Publicado el: 2025-12-08
Los mercados de capitales constituyen la columna vertebral de las finanzas modernas. Canalizan el ahorro hacia la inversión, ayudan a las empresas a captar fondos y permiten a los inversores comprar, vender o negociar valores. Comprender los diferentes tipos de mercado de capitales es esencial tanto para las empresas que buscan capital como para las personas que exploran oportunidades de inversión.
A continuación, este artículo explora las principales categorías del mercado de capitales, cómo funcionan y por qué son importantes tanto para las finanzas globales como para los inversores a largo plazo.
En esencia, un mercado de capitales es un sistema que conecta a quienes necesitan capital (empresas, gobiernos) con quienes lo suministran (inversores, instituciones). Unos mercados de capitales eficientes permiten una financiación más económica, un amplio acceso para los inversores y una mayor liquidez.
Los mercados de capitales pueden dividirse, a grandes rasgos, en dos categorías: el mercado primario, donde se emiten nuevos valores, y el mercado secundario, donde se negocian los valores existentes entre los inversores. Además, los mercados de capitales suelen segmentarse por tipo de instrumento, como los mercados de renta variable (acciones) y los mercados de deuda (bonos).
El mercado primario es donde se originan los nuevos valores. Cuando una empresa decide captar capital públicamente, emite nuevas acciones o bonos mediante mecanismos como una oferta pública inicial (OPI) o una emisión de bonos. Mediante este proceso, los fondos fluyen directamente de los inversores al emisor. Esta entrada permite a las empresas expandir sus operaciones, invertir en nuevos proyectos, amortizar deuda o realizar adquisiciones.
Las ofertas del mercado primario ofrecen a los emisores la oportunidad de obtener financiación a largo plazo en condiciones reguladas. La transparencia y la supervisión regulatoria hacen de este mercado un elemento crucial para la expansión corporativa y el crecimiento responsable.
Una vez emitidos los valores, suelen ingresar al mercado secundario. Aquí es donde se realizan las transacciones entre inversores, en lugar de entre inversores y emisores. Las bolsas de valores y las plataformas de negociación de bonos son lugares típicos para estas transacciones. Los mercados secundarios proporcionan liquidez: los inversores pueden comprar y vender valores sin afectar la estructura de capital del emisor.
Mediante el descubrimiento de precios y la dinámica de la oferta y la demanda, el mercado secundario también ayuda a determinar el valor justo de mercado de los valores a lo largo del tiempo. Esta flexibilidad y liquidez hacen que los mercados secundarios sean esenciales para la inversión moderna.
El mercado de valores negocia acciones de empresas. Cuando los inversores compran acciones, adquieren participaciones en las empresas. Estos mercados desempeñan un papel crucial para el crecimiento de las empresas, a la vez que ofrecen a los inversores la posibilidad de obtener revalorización del capital y dividendos. Los mercados de valores tienden a ser más volátiles que los de deuda, pero prometen mayores rentabilidades a largo plazo, acorde con el mayor riesgo que conllevan.
En 2024, la capitalización del mercado de valores mundial alcanzó aproximadamente 126,7 billones de dólares y aumentó un 8,7% interanual.
Según datos del año fiscal 24, las empresas que cotizan en las bolsas estadounidenses por sí solas representaban casi la mitad del valor patrimonial mundial, y Estados Unidos mantenía una posición dominante a nivel mundial.
Este predominio subraya cómo los mercados de valores centrales, particularmente en Estados Unidos, siguen siendo objeto de estrategias globales de asignación de capital e inversión.
El mercado de deuda, a menudo denominado mercado de renta fija, abarca valores como bonos gubernamentales, bonos corporativos, bonos municipales y títulos respaldados por activos o hipotecas. Estos instrumentos prometen pagos periódicos de intereses y la posterior amortización del capital.
En 2024, los valores de renta fija globales en circulación alcanzaron aproximadamente $145,1 billones.
Los mercados de deuda a nivel mundial ofrecen una alternativa más estable a la renta variable, con menor volatilidad y rentabilidades más predecibles. Son cruciales para los emisores que necesitan financiación estable a largo plazo sin diluir la propiedad, y para los inversores que buscan ingresos y preservación del capital.
La financiación basada en deuda suele desempeñar un papel dominante en la financiación empresarial, especialmente en regiones con mercados de capital de deuda bien desarrollados. Por ejemplo, en Estados Unidos, las empresas no financieras obtienen la mayor parte de su financiación a través de los mercados de capital, en lugar de recurrir a los préstamos bancarios tradicionales.
Los mercados de capitales ofrecen una serie de beneficios al facilitar los instrumentos de capital y deuda, así como el comercio primario y secundario:
Proporcionar canales eficientes para que las empresas obtengan capital para la expansión, la innovación o la reestructuración.
Ofrecer a los inversores acceso a diversos activos con distintos perfiles de riesgo-retorno, desde bonos estables hasta acciones orientadas al crecimiento.
Proporcionar liquidez, permitiendo a los participantes entrar o salir de posiciones con una fricción mínima.
Facilitar el descubrimiento de precios, exponiendo el verdadero valor del mercado en función de la demanda, el riesgo y los factores macroeconómicos.
Apoyar el crecimiento económico mundial orientando los ahorros hacia inversiones productivas en lugar de fondos inactivos.
| Tipo de mercado | Propósito principal | Participantes principales | Riesgo/rendimiento típico | Liquidez |
|---|---|---|---|---|
| Mercado primario | Emisión de nuevos valores | Emisores, suscriptores, inversores | Moderado (riesgo de emisión) | Bajo (hasta cotización/intercambio) |
| Mercado secundario | Comercio de valores existentes | Inversores, instituciones | Varía (riesgo de mercado) | Alto |
| Mercado de valores | Propiedad en empresas | Accionistas, comerciantes | Alta volatilidad, alto potencial de retorno | Alto (en los intercambios) |
| Mercado de deuda/renta fija | Préstamos mediante bonos/notas | Tenedores de bonos, inversores institucionales, gobiernos | Menor volatilidad, renta fija | Moderado-alto (aunque muchos bonos se negocian OTC) |
Los mercados globales de capitales tienen una escala monumental. Para 2024, el valor total de los valores de renta fija en circulación a nivel mundial alcanzó la asombrosa cifra de 145,1 billones de dólares estadounidenses. Al mismo tiempo, los mercados globales de renta variable alcanzaron en conjunto una capitalización bursátil de aproximadamente 126,7 billones de dólares estadounidenses. Estas cifras ponen de relieve no solo la magnitud de los mercados de capitales, sino también su papel central en la economía moderna.
Estados Unidos sigue dominando el panorama. Casi la mitad del valor de las acciones cotizadas a nivel mundial reside en los mercados estadounidenses, mientras que los valores de renta fija estadounidenses representan aproximadamente el 40% de la emisión global. Esta concentración subraya la influencia crucial del país en las finanzas globales.
Las principales bolsas de Nueva York, Londres, Hong Kong y Tokio hacen realidad esta escala. Albergan a miles de empresas que cotizan en bolsa, facilitan volúmenes diarios de negociación de billones de dólares y proporcionan la liquidez de la que dependen inversores y emisores. La profundidad y el alcance de estos mercados los convierten en motores indispensables para la asignación de capital, la gestión de riesgos y la creación de riqueza en todo el mundo.
Los principales tipos de mercado de capitales incluyen el mercado primario, donde se emiten nuevos valores, y el mercado secundario, donde se negocian los valores existentes. Juntos, facilitan la captación de fondos, la liquidez, la fijación de precios y el acceso a largo plazo de los inversores.
Comprender los tipos de mercado de capitales ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas sobre renta variable, deuda y oportunidades a largo plazo. Conocer el funcionamiento de cada mercado mejora la diversificación, el control de riesgos y la planificación estratégica de las estrategias de entrada y salida.
Los mercados de renta variable implican la negociación de acciones con mayor potencial de crecimiento, pero mayor volatilidad. Los mercados de deuda ofrecen valores de renta fija con menor riesgo y rentabilidades estables. Ambos mercados apoyan diferentes objetivos de inversión según la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal.
El mercado primario permite a empresas y gobiernos captar capital mediante nuevos valores. Ofrece transparencia, regulación y una recaudación de fondos estructurada, impulsando la expansión económica y el desarrollo a largo plazo.
El mercado secundario proporciona liquidez, formación de precios y facilita la entrada y salida de los inversores. Permite la libre negociación de valores, lo que hace que el sistema financiero en general sea más eficiente y accesible.
Los mercados de capitales proporcionan los marcos a través de los cuales el capital fluye eficientemente entre las economías, lo que facilita el crecimiento, la innovación y el acceso a oportunidades de inversión. Ya sea un inversor que busca crecimiento a largo plazo, una empresa que busca financiación o un estudiante de finanzas que se adentra en los mercados globales, es indispensable comprender claramente cómo funcionan los diferentes tipos de mercado de capitales.
Los mercados de capitales son más que simples plataformas de negociación. Son motores vitales del desarrollo económico y la creación de riqueza. Al comprender su estructura y funciones hoy, podrá evaluar mejor sus propias inversiones, oportunidades y riesgos en un sistema financiero global complejo.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica
