2025年09月15日
ETF除息是指ETF將持有的股票所獲得的股利收益，並分配給投資人的過程。除息日當天，ETF淨值會扣除分配金額，股價通常也會隨之下跌。
但為什麼市場仍期待除息行情呢?
填息效應：除息後若股價回升至除息前水準，稱為“填息”，投資人既能拿到股利又能賺價差。
收益吸引力：高股息ETF提供穩定現金流，吸引偏好收益的投資人進場。
市場慣性：除息前常出現買盤卡位，推升股價;除息後若市場看好，買盤可能持續進場推動填息。
策略一：長期存股型(穩健收息)
適合追求穩定現金流、無需頻繁操作的投資人，如退休族、上班族;投資目標是長期累積資產，享受複利效應。
(1)核心邏輯
「忽略短期價差，專注股利再投資」。不刻意追求填息速度，而是透過不斷買入並reinvest(再投資)，像滾雪球一樣擴大持倉數量，長期享受股息成長和資產增值。
(2)操作方式
定期定額投資：不論市場高低，在每月固定時間投入固定金額買入選定的高股利ETF。這有助於平均成本，淡化擇時風險。
股息再投資：領取股息後，立即用這筆錢再次買入同一隻ETF，加速資產成長。
(3)操作舉例
投資者A(上班族)選擇國泰永續高股息(00878) 作為核心持倉。
操作：他設定每月10日自動扣款1萬元新台幣買入00878。假設00878每年收益率約為5%，且每年配息4次。
結果：第一年，他累計投入12萬元，預計可獲得約6,000元股利。他將這6000元股息在派發當日手動再次買入00878;第二年，他的本金變成了12.6萬元，以此類推。五年、十年後，他的持倉數量和每年收到的股息都會顯著增長，實現了資產的複利增長。
策略二：短期價差型(賺波段時間)
適合熟悉市場、能承擔較高風險、願意花時間追蹤市場的積極投資者;目標是賺取除息前後的股價波動差價，股息收入反而是次要的。
(1)核心邏輯
「賺了股息，更賺價差」。利用市場資金在除息前卡片買入推高股價，以及在除息後預期填息帶來的上漲動能來進行短線操作。
(2)操作方式
除息前卡位：在ETF公告配息金額(通常優於預期)後，在除息日前約1個月至前2個交易日之間買入。預期市場買盤會因追殺高股息而推升股價。
除息後賣出：
方案①(除息前賣) → 在除息日前1-2個交易日賣出，直接賺取股價上漲的價差，完全規避除息後能否填息的不確定性。
方案②(搏填息) →參與除息，在除息後持有，若ETF走勢強勁且大盤環境好，可能在短時間內完成填息，此時賣出即可同時賺到股息和填息價差。
(3)操作舉例
若某投資者B(短線交易者)注意到群益台灣精選高利(00919) 公告本次配息0.7元，年化收益率高達10%，超出市場預期。
買入：他在除息日前的第10天以每股25元的價格買入10張(1萬股)。
市場反應：由於配息誘人，買盤湧入，股價在除息日前一天漲至25.8元。
決策①：他在除息日前一天以25.8元賣出，獲利(25.8 - 25) * 10000 = 8000元價差，不參與除息。
決策②：他持有參與除息。除息日開盤參考價為25.8 - 0.7 = 25.1元。由於市場看好，00919在一週內就漲回25.8元(完成填息)。此時他賣出，獲利0.7(股息) + 0.7(價差) * 10000 = 14000元(未計稅負)。
風險：若選擇方案B但除息後股市大跌，00919股價跌至24.5元且遲遲無法填息，則投資者B雖然獲得7000元股息，但價差上虧損(25.8-24.5)*10000 = 13000元，整體反而虧損6000元。
策略三：收益增強型(靈活操作)
適合已經持有一定部位的投資人，希望在不大幅增加本金的前提下，提高整體投資報酬率。
(1)核心邏輯
「高位部分獲利，股利照拿」。在除息前市場情緒高漲時賣出部分持倉，鎖定部分利潤;除息後若股價因除息下跌，再用部分資金買回，從而降低持倉成本，增加股數。
(2)操作方式
高點減持：在除息日前，股價因卡片行情上漲時，賣出部分(如20%-30%)持倉。
除息後買回：除息日後，股價因扣除股息而下降，用先前賣出得到的資金買回更多單位數量的同一隻ETF。
(3)操作舉例
有投資者C長期持有10張元大高股利(0056)，成本價在30元。
0056本次配息1.2元，除息日前股價漲到33元。
投資者C在除息日前以33元賣出3張，獲現金33 * 3000 = 99000元。
除息日，0056開盤參考價為33 - 1.2 = 31.8元。
投資者C用99000元以31.8元的價格買回，可買99000 / 31.8 ≈ 3110股(即3.11張)。
結果：他原本的持倉變成：7 + 3.11 = 10.11張(持倉數量反而增加了)。他仍然參與了7張的除息，獲得股息1.2 * 7000 = 8400元。透過這個操作，投資者C降低了整體持倉成本，並增加了持倉數量，為未來收取更多股息打下了基礎。
| 策略類型 | 適合人群 | 核心目標 | 關鍵動作 | 風險 |
| 長期存股型 | 新手、忙人、退休族 | 穩定現金流、複利成長 | 定期定額、股息再投資 | 市場長期下行風險 |
| 短期價差型 | 經驗豐富、積極者 | 賺取短線價差 | 除息前卡位、擇時賣出 | 填息失敗、價差損失 |
| 收益增強型 | 已有持倉者 | 降低成本、增加股數 | 除息前賣、除息後買 | 操作失誤（賣飛或買高） |
9月15日至9月19日期間，台股ETF將迎來超級除息週，共有20檔ETF即將除息。以下是部分重點ETF的詳細資訊：
| 股票代碼 | 股票名稱 | 配息頻率 | 配息（元） | 預估年化配息率% | 除息日 |
| 00919 | 群益台灣精遴高息 | 季配 | 0.54 | 10.2 | 2025/9/16 |
| 00918 | 大華優利高填息30 | 季配 | 0.52 | 9.22 | 2025/9/18 |
| 00896 | 中信綠能及電動車 | 季配 | 0.4 | 9.18 | 2025/9/16 |
| 00900 | 富邦特選高股利30 | 月配 | 0.1 | 9.1 | 2025/9/16 |
| 009803 | 保德信市值動能50 | 季配 | 0.19 | 6.82 | 2025/9/16 |
| 00961 | FT台灣永續高息 | 月配 | 0.048 | 6.45 | 2025/9/16 |
| 00935 | 野村台灣新科技50 | 半年配 | 0.75 | 6.15 | 2025/9/16 |
| 00713 | 元大台灣高息低波 | 季配 | 0.78 | 6.09 | 2025/9/19 |
| 00943 | 兆豐電子高息等權 | 月配 | 0.068 | 5.7 | 2025/9/16 |
| 00929 | 復華台灣科技優息 | 月配 | 0.08 | 5.42 | 2025/9/17 |
| 00934 | 中信成長高股息 | 月配 | 0.088 | 5.39 | 2025/9/16 |
| 00915 | 凱基優選高股利30 | 季配 | 0.29 | 5.18 | 2025/9/16 |
| 00730 | 富邦台灣優質高息 | 月配 | 0.11 | 5.11 | 2025/9/16 |
| 00944 | 野村趨勢動能高息 | 月配 | 0.054 | 4.5 | 2025/9/16 |
| 00921 | 兆豐龍頭等權重 | 季配 | 0.195 | 4.42 | 2025/9/16 |
| 00915 | 台新永續高息中小 | 月配 | 0.055 | 4.25 | 2025/9/15 |
| 009802 | 富邦旗勝50 | 季配 | 0.106 | 4.1 | 2025/9/16 |
| 00728 | 第一金工業30 | 季配 | 0.324 | 4.04 | 2025/9/18 |
| 00952 | 凱基台灣A150 | 月配 | 0.03 | 3.46 | 2025/9/16 |
| 00962 | 台新AI優息動能 | 月配 | 0.025 | 2.94 | 2025/9/16 |
台股ETF除息中，00919(群益台灣精遴高息)的預期年化股息收益率領先，達到10.20%，且該ETF已連續十個季度維持年化配息率在10%以上。
此外，00918、00896及00900的年化配息率也都超過9%。投資人可依據自身投資策略及風險承受能力，篩選適合的ETF標的。
若以收益為導向，可重點關注配息率較高的產品;若較重視現金流穩定性，則月配型ETF或是較適合的選擇。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
