要約
カバードコール戦略の使い方を学びましょう。メリット、リスク、そしてオプション取引で成功するための実践的なヒントを解説します。
カバードコールは、初心者から経験豊富なトレーダーまで、幅広いトレーダーに人気のオプション戦略の一つです。これにより、既存の株式から追加収入を得ると同時に、リスクをシンプルに管理できます。
オプション取引が初めての場合、または実用的で収益重視のアプローチを探している場合は、このステップバイステップのガイドが、カバードコールを自信を持って理解し、実行するのに役立ちます。
カバードコールとは
カバードコールとは、株式を保有（または購入）すると同時に、その株式のコールオプションを売却するオプション取引戦略です。コールオプションを売却することでプレミアム（追加収入）を獲得しますが、同時に購入者がオプションを行使した場合、特定の価格（権利行使価格）で株式を売却することに同意することになります。
簡単に言うと:
投資家は株式を100株所有しています。
それらの株式のコールオプションを売ります。
プレミアムは保持されますが、価格が権利行使価格を上回った場合は株式を売却しなければならない可能性があります。
カバードコール戦略を使用する理由
収益の創出:販売されたコール オプションごとにプレミアムを徴収します。
下落リスクの保護:プレミアムは株価の小幅な下落に対する緩衝材となります。
シンプルさ:カバードコールは、売却義務のある株式をすでに所有しているため、他のオプション戦略よりもリスクが低くなります。
カバードコールの手順ガイド
ステップ1：適切な銘柄を選ぶ
すでに保有している株式、または100株単位で購入できる株式から始めましょう（各オプション契約は100株をカバーするため）。中長期的に保有しても問題ない、安定した有名企業を探しましょう。
ステップ2：コールオプションを売却するかどうかを決める
次のコールオプションを選択できます:
権利行使価格:通常は現在の株価（アウト・オブ・ザ・マネー）よりも高いので、株価があまり上昇しない場合は株式を保有し続けます。
有効期限:通常は 1 ～ 2 か月ですが、目標に応じて変わる場合があります。
ステップ3：カバードコール取引を行う
100 株を購入または所有権を確認します。
保有する株式 100 株ごとにコールオプション契約を 1 つ売却します。
ブローカーがプロセスを案内し、オプションプレミアムをすぐに受け取ることができます。
ステップ4：ポジションを管理する
オプションの有効期限が切れる前に、次の3つの結果が考えられます。
株価が権利行使価格を下回ったままの場合:オプションは無価値となり期限切れとなり、プレミアムと株式は保持されます。
株価が権利行使価格を上回った場合:株式を権利行使価格で売却する必要がある場合がありますが、プレミアムは依然として保持されます。
株価が下落した場合:プレミアムは保持され、損失の一部を相殺しますが、株式は引き続き保有します。
ステップ5：繰り返しまたは調整
オプションの有効期限が切れると、プロセスを繰り返す（別のコールを売る）か、市場の状況と投資目標に基づいて戦略を調整することができます。
カバードコールの例
XYZ社の株式を1株50ポンドで100株保有しているとします。行使価格55ポンドの1ヶ月コールオプションを1株あたり2ポンドのプレミアムで売却します。
XYZ が 55 ポンドを下回った場合:オプションは期限切れとなり、200 ポンドのプレミアムと株式は保持されます。
XYZ株が55ポンドを超えた場合：株式は55ポンドで売却され、200ポンドのプレミアムを受け取ります。55ポンドを超える利益は得られませんが、売却とプレミアムによる利益は得られます。
XYZ が下落した場合: 200 ポンドの保険料が保持され、損失が軽減されます。
カバードコールのメリット
すでに所有している株式で追加収入を得られます。
保険料をバッファーとしてリスクを軽減します。
柔軟性: 株式を所有している限り繰り返し可能です。
リスクと考慮事項
上昇余地は限られている: 株価が急騰した場合、利益は権利行使価格とプレミアムの合計額に制限されます。
損失の可能性: 株価が大幅に下落した場合、プレミアムは損失を部分的にしか相殺しません。
100 株必要: 契約ごとに少なくとも 100 株を所有している (または購入する意思がある) 必要があります。
新規トレーダーのためのヒント
知っている株から始めましょう。変動の激しい株や投機的な株は避けましょう。
妥当な行使価格を選択する:わずかにアウトオブザマネーの行使価格は、プレミアムと上昇の余地のバランスが良好であることが多いです。
権利落ち日に注意:配当直前にコール株を売ると、株が権利落ちになる可能性があります。
ポジションを監視します。市場の状況が変わった場合は、取引を調整または終了する準備をしてください。
結論
カバードコールは、ポートフォリオの収益を向上させ、下落リスクをある程度軽減できる、実用的で初心者にも優しいオプション戦略です。このステップバイステップガイドに従うことで、初心者トレーダーは自信を持ってカバードコールを活用し、リターンの向上、リスク管理、そしてオプション市場での貴重な経験を積むことができます。
免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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