Publicado em: 2025-10-31
O mercado financeiro é frequentemente descrito como uma profissão de ritmo acelerado, mas, na realidade, nunca para completamente. Quando um mercado fecha, outro abre, e o fluxo de informações continua através de continentes e fusos horários. Para muitos traders, isso significa manter posições após o horário comercial regular, em meio à calmaria e ao caos das transições do mercado global. Essa decisão de deixar uma operação aberta durante a noite introduz uma combinação de oportunidade e risco que define o que os profissionais chamam de posição overnight.
Uma posição overnight é mais do que simplesmente uma operação em aberto; representa uma escolha consciente de enfrentar as incertezas que surgem quando você está longe da tela. Os preços podem oscilar devido a acontecimentos internacionais, mudanças políticas ou até mesmo notícias corporativas inesperadas. Gerenciar essas posições de forma eficaz é um dos fatores que diferenciam os traders experientes dos iniciantes.
Uma posição overnight refere-se a qualquer operação que permanece aberta após o fechamento do mercado no dia. Em mercados que funcionam 24 horas por dia, como o forex, geralmente significa manter uma posição após o período de rolagem diária, frequentemente por volta das 17h, horário de Nova York. Para ações, significa manter uma operação aberta após o fechamento do pregão, expondo a posição às oscilações de preço após o fechamento do mercado.
Na prática, manter uma posição durante a noite significa aceitar qualquer potencial diferença de preço que possa ocorrer antes da reabertura dos mercados. Para os traders de forex, isso também envolve pagar ou receber o que é conhecido como "swap" ou "taxa de financiamento overnight", dependendo da diferença na taxa de juros entre as duas moedas negociadas.
Nem todos os traders fecham suas posições ao final do dia. Muitos veem a exposição overnight como uma forma de capturar tendências mais amplas ou se beneficiar dos fluxos do mercado internacional.
Capturando tendências de longo prazo: Os swing traders costumam manter posições durante a noite para aproveitar movimentos de vários dias ou semanas que os traders intraday podem perder.
Aproveitando as Sessões Globais: O mercado Forex e de commodities opera 24 horas por dia. Um trader em Londres pode manter uma posição overnight para aproveitar os movimentos durante a sessão de Tóquio.
Proteção e estratégia: Alguns investidores mantêm posições abertas deliberadamente como parte de uma estratégia de proteção a longo prazo, equilibrando a volatilidade de curto prazo com objetivos de longo prazo.
Exemplo prático: Em 2024, os investidores em ouro que mantiveram posições abertas durante a noite, no pregão asiático, frequentemente se beneficiaram quando os dados de demanda industrial da China provocaram aumentos repentinos nos preços no início da manhã. Esse tipo de oportunidade não teria sido possível para os investidores que fecharam suas posições antes do fim do pregão americano.
Embora manter uma posição durante a noite possa ser lucrativo, também introduz vários tipos de risco que exigem uma gestão cuidadosa.
Os mercados podem abrir a um nível diferente do preço de fechamento, criando gaps de preço. Por exemplo, uma ação pode fechar a £100, mas abrir a £95 após a divulgação de notícias negativas sobre os resultados financeiros após o fechamento do mercado.
Manter uma posição alavancada durante a noite geralmente envolve uma taxa de financiamento. No mercado Forex, isso é conhecido como swap. Dependendo da diferença entre as taxas de juros das moedas envolvidas, a taxa pode ser positiva ou negativa.
Durante as noites, a liquidez do mercado diminui e os spreads aumentam. Isso pode resultar em slippage ou em uma execução menos favorável caso uma ordem de stop-loss seja acionada.
Saber que suas negociações estão expostas enquanto você dorme pode levar a decisões emocionais ou a um controle de risco inadequado, principalmente para iniciantes.
Exemplo: Um trader de forex que abriu uma posição comprada em GBP/USD durante a noite, antes de um comunicado surpresa do Banco da Inglaterra, viu o par cair mais de 100 pips antes do início da sessão da manhã, transformando um lucro potencial em uma perda significativa.
As posições overnight geralmente envolvem um ajuste de financiamento que reflete as diferenças nas taxas de juros ou as taxas de corretagem.
Você ganha um pequeno crédito ao manter uma moeda com uma taxa de juros maior do que a moeda que você tomou emprestada.
Você paga um débito quando a moeda emprestada tem uma taxa de câmbio mais alta.
Por exemplo, um investidor que opta por comprar AUD/JPY pode obter um swap positivo porque as taxas australianas são mais altas que as japonesas. Por outro lado, uma posição comprada em EUR/USD geralmente resulta em um swap negativo devido às taxas de juros europeias mais baixas.
Na negociação de CFDs, os custos de financiamento dependem do tamanho da posição, da alavancagem e da taxa overnight da corretora. Compreender esses custos é crucial para manter a rentabilidade, especialmente para posições mantidas por vários dias consecutivos.
Gerenciar a exposição overnight exige um equilíbrio entre preparação e controle de risco. Traders profissionais seguem etapas disciplinadas antes de deixar uma posição aberta após o fechamento do mercado.
Evite manter posições durante a noite antes de anúncios importantes, como reuniões de bancos centrais, dados de emprego ou resultados corporativos.
Tenha sempre ordens de proteção em vigor. Elas limitam as perdas e garantem os lucros mesmo quando você não está monitorando os gráficos.
Entenda como funciona o rollover diário e verifique os dias de tripla troca, geralmente às quartas-feiras, que contabilizam os fins de semana.
Evite concentrar todo o seu capital em uma única operação overnight. A diversificação em diferentes ativos pode suavizar choques inesperados.
Saiba quais sessões se sobrepõem e quando a volatilidade tende a aumentar. Essa percepção ajuda você a decidir se deve manter ou encerrar posições.
Exemplo: Investidores institucionais frequentemente protegem suas posições overnight usando ativos correlacionados. Por exemplo, se estiverem comprados em S&P 500, podem vender contratos futuros ou comprar instrumentos de volatilidade para amortecer possíveis perdas decorrentes de notícias overnight.
Os investidores que mantiveram posições compradas em USD/JPY durante a noite, no período prolongado de baixas taxas de juros no Japão, lucraram com a constante desvalorização do iene. No entanto, esses investidores também absorveram altos custos de swap devido à diferença nas taxas de juros.
Em meados de 2025, os preços do petróleo Brent dispararam mais de 5% da noite para o dia após um anúncio inesperado da OPEP+ sobre a produção. Os investidores que mantinham posições compradas lucraram, mas aqueles sem ordens de stop-loss sofreram quando o mercado reverteu bruscamente no dia seguinte.
Os investidores em CFDs que mantiveram posições compradas em Tesla durante a noite, antes da divulgação do balanço, viram um aumento de 9% na manhã seguinte, após resultados melhores do que o esperado. Outros que mantiveram posições compradas durante trimestres mais fracos viram suas negociações abrirem em quedas muito maiores, o que evidencia a imprevisibilidade da exposição overnight.
Os day traders evitam completamente as posições overnight. Eles fecham todas as negociações antes do fim do pregão, eliminando taxas de swap e o risco de gap. Essa abordagem funciona bem em ambientes intraday voláteis, mas limita a participação em movimentos de mercado mais amplos.
Por outro lado, os traders overnight aceitam maior incerteza em troca de oportunidades mais amplas. Eles podem aproveitar tendências que se desenvolvem ao longo de várias sessões ou em diferentes regiões. A escolha depende da tolerância ao risco, da estratégia e do estilo de vida.
Trata-se de uma operação que permanece aberta após o término da sessão de negociação ou após o período de rolagem diária no mercado Forex.
Sim. As corretoras geralmente aplicam uma taxa de swap ou de financiamento que pode ser positiva ou negativa, dependendo das taxas de juros e da alavancagem.
Você pode encerrar todas as negociações antes do fechamento do mercado ou usar ordens de proteção para gerenciar o risco caso opte por manter a posição durante a noite.
Manter posições overnight é um ato de equilíbrio entre oportunidade e exposição. Recompensa paciência e convicção, mas pune o excesso de confiança. Combinando preparação técnica, gestão de risco e conhecimento dos eventos globais, os traders podem navegar com eficácia pelos desafios dos mercados após o fechamento do pregão. Posições overnight não se resumem à resistência; exigem precisão e planejamento que vão além do dia de negociação.
Posição overnight: Uma operação que permanece aberta após o fechamento diário ou período de rolagem.
Swap (Rollover): Ajuste de juros aplicado a operações overnight com base nos diferenciais de taxas.
Gap: Uma diferença repentina entre o preço de fechamento de uma sessão e o preço de abertura da sessão seguinte.
Liquidez: A facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem grandes variações de preço.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
