اريخ النشر: 2025-10-31
غالبًا ما يُوصف التداول بأنه مهنة سريعة الوتيرة، لكنه في الواقع لا يهدأ أبدًا. فعندما يُغلق سوق، يُفتح آخر، ويستمر تدفق المعلومات عبر القارات والمناطق الزمنية. بالنسبة للعديد من المتداولين، يعني هذا الاحتفاظ بالصفقات بعد ساعات العمل الرسمية، في خضم هدوء وفوضى تحولات السوق العالمية. هذا القرار، بترك التداول يمضي ليلًا، يُقدم مزيجًا من الفرص والمخاطر يُحدد ما يُطلق عليه المحترفون "الصفقة الليلية".
إن فتح مركز تداول لليلة واحدة ليس مجرد صفقة مفتوحة؛ بل هو خيار واعٍ لمواجهة تقلبات السوق التي قد تنشأ عند الابتعاد عن الشاشة. قد تتغير الأسعار نتيجةً للتطورات الدولية، أو تغيرات السياسات، أو حتى أخبار الشركات غير المتوقعة. وتُعدّ إدارة هذه المراكز بفعالية جزءًا مما يميز المتداولين المخضرمين عن المبتدئين.
يشير مصطلح "مركز التداول الليلي" إلى أي صفقة تظل مفتوحة بعد إغلاق السوق خلال اليوم. في أسواق 24 ساعة، مثل الفوركس، يعني هذا عادةً الاحتفاظ بمركز تداول بعد فترة التجديد اليومية، والتي غالبًا ما تكون حوالي الساعة 5 مساءً بتوقيت نيويورك. أما في أسواق الأسهم، فيعني هذا الاحتفاظ بمركز تداول مفتوح بعد جرس إغلاق السوق، مما يُعرّض المركز لتقلبات الأسعار بعد ساعات العمل الرسمية.
عمليًا، يعني الاحتفاظ بمركز تداول حتى صباح اليوم التالي قبول أي فجوة سعرية محتملة قد تحدث قبل إعادة فتح الأسواق. بالنسبة لمتداولي الفوركس، يتضمن ذلك أيضًا دفع أو كسب ما يُعرف بـ "المبادلة" أو "رسوم التمويل حتى صباح اليوم التالي"، وذلك حسب فرق سعر الفائدة بين العملتين المتداولتين.
لا يُغلق جميع المتداولين دفاترهم بنهاية اليوم. يرى الكثيرون أن التداول طوال الليل وسيلةٌ لاغتنام الاتجاهات الأوسع أو الاستفادة من تدفقات السوق العالمية.
التقاط الاتجاهات طويلة الأجل: غالبًا ما يحتفظ المتداولون المتأرجحون بمراكزهم طوال الليل لالتقاط التحركات التي تستمر لعدة أيام أو لعدة أسابيع والتي قد يفوتها المتداولون اليوميون.
الاستفادة من الجلسات العالمية: يتم تداول الفوركس والسلع على مدار الساعة. قد يحتفظ المتداول في لندن بمركز تداول ليلي للاستفادة من تحركات السوق خلال جلسة طوكيو.
التحوط والاستراتيجية: يتعمد بعض المتداولين إبقاء مراكزهم مفتوحة كجزء من التحوط على المدى الأطول، وموازنة التقلبات قصيرة الأجل مع الأهداف طويلة الأجل.
مثال من الواقع: في عام ٢٠٢٤، استفاد تجار الذهب الذين أبقوا مراكزهم مفتوحة طوال الليل خلال الجلسة الآسيوية غالبًا عندما تسببت بيانات الطلب الصناعي الصيني في ارتفاعات مفاجئة في الأسعار في الصباح الباكر. لم يكن هذا النوع من الفرص متاحًا للمتداولين الذين أغلقوا مراكزهم قبل نهاية الجلسة الأمريكية.
على الرغم من أن عقد صفقة طوال الليل يمكن أن يكون مربحًا، إلا أنه يقدم أيضًا أنواعًا عديدة من المخاطر التي تتطلب إدارة دقيقة.
قد تفتح الأسواق عند مستوى مختلف عن مستوى إغلاقها، مما يُحدث فجوات سعرية. على سبيل المثال، قد يُغلق سهم عند 100 جنيه إسترليني، ثم يُفتتح عند 95 جنيهًا إسترلينيًا بعد صدور أخبار أرباح سلبية بعد السوق.
عادةً ما يتضمن الاحتفاظ بمركز مالي مرفوع لليلة واحدة رسوم تمويل. في سوق الفوركس، يُعرف هذا بـ "المبادلة". وحسب فرق سعر الفائدة بين العملات المعنية، قد تكون الرسوم موجبة أو سالبة.
خلال ساعات متأخرة من الليل، تنخفض سيولة السوق وتتسع فروق الأسعار. قد يؤدي هذا إلى انزلاق في السوق أو تنفيذ غير ملائم في حال تفعيل أمر وقف الخسارة.
إن معرفة أن تداولاتك معرضة للخطر أثناء نومك يمكن أن يؤدي إلى اتخاذ قرارات عاطفية أو ضعف في التحكم في المخاطر، خاصة بالنسبة للمبتدئين.
على سبيل المثال: وجد متداول الفوركس الذي اشترى زوج العملات GBP/USD طوال الليل قبل بيان مفاجئ من بنك إنجلترا أن الزوج انخفض بأكثر من 100 نقطة قبل بدء جلسة الصباح، مما أدى إلى تحويل الربح المحتمل إلى خسارة كبيرة.
تتضمن المراكز الليلية عادةً تعديلًا تمويليًا يعكس فروق أسعار الفائدة أو رسوم السمسرة.
يمكنك الحصول على رصيد صغير عند الاحتفاظ بعملة ذات معدل فائدة أعلى من العملة التي اقترضتها.
تدفع مبلغًا مدينًا عندما يكون سعر الفائدة على العملة المقترضة أعلى.
على سبيل المثال، قد يربح متداولٌ يشتري زوج دولار أسترالي/ين ياباني مبادلةً إيجابيةً لأن أسعار الفائدة الأسترالية أعلى من اليابانية. على العكس، غالبًا ما يترتب على شراء زوج يورو/دولار أمريكي مبادلةً سلبيةً بسبب انخفاض أسعار الفائدة الأوروبية.
في تداول العقود مقابل الفروقات، تعتمد تكاليف التمويل على حجم المركز، والرافعة المالية، وسعر الفائدة لليلة واحدة لدى الوسيط. يُعد فهم هذه التكاليف أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية، خاصةً للمراكز التي تُحفظ لعدة أيام متتالية.
تتطلب إدارة التعرض الليلي توازنًا بين الاستعداد والتحكم في المخاطر. يتبع المتداولون المحترفون خطوات منضبطة قبل السماح لأي مركز بالاستمرار بعد إغلاق السوق.
تجنب الاحتفاظ بالمراكز طوال الليل قبل الإعلانات الرئيسية مثل اجتماعات البنوك المركزية، أو بيانات التوظيف، أو أرباح الشركات.
احتفظ دائمًا بأوامر حماية. فهي تحد من الخسائر وتضمن الأرباح حتى عند عدم مراقبة الرسوم البيانية.
تعرف على كيفية عمل عمليات التجديد اليومية وتحقق من أيام المبادلة الثلاثية، عادةً أيام الأربعاء، والتي تشمل عطلات نهاية الأسبوع.
تجنب تركيز رأس مالك بالكامل في صفقة واحدة سريعة. تنويع استثماراتك في الأصول المختلفة يُخفف من حدة الصدمات غير المتوقعة.
اعرف الجلسات المتداخلة ومتى يميل التقلب إلى الارتفاع. يساعدك هذا الوعي على تحديد ما إذا كنت ستحتفظ بمراكزك أم ستغلقها.
مثال: غالبًا ما يلجأ المتداولون المؤسسيون إلى التحوط في مراكزهم الليلية باستخدام أصول مترابطة. على سبيل المثال، إذا كانوا يمتلكون مركزًا طويل الأجل في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، فقد يبيعون العقود الآجلة أو يشترون أدوات التقلبات لتخفيف الخسائر المحتملة من الأخبار الليلية.
حقق المتداولون الذين احتفظوا بمراكز شراء طويلة الأجل لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني طوال الليل خلال فترة انخفاض أسعار الفائدة اليابانية المطولة مكاسب من ضعف الين المستمر. ومع ذلك، تحمل هؤلاء المتداولون أيضًا تكاليف مقايضة كبيرة بسبب فرق سعر الفائدة.
في منتصف عام ٢٠٢٥، ارتفعت أسعار خام برنت بأكثر من ٥٪ بين عشية وضحاها عقب إعلان أوبك+ المفاجئ عن إنتاجها. استفاد المتداولون الذين احتفظوا بمراكز شراء طويلة الأجل، بينما عانى أولئك الذين لم يطبقوا أوامر وقف الخسارة عندما انعكس السوق بشكل حاد في اليوم التالي.
شهد متداولو عقود الفروقات الذين احتفظوا بمراكز طويلة الأجل على أسهم تيسلا طوال الليل قبل صدور تقرير أرباحها، ارتفاعًا بنسبة 9% صباح اليوم التالي بعد نتائج فاقت التوقعات. أما الآخرون الذين احتفظوا بمراكز طويلة الأجل خلال الأرباع الضعيفة، فقد شهدوا انخفاضًا كبيرًا في افتتاح صفقاتهم، مما يؤكد عدم القدرة على التنبؤ بالتعرض الليلي.
يتجنب المتداولون اليوميون تمامًا فتح الصفقات الليلية. يُغلقون جميع الصفقات قبل نهاية يوم التداول، مما يُلغي رسوم المقايضة ومخاطر الفجوات السعرية. يُجدي هذا النهج نفعًا في بيئات التداول اليومية المتقلبة، ولكنه يحد من المشاركة في تحركات السوق الكبرى.
من ناحية أخرى، يقبل المتداولون الليليون تقلباتٍ أكبر في السوق مقابل فرصٍ أوسع. يمكنهم رصد الاتجاهات التي تتطور على مدار عدة جلسات أو عبر مناطق مختلفة. يعتمد اختيارهم على مدى تحملهم للمخاطرة، واستراتيجيتهم، وأسلوب حياتهم.
إنها صفقة تظل مفتوحة بعد نهاية جلسة التداول أو بعد انتهاء وقت التدوير اليومي في سوق الفوركس.
نعم. عادةً ما يطبق الوسطاء رسوم مقايضة أو تمويل، وقد تكون إيجابية أو سلبية حسب أسعار الفائدة والرافعة المالية.
يمكنك إغلاق جميع الصفقات قبل إغلاق السوق، أو استخدام أوامر الحماية لإدارة المخاطر إذا اخترت الاحتفاظ بها طوال الليل.
يُعدّ الاحتفاظ بمراكز التداول الليلية بمثابة توازن بين الفرصة والتعرض. فهو يُكافئ الصبر والقناعة، ولكنه يُعاقب الثقة المفرطة. من خلال الجمع بين التحضير الفني وإدارة المخاطر والوعي بالأحداث العالمية، يُمكن للمتداولين مواجهة تحديات أسواق ما بعد ساعات التداول بفعالية. لا تقتصر مراكز التداول الليلية على التحمل فحسب، بل تشمل أيضًا الدقة والتخطيط اللذين يمتدان إلى ما بعد يوم التداول.
المركز الليلي: هو الصفقة التي تظل مفتوحة بعد الإغلاق اليومي أو فترة التجديد.
المبادلة (التجديد): تعديل الفائدة المطبق على الصفقات التي تتم بين عشية وضحاها على أساس فروق الأسعار.
الفجوة: فرق مفاجئ بين سعر إغلاق جلسة واحدة وسعر الافتتاح التالي.
السيولة: مدى سهولة شراء أو بيع أحد الأصول دون حدوث تغييرات كبيرة في الأسعار.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
