El dinero fiduciario desempeña un papel fundamental en la economía global. A diferencia del oro u otros activos tangibles, su valor no está respaldado por una materia prima física, sino por la confianza y la autoridad del gobierno que lo emite.
Por lo tanto, el valor del dinero fiduciario puede fluctuar, a veces significativamente, debido a una serie de factores económicos, políticos y psicológicos.
En esta guía completa, explicaremos cómo estos cambios impactan en las economías y los inversores, y qué puede hacer para proteger su riqueza durante la volatilidad de la moneda.
¿Qué es el dinero fiduciario?
Es una moneda emitida por un gobierno que no tiene valor intrínseco ni está respaldada por una materia prima física como el oro o la plata. Su valor se deriva únicamente de la confianza que las personas e instituciones depositan en el gobierno emisor.
Algunos ejemplos de monedas fiduciarias incluyen:
El dinero fiduciario domina los sistemas financieros globales porque proporciona a los gobiernos la flexibilidad para gestionar las economías e implementar la política monetaria.
¿En qué se diferencia el dinero fiduciario del dinero mercancía?
| Tipo |
Definición |
Ejemplo |
| Dinero fiduciario |
Moneda no respaldada por un bien físico; valor proveniente de la confianza |
dólar estadounidense |
| Dinero mercancía |
Moneda respaldada por un producto físico |
Patrón oro |
| Representante |
Papel moneda respaldado por reservas de un producto básico |
Certificados de oro |
¿Qué podría causar un cambio en el valor del dinero fiduciario? 10 factores
1. Política monetaria del Banco Central
Los bancos centrales como la Reserva Federal (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de la Reserva de la India (RBI) controlan la oferta monetaria e influyen en el valor de la moneda a través de herramientas de política monetaria:
Flexibilización cuantitativa (aumenta la oferta → reduce el valor)
Ajuste o reducción gradual (reduce la oferta → aumenta el valor)
Operaciones de mercado abierto
Ejemplo : cuando la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria, puede reducir el poder adquisitivo del dólar.
2. Inflación y deflación
La inflación erosiona el poder adquisitivo de la moneda fiduciaria, mientras que la deflación lo aumenta.
Ejemplo : En países como Venezuela o Zimbabwe, la hiperinflación provocó el colapso del valor de sus monedas.
3. Tasas de interés
Las tasas de interés inciden directamente en el valor de la moneda porque afectan los flujos de capital:
Ejemplo : si Estados Unidos aumenta los tipos de interés mientras Japón los mantiene bajos, el dólar suele fortalecerse frente al yen.
4. Deuda pública y política fiscal
Un país con una alta deuda nacional se percibe como más riesgoso, lo que puede:
Reducir la confianza de los inversores
Esto conduce a mayores expectativas de inflación.
Presionar a los bancos centrales para que impriman más dinero
Los déficits fiscales (cuando el gasto supera los ingresos) también pueden conducir a la devaluación.
Ejemplo : En épocas de alto endeudamiento gubernamental, el mercado puede devaluar la moneda de un país en previsión de futuras tensiones económicas.
5. Oferta y demanda
Como cualquier activo, la dinámica de oferta y demanda de una moneda puede cambiar su valor:
Factores como las importaciones, las exportaciones, las remesas y las entradas de inversión influyen en este equilibrio.
6. Estabilidad política y confianza
Los inversores evitan países con inestabilidad política, corrupción o incertidumbre. Un gobierno estable que cumple los contratos y apoya el crecimiento económico aumenta la confianza de los inversores.
Eventos que reducen la confianza :
Ejemplo : El Brexit creó una volatilidad significativa en la libra esterlina debido a la incertidumbre sobre el comercio y la gobernanza.
7. Balanzas comerciales y déficits en cuenta corriente
Si un país se centra en importar en lugar de exportar, crea un déficit de cuenta corriente, que puede debilitar su moneda.
Ejemplo : Los países que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo pueden sufrir debilidad monetaria cuando suben los precios del petróleo.
8. Mercados de divisas
El mercado de divisas, donde se negocian las divisas, es altamente líquido y especulativo. La confianza del mercado, los comunicados de prensa y la actividad institucional pueden impulsar las fluctuaciones de precios.
Los pares de divisas se ven afectados por eventos tanto locales como internacionales.
Los day traders y los fondos de cobertura mueven miles de millones, lo que influye en el valor a corto plazo.
9. Especulación y sentimiento de los inversores
Si los comerciantes creen que una moneda se debilitará debido a una inflación futura, recortes de tasas o un crecimiento pobre del PIB, pueden venderla anticipadamente, presionando así su valor hacia abajo.
Ejemplo : un rumor sobre posibles sanciones o una guerra puede dar lugar a una posición especulativa en corto sobre la moneda de un país.
10. Condiciones económicas mundiales
Una recesión o crisis financiera, ya sea local o global, puede afectar el valor de una moneda. Los inversores suelen recurrir a divisas refugio como el dólar estadounidense o el franco suizo durante las turbulencias.
Economía en auge: Moneda más fuerte
Recesión: una moneda más débil
Entorno de aversión al riesgo: impulsa la demanda de activos seguros
Ejemplos del mundo real
1. La crisis financiera mundial de 2008
Estados Unidos imprimió billones de dólares mediante la flexibilización cuantitativa, lo que debilitó temporalmente el dólar. Sin embargo, debido al pánico global, el dólar siguió siendo un refugio seguro.
2. La hiperinflación de Venezuela
Debido a la mala gestión, la impresión excesiva de dinero y la caída de los ingresos petroleros, el bolívar venezolano perdió casi todo su valor.
3. Brexit y la libra esterlina
Cuando el Reino Unido votó a favor de abandonar la UE en 2016, la libra esterlina cayó casi un 10% en un solo día, provocada por la incertidumbre y el temor a las consecuencias económicas.
4. Colapso de la lira turca
La interferencia política en la política monetaria y la alta inflación hacen que el valor del dólar turco caiga significativamente entre 2020 y 2023.
Cómo afecta la devaluación de la dinero fiduciario a los inversores
Para inversores :
Los inversores extranjeros pierden rentabilidad al convertir sus ganancias a monedas más fuertes.
Las acciones y bonos denominados en la moneda local pueden perder valor.
El oro puede protegerse contra la devaluación.
Cómo protegerse del riesgo del dinero fuduciario
Hay varias formas de proteger su cartera de los riesgos de la devaluación de la moneda fiduciaria:
1. Diversificar en divisas extranjeras
Mantenga una combinación de monedas para compensar el riesgo de la caída de la moneda local.
2. Invertir en materias primas
El oro, la plata, el petróleo y los productos agrícolas a menudo mantienen su valor cuando el dinero fiduciario se debilita.
3. Compre valores protegidos contra la inflación
Los TIPS (Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación) están diseñados para aumentar con la inflación.
4. Utilice estrategias de cobertura de divisas
Herramientas como futuros de divisas, opciones y swaps pueden fijar los tipos de cambio.
Conclusión
En conclusión, el dinero fiduciario es crucial para las economías modernas, pero su valor dista mucho de ser fijo. Los bancos centrales, la inflación, los niveles de deuda, el comercio global y la confianza del mercado influyen en la fortaleza de una moneda.
A medida que la volatilidad fiduciaria crece en la década de 2020, comprender estos factores mejorará su conocimiento financiero, ya que las estrategias de cobertura serán más cruciales que nunca.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
