當沖意思、類型、資格條件、手續費、成本計算與優缺點

當沖是什麼意思?

當沖（Day Trade），全稱為「當日沖銷」，是指投資人在同一個交易日內完成股票的買進與賣出操作，且數量相同、不留倉到隔日。其核心目的是利用短線價格波動賺取價差，屬於典型的日內交易策略。

它並不僅限於股票，也可應用於其他金融商品：

• 股票（最常見，流動性高）

• 期貨（適合進階交易者）

• 選擇權（期權）

• ETF（流動性高，手續費較低）

無法當日沖銷的標的：

• 債券

• 基金

原因：這些產品的結算周期較長、交易制度不同，不支持日內買賣。

舉例說明：假設投資者A上午以每股10元買入1000股，下午股價漲至12元後賣出，當日獲利2000元。其具體如下：

這筆交易在當天完成，沒有持倉過夜，就是標准的「當沖」。

當沖的類型：現股 vs 融資融券

在台股市場中，「當日沖銷」依操作方式不同，可分為兩種類型：現股(Cash Day Trade)與融資融券(Margin Day Trade)。兩者的核心差異在於：是否使用信用賬戶、資金運用方式與風險等級。

1.現股：現金為主的安全型策略

①定義：

現股當沖是指使用普通證券賬戶進行的當日沖銷交易。

投資者需准備100%現金完成買進操作，當天賣出後即可沖銷。

②主要特點：

• 不需融資融券賬戶

• 當日買入賣出（T+0），不留倉

• 無利息、無借券費

• 僅需支付券商手續費 + 證交稅（0.15%）

舉例說明：假設投資者A上午以每股100元買入1000股，下午以102元賣出，

當日獲利=(102-100)×1.000=2000元。

⚠️ 注意事項：

• 必須先簽署「風險預告書」與「概括授權同意書」。

• 若當天未完成沖銷，交易將按一般買進處理（T+2交割）。

2.融資融券：杠杆型高靈活策略

①定義：

它是利用「融資融券賬戶」進行當日沖銷的交易方式。

投資者可借錢(融資買進)或借券(融券賣出)，當天反向沖銷。

②主要特點：

• 僅需准備約 40%-50% 資金

• 當日買賣完成後自動沖銷

• 資金運用效率高

• 可進行雙向操作（看多、看空）

③成本結構：

資券當日沖銷的總成本較高，包含：

• 券商手續費

• 證交稅（0.3%，無當沖減半優惠）

• 融資利息 / 借券費

舉例說明：假設投資者看漲某股票，以融資方式買入1000股（價格100元），只需自備50000元。下午股價漲至102元賣出：

風險提醒：

• 若當日未沖銷，需依規定繳納利息或借券費。

• 若股價劇烈波動，可能面臨追加保證金風險。

• 杠杆效應可放大獲利，也會同步放大虧損。

重點差異：

• 現股當日沖銷靠「自有資金」操作，較安全穩定；

• 資券當日沖銷運用「融資融券機制」，彈性更高，但風險放大。

當沖資格條件(根據證交所規定)

要開啟台股當日沖銷交易功能，投資者必須滿足一定的資格條件。根據台灣證券交易所規定，不同類型的當日沖銷要求如下：

1.現股當沖資格

現股當日沖銷是日內現金交易，門檻相對較低，但仍需滿足以下條件：

重點提醒：

投資者需先簽署相關文件後才能當日沖銷操作，否則無法執行當日沖銷交易。

2.資券當沖資格

資券當日沖銷允許融資或借券操作，門檻更高，風險更大，因此要求也更嚴格：

風險提醒：

資券當日沖銷涉及融資和融券操作，若當天未完成沖銷可能需支付利息與借券費，杠杆效應可放大獲利，也可能放大虧損。

小結：

• 基礎要求：證券賬戶≥3個月 + 最近1年交易經驗。

• 額外要求（資券當日沖銷）：交易金額≥25萬元 + 信用賬戶。

• 必須簽署文件：風險預告書 + 概括授權同意書。

建議：新手投資者可先從現股當日沖銷入門，熟悉市場節奏後，再考慮資券當日沖銷的杠杆策略。

當沖交易的方向：做多 & 做空

當日沖銷交易主要有兩個操作方向：做多與做空。投資者可根據市場預期靈活操作，捕捉日內價格波動的差價收益。

1.做多(看漲)

做多是指投資者先買入股票，再在當天賣出。若投資者看好股價上漲趨勢，可通過買入並賣出獲取差價收益。

操作原理：

• 當天買入目標股票

• 股價上漲後賣出

• 獲得價差收益

舉例說明：假設投資者在7月1日開盤價580元買入，收盤以600元賣出，每股賺取20元差價(未扣稅費和手續費)，具體收益如下：

2.做空(看跌)

做空是指投資者先賣出股票，再在當天買回。如果預期股價下跌，可先賣出高價股票，待股價下跌後買回，賺取差價。

操作原理：

• 當天先賣出股票

• 股價下跌後買回

• 獲得價差收益

舉例說明：假設投資者在開盤價580元賣出，收盤以570元買回，每股賺取10元差價(未扣稅費和手續費)。，具體收益如下：

當沖的特點有哪些？

1.日內交易(T+0)

當沖交易的核心在於「當天買當天賣」。

投資人必須在同一天內完成買賣，不可留倉到隔日。

這要求交易者對市場價格波動高度敏感，並具備快速判斷與執行能力。

優點：

• 資金可快速回籠

• 不受隔夜消息影響

2.無需過夜持倉

與傳統波段投資不同，當日沖銷交易在收盤前就清空所有持倉。

因此，投資者無需擔心隔夜風險，例如：

• 國外市場突發消息

• 公司財報發布

• 政策或地緣政治變動

3.成本較低(證交稅優惠)

政府為鼓勵市場流動性，通常對當日沖銷交易給予證交稅減半優惠。

以台灣市場為例：

• 一般交易證交稅：0.3%

• 當沖交易證交稅：0.15%

這意味著投資者的交易成本更低，獲利空間相對提升。

小提示：

雖然稅率低，但手續費仍需雙向計算，頻繁交易時應留意成本累計。

當沖手續費如何計算？

當沖交易手續費為0.1425%，買進和賣出都會收取(即來回都收)。手續費對於當日沖銷獲利影響極大，特別是交易金額大的情況下。

1.手續費計算公式

手續費 = 成交單價 × 成交股數 × 手續費率

注意：

• 買入、賣出都需繳納手續費

• 台股1張 = 1000股

舉例說明：假設投資者於10:00以74.7元買進1張(1000股)，12:30以75.4元賣出1張，手續費計算如下：

說明：僅1張股票的手續費就超過200元，雖不算大，但仍影響總獲利。

2.大額手續費計算

當日沖銷由於是當天買賣賺價差，通常交易的金額都不小，所以手續費就很重要，會直接影響獲利。

舉例說明：如上例，假設如果當沖買賣100張(100.000股)，手續費大幅增加：

說明：

買1張手續費約200元，買100張手續費約2萬多元！
這筆費用可占普通上班族一個月薪水的一半！

小貼士

• 交易金額大時，手續費累積顯著，可能直接影響獲利。

• 可與券商談折扣：大額當日沖銷投資者可以爭取手續費優惠。

• 成本意識：規劃當日沖銷策略前，先計算手續費和交易稅，確保預期獲利能覆蓋成本。

當沖交易成本有哪些？

當日沖銷交易因其快速的交易節奏和潛在高收益，吸引了許多投資者。然而，很多人只看到獲利空間，卻忽視了交易成本對收益的影響。

1.成本構成

當日沖銷交易成本主要包括以下幾項：

重點提醒：

• 當日沖銷雖為短線交易，但買賣皆需繳納手續費。

• 當日頻繁進出，交易成本累積極快，對獲利影響顯著。

• 若交易金額較大，可與券商洽談手續費折扣。

2.成本計算實例

以下以現股當沖為例，假設投資者進行一次當日買賣：

• 買入價格：300元

• 賣出價格：310元

• 交易數量：1000股

那麼其成本計算如下：

說明：總成本=買賣手續費 + 賣出證交稅 = 1334.25 元

3.盈虧平衡點計算

①盈利計算

舉例說明：如上例，實際收益如下：

說明：實際淨獲利= 10000 - 1334.25 = 8665.75 元

②盈虧平衡點計算

為了實現盈虧平衡，投資者需要計算出股票價格需要上漲多少，才能覆蓋所有交易成本。
設賣出價格為P元，則盈虧平衡條件為：

賣出收入=買入成本+總交易成本

舉例說明：假設投資者買入價格為300元，交易數量為1000股，手續費率為0.1425%，證交稅率（現股當沖優惠）為0.15%，其計算如下：

結論：

• 股票價格至少要上漲1.33元（約 +0.44%）才能打平所有成本。

• 也就是說，若股價僅上漲不到0.45%，投資者仍可能因手續費與稅費而虧損。

4.注意事項

• 當沖不是無本交易，成本不可忽略（手續費、證交稅、借券費）。

• 股價波動過小或無波動時，當日沖銷可能虧損。

• 大額交易手續費高，影響獲利，可與券商協商折扣。

• 盈虧平衡點是進行當日沖銷前必須計算的重要參考。

當沖金融產品全攻略：除了股票，還有哪些選擇?

當日沖銷買賣(T+0交易)為投資者提供了快速獲利的機會，但股票並非唯一選擇。

1.期貨(Futures)

期貨最初起源於農產品交割市場，後來成為套期保值和投機獲利的重要工具。

①交易特點

• T+0交易：支持當日多次買賣同一合約。

• 杠杆交易：用少量保證金控制大額頭寸，收益和風險同步放大。

• 雙向交易：可做多也可做空，市場波動均可獲利。

②開戶資格

• 需要在期貨公司開設期貨賬戶

• 需繳納保證金，一般十幾萬元起

③當日沖銷成本

• 交易稅：萬分之2

• 其他手續費：約30元（標的不同略有差異）

2.期權(Option)

期權是一種衍生工具，買方擁有在指定時間以約定價格買入或賣出資產的權利(非義務)。

①交易特點

• T+0交易：可當日多次買賣同一合約

• 權利非義務：買方可選擇行權或放棄，靈活規避風險

• 杠杆效應：支付少量權利金即可控制標的資產

②開戶資格

• 按合約單位交易，通常幾千元即可參與

• 需進行風險評估，了解期權高風險特性

③當沖成本

• 交易稅：千分之一

• 其他手續費：十幾元

3.差價合約(CFD)

CFD是一種場外衍生品，與期貨、期權類似。投資者與券商簽訂合約，通過保證金交易標的資產，賺取買賣差價。

①交易特點

• T+0交易：可當日多次買賣

• 杠杆交易：小資金控制大頭寸

• 標的豐富：靈活選擇不同投資標的

②開戶資格

• 在線申請開戶，門檻低（幾十美元到幾百美元）

• 需進行風險評估

③當日沖銷成本

點差為主要成本

• 外匯：歐元/美元點差約0.5–2點

• 黃金：約0.5–1美元

• 個股：約0.1%–0.5%

4.外匯(Forex)

①交易特點

• 全球最大金融市場，24小時交易

• 當日多次買賣同一貨幣對

②開戶資格

• 在外匯經紀商處開設賬戶

• 需繳納保證金

③當沖成本

• 主要為點差，歐元/美元約0.5–2點

5.ETF(Exchange-Traded Funds)

①交易特點

• 上市交易的基金，兼具股票和基金優勢

• 支持當日多次買賣

②開戶資格

• 在證券公司開設證券賬戶即可

③當日沖銷成本

• 交易傭金 + 印花稅，通常較低

现股當沖如何下單？交易步驟

現股當日沖銷是指投資者在同一交易日內買入並賣出股票，實現快速盈利或規避風險。雖然操作流程相對簡單，但仍需掌握關鍵步驟，確保交易順利。

1.選擇可當沖標的

①核准股票

• 並非所有股票都可當日沖銷。

• 選擇交易所核准的當日沖銷標的，這類股票通常流動性高、活躍度強，適合日內交易。

②研究標的

• 關注股票基本面（財報、業績、新聞等）

• 關注股票技術面（曆史價格走勢、成交量變化、市場情緒）

• 有助於捕捉交易機會，提高成功率

2.下單操作

①勾選“當日沖銷”選項

• 下單時在交易系統勾選“當日沖銷”

• 系統識別為當沖交易，收盤前自動處理未平倉頭寸

②下單方式

• 市價單：快速成交，但成交價可能不理想

• 限價單：控制成交價格，但可能無法立即成交

• 根據市場情況和交易策略靈活選擇

3.交易執行

①系統自動沖銷

• 若收盤前未手動平倉，系統會自動以當日收盤價沖銷未平倉頭寸

• 避免隔夜風險

②人工自行賣出

• 根據市場走勢自主決定賣出時機

• 股價上漲：高位賣出獲利

• 股價下跌：手動止損，控制虧損

舉例說明：假設投資者在早盤看好台積電（TSMC）當日走勢，進行現股當沖，其具體下單步驟如下：

4.風險控制要點

• 當日沖銷交易需全天盯盤，注意市場波動

• 股價若快速下跌，未及時止損可能虧損

• 系統自動沖銷可避免隔夜風險，但無法保證理想價格

當沖新制度與政策變化有哪些？

近年來，為了規范當日沖銷交易市場，提升投資者保護，同時促進市場活躍度，台灣證券市場陸續推出了一系列新制度與政策，具體如下：

1.T+0交割制度

實施時間：2022年5月

內容說明：

• 交易資金可當天回收，提升資金流動性

• 對當日沖銷投資者來說，資金回收更快，操作效率提升

市場影響：

• 提高市場靈活性

• 但部分分析認為可能降低當日沖銷需求，因為快速回收資金降低了資金緊張導致的當日沖銷動機

2.當沖示警制度(注意股制度)

實施時間：2021年8月27日

制度重點：

• 若股票當日沖銷成交量占總成交量60%以上，該股票將被列為「注意股」

• 若該股票為處置股，同時達到上述條件，則處置期延長至12日

目的：

• 防止個股過度投機

• 提升市場透明度，保護投資者

3.降稅制度

法規依據：修訂自《證券交易稅條例》

實施曆程：

• 2021年12月21日：立法院三讀通過，將當日沖銷證交稅減半至千分之1.5

• 2024年8月：財政部決定將當日沖銷降稅期限延長至2027年底

意義：

• 降低當日沖銷成本，提高交易活躍度

• 對中小型投資者尤為有利

投資提示：

• 關注“注意股”名單，避免高風險個股過度操作

• 了解降稅與T+0制度，合理規劃資金與當沖策略

• 配合技術面與量價分析，降低交易風險

當沖的優點和缺點有哪些?

當日沖銷是一種當日買賣結清的股票交易方式，具有高靈活性和快速獲利的特點，但同時也伴隨較高風險。了解其優缺點，有助於投資者理性決策。

1.優點

①快速獲利

允許投資者在短時間內實現利潤。由於是一買一賣結清制度，資金當天即可回收，交易效率高。

②交易成本低

通常享有較低的證交稅率（僅為普通交易的一半），交易成本相對較低，增加獲利空間。

③避免消息影響

股票不會留到下一交易日，避免隔夜利空或利好消息對持倉造成影響。

④靈活性高

投資者可根據市場走勢隨時調整策略，遇到不利行情可迅速止損退出。

2.缺點

①風險放大

可能涉及杠杆操作，獲利放大的同時，虧損風險也相應增加。

②獲利不穩定

股市每天變化多端，短線獲利不穩定，需要經驗豐富的投資者才能保持穩定收益。

③需大量盯盤

當沖要求投資者全程關注行情，及時捕捉波動，否則可能錯過入場或止損機會。

常見問題(FAQ)

Q1：所有股票都能當日沖銷嗎？

A：不是。僅限交易所核准的特定標的可進行當沖。

Q2：若未完成當沖怎麼辦？

A：根據操作順序處理

• 若先買後賣未完成 → 按一般買進處理，T+2交割。

• 若先賣後買未完成 → 須借券交割並支付借券費。

提示：保持交易記錄清晰，避免意外交割風險。

Q3：零股可以當沖嗎？

A：不可以

• 當日沖銷必須以整股交易（例如100股/500股/1000股）

• 零股交易在盤後零股市場撮合成交，不具備當日買進賣出的即時流動性

👉想當日沖銷，請以整股下單。

Q4：當沖一天可以幾次？

A：理論上無限制

• 可在同一股票或不同股票多次當日沖銷

• 但需注意：

• 每次交易都需繳交交易稅與手續費

• 高頻操作風險和成本增加

• 券商可能對高頻當日沖銷戶有額外監控或保證金要求

提示：合理安排交易次數，控制成本和風險。

Q5：當沖遇到跌停賣不掉怎麼辦？

A：可能無法平倉

• 股票跌停且無買單承接時，系統無法自動沖銷

• 當天無法平倉，相當於隔日持股

建議：

1. 選擇流動性高、成交量大的股票

2. 設定停損點與預警價，提前管理風險

3. 避免在重大利空或消息面不明時進場

提示：做好風險控制，降低被動卡單的概率。

Q6：當沖需要本金嗎？

A：理論上無需本金

• 當日沖銷交易也被稱作“無本交易”，在扣除手續費、證交稅等成本後仍可獲利

• ⚠️ 注意：台股漲跌停機制可能導致無法沖銷，造成違約交割風險

Q7：當沖價差要多少才賺錢？

• 證交稅當日沖銷減半至0.15%

• 證券交易手續費約千分之1.425（買賣各一次，累計0.285%）

• 總成本約0.435%

提示：當日沖銷價差必須超過0.435%，交易才能盈利

Q8：當沖容易賺錢嗎？

• 根據媒體報道，2023年上半年當日沖銷客虧損101.7億元，平均每戶虧約10.9萬元

 提示：當日沖銷操作難度高，大盤上漲也不代表盈利

Q9：現股當沖的交易時間是何時？

• 普通交易時段（9:00-13:30）：可先買後賣（現金買進，現券賣出）

• 盤後定價交易時段（14:00-14:30）：若先賣後買，可買回回補，完成當日沖銷

總結：

當沖適合熟悉市場波動、具備技術分析能力的投資者;

若是新手，建議先從波段交易或ETF定投開始，逐步熟悉市場節奏。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本材料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。