發布日期: 2025年11月18日
台指期全名“台灣加權股價指數期貨”，是台灣期貨交易所(TAIFEX)成交量最大的指數期貨商品。
它的合約月份採“近月+次月+季月”掛牌，但不管哪個月份，所有合約都固定在同一天做“到期結算”，就是每個月的“第三個星期三”。
結算日當天的交易時間只到下午13:30，比一般交易日提早結束。下午1:30之後，所有還沒賣掉或回補的合約就會全部被“強制結束”，結束的方式不是用實物交割，而是用現金來結算盈虧。
▶如果投資人想繼續投資台指期，就不能幹等著合約被結算掉。我們需要執行「換倉」操作：
①在接近結算日的時候，先把即將到期的這個月(近月)的合約平倉掉;
②同時，去建立下一個月份(次月)的新合約部位。
這樣一來，投資人就從即將結束的舊合約，無縫銜接地轉移到了新的合約上，從而能夠繼續持有台指期的部位，參與後續的市場波動。
台指期結算價並非取某一時點的指數，而是根據結算日13:00至13:30之間的台灣加權股價指數(TAIEX)進行計算。
▶具體計算方式為：
取13:00(不含)至13:25(含)之間，每5秒公佈一次的指數值，共301筆數據，再加上13:30的指數值，計算其算術平均數，即為當月的最終結算價。
例如，若某月結算日這30分鐘內，301筆指數值的平均為17.850點，則該月台指期合約的結算價為17.850點。所有未平倉合約將依此價格進行盈虧結算，並自動平倉。
採用30分鐘的平均值，而非最後一筆成交價，其主要目的是防止市場操縱。如果只以單一收盤價結算，大戶或機構有可能在最後一刻透過拉抬或打壓大型股來顯著影響指數，從而在期貨市場上牟取暴利。
延長計算時間至半小時，可大幅提高操縱成本與難度，使結算價更能公允反映市場的真實供需狀況。
另外結算採現金結算方式，而非實物交割。這表示在結算後，系統會自動根據結算價計算您的持倉盈虧，並將淨額計入您的保證金帳戶，整個過程不涉及股票的實際轉移。
1、提前平倉或轉倉，避免強制結算
如果我們不想參與結算，必須在13:30前手動平倉，或將部位轉至下個月合約(稱為「轉倉」)。否則，系統將依結算價自動平倉，盈虧立即實現。
2、結算日波動大，謹慎操作
由於機構調倉、套利交易等因素，結算日常伴隨較大波動，尤其在13:00至13:30之間，可能出現「挾倉」現象，即大戶刻意拉抬或壓低現貨指數，以影響結算價。
3、注意交易時間縮短
結算日交易時間只到13:30，比一般交易日提早15分鐘結束，投資人應提前規劃交易與平倉策略，避免因時間不足而錯失操作機會。
4、關注現貨市場動向
由於結算價與現貨指數高度相關，結算日當日下午的現貨市場走勢尤為關鍵。要密切關注台股加權指數的變化，尤其是金融、電子等權股的表現，這些股票對指數影響較大。
5、避免過度槓桿，控制風險
高槓桿雖可放大收益，但在結算日這種高波動時段，風險也同步放大。建議投資人提前降低槓桿比例，設定停損點，防止因瞬間波動導致龐大虧損。
Q1 可以「不參與結算」嗎?
可以!只要在13:30 前平倉或轉倉到次月，就完全不會進入現金交割。
Q2 結算虧損會追補保證金嗎?
不會。結算價產生後，虧損直接由帳戶扣款，若權益為負，期貨商會立刻發出“追繳”，但台指期有10 萬元違約保險金機制，不會倒欠券商。
Q3 為什麼結算日常常「拉尾盤」?
外資、ETF 套利盤與避險基金都須在該日把期貨與現貨部位對齊，最後30 分鐘集中調倉，就容易出現急拉或急殺。
Q4 結算日當天放颱風假會怎樣?
結算日當天如遇特殊情况赶上颱風假，結算會順延隔天交易日的13:30。
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