Publicado el: 2025-10-09
Las monedas son más que números en un gráfico; reflejan el ritmo de una nación. Algunas reflejan el crecimiento y la productividad, mientras que otras se mueven al ritmo de los recursos naturales del mundo. Cuando los precios del petróleo crudo suben, el oro brilla o la demanda de mineral de hierro aumenta, ciertas monedas reaccionan casi al instante. Estas se conocen como monedas de materias primas, un tipo de moneda nacional cuyo valor se determina por el rendimiento de las exportaciones de materias primas.
En el trading de divisas, identificar una divisa de materias primas es una habilidad que distingue al operador reactivo del estratégico. Permite al operador anticipar movimientos vinculados a la demanda global, las tendencias inflacionarias y los shocks de oferta, en lugar de simplemente reaccionar a patrones gráficos. Comprender cómo y por qué se mueven estas divisas puede brindar información valiosa sobre el ciclo económico global.
Esta guía explora qué define una moneda de materias primas, cómo identificarla mediante datos y comportamiento, los principales ejemplos que dominan el comercio mundial y cómo los operadores pueden utilizarlos para mejorar su estrategia. Para sentar unas bases sólidas, primero aclaremos el concepto central de las monedas de materias primas antes de analizar sus aplicaciones prácticas, beneficios y riesgos en la cambiante economía mundial actual.
Las monedas de materias primas son las monedas de un país cuya economía depende en gran medida de la exportación de materias primas. Su valor tiende a fluctuar según los precios de exportaciones clave como el petróleo, el carbón, el mineral de hierro, el oro o los productos agrícolas. Dado que estas materias primas se comercializan globalmente en grandes volúmenes, cualquier fluctuación en la demanda o el precio afecta directamente los ingresos comerciales del país y, por lo tanto, la fortaleza de su moneda.
Cuando la demanda global aumenta y los precios de exportación suben, los compradores extranjeros necesitan adquirir más moneda de ese país para pagar sus bienes. Esto incrementa la demanda de la moneda e impulsa su apreciación. Por el contrario, cuando los precios de las materias primas caen, los ingresos por exportaciones disminuyen y la moneda tiende a debilitarse.
Los ejemplos incluyen:
Australia (mineral de hierro, carbón, oro)
Canadá (petróleo crudo, energía)
Nueva Zelanda (productos lácteos y agricultura)
Noruega (crudo Brent, gas)
Sudáfrica (metales y minerales)
Cada uno presenta una combinación única de recursos, pero todos muestran una moneda vinculada a materias primas clave. Para los operadores de forex, estas monedas revelan directamente los flujos comerciales reales y la salud macroeconómica.
Los precios de las materias primas influyen en las monedas a través de varios canales interconectados que vinculan el comercio, la inversión y la política.
El aumento de los precios de las materias primas incrementa los ingresos por exportaciones, lo que mejora la balanza comercial del país y favorece la apreciación de la moneda. Por ejemplo, cuando el precio del mineral de hierro sube, los ingresos por exportaciones de Australia aumentan, lo que fortalece el dólar australiano.
Los sectores de materias primas fuertes atraen inversión extranjera en energía, minería o agricultura. Esta afluencia genera una demanda adicional de la moneda local, ya que los inversores compran activos o financian operaciones. Las provincias canadienses ricas en petróleo se han beneficiado durante mucho tiempo de estos ciclos, donde el aumento de los precios de la energía atrae flujos de capital e impulsa el dólar canadiense al alza.
El aumento de los ingresos por exportaciones puede impulsar el gasto interno y la inflación. Los bancos centrales de estas economías suelen responder con una política monetaria más restrictiva para evitar el sobrecalentamiento. Las tasas de interés más altas aumentan el atractivo de la moneda para los inversores que buscan rentabilidad.
Las divisas vinculadas a materias primas suelen tener un buen rendimiento cuando las expectativas de crecimiento global son sólidas y el apetito por el riesgo es alto. Cuando los mercados temen una desaceleración, los inversores recurren a divisas refugio como el dólar estadounidense o el yen japonés, lo que a menudo provoca el debilitamiento de las divisas vinculadas a materias primas.
Un ejemplo notable ocurrió entre 2020 y 2022. Con la reapertura de las economías mundiales tras la pandemia, la demanda de petróleo, metales y productos agrícolas se disparó. Exportadores de energía como Canadá y Noruega vieron sus monedas fortalecerse considerablemente frente al dólar, lo que ilustra cómo la recuperación de las materias primas se extiende a los mercados de divisas.
Reconocer una divisa de materias primas no es cuestión de conjeturas. Los operadores pueden confiar en un proceso sistemático basado en datos económicos, estudios de correlación y análisis del comportamiento.
Si más de la mitad de las exportaciones de un país son materias primas, es probable que su moneda cumpla los requisitos.
Australia, alrededor del 60 por ciento de sus exportaciones provienen de recursos como mineral de hierro, carbón y oro.
Canadá, aproximadamente el 50 por ciento de petróleo, gas y productos energéticos.
Nueva Zelanda, más del 40 por ciento proviene de productos lácteos, carne y madera.
Estas exportaciones configuran tanto la balanza comercial como la política fiscal, anclando el valor de sus monedas a los ciclos de demanda global.
El análisis estadístico aporta claridad. Las monedas de materias primas suelen mantener una correlación positiva (superior a +0,6) con su principal materia prima de exportación.
El CAD tiende a subir con los precios del petróleo.
El dólar australiano muestra una fuerte correlación con el oro y el mineral de hierro.
El NZD rastrea los índices de precios mundiales de los productos lácteos.
Al trazar datos de precios semanales o mensuales, los operadores pueden ver si la fortaleza de la moneda se alinea con las tendencias de las materias primas.
Los términos de intercambio, es decir, la relación entre los precios de exportación y los de importación, pueden indicar cuán favorables son las condiciones globales. Un aumento de la relación indica una mejora en los ingresos de los exportadores, lo que generalmente conduce a una apreciación de la moneda.
Los bancos centrales de los países dependientes de recursos naturales suelen analizar los ciclos de las materias primas en sus informes. Por ejemplo, el Banco de la Reserva de Australia monitorea los precios del mineral de hierro como parte de sus perspectivas de inflación, mientras que el Banco de Canadá cita regularmente el petróleo crudo como un factor externo clave.
Las divisas vinculadas a materias primas suelen debilitarse durante las recesiones globales, cuando la demanda de materias primas disminuye. Su tendencia a amplificar los ciclos globales las convierte en indicadores fiables del sentimiento inversor.
Al aplicar estos criterios, los comerciantes pueden verificar si una moneda está verdaderamente vinculada a un producto básico o simplemente influenciada por fluctuaciones comerciales temporales.
Las monedas basadas en materias primas existen en múltiples continentes, lo que refleja cómo la demanda global de recursos conecta las economías.
Las exportaciones australianas dependen en gran medida del mineral de hierro, el carbón y el oro, especialmente a China. Cuando la actividad industrial en Asia se acelera, la demanda de recursos australianos aumenta, impulsando el dólar australiano. Por el contrario, la desaceleración del comercio o la caída de los precios de los metales pueden provocar una depreciación. El dólar australiano también se beneficia de tasas de interés relativamente altas en comparación con otras economías desarrolladas, que suelen atraer capital en busca de rentabilidad durante los auges de las materias primas.
La economía canadiense gira en torno al petróleo crudo, lo que convierte al CAD en una de las monedas más sensibles a los precios globales de la energía. Un aumento sostenido de los precios del petróleo fortalece la posición fiscal de Canadá, lo que a menudo impulsa a la moneda a superar a sus pares. Durante la caída del precio del petróleo en 2020, el CAD se desplomó a mínimos de cinco años, pero cuando los precios rebotaron por encima de los 80 USD en 2022, la moneda recuperó gran parte del terreno perdido.
El dólar neozelandés se ve impulsado por las exportaciones de lácteos, carne y madera. La demanda agrícola mundial y las condiciones climáticas influyen en su dirección. La moneda tiende a apreciarse durante períodos de alto consumo mundial y a depreciarse cuando los mercados de materias primas se debilitan. Factores estacionales, como el rendimiento de los cultivos o las sequías, también pueden contribuir a la volatilidad.
La economía noruega se basa en las exportaciones de petróleo y gas, y la corona noruega fluctúa estrechamente con los precios del crudo Brent. La prudencia fiscal y su fondo soberano de inversión amortiguan la volatilidad, pero la corona aún refleja los ciclos energéticos. Cuando aumenta la demanda energética europea, la corona noruega suele apreciarse.
El rand refleja la dependencia de Sudáfrica de metales preciosos como el oro, el platino y el paladio. También se ve influenciado por el sentimiento de riesgo global, ya que los inversores suelen considerar el rand como un indicador del rendimiento de los mercados emergentes. Esta doble exposición lo convierte en una moneda rica en oportunidades y volátil.
Estas monedas reflejan la fortaleza de los recursos de sus naciones y ofrecen a los operadores una idea de cómo los ciclos globales de las materias primas afectan la política monetaria y la psicología de los inversores.
Para confirmar si una moneda está vinculada a un producto básico, los operadores pueden combinar el análisis cuantitativo con el contexto macroeconómico.
Identifique el principal producto de exportación del país (por ejemplo, petróleo para Canadá).
Realice un seguimiento del movimiento de precios del producto relevante a lo largo del tiempo.
Compare esos movimientos con el par de divisas (USD/CAD).
Calcular un coeficiente de correlación para un período de 6 a 12 meses.
Compare los resultados con los datos de comercio y PIB.
Monitorear las noticias y los comunicados de los bancos centrales para verificar su coherencia.
Una correlación positiva consistente sugiere dependencia de las materias primas. Por ejemplo, cuando los precios del petróleo suben un 10 % y el dólar canadiense se aprecia entre un 3 % y un 4 % en cuestión de semanas, esto refleja una fuerte sensibilidad. El dólar australiano y el oro suelen mostrar patrones similares, especialmente durante las fases de riesgo.
Este análisis no solo explica el historial de precios, sino que también ayuda a anticipar tendencias futuras. Si los futuros de materias primas indican una creciente demanda, los operadores pueden prepararse para una posible apreciación de la moneda incluso antes de que los datos oficiales la confirmen.
Factores transparentes: Los mercados de materias primas son ampliamente monitoreados, lo que brinda a los operadores señales claras sobre lo que podría influir en los movimientos de las divisas.
Predictibilidad fundamental: dado que estas monedas siguen recursos tangibles, los comerciantes pueden aplicar la lógica macroeconómica en lugar de la especulación.
Valor de diversificación: Las monedas de materias primas se comportan de manera diferente a los pares USD o EUR, lo que ofrece oportunidades de cobertura entre clases de activos.
Volatilidad: Las oscilaciones de los precios de las materias primas pueden provocar movimientos cambiarios abruptos.
Riesgos geopolíticos: Las sanciones, los conflictos o las restricciones comerciales pueden interrumpir las exportaciones de recursos.
Inflación y riesgo político: el aumento de los ingresos provenientes de las materias primas puede sobrecalentar las economías y forzar cambios repentinos en las tasas que inciden en los precios de las divisas.
Para operar eficazmente con una divisa basada en materias primas se requiere equilibrio, combinando el conocimiento de las tendencias de las materias primas con una gestión disciplinada de los riesgos.
Cuando los precios del petróleo cayeron brevemente por debajo de cero en abril de 2020, el dólar canadiense cayó drásticamente al desplomarse los ingresos por exportaciones de Canadá. Para 2022, con el aumento de la demanda de petróleo, la moneda se recuperó con fuerza. Este ciclo confirmó la estrecha relación del dólar canadiense con los precios del crudo y su papel como indicador del mercado energético mundial.
El aumento del precio del mineral de hierro por encima de los 200 USD por tonelada a principios de 2021 impulsó el superávit comercial de Australia e impulsó el tipo de cambio AUD/USD cerca de sus máximos anuales. Más tarde ese mismo año, al desacelerarse la producción de acero china, los precios se redujeron a la mitad y, en consecuencia, el AUD se depreció.
El dólar neozelandés siguió los precios mundiales de las subastas de productos lácteos casi al mismo ritmo. Cuando los precios promedio de los productos lácteos cayeron un 10 % a mediados de año, el dólar neozelandés se debilitó proporcionalmente, lo que demuestra cómo los ciclos agrícolas pueden afectar directamente el rendimiento del mercado de divisas.
Cada caso resalta cómo las economías vinculadas a las materias primas transmiten los cambios del mundo real a las valoraciones de las monedas más rápido de lo que muchos operadores esperan.
Las monedas basadas en materias primas sirven como herramientas prácticas para analizar los ciclos económicos globales.
Indicadores de sentimiento macroeconómico: los operadores observan estas monedas como indicadores tempranos del crecimiento o la desaceleración global.
Comercio de correlación: al combinar una operación de cambio de divisas con su producto básico relacionado, los operadores pueden obtener ganancias de ambos mercados.
Cobertura de cartera: Los inversores expuestos a los precios de las materias primas pueden mantener posiciones en monedas relacionadas para compensar los riesgos.
Análisis de múltiples activos: la integración de gráficos de Forex con datos de materias primas mejora tanto la estrategia como el tiempo.
Por ejemplo, un operador optimista sobre el petróleo podría posicionarse en largo en CAD o en corto en USD/CAD, alineando ambas clases de activos. De igual manera, anticipar un alza en los precios del oro podría respaldar una perspectiva positiva sobre el AUD.
Estas estrategias resaltan cómo las monedas basadas en materias primas pueden cerrar la brecha entre la macroeconomía y la ejecución del mercado.
Se espera que la economía mundial crezca alrededor del 3,3 por ciento tanto en 2025 como en 2026, según las últimas proyecciones del FMI. El ritmo es constante pero moderado, con riesgos de inflación aún presentes y precios de las materias primas mostrando señales mixtas. La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) pronostica que el petróleo crudo Brent promediará USD 62 por barril en el cuarto trimestre de 2025, disminuyendo a USD 52 en 2026 a medida que la oferta mundial continúa superando la demanda. Se proyecta que la producción de petróleo aumente en más de 2 millones de barriles por día en 2025 y otros 1,1 millones en 2026, liderada por productores no pertenecientes a la OPEP como Estados Unidos y Brasil. Esta dinámica implica un alza limitada para las monedas vinculadas a la energía como el dólar canadiense y la corona noruega, que podrían permanecer dentro de un rango a menos que la OPEP+ reduzca la producción más drásticamente o los riesgos geopolíticos ajusten la oferta.
En contraste, los metales industriales están entrando en una fase de mayor contracción. El Grupo Internacional de Estudio del Cobre (ICSG, por sus siglas en inglés) prevé que el mercado del cobre refinado registre un déficit de 150.000 toneladas en 2026, revirtiendo así una perspectiva de superávit previa debido a una producción menor a la esperada en Chile, Indonesia y el Congo. El Banco Mundial anticipa que los precios generales de las materias primas caerán alrededor de un 5 % en 2025 y otro 2 % en 2026, aunque el cobre sigue siendo una excepción debido a la demanda estructural derivada de la electrificación y la infraestructura. Este entorno respalda a las divisas con exposición a los metales, como el dólar australiano (AUD) y el rand sudafricano (ZAR), especialmente porque la resiliencia del cobre compensa la debilidad de los índices energéticos de referencia. El gobierno australiano sigue destacando el mineral de hierro como su principal fuente de ingresos por exportación, pero la persistente debilidad en los sectores inmobiliario y siderúrgico de China mantiene al dólar australiano sensible a los cambios cíclicos.
Los mercados agrícolas y de minerales críticos muestran un panorama diferente. El índice de precios de los productos lácteos de la FAO disminuyó un 2,6 % en septiembre de 2025, aunque sigue siendo aproximadamente un 9 % más alto que el año anterior, mientras que se espera que las reservas mundiales de cereales se expandan para el final de la temporada 2025/26, manteniendo los precios de los alimentos en general estables. Para el dólar neozelandés (NZD), esto indica un soporte moderado pero constante en lugar de una fuerza de ruptura. Mientras tanto, la Perspectiva mundial de minerales críticos 2025 de la IEA confirma que los precios del litio han bajado más del 80 % desde sus máximos de 2021-22, con el grafito, el cobalto y el níquel también a la baja. Los mercados se mantienen bien abastecidos hasta 2026, y no se espera un ajuste significativo hasta más adelante en la década. En resumen, 2026 se perfila como un año de energía más suave, metales resilientes y agricultura estable; una combinación que probablemente favorecerá al AUD y al ZAR frente al CAD y al NOK, mientras que mantendrá estable al NZD en medio de una volatilidad moderada de las materias primas.
Una moneda obtiene esa etiqueta cuando su valor coincide consistentemente con el desempeño de las exportaciones de recursos naturales clave, como el petróleo, los metales o los productos agrícolas.
Porque el aumento de los precios de las exportaciones atrae entradas de divisas, lo que impulsa la demanda de la moneda local. Cuando los precios bajan, esas entradas disminuyen, lo que provoca una depreciación.
El dólar australiano (AUD), el dólar canadiense (CAD), el dólar neozelandés (NZD), la corona noruega (NOK) y el rand sudafricano (ZAR) son las más reconocidas a nivel mundial.
Identificar monedas de materias primas implica conectar los movimientos del mercado de divisas con la economía real. Implica estudiar cómo un país obtiene ingresos, exporta y reacciona a la demanda global de recursos naturales. Estas monedas son más que instrumentos de negociación; son un reflejo vivo del comercio global y la confianza de los inversores.
Para los operadores, comprender una divisa de materias primas proporciona claridad en un mercado a menudo caótico. Ayuda a anticipar cambios importantes impulsados por los precios de la energía, la producción agrícola o la demanda industrial. Dominar esta conexión transforma el trading de conjeturas a un análisis fundamentado.
Las monedas vinculadas a materias primas seguirán evolucionando, pero su papel como indicadores del impulso global seguirá siendo esencial. Ya sea el petróleo, el oro o la próxima generación de materias primas verdes, estas monedas seguirán contando la historia de cómo los recursos y el dinero mueven el mundo.
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