اريخ النشر: 2026-04-14
يقيس مؤشر النسبة الصاعدة (BPI) نسبة الأسهم داخل مؤشر ما التي تُظهر إشارات شراء على مخططات النقاط والأشكال، مما يساعد المستثمرين على تقييم قوة السوق أو ضعفها الإجمالية. وعلى عكس المؤشرات المعتمدة على السعر، فإن BPI يقيس المشاركة، مما يساعد في توقيت الصفقات وتقييم المخاطر.
يقيس مؤشر النسبة الصاعدة اتساع السوق، وليس اتجاه السعر.
تشير القراءات فوق 70% في كثير من الأحيان إلى ظروف تشبع الشراء، بينما قد تشير القراءات تحت 30% إلى ظروف تشبع البيع.
يكون أكثر فاعلية عند استخدامه جنبًا إلى جنب مع مؤشرات أخرى مثل المتوسطات المتحركة واتجاهات حجم التداول.
يساعد BPI المستثمرين على التمييز بين بيئات السوق المشجعة على المخاطرة وتلك المتجنبة للمخاطرة.
يُستخدم على نطاق واسع في تدوير القطاعات وتحليل مستوى المؤشرات.
يتتبع مؤشر النسبة الصاعدة نسبة الأسهم في مؤشر ما التي تُظهر إشارات شراء على مخططات النقاط والأشكال.
على سبيل المثال، إذا كانت 70 من أصل 100 سهم في S&P 500 على إشارات شراء، فستكون قراءة BPI 70%. وهذا يعطي لمحة عن قوة السوق الداخلية بدل الاعتماد فقط على تحركات سعر المؤشر.
وعلى عكس المؤشرات التقليدية التي تركز على اتجاهات السعر، فإن BPI هو مؤشر اتساع يقيم المشاركة عبر السوق.
يُحسب BPI باستخدام مخططات النقاط والأشكال، التي تُصفّي التقلبات السعرية الطفيفة وتركّز على انعكاسات الاتجاه الهامة.
ارتفاع BPI يشير إلى تزايد مشاركة السوق في الارتفاع، بينما انخفاض BPI ينبئ بتراجع الاتساع حتى مع استمرار ارتفاع أسعار المؤشرات.
من أهم الرؤى في تحليل السوق أن ليس كل ارتفاعات السوق صحية. قد ترتفع الأسواق بينما عدد قليل من الأسهم يقود المكاسب. يساعد BPI على تحديد هذا الخلل.
رؤية اتساع السوق: توضح ما إذا كانت المكاسب واسعة النطاق أم مركزة.
أداة لإدارة المخاطر: تساعد المستثمرين على تقليل التعرض عندما تضعف المشاركة.
تأكيد الاتجاه: يؤكد ما إذا كان اتجاه صعود المؤشر مدعوماً داخلياً.
إشارة تحذير مبكرة: يمكن أن يشير التباعد بين السعر وBPI إلى انعكاسات قادمة.
في الأسواق الحديثة مثل بيئة عام 2026، حيث غالباً ما تهيمن أسهم التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الضخمة والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على المؤشرات، يصبح BPI مفيداً بشكل خاص لتحديد ما إذا كانت مشاركة السوق الأوسع تتحسن أم تتدهور.
من المهم أن نفهم أن BPI لا يتحرك بنفس طريقة مؤشرات الأسعار مثل S&P 500 أو Nasdaq 100.
يحدث سيناريو شائع عندما يستمر مؤشر S&P 500 في الصعود بينما ينخفض BPI. وغالبًا ما تشير هذه الاختلافات إلى تراجع مشاركة السوق وزيادة التعرض للتصحيح.
تخيل سيناريو في أوائل عام 2026 حيث تستمر أسهم المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في دفع المؤشرات الرئيسية إلى الارتفاع. قد يصل مؤشر Nasdaq 100 إلى مستويات قياسية جديدة، ولكن إذا بدأ مؤشر النسبة الصاعدة لأسهم التكنولوجيا (BPI) في الانخفاض من 65% إلى 45%، فهذا يشير إلى أن عدداً أقل من أسهم التكنولوجيا يشارك في الزخم الصاعد.
قد يدل ذلك على:
قيادة ضيقة (قِلّة من الأسهم تُقود المكاسب)
تزايد هشاشة السوق
زيادة مخاطر التصحيح بالرغم من أداء المؤشر القوي
وبالمقابل، إذا ارتفع BPI بالتزامن مع مكاسب المؤشر، فهذا يدل على اتجاه أكثر صحة واستدامة.
عادة ما يستخدم المستثمرون BPI بالاقتران مع أدوات أخرى بدلاً من الاعتماد عليه بمفرده.
تأكيد الاتجاه: تأكيد مراحل السوق الصاعدة أو الهابطة.
تحليل دوران القطاعات: تحديد القطاعات القوية أو المتراجعة.
توقيت نقاط الدخول والخروج: الدخول عندما يرتفع BPI من مناطق التشبع البيعي.
خفض المخاطر: تقليل التعرض عندما يصل BPI إلى مستويات التشبع الشرائي.
غالباً ما يدمج المتداولون المحترفون BPI مع مؤشرات الزخم، وتحليل الحجم، والإشارات الكلية للاقتصاد للحصول على رؤية أكثر شمولية للسوق.
على الرغم من فائدته، فإن BPI ليس مثالياً وله قيود:
قد يتأخر أثناء الأسواق سريعة الحركة.
يعتمد على منهجية النقاط والأعمدة، والتي قد تختلف بين مزودي البيانات.
لا يتنبأ بالتوقيت الدقيق للانعكاسات.
لا ينبغي استخدامه كإشارة تداول قائمة بحد ذاتها.
لذلك، من الأفضل استخدامه كمؤشر سياقي بدلاً من اعتباره محفزاً مباشراً للشراء أو البيع.
يقيس BPI نسبة الأسهم في مجموعة محددة التي تظهر عليها إشارات «شراء» وفق طريقة النقاط والأعمدة. على عكس مؤشرات الأسعار التقليدية، فإنه يتتبع المشاركة، مبيناً ما إذا كان الارتفاع مدعوماً بغالبية الأسهم أم ببضعة أثقال فقط.
تقليدياً، يُعتبر BPI فوق 70% تشبّعاً شرائياً، بينما تُعتبر قراءة تحت 30% تشبّعاً بيعياً. وتشير قراءة فوق 50% إلى أن "الثيران" يسيطرون على السوق الداخلي.
عموماً يُعتبر BPI مؤشراً متأخراً إلى متزامن لأنه يتطلب انعكاساً في مخططات النقاط والأعمدة للتغير. ومع ذلك، يمكن أن "يسبق" قمة السوق بإظهار تراجع في اتساع السوق قبل أن يبدأ المؤشر السعري فعلياً في الهبوط.
نعم. بينما تكون مخططات النقاط والأعمدة التقنية وراءه فنية، فإن نسبة BPI نفسها بديهية للغاية. من الأفضل استخدامه كـ «مصفي للسوق» لاتخاذ قرار بشأن كونك هجوميًا أم دفاعيًا في محفظتك.
بينما يتم تحديث BPI يومياً، فإنه يكون أكثر فاعلية عند عرضه على الرسوم الأسبوعية. وبما أنه يصفّي تقلبات الأسعار الطفيفة (الضوضاء)، فقد صُمم لإبراز تحولات الاتجاه المتوسطة إلى الطويلة المدى بدلاً من إشارات التداول اليومي.
مؤشر النسبة الصاعدة هو مؤشر قوي لاتساع السوق يساعد المستثمرين على قياس القوة الأساسية للسوق بما يتجاوز تحركات الأسعار. إن تتبع نسبة الأسهم التي تظهر عليها إشارات الشراء يوفر رؤية قيّمة حول مشاركة السوق وظروف المخاطر واستدامة الاتجاه.
عند دمجه مع مؤشرات تقنية وماكرو اقتصادية أخرى، يصبح BPI مكونًا أساسيًا لاستراتيجية استثمارية منضبطة.
إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليست مقصودة أن تكون (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها يُعتمد عليها. لا تشكل أي وجهة نظر واردة في المادة توصية من EBC أو من المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص بعينه.
