La opción de compra cubierta significa una opción de compra con portafolio subyacente cubierto. Y es una de las estrategias de opciones más populares, tanto para operadores principiantes como experimentados. Permite generar ingresos adicionales con las acciones que ya posee, a la vez que gestiona el riesgo de forma sencilla.
Si no tiene experiencia con una opción de compra o busca un enfoque práctico y centrado en los ingresos, esta guía paso a paso lo ayudará a comprender e implementar llamadas cubiertas con confianza.
¿Qué es una opción de compra cubierta?
Una opción de compra cubierta es una estrategia de negociación de opciones en la que se mantienen (o compran) acciones y, al mismo tiempo, se vende una opción de compra sobre dichas acciones. Al vender la opción de compra, se obtiene una prima, que constituye un ingreso adicional, pero también se acepta vender las acciones a un precio específico (el precio de ejercicio) si el comprador ejerce la opción.
En términos simples:
Usted es dueño de 100 acciones de una empresa.
Vendes una opción de compra sobre esas acciones.
Mantienes la prima, pero podrías tener que vender tus acciones si el precio sube por encima del precio de ejercicio.
¿Por qué utilizar una estrategia de call cubierta?
Generación de ingresos: Recaudar primas por cada opción de compra vendida.
Protección a la baja: la prima proporciona un colchón contra pequeñas caídas en el precio de las acciones.
Simplicidad: Las opciones de compra cubiertas son menos riesgosas que otras estrategias de opciones porque usted ya posee las acciones que está obligado a vender.
Guía paso a paso para realizar una llamada cubierta
1. Elija la acción adecuada
Empieza con una acción que ya poseas o que estés dispuesto a comprar en lotes de 100 acciones (ya que cada contrato de opciones cubre 100 acciones). Busca empresas estables y reconocidas que te interese conservar a medio y largo plazo.
2. Decidir sobre la opción de compra para vender
Seleccione una opción de compra con:
Precio de ejercicio: Generalmente es superior al precio actual de la acción (out-of-the-money), por lo que conserva sus acciones si el precio no sube demasiado.
Fecha de vencimiento: generalmente entre uno y dos meses, pero esto puede variar según sus objetivos.
3. Coloque la operación de compra cubierta
Su corredor le guiará a través del proceso y usted recibirá la prima de la opción inmediatamente.
4. Gestionar la posición
Hay tres resultados posibles antes de que expire la opción:
La acción se mantiene por debajo del precio de ejercicio: la opción vence sin valor, usted conserva la prima y sus acciones.
Las acciones suben por encima del precio de ejercicio: es posible que se le exija vender sus acciones al precio de ejercicio, pero aún así conserva la prima.
El valor de las acciones cae: usted conserva la prima, que ayuda a compensar parte de la pérdida, pero aún conserva las acciones.
5. Repetir o ajustar
Una vez que la opción expire, puede repetir el proceso (vender otra opción call) o ajustar su estrategia en función de las condiciones del mercado y sus objetivos de inversión.
Ejemplo de una opción de compra cubierta
Supongamos que posee 100 acciones de XYZ Corp a £50 cada una. Vende una opción de compra a un mes con un precio de ejercicio de £55 por una prima de £2 por acción.
Si XYZ se mantiene por debajo de £55: la opción vence, usted conserva la prima de £200 y sus acciones.
Si XYZ supera las £55: Sus acciones se venden a £55 y usted conserva la prima de £200. Pierde las ganancias superiores a £55. pero aun así se beneficia de la venta y la prima.
Si XYZ cae: usted conserva la prima de £200, que amortigua su pérdida.
Beneficios de las llamadas cubiertas
Obtenga ingresos adicionales con acciones que ya posee.
Reducir el riesgo utilizando la prima como colchón.
Flexible: Puede repetirse mientras seas propietario de las acciones.
Riesgos y consideraciones
Ventaja limitada: si el precio de las acciones sube, su beneficio estará limitado al precio de ejercicio más la prima.
Potencial de pérdida: si las acciones caen significativamente, la prima solo compensa parcialmente su pérdida.
Requiere 100 acciones: debe poseer (o estar dispuesto a comprar) al menos 100 acciones por contrato.
Consejos para nuevos traders
Comience con las acciones que conoce: evite las acciones volátiles o especulativas.
Elija precios de ejercicio razonables: los precios de ejercicio ligeramente fuera del dinero suelen ofrecer un buen equilibrio entre prima y potencial de crecimiento.
Esté atento a las fechas ex dividendos: vender opciones de compra justo antes de un dividendo puede provocar que le retiren sus acciones.
Monitorea tus posiciones: prepárate para ajustar o cerrar tu operación si las condiciones del mercado cambian.
Conclusión
La opción de compra cubierta significa una opción de compra con portafolio subyacente cubierto, y es una estrategia práctica y fácil de usar para principiantes que puede aumentar los ingresos de su cartera y ofrecer protección contra pérdidas. Siguiendo esta guía paso a paso, los nuevos operadores pueden empezar a usar opciones de compra cubierta con confianza para mejorar la rentabilidad, gestionar el riesgo y adquirir experiencia valiosa en el mercado de opciones.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
