणवत्ता मायने रखती है तो आप कितनी कुशलता से इसका व्यापार कर सकते हैं।
व्यवहार में, QQQ नैस्डैक-100 के लिए प्राथमिक ट्रेडिंग माध्यम के रूप में कार्य करता है, जिसे उच्च कारोबार, सटीक निष्पादन और मजबूत विकल्प गतिविधि के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसके विपरीत, QQQM एक नया, कम लागत वाला विकल्प है जो कम वार्षिक खर्च चाहने वाले दीर्घकालिक निवेशकों के लिए है। हालांकि QQQ में हाल ही में हुए संरचनात्मक परिवर्तनों ने शुल्क अंतर को कम कर दिया है, तरलता का स्तर अपरिवर्तित बना हुआ है।
QQQ और QQQM दोनों ही नैस्डैक-100 को ट्रैक करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप मौलिक रूप से समान रिटर्न ड्राइवर्स मिलते हैं, जिनमें मेगा-कैप ग्रोथ लीडरशिप, आय संशोधन और दीर्घकालिक ब्याज दरों के प्रति संवेदनशीलता शामिल हैं।
फीस के मामले में QQQM को पहले से कम फायदा मिल रहा है: QQQ का व्यय अनुपात 0.18% है, जबकि QQQM का 0.15% है, यानी सालाना 0.03% का अंतर है। यह अंतर वास्तविक है, लेकिन खराब ट्रेड निष्पादन की भरपाई करने के लिए पर्याप्त नहीं है।
QQQ में तरलता काफी अधिक है, जिसका 10-दिवसीय औसत वॉल्यूम लगभग 71.9 मिलियन शेयर है, जबकि QQQM का वॉल्यूम 5.78 मिलियन है। सक्रिय व्यापारियों के लिए, तरलता का यह लाभ अक्सर शुल्क अंतर से अधिक महत्वपूर्ण होता है।
दोनों में स्प्रेड कम हैं, QQQ में सबसे कम: प्रतिनिधि कोटेशन पेनी-स्तर की दक्षता दर्शाते हैं, लेकिन QQQ आमतौर पर तनाव में कम फिसलन के साथ साइज क्लियर करता है।
QQQ के लिए ऑप्शंस लिक्विडिटी काफी अधिक है, जो लाखों कॉन्ट्रैक्ट दिनों और उच्च औसत दैनिक वॉल्यूम वाले ऑप्शंस के लिए एक प्रमुख अंतर्निहित एसेट के रूप में कार्य करता है। इसके विपरीत, QQQM की ऑप्शंस गतिविधि काफी कम है, जिससे हेजिंग लागत और निष्पादन गुणवत्ता प्रभावित होती है।
QQQM एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) है जो नैस्डैक-100 को ट्रैक करता है और QQQ की तुलना में कम व्यय अनुपात प्रदान करता है। इसे QQQM और QQQ के अंतर्गत खरीदकर लंबे समय तक रखने के विकल्प के रूप में प्रस्तुत किया गया है, जो समान बेंचमार्क एक्सपोजर, कम वार्षिक शुल्क और आमतौर पर कम ट्रेडिंग वॉल्यूम प्रदान करता है।
QQQ और QQQM के बीच मुख्य अंतर पोर्टफोलियो संरचना के बजाय बाजार की सूक्ष्म संरचना में स्पष्ट हैं।
मीट्रिक |
क्यूक्यूक्यू |
क्यूक्यूक्यूएम |
| शुद्ध व्यय अनुपात | 0.18% | 0.15% |
| आरंभ तिथि | 03/10/1999 | 10/13/2020 |
| कुल संपत्ति | $411.8 बिलियन | $73.4 बिलियन |
| औसत मात्रा (10 दिन) | 71.9 मिलियन शेयर | 5.78 मिलियन शेयर |
| एसईसी यील्ड | 0.47% | 0.51% |
| वितरण उपज | 0.45% | 0.49% |
| प्रतिनिधि बोली-मांग अंतर | $0.08 | $0.06 |
उपरोक्त मेट्रिक्स फरवरी 2026 तक प्रकाशित फंड प्रोफाइल और प्रतिनिधि बाजार मूल्यों को दर्शाते हैं।
QQQ और QQQM की तुलना में सबसे सीधा फायदा लागत का है। QQQM का व्यय अनुपात 0.15% है, जबकि QQQ का 0.18% है, जिससे ट्रेडिंग लागतों को ध्यान में रखने से पहले 0.03% का वार्षिक लाभ होता है।
हालांकि वार्षिक शुल्क का अंतर मामूली लगता है, लेकिन चक्रवृद्धि ब्याज के कारण समय के साथ यह अंतर काफी बढ़ सकता है। 100,000 डॉलर के निवेश पर, शुरुआती वार्षिक शुल्क का अंतर लगभग 30 डॉलर है। 8% वार्षिक सकल बाजार प्रतिफल मानते हुए, अंतिम मूल्य में संचयी अंतर इस प्रकार है:
10 वर्ष: लगभग $592
20 वर्ष: लगभग $2,515
30 वर्ष: लगभग $8,022
QQQM का मूल तर्क यही है: जब आप पूरे चक्रों में स्थिर रहना चाहते हैं, तो अनुमानित खिंचाव को कम करना तर्कसंगत है।
QQQ में पहले से ही कुछ संरचनात्मक बाधाएं थीं जो इसके पुराने प्रारूप से जुड़ी थीं। 22 दिसंबर, 2025 को जब इसने ओपन-एंड फंड ETF के रूप में कारोबार शुरू किया, तब यह स्थिति बदल गई। इसके साथ ही, शुल्क में 0.20% से 0.18% की कमी आई और अतिरिक्त लचीलापन मिला, जिसमें आय को पुनर्निवेश करने और प्रतिभूति उधार में भाग लेने की क्षमता शामिल है। इस बदलाव को स्पष्ट रूप से निवेशकों के लिए कर संबंधी कोई प्रभाव न डालने वाला बताया गया था।
QQQ और QQQM की तुलना में यह विकास महत्वपूर्ण है, क्योंकि इससे QQQ के खिलाफ संरचनात्मक कमियों के तर्क कमजोर पड़ते हैं। QQQM का मुख्य शेष लाभ उसकी कम व्यय दर है, न कि मौलिक रूप से भिन्न परिचालन संरचना।
व्यापारियों, पुनर्वितरणकर्ताओं, हेजिंग करने वालों या स्टॉप ऑर्डर का उपयोग करने वालों के लिए, तरलता एक मात्रात्मक कारक है जो कार्यान्वयन की कमी को सीधे प्रभावित करता है।
QQQ का 10-दिवसीय औसत वॉल्यूम लगभग 71.9 मिलियन शेयर था, जबकि QQQM का लगभग 5.78 मिलियन शेयर था। सामान्य बाज़ार में, दोनों का कुशलतापूर्वक लेन-देन किया जा सकता है। तेज़ बाज़ार में, QQQ की डेप्थ से लेन-देन सुचारू रूप से होता है और साइज़ के हिसाब से स्लिपेज कम होता है।
एक लंबी अवधि का माप भी यही कहानी बताता है: QQQ का 3 महीने का औसत दैनिक वॉल्यूम लगभग 55.56 मिलियन शेयर था।
प्रतिनिधि कोटेशन के अनुसार, QQQ के लिए स्प्रेड लगभग $605 के स्तर पर $0.08 है और QQQM के लिए स्प्रेड लगभग $247 के स्तर पर $0.06 है। प्रतिशत के हिसाब से, दोनों ही कम हैं, लेकिन जब आप आकार बढ़ाते हैं या अस्थिरता के आधार पर व्यापार करते हैं, तो QQQ की गहराई अक्सर प्रिंटेड स्प्रेड से अधिक मायने रखती है।
व्यवहार में, बड़े ऑर्डर, विपणन योग्य लिमिट ऑर्डर, या बाजार खुलने या बंद होने के समय के आसपास किए गए ट्रेडों के लिए, QQQ की तरलता प्रोफ़ाइल अधिक लचीलापन और निष्पादन जोखिम को कम करती है।
QQQ, ऑप्शन आधारित पोजीशनिंग और हेजिंग के लिए सबसे सक्रिय रूप से उपयोग किए जाने वाले ETFs में से एक है। एक उदाहरण के तौर पर, QQQ ऑप्शन का औसत दैनिक वॉल्यूम लगभग 5,751,129 कॉन्ट्रैक्ट्स है, और एक दिन का वॉल्यूम अक्सर लाखों में होता है।
हालांकि QQQM विकल्प उपलब्ध हैं, लेकिन उनकी कम तरलता के कारण अक्सर बिड-आस्क स्प्रेड अधिक हो जाता है, फिल क्वालिटी कम हो जाती है और जटिल ऑर्डरों का निष्पादन कम कुशल होता है। कॉलर, कवर्ड कॉल, पुट स्प्रेड या इंट्राडे डेल्टा हेजिंग जैसी रणनीतियों के लिए, QQQ आमतौर पर बेहतर निष्पादन प्रदान करता है।
क्योंकि दोनों उत्पाद एक ही बेंचमार्क को ट्रैक करते हैं, इसलिए प्रदर्शन का अंतर आमतौर पर "शुल्क गणना और कुछ असामान्यताओं" पर आधारित होता है। मानकीकृत वार्षिक रिटर्न दर्शाते हैं:
एक वर्ष का कुल रिटर्न (31/12/2025 तक): दोनों लगभग 20.8%
5-वर्षीय वार्षिक वृद्धि दर: QQQ के लिए 15.1% बनाम QQQM के लिए 15.2%
QQQM के लिए देखा गया पांच साल का मामूली प्रदर्शन लाभ, पोर्टफोलियो में किसी भी अंतर के बजाय, इसकी मामूली रूप से कम फीस के आधार पर अपेक्षाओं के अनुरूप है।
नैस्डैक-100 में निवेश उच्च आय वर्ग के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया है। फिर भी, प्रकाशित प्रतिफल में मामूली अंतर दिखाई देते हैं जो वितरण और बाजार स्तरों के साथ घट-बढ़ सकते हैं:
QQQ वितरण लगभग 0.45% उपज देता है।
QQQM वितरण लगभग 0.49% उपज देता है।
इस संदर्भ में प्रतिफल को गौण कारक माना जाना चाहिए। निवेश का प्राथमिक उद्देश्य नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के बजाय इक्विटी अवधि और विकास संवेदनशीलता के प्रति जोखिम उठाना है।
सेवानिवृत्ति खातों, डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग या बाय-एंड-होल्ड रणनीतियों जैसे दीर्घकालिक निवेश के लिए, QQQM अक्सर बेहतर विकल्प होता है। इसका शुल्क लाभ, हालांकि मामूली है, लेकिन स्थिर है, और दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम नियमित निवेश आवश्यकताओं के लिए पर्याप्त है।
सक्रिय व्यापारियों और रणनीतिक आवंटनकर्ताओं के लिए, QQQ आम तौर पर बेहतर साधन है। इसका उच्च शेयर वॉल्यूम, व्यापक ऑर्डर बुक और बाज़ार में तनाव के समय बेहतर निष्पादन शुल्क अंतर की भरपाई जल्दी कर सकता है।
ऑप्शंस यूजर्स और हेजर्स: QQQ डिफ़ॉल्ट विकल्प है क्योंकि इसका ऑप्शंस मार्केट कहीं अधिक लिक्विड और कुशल है।
बड़े ऑर्डर और संस्थागत शैली का पुनर्संतुलन: QQQ के बड़े आकार के कारण आमतौर पर कार्यान्वयन की कमी कम होती है, खासकर जब सबसे शांत घंटों के बाहर ट्रेडिंग की जाती है।
दूसरे शब्दों में, QQQ और QQQM के बीच के अंतर को इस प्रकार समझा जा सकता है: हर साल थोड़ा कम भुगतान करें (QQQM) या हर बार अधिक कुशलता से व्यापार करें (QQQ)।
QQQM और QQQ दोनों ही नैस्डैक-100 को ट्रैक करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप उनकी होल्डिंग्स और जोखिम कारक समान होते हैं। मुख्य अंतर व्यय अनुपात, ट्रेडिंग वॉल्यूम और डेरिवेटिव्स की तरलता में हैं। दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, कम शुल्क महत्वपूर्ण हो सकता है, जबकि नियमित ट्रेडर्स के लिए, तरलता संबंधी विचार अक्सर अधिक महत्वपूर्ण होते हैं।
1999 से QQQ प्रमुख नैस्डैक-100 ETF के रूप में कार्य कर रहा है, जिसने ट्रेडिंग, हेजिंग और ऑप्शंस बाजारों में अपनी मजबूत उपस्थिति स्थापित की है। इस नेटवर्क प्रभाव ने QQQ में तरलता को केंद्रित किया है। इसके विपरीत, 2020 में लॉन्च किया गया QQQM अभी भी तुलनीय बाजार गहराई विकसित कर रहा है।
हालांकि QQQM हमेशा कम शुल्क के कारण ही बेहतर प्रदर्शन नहीं करता, लेकिन समय के साथ अपेक्षित लाभ प्राप्त होता है। वास्तविक परिणाम बिड-आस्क स्प्रेड, ऑर्डर टाइमिंग और कर संबंधी घटनाओं से प्रभावित हो सकते हैं। खरीद-बिक्री करने वाले निवेशकों के लिए, कम शुल्क आमतौर पर दीर्घकालिक लाभ प्रदान करते हैं।
दोनों ही ईटीएफ निर्माण और मोचन तंत्र का उपयोग करते हैं, जो पारंपरिक म्यूचुअल फंडों की तुलना में कर दक्षता को बढ़ावा देता है। क्यूक्यूक्यू के 2025 आधुनिकीकरण के बारे में स्पष्ट रूप से कहा गया था कि रूपांतरण से निवेशकों पर कोई कर प्रभाव नहीं पड़ेगा।
कम बार ट्रेडिंग करने वाले और वास्तव में दीर्घकालिक निवेश के लिए, कम शुल्क वाले विकल्प पर स्विच करना एक तर्कसंगत विकल्प हो सकता है। निर्णय लेते समय व्यक्तिगत कर परिस्थितियों, ट्रेडिंग लागतों और ओवरले या हेजिंग रणनीतियों के लिए QQQ की बेहतर विकल्प तरलता की संभावित आवश्यकता पर विचार करना चाहिए।
शेयर की कीमत में अंतर प्रतिशत रिटर्न को प्रभावित नहीं करता है। हालांकि शेयर की कम कीमत से पूरे शेयर वाले खातों में निवेश का आकार तय करना आसान हो सकता है, लेकिन कई ब्रोकर अब आंशिक शेयर भी उपलब्ध कराते हैं। सबसे महत्वपूर्ण व्यावहारिक अंतर यह है कि QQQ ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स में अधिक पूंजी की आवश्यकता होती है, क्योंकि ये उच्च मूल्य वाली अंतर्निहित परिसंपत्ति पर आधारित होते हैं।
QQQ और QQQM को दो रैपर के रूप में समझा जा सकता है जो एक ही अंतर्निहित सूचकांक तक पहुंच प्रदान करते हैं। QQQM को समय के साथ लागत को कम करके दीर्घकालिक संचयन के लिए अनुकूलित किया गया है, जबकि QQQ को कुशल कार्यान्वयन के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो बेहतर तरलता और एक मजबूत विकल्प बाजार प्रदान करता है जिससे व्यापार संबंधी बाधाएं कम हो सकती हैं।
रणनीतिक, और कम बार समायोजित होने वाली स्थितियों के लिए, QQQM की कम फीस एक तर्कसंगत डिफ़ॉल्ट विकल्प है। सामरिक, सक्रिय रूप से प्रबंधित, या विकल्पों से जुड़ी रणनीतियों के लिए, QQQ का तरलता लाभ आमतौर पर अधिक आकर्षक लाभ प्रदान करता है।
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