2025年09月23日
在期貨市場中，期指結算日自動平倉至關重要。到期未平倉合約可能帶來結算風險和資金損失。交易所和期貨公司會依照規則自動平倉，以保障帳戶安全並維護市場秩序。了解觸發條件、執行規則和流程，可幫助投資者理性操作，降低風險。
自動平倉是指在期指結算日或觸發特定條件時，交易系統會依照規則自動將未平倉的部位平掉。其核心目的在於：
避免投資者進入實物交割或承擔不必要風險
防止帳戶因保證金不足導致強制平倉
維修市場穩定，避免異常波動加劇風險
可以把自動平倉理解為帳戶的“安全閥”，在市場波動或風險增加時，自動控制損失，保障投資者資金安全。
自動平倉通常在以下三種情況下觸發：
結算日未平倉
期貨合約到期日(如交割月的最後交易日)持倉未平掉，系統會依當日結算價自動平倉。
目的是防止投資者被迫進入實體交割或承擔額外結算風險。
保證金不足
當帳戶可用保證金低於維持保證金要求時，交易系統會發出追加保證金通知。若未及時補足，系統依規則自動平倉。
平倉順序：通常優先平掉虧損最大或風險最高的部位。
風控觸發
市場異常波動、熔斷或風控系統判定帳戶風險過高時，期貨公司可直接觸發部分或全部自動平倉。
自動平倉規則各交易所可能略有差異，但常見做法如下：
| 條件 | 執行規則 | 說明 |
| 結算日 | 以當日結算價自動平倉 | 未平倉合約由交易系統統一處理 |
| 保證金不足 | 系統依風險或虧損排序平倉 | 保證金低於維持保證金觸發 |
| 風控觸發 | 強制平掉部分或全部部位 | 依期貨公司風控標準執行 |
| 平倉價格 | 市場最優價格或結算價 | 避免人為幹預，保障公平 |
投資人需要注意，不同期貨公司可能會有動態保證金或移動停損輔助平倉等機制，具體執行方式會有所差異。
期指結算日自動平倉流程可以概括如下：
持倉階段：投資人帳戶中持有期指合約，保證金充足。
結算日將近：交易所和期貨公司監控帳戶持倉和保證金狀況。
條件偵測：系統偵測是否觸發自動平倉條件(結算日未平倉、保證金不足、風控警告)。
自動平倉執行：系統依規則平掉部分或全部部位，成交價格以當日結算價或市場最優價執行。
結算完成：帳戶資金和保證金重新結算，風險關閉。
雖然自動平倉能幫助保障帳戶安全，但可能會帶來滑點或虧損放大的情況，因此可以考慮以下方式降低風險：
提前平倉：結算日前可適當平掉部分部位，避免被動操作。
保持保證金充足：帳戶保證金高於維持保證金，並留有一定浮動空間。
熟悉交易所規則：了解結算日時間及自動平倉的執行方式差異，有助於理性安排作業。
合理分倉與設定停損：透過分散部位與設定停損線，因應突發波動，控制單筆風險。
採取這些措施，有助於更好地管理風險，同時保持資金彈性。
期指結算日自動平倉機制在風險管理和市場穩定方面發揮重要作用。掌握觸發條件、執行規則和操作流程，能夠讓投資人在結算日保持安全邊界，實現理性交易和資金保護。核心要點：
自動平倉保障資金安全，但可能帶來滑點
盡量提前平倉，避免系統被動操作
保證金充足和風控規則熟悉是關鍵
理性操作可降低結算日風險，提高長期效益穩定性
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