اريخ النشر: 2026-03-17
أفادت عمليات التجارة البحرية في المملكة المتحدة يوم الأربعاء بأن ثلاث سفن قبالة ساحل إيران تعرضت لهجمات بمقذوفات، في أحدث حلقة من سلسلة حوادث أُبلغ عنها في أو بالقرب من مضيق هرمز.
على الرغم من تعهد ترامب بمرافقة البحرية الأمريكية لناقلات النفط، تواجه الولايات المتحدة تحديات كبيرة في ضمان مرور آمن بالكامل عبر مضيق هرمز بسبب الطائرات المسيرة والألغام والزوارق الهجومية السريعة.
شحنات النفط السعودية عبر البحر الأحمر في طريقها إلى تحقيق مستويات قياسية في مارس رغم أنها لا تزال بعيدة عن المستويات اللازمة لتعويض الانخفاض في التدفقات وسط الحرب.
يتضمن مسار البحر الأحمر أيضاً مخاطر أمنية، لا سيما من قوات الحوثي اليمنية، التي تسببت هجماتها في تعطيل الملاحة خلال الصراع الإسرائيلي–غزة. ولا يمكن استبعاد تكرار هذه التهديدات في المستقبل.
واصلت إيران إرسال كميات كبيرة من النفط الخام عبر مضيق هرمز إلى الصين رغم أن الإمدادات الأوسع عبر الممر المائي الحيوي ظلت محجوبة، بحسب سامير مدني، المؤسس المشارك لـ TankerTrackers.
تمثل شحنات النفط عبر المضيق فقط 6.6% من إجمالي استهلاك الطاقة في الصين، وفقاً لنومورا. وكانت البلاد تحتفظ بمخزونات نفط خام برية تُقدَّر بـ1.2 مليار برميل حتى يناير – أي نحو 3 إلى 4 أشهر من الاحتياطي.
ورغم أن ذلك لا يعني مناعة تامة ضد تعطل الإمدادات، يبدو أن الصلابة الاقتصادية في الصين أكبر مقارنةً بباقي قوى التصنيع في أوراسيا.
رفعت شركات المرافق في الصين إجمالي قدرة التشغيل للطاقة النظيفة إلى مستوى أعلى من قدرة الوقود الأحفوري للمرة الأولى في عام 2025، مع احتلال الطاقة الشمسية الآن المرتبة الثانية من حيث سعة الطاقة بعد الفحم.
وفي المستقبل، يبدو أن قطاع إنتاج البطاريات الرائد عالمياً مهيأ لتسريع زخم الطاقة النظيفة أكثر من خلال التقاط الطاقة الفائضة وإطلاقها خلال فترات الطلب العالي.
وافق بكين مؤخراً على قانون بيئي جديد شامل لتعزيز الحماية البيئية والمناخية. وهذا يعني أن الاعتماد الأوسع على الطاقة المتجددة والمركبات الكهربائية EVs أصبح ضرورياً لضمان تنمية عالية الجودة.
قال محللو OCBC: «مع ظهور علامات على ذروة طلب الوقود على الطرق وتوسع سعة الطاقة المتجددة بسرعة، تتراجع حساسية الصين لتقلبات أسعار النفط».
من المتوقع أن تلتهم مراكز بيانات AI في الصين أكثر من 1,000 تيراواط-ساعة من الكهرباء سنوياً بحلول عام 2030، وهو ما يعادل تقريباً استهلاك الكهرباء السنوي لليابان بأكملها اليوم، وفقاً لدراسة.
شهد صندوق iShares Global Clean Energy ETF انتعاشاً قوياً في عام 2025 بفضل تراجع أسعار الفائدة وطفرة AI. القطاع عادة ما يكون كثيف رأس المال، لذا جعلت الظروف المالية الضيقة منه أقل جاذبية مقارنة بالوقود الأحفوري.
على الرغم من تزايد التوقعات بزيادة أسعار الفائدة، قد يضطر العالم إلى تسريع تحول الطاقة إذا استمرت الحروب في أوروبا والشرق الأوسط. كلا من الاتحاد الأوروبي واليابان استيقظتا على أهمية الاستقلال الطاقي.
تبحث شركات التكنولوجيا الكبرى عن مصادر للكهرباء أكثر موثوقية من الطاقة المتجددة. استثمرت Microsoft وAmazon وMeta وGoogle جميعها بكثافة في مشاريع نووية.
وصل صندوق Global X Uranium ETF إلى أعلى مستوى له خلال أكثر من 10 سنوات. يواجه منتج اليورانيوم الحكومي في كازاخستان تحديات إنتاجية مستمرة مرتبطة بنقص حمض الكبريتيك، وهو مدخل حاسم لعمليات الاسترداد بالموقع.
جادل قطاع الوقود الأحفوري والمحللون الطاقيون منذ شهور بأن قطاع التكنولوجيا سيضطر في نهاية المطاف إلى احتضان الغاز الطبيعي لأن محطات الطاقة النووية تستغرق وقتاً طويلاً للغاية في البناء.
تقود الولايات المتحدة طفرة عالمية هائلة في توليد الطاقة الجديدة العاملة بالغاز، وتعود هذه الزيادة القياسية إلى توسع مراكز البيانات الشرهة للطاقة لخدمة AI، وفقاً لتوقع جديد.
كما أعاقت إدارة ترامب العديد من مشاريع الطاقة النظيفة وصعدت صادرات LNG. من المتوقع أن تتحرك أسعار الغاز المحلية جانبياً في عام 2026 وتعاود الارتفاع مجدداً في العام التالي.
تراهن ExxonMobil وChevron بقوة على ذلك. فهي تبني محطات توليد تعمل بالغاز لشركات التكنولوجيا، وتطور تكامل التقاط الكربون، وتستثمر في مشاريع LNG أسترالية كبرى.
رغم ذلك، فإن United States Natural Gas Fund ETF في موقف ضعيف بسبب الزيادة المستمرة في الإنتاج. لذلك، من المرجح أن يظل اليورانيوم خياراً أفضل للاستثمار في موردي المعدات والبنى التحتية.
تنويه: هذه المواد لأغراض المعلومات العامة فقط وليست مخصصة لتكون (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها التي ينبغي الاعتماد عليها. ولا تشكل أي رأي وارد في المواد توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص بعينه.
