اريخ النشر: 2025-11-06
لا تقوم شركة سيفورا بالتداول علناً لأن شركة LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE هي مالكتها.
للاستثمار في نمو سيفورا، قم بشراء أسهم LVMH (MC.PA) أو ADR الأمريكية (LVMUY).
يساهم قسم البيع بالتجزئة الانتقائي التابع لشركة LVMH، والذي يضم شركة Sephora، بنحو 20% من إجمالي إيرادات المجموعة.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، لم يتم الإعلان عن طرح عام أولي لشركة سيفورا .
تتمتع سيفورا بشهرة عالمية كشركة رائدة في مجال مستحضرات التجميل، وتتمتع بحضور قوي في المتاجر التقليدية والإلكترونية. ومع ذلك، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كانت سيفورا شركة مساهمة عامة، أو كيف يمكنهم الاستفادة من نموها في ظل ازدهار صناعة التجميل.
الإجابة المباشرة هي أن شركة سيفورا ليست مدرجة بشكل مستقل؛ بدلاً من ذلك، فإن الطريقة العملية للاستثمار في نجاح سيفورا هي شراء أسهم LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE ، التي تمتلك سيفورا بالكامل كجزء من قسم البيع بالتجزئة الانتقائي.
تشرح هذه المقالة هيكل ملكية شركة سيفورا، ومسار الاستثمار في الشركة عبر أسهم LVMH، ورؤى حول أداء أسهمها في عام 2025، والعوامل المؤثرة على قطاعي التجميل والرفاهية.
كما ذُكر سابقًا، سيفورا ليست شركة عامة. وللتوضيح، استحوذت شركة LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE على سيفورا عام ١٩٩٧، وأدارتها منذ ذلك الحين ضمن محفظتها الواسعة، التي تشمل الأزياء ومستحضرات التجميل والنبيذ والمشروبات الروحية والساعات والمجوهرات.
تقوم LVMH بشكل استراتيجي بدمج العديد من العلامات التجارية الرائدة تحت شركة قابضة واحدة مدرجة في البورصة، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على تعرض متنوع للسلع الفاخرة بينما تحتفظ الإدارة بالسيطرة الاستراتيجية على كل علامة تجارية.
إن تحويل علامة تجارية كبرى للبيع بالتجزئة مثل سيفورا إلى شركة عامة مستقلة من شأنه أن يمثل خطوة مؤسسية كبيرة؛ ورغم أنه ليس مستحيلاً، إلا أنه لم يحدث مثل هذا الطرح العام حتى نوفمبر/تشرين الثاني 2025.
تم تداول أسهم LVMH في نطاق 610-620 يورو للسهم في الأسبوع الأول من نوفمبر 2025.
تشير تقديرات القيمة السوقية إلى أن LVMH من بين أكبر مجموعات السلع الفاخرة في العالم (حوالي 350 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025).
تم إدراج السهم بشكل أساسي في بورصة يورونيكست باريس (الرمز MC.PA).
يمكن للمستثمرين الأميركيين الوصول إلى LVMH من خلال رمز ADR LVMUY، الذي يتم تداوله في سوق خارج البورصة الأميركية (OTC) ويتميز بفوارق أوسع وسمات سيولة مميزة مقارنة بإدراج باريس (MC.PA).
اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025، يتم تداول LVMUY عند حوالي 140.9 دولارًا أمريكيًا لكل ADR.
واصلت شركة LVMH إظهار المرونة في جميع أنحاء محفظتها في عام 2025. ويسلط المحللون الضوء على المبيعات الثابتة في الولايات المتحدة والصين، إلى جانب قدرة الإدارة على إعادة توزيع الاستثمارات بين العلامات التجارية.
مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 350 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، تعد LVMH واحدة من أكبر العلامات التجارية الفاخرة في جميع أنحاء العالم، مما يعزز السيولة والاهتمام المؤسسي.
أما بالنسبة لشركة سيفورا، فإنها تظل قوة عظمى في أميركا الشمالية وأجزاء من أوروبا، ولكنها واجهت ضغوطاً تنافسية وتراجعاً في الطلب في أجزاء من آسيا.
أجرت شركة سيفورا عملية إعادة هيكلة في الصين (أعلنت في الفترة 2024-2025)، بما في ذلك تغييرات في القيادة وتخفيض عدد الموظفين، حيث تكيفت الشركة مع سوق أكثر تحديًا. [1]
وتعني هذه الديناميكيات أنك تستثمر في قطاع عالمي كبير للسلع الفاخرة، حيث تعتبر سيفورا محرك نمو مؤثر، ولكن ليس الوحيد.
هذا هو الخيار الأكثر وضوحًا لأنك تستثمر في الشركة الأم التي تتحكم بشكل كامل في سيفورا وتستفيد من مساهمتها في الإيرادات والأرباح.
تتنوع أعمال LVMH في مجال الأزياء والجلود، والنبيذ والمشروبات الروحية، والساعات والمجوهرات، والعطور ومستحضرات التجميل، وتجارة التجزئة الانتقائية (مثل سيفورا). وبالتالي، بشراء MC.PA، ستحصل على ملكية مباشرة للمجموعة بأكملها.
تُتداول شهادات الإيداع الأمريكية لشركة LVMH خارج البورصة (OTC) تحت رموز مثل LVMUY. تُعدّ هذه الشهادات ملائمة لمستثمري الدولار الأمريكي، ولكنها تتميز بفروقات أسعار أوسع وسيولة مختلفة عن الإدراج الرئيسي.
تأكد من توفر ADR وهيكل رسوم الحفظ مع الوسيط الخاص بك.
تُصنّف العديد من صناديق الاستثمار المتداولة العالمية للسلع الفاخرة أو الأوروبية شركة LVMH في صدارة قائمة أفضل الشركات. تُعدّ صناديق الاستثمار المتداولة فعّالة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص متنوعة للسلع الفاخرة (مع تجنّب مخاطر الأسهم الفردية).
وتشمل الأمثلة صناديق الاستثمار المتداولة الفاخرة الواسعة النطاق، وصناديق الأسهم الأوروبية الكبيرة، ومؤشرات FTSE/ Euro Stoxx التي تشمل LVMH.
تُعتبر مجموعة VMH تكتلاً متعدد العلامات التجارية. وتنتمي سيفورا إلى قطاع التجزئة الانتقائي التابع لمجموعة LVMH، مما يُسهم بشكل كبير في إيرادات المجموعة وأرباحها.
تتم إدارة هذا القطاع كجزء لا يتجزأ من محفظة LVMH الأوسع من دور الأزياء الفاخرة، مع التركيز على تجارب البيع بالتجزئة المنسقة والتفاعل الشخصي مع العملاء.
إن شراء LVMH يعني مشاركتك في نمو Sephora، ولكن مع بعض المحاذير:
استثمارك يشمل أيضًا لويس فويتون، ديور، بولغاري، هينيسي، تيفاني، وغيرها. هذا مثالي للتنويع. مع ذلك، إذا كان هدفك هو الاستفادة فقط من عائدات سيفورا، فإن الاستثمار في LVMH يُضعف هذا التركيز.
وتقوم إدارة LVMH بتخصيص رأس المال عبر أقسامها المتنوعة، مما يعني أن الاستثمارات الكبيرة، مثل توسيع المتاجر أو زيادة التكاليف في علامة تجارية واحدة، سوف تؤثر على الأداء المالي الإجمالي للمجموعة.
أنت تملك النتائج المجمعة، وليس جزءًا مباشرًا من قائمة الدخل والخسارة الخاصة بشركة سيفورا.
تقوم شركة LVMH أحيانًا بشراء أو بيع أو إعادة تنظيم العلامات التجارية (على سبيل المثال، في عام 2025، استكشفت المجموعة صفقة لحصتها في Fenty Beauty). [2]
ويمكن لهذه التحولات الاستراتيجية أن تغير مزيج العلامة التجارية للمجموعة وتؤثر على المساهمة النسبية لشركة سيفورا في مسار نمو الشركة.
إن امتلاك LVMH للحصول على التعرض لـ Sephora يأتي مع المخاطر التي يجب أن تزنها صراحةً:
يعتمد أداء تجارة التجزئة في مجال التجميل على الإنفاق التقديري؛ ويمكن أن تؤدي التباطؤات الاقتصادية أو الضغوط التضخمية إلى انخفاض المبيعات.
تواجه شركة سيفورا منافسة قوية من شركة Ulta (في الولايات المتحدة)، وعلامات التجميل المباشرة للمستهلك، والشركات الكبرى الإقليمية ومنصات التجارة الإلكترونية، وخاصة في آسيا.
واجه أداء سيفورا في الصين تحديات، مما دفعها إلى إعادة هيكلة استراتيجية. كان نمو الشركة في الصين بطيئًا، مع تكبدها خسائر متكررة في ظل سعيها الحثيث للتكيف مع تفضيلات المستهلكين المحليين وضغوط المنافسة.
وتظل التوقعات حساسة؛ إذ إن التعافي أو المزيد من الضعف في السوق الصينية من شأنه أن يؤثر بشكل كبير على الأداء العام لقطاع البيع بالتجزئة الانتقائي في LVMH، والذي يضم سيفورا.
تدير LVMH محفظة علاماتها التجارية بشكل نشط، وتقوم بعمليات استحواذ أو بيع أو استثمارات استراتيجية، مثل بيعها المحتمل لحصتها البالغة 50% في Fenty Beauty في عام 2025، والتي يمكن أن تغير مزيج العلامات التجارية للمجموعة وبالتالي تؤثر على المساهمة النسبية لشركة Sephora في سعر سهم الشركة.
حتى أوائل نوفمبر 2025، لم يُعلن عن أي طلب أو جدول زمني للطرح العام الأولي. ومع ذلك، سيُمثل طرح سيفورا العام الأولي حدثًا مؤسسيًا هامًا يتطلب موافقة مجلس إدارة LVMH، وتقديم ملفات تنظيمية شاملة، وتوقيتًا مناسبًا للسوق يتماشى مع مصالح كل من الشركة الأم وعلامة سيفورا التجارية.
الأسباب التي قد تدفع الإدارة إلى التفكير في طرح عام أولي:
فتح القيمة،
جمع رأس المال لتوسيع سيفورا،
تبلور جزء من قيمة سيفورا للمستثمرين.
أسباب إبقاء سيفورا خاصة داخل LVMH:
الحفاظ على السيطرة الاستراتيجية،
احصل على أوجه التآزر عبر الدور
الحفاظ على محفظة العلامة التجارية الموحدة.
إذا تم الإعلان عن الطرح العام الأولي، فمن المرجح أن تكون عملية تستغرق عدة أشهر وتتضمن الإفصاحات التفصيلية عن نشرة الاكتتاب حول إيرادات سيفورا، والهوامش، واقتصاد المتجر، والتقييم.
وستكون هذه المعلومات الشفافة حاسمة بالنسبة للمستثمرين في اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانوا سيشترون أسهم سيفورا الجديدة أو يستمرون في الاحتفاظ بأسهم LVMH.
لا، إن شركة Sephora هي شركة تابعة خاصة لشركة LVMH وليس لها قائمة عامة منفصلة.
تعمل LVMH على توحيد الأداء المالي لشركة Sephora، وبالتالي فإن عائداتك من LVMH تعكس نمو Sephora كجزء من التكتل.
بشكل غير مباشر، نعم. العديد من صناديق الاستثمار المشترك للسلع الفاخرة، وصناديق المؤشرات المتداولة في القطاعات، تُصنّف LVMH كشركة رئيسية.
ورغم أن شركة سيفورا نفسها ليست مدرجة في البورصة، فإن المستثمرين الذين يسعون إلى الاستفادة من هيمنتها المتنامية في مجال التجميل ومستحضرات التجميل يمكنهم القيام بذلك عن طريق شراء أسهم LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE.
بفضل الأداء القوي بحلول عام 2025 والمكانة المهيمنة في قطاعات مستحضرات التجميل الفاخرة، توفر LVMH بوابة إلى أحد أكثر جوانب تجارة التجزئة الفاخرة إثارة.
إن الدراسة المتأنية لديناميكيات السوق والمنافسة القطاعية والمخاطر العالمية سوف تمكن المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة لخلق الثروة على المدى الطويل من خلال LVMH.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
