摘要:
除息前大買除息後大賣的操作手法，是投資者在除息前買入以獲利、抓股價上漲及套利機會，除息後因股價調整、鎖定收益及市場情緒變化而賣出，需注意相關風險。
股市裡有這樣一種投資策略，叫「除息前買進、除息後大賣」。不少投資人會在除息前紮堆買股票，就想薅點股息羊毛。而等除息後，又會一窩蜂地賣。這操作就像搶完果子就跑，還挺有意思的。現在我們就來詳細跟大家講解一下，除息前大買除息後大賣的操作手法，它是出於什麼樣的動機和邏輯，以及有什麼風險?
1.除息前大買的操作動機
▫股息收益：對穩健型投資人來說，股利是穩定的收入來源。股息支付具有可持續性且穩定的公司，吸引了投資者在除息日前買入股票，以便在除息後獲得股息。
▫預期股價上漲：部分投資人預期股利分配吸引資金流入，推動股價除息前上漲，進而提前佈局取得短期獲利。
▫套利機會：套利者會買進股息殖利率高但股價被低估的股票，期待除息後股價回升獲利。
2、除息後大賣的邏輯
▫股價調整：除息日股價調整，投資人預期價值釋放，選擇除息後賣出避跌。
▫獲利了結：在除息前獲利的投資者，擔心股價可能會回落，常在除息後賣出鎖定收益。
▫市場情緒變化：除息後市場情緒變，投資人結合市場因素重新評估價值，選擇適當時機賣出避險。
總結起來就是一句話：投資人在除息前買進股票，追逐股利的買盤導致股價上漲，除息後買盤縮手股價失去支撐。因此，可以透過賣出股票來鎖定收益。
舉例說明：以某知名上市公司A為例，該公司每年6月宣布股利分配，股利率為5%。
①股權登記日將近時，消息傳播吸引大量資金湧入，股價從50元漲至55元，當天進一步攀升至56元。
②除息日當天，股價以5元股利調整至51元，許多投資人選擇賣出。除息後幾天，賣單增加，股價逐漸跌至48元，未及時賣出的投資人可能遭受損失。
具體操作流程如下：
| 時間節點 | 股價變動 | 說明 |
| 除息前一個月 | 50元→55元 | 股息消息傳播，吸引資金，股價上漲 |
| 股權登記日 | 55元→56元 | 投資人確保獲息，進一步推高股價 |
| 除息日 | 56元→51元 | 以股利金額調整股價，投資人開始賣出 |
| 除息後幾天 | 51元→48元 | 賣單增加，股價持續下跌 |
雖然除息前大買除息後大賣的操作手法可能帶來獲利機會，但也伴隨諸多風險：
▫市場不確定性：股票市場受宏觀經濟、產業競爭、公司績效等影響，除息前買進不保證股價上漲。
▫公司的基本面變動：公司基本面變動影響股價，除息後財報不佳致股價跌，二者直接關聯。
▫交易成本與稅：頻繁交易產生佣金、印花稅等成本，股利收益可能繳稅，侵蝕投資者實際收益。
除息前大買除息後大賣的操作手法在理論上具有一定的吸引力，但也伴隨著多種風險。投資者應在實際操作中謹慎考慮市場狀況、公司基本面以及可能產生的交易成本和稅收等因素。透過合理的風險控制和策略佈局，才能更好地應對股市中的波動，避免因市場變動而導致的損失。
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