Đăng vào: 2025-09-12
Cập nhật vào: 2025-11-13
Cổ phiếu Johnson & Johnson (JNJ) đại diện cho một trong những tập đoàn chăm sóc sức khỏe lớn nhất và đa dạng nhất thế giới, là một lựa chọn đầu tư cốt lõi trong nhiều danh mục nhờ sự ổn định, chính sách cổ tức hấp dẫn và lịch sử tăng trưởng bền bỉ qua nhiều thập kỷ.
Cổ phiếu Johnson & Johnson (JNJ) là một mã chứng khoán blue-chip thuộc nhóm Vua cổ tức (Dividend King), mang lại sự kết hợp độc đáo giữa tăng trưởng vốn dài hạn và thu nhập thụ động ổn định từ cổ tức. Với vị thế dẫn đầu trong các lĩnh vực dược phẩm, công nghệ y tế và trước đây là sức khỏe người tiêu dùng, JNJ thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ trước các biến động kinh tế.
Hãy cùng EBC khám phá sâu hơn về tiềm năng của mã cổ phiếu J&J, từ phân tích cơ bản đến các yếu tố ảnh hưởng và hướng dẫn đầu tư chi tiết.
Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) là tập đoàn chăm sóc sức khỏe đa quốc gia của Mỹ, thành lập năm 1886, hoạt động trong các mảng dược phẩm sáng tạo (Innovative Medicine), thiết bị y tế (MedTech) và đã từng có mảng hàng tiêu dùng (nay tách thành Kenvue từ 2023).
JNJ có trụ sở ở New Brunswick (New Jersey), vốn hóa thị trường lớn (khoảng 466,99 tỷ USD tính đến tháng 11/2025) và nằm trong chỉ số công nghiệp Dow Jones. Công ty dẫn đầu thị trường toàn cầu ở nhiều lĩnh vực: khoảng 75% doanh thu đến từ các sản phẩm có vị thế #1 hoặc #2 toàn cầu.
Trong 10 năm gần đây, Johnson & Johnson duy trì tăng trưởng doanh thu trung bình khoảng ~8%/năm. Giá cổ phiếu JNJ quanh ngưỡng 193,8 USD (tháng 11/2025), đã tăng khoảng +29% trong 1 năm qua. JNJ còn nổi tiếng với lịch sử chi trả cổ tức lâu dài (tăng cổ tức liên tục trên 60 năm) cùng dòng tiền tự do mạnh.
Johnson & Johnson được biết đến là một trong những các mã cổ phiếu hàng đầu trên thị trường, với lịch sử hoạt động bền vững và khả năng chống chịu tốt qua các chu kỳ kinh tế. Đây cũng là một lựa chọn phổ biến cho những ai tìm kiếm những tài sản có tính ổn định cao, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường biến động.
JNJ được biết đến là một trong những các mã cổ phiếu hàng đầu trên thị trường, với lịch sử hoạt động bền vững và khả năng chống chịu tốt qua các chu kỳ kinh tế.
Đây cũng là một lựa chọn phổ biến cho những ai tìm kiếm những tài sản có tính ổn định cao, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường biến động.
Báo cáo tài chính năm 2024 của JNJ cho thấy doanh thu thuần đạt 88,821 tỷ USD, tăng +4,3% so với năm 2023.
Quý 4/2024 doanh thu đạt 22,520 tỷ USD (tăng +5,3% so với Q4/2023).
Lợi nhuận ròng (thuộc cổ đông) của JNJ năm 2024 là 14,066 tỷ USD (tăng +5,6% so với 13,326 tỷ năm 2023).
EPS (thu nhập trên cổ phần) pha loãng cả năm là 5,79 USD (tăng +11,3%).
Dòng tiền tự do (Free Cash Flow) ước đạt gần 19,8 tỷ USD năm 2024 (tăng so với 18,25 tỷ năm trước).
Tóm lại, JNJ duy trì kết quả kinh doanh ổn định, với biên lợi nhuận tương đối tốt (~16%) nhờ danh mục sản phẩm đa dạng và chi phí R&D kiểm soát.
Giá cổ phiếu JNJ đang giao dịch ở mức định giá P/E khoảng 20–21 lần (theo chỉ số P/E tính theo lợi nhuận 12 tháng gần nhất).
Giá-trị sổ sách (P/B) vào khoảng 5.9–6 lần.
EV/EBITDA của JNJ khoảng 12,1 lần (đối sánh với các doanh nghiệp cùng ngành).
Nhìn chung, P/E của JNJ cao hơn các công ty cùng ngành (Pfizer ~13, Merck ~14 lần) do danh mục sinh lời ổn định.
Johnson & Johnson duy trì tăng trưởng doanh thu dương trong vài năm gần đây. Doanh thu năm 2022 (còn bao gồm mảng tiêu dùng) đạt 94,943 tỷ USD; năm 2023 (sau khi tách Kenvue, bao gồm 8 tháng đóng góp từ mảng tiêu dùng) là 85,159 tỷ USD; năm 2024 là 88,821 tỷ USD. Nếu loại trừ hiệu ứng bán Kenvue, doanh thu “cốt lõi” của JNJ tăng ~5–6% mỗi năm.
Lợi nhuận sau thuế (thuộc cổ đông) của JNJ có xu hướng hồi phục: khoảng 13,33 tỷ USD (2023) và 14,07 tỷ USD (2024). Như vậy, JNJ đang có tốc độ tăng trưởng ổn định, nhờ tăng trưởng ở mảng dược phẩm và thiết bị y tế bù đắp cho sự ổn định/tái cấu trúc mảng tiêu dùng.
Phân tích SWOT cung cấp một cái nhìn tổng thể về vị thế của Johnson & Johnson trên thị trường, giúp nhà đầu tư nhận diện các yếu tố nội tại và bên ngoài có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Danh mục sản phẩm đa dạng (dược phẩm, thiết bị, chăm sóc cá nhân), dẫn đầu thị trường nhiều hạng mục (75% doanh thu từ sản phẩm #1 hoặc #2 toàn cầu). Tiềm lực tài chính mạnh: doanh thu và dòng tiền ổn định, khả năng trả cổ tức vượt 60 năm liên tiếp.
Công ty có hệ thống R&D và pipeline dày dạn, liên tục ra mắt sản phẩm mới quan trọng (ví dụ Darzalex, Tremfya, JNJ-78436735… thuộc mảng Novartis…).
Phụ thuộc tỷ lệ lớn vào một số sản phẩm chủ lực (như sinh học, vaccine), vốn dễ bị cạnh tranh sinh học/generic. Chi phí R&D và cải tiến công nghệ cao.
Rủi ro pháp lý: JNJ đang đối mặt hàng chục nghìn vụ kiện talc (bột talcum) liên quan tới ung thư. Những khoản dự phòng bồi thường và xử lý kiện tụng có thể ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận.
Tiếp tục mở rộng thị trường toàn cầu, đặc biệt ở châu Á – châu Phi. Đẩy mạnh pipeline ung thư, miễn dịch và bệnh mạn tính.
Đầu tư M&A các công ty công nghệ y sinh để bổ sung danh mục: ví dụ năm 2024 J&J đã chi 1,25 tỷ USD mua lại công ty Yellow Jersey Therapeutics để có quyền phát triển kháng thể NM26 điều trị viêm da cơ địa (AD).
Công ty cũng tăng cường nghiên cứu công nghệ mới (như robot phẫu thuật OTTAVA) và dự án đa hướng.
Rủi ro pháp lý và quy định: các phiên tòa hàng loạt talc vẫn diễn ra (hơn 67.000 đơn kiện đã được ghi nhận), còn khả năng kết án nặng.
Thách thức từ quy định chính sách bảo hiểm y tế, chính sách giá thuốc (payers pressure), cũng như cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ lớn (Pfizer, Merck, Roche, Novartis…)
Rủi ro vĩ mô: biến động tỷ giá, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại có thể ảnh hưởng cầu y tế.
Ngoài ra, việc chuyển giao bản quyền thuốc (ví dụ J&J đã chuyển marketing Remicade về Merck, nhận lại Simponi…) cũng đặt ra thách thức ngắn hạn.
Giá cổ phiếu JNJ hiện khoảng $193–194, với cổ tức quý 4/2025 là $1.30 (tương ứng $5.20 hàng năm). Như vậy, tỷ suất cổ tức (dividend yield) hiện dao động quanh 2.7–2.8%.
Ví dụ, Yahoo Finance/Morningstar ghi nhận lợi suất khoảng 2.68% (dựa trên cổ tức $5.20 và giá ~$194). Mức này thuộc hàng trung bình trong ngành dược, không quá cao nhưng ổn định nhờ lịch sử tăng cổ tức liên tục.
Một trong những yếu tố hấp dẫn của J&J đối với nhà đầu tư là chính sách khoản chi trả lợi nhuận định kỳ đáng tin cậy, làm cho JNJ trở thành một lựa chọn ưu tiên cho các danh mục đầu tư hướng đến thu nhập.
Bên cạnh đó, để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt, việc xác định giá trị thực của các khoản đầu tư là bước không thể thiếu. Điều này đòi hỏi sự phân tích kỹ lưỡng các báo cáo tài chính và triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp.
Johnson & Johnson có lịch sử chia cổ tức rất ổn định, với 63 năm liên tiếp tăng cổ tức (Dividend King). Cụ thể, cổ tức từng bước tăng từ khoảng $4.38 năm 2022 lên ~$5.20 năm 2025. Mức tăng hàng năm thường ổn định ở khoảng 4–6%.
Ví dụ, JNJ đã tăng cổ tức 4.8% (từ $1.24 lên $1.30 mỗi quý) trong năm 2025. Trung bình, tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm của JNJ là khoảng 5.3% (5 năm qua) và 5.8% (10 năm). Độ ổn định thể hiện rõ qua quỹ đạo tăng đều đặn hàng chục năm, hiếm khi gặp giảm hay gián đoạn. Điều này cho thấy chính sách cổ tức của JNJ rất bền vững và có xu hướng tăng trưởng ổn định dài hạn.
Tỷ lệ chia cổ tức trên lợi nhuận (payout ratio) của JNJ hiện vào khoảng 48–49%. Với cổ tức hàng năm $5.20 và EPS (điều chỉnh) dự báo ~$10.85 cho 2025, tỷ lệ này nằm ở mức trung bình thấp của ngành.
Theo Koyfin, “payout ratio của Johnson & Johnson khoảng 48.7%”, nghĩa là chưa dùng hết nửa lợi nhuận cho cổ tức. Mức này thấp hơn nhiều so với ngưỡng ~60% thường được xem là an toàn, cho thấy công ty có dư địa để chi trả cổ tức ngay cả khi lợi nhuận biến động.
Ngoài ra, JNJ có dòng tiền tự do dồi dào – trong Q3/2025 thu về ~$5,152 triệu lợi nhuận ròng và ~$14,200 triệu tiền mặt tự do. Điều này củng cố khả năng duy trì chia cổ tức đều đặn và tăng dần.
| Công ty | Tỷ suất cổ tức (≈) | Tăng trưởng cổ tức (5 năm) | Tỷ lệ chi trả (≈) |
|---|---|---|---|
| Johnson & Johnson (JNJ) | 2.68% | ≈5.3% (5Y bình quân) | 48.7% |
| Pfizer (PFE) | 6.74% | ≈2.5% | 98.8% |
| Merck (MRK) | 3.55% | ≈8.0% | 57.0% |
| AbbVie (ABBV) | 2.81% | +6.0% (2024) | ≈60% (ước tính) |
JNJ: Lợi suất ~2.7%, tốc độ tăng cổ tức đều (khoảng 5%/năm), payout ~49%. Chính sách cổ tức cực kỳ ổn định (Dividend King).
Pfizer: Lợi suất cao nhất 6.7%, nhưng payout rất cao (99%), gần giới hạn toàn bộ lợi nhuận. Tăng trưởng cổ tức chậm (~2.5%/năm), lịch sử tăng 16 năm liên tiếp. Chính sách ưu tiên chi trả nhiều tiền mặt, nhưng phần lớn dùng để trả cổ tức.
Merck: Lợi suất 3.6%, payout ~57%. Tăng trưởng cổ tức khá tốt (8%/năm trong 5 năm). Đã tăng cổ tức 15 năm liên tiếp. Chính sách ổn định, mức chi trả hợp lý.
AbbVie: Lợi suất ~2.8% (giá cổ phiếu đang cao). Mới tăng 5.5% cổ tức (từ $1.64 lên $1.73) bắt đầu Q1/2026 (tăng khoảng 6%/năm). Payout ước tính quanh 60% (có ý kiến ~59–60%). Là cổ phiếu từng có lợi suất cao (do ngày xưa giá thấp), nhưng gần đây tăng mạnh khiến yield giảm. Chính sách cổ tức vững nhưng phần lớn lợi nhuận đã chia.
Nhìn chung, JNJ có lợi suất thấp hơn Pfizer nhưng có payout tỷ lệ ở mức an toàn hơn và tăng trưởng cổ tức bền vững hơn. So sánh tổng thể, cổ tức JNJ rất ổn định và hướng tới tăng trưởng đều, trong khi Pfizer/Aviie ưu tiên lợi suất cao bất chấp áp lực tài chính, và Merck có sự cân bằng tốt giữa lợi suất và tăng trưởng.
Đối với nhà đầu tư nắm giữ dài hạn, cổ tức JNJ được đánh giá rất hấp dẫn về độ ổn định và khả năng duy trì. Việc tăng cổ tức liên tục 63 năm cho thấy công ty có môi trường kinh doanh ổn định và cam kết trả cổ tức đều đặn.
Tỷ lệ chi trả ~48% tương đối thấp, kết hợp với dòng tiền tự do lớn (FCF quý 3/2025 ~$14.2 tỷ) cho thấy JNJ có dư địa tài chính để duy trì và tăng cổ tức trong dài hạn. Bên cạnh đó, JNJ có kết quả kinh doanh vững mạnh: lợi nhuận ròng Q3/2025 tăng 91% so với cùng kỳ, duy trì tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ổn định.
Tổng hợp lại, cổ tức JNJ có tính ổn định cao (thông qua lịch sử tăng lâu dài và nền tảng tài chính vững), lợi suất vừa phải (~2.7%) và khả năng tiếp tục tăng trong tương lai. Điều này làm cho JNJ trở thành lựa chọn hấp dẫn trong chiến lược đầu tư thu nhập dài hạn, đặc biệt cho những ai ưu tiên dòng tiền ổn định và tăng trưởng đều đặn qua thời gian.
Tăng/giảm lãi suất và biến động thị trường chứng khoán có thể ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư và chi phí vay vốn của JNJ.
Biến động chính sách y tế toàn cầu (ví dụ lạm phát y tế, đổi mới quy định cấp phép) tạo rủi ro bất định cho các kế hoạch kinh doanh.
Các vụ kiện như talc (như tại Tòa án Los Angeles tháng 10/2025 thậm chí tuyên J&J bồi thường ~966 triệu USD) có thể phát sinh chi phí lớn.
Thành công lâm sàng của sản phẩm mới không đảm bảo (rủi ro thất bại thử nghiệm thuốc).
Cạnh tranh từ các công ty dược và công nghệ y tế là cao (cả về nghiên cứu và chiến lược giá).
JNJ có một số thuốc và công nghệ mới sắp ra mắt, mở rộng thị trường, ví dụ: thuốc kháng thể RYBREVANT (ung thư phổi), Darzalex mở rộng chỉ định (đa u tủy), thiết bị y tế OTTAVA.
Các động lực cũng đến từ M&A: bên cạnh NM26, J&J đã hoàn tất thương vụ mua Proteologix (thuốc sinh học tiền lâm sàng) hay tiến hành mua lại Triumvira để thâm nhập CAR-T cell. Ngoài ra, tập trung phát triển kỹ thuật số y tế và giải pháp chăm sóc đa kênh sẽ giúp công ty tăng trưởng.
Bảng dưới đây so sánh các chỉ tiêu tài chính và định giá cơ bản (số liệu 2024) của Johnson & Johnson với một số công ty dược – chăm sóc sức khỏe lớn (tỷ USD hoặc tỷ CHF).
Bảng so sánh JNJ và các đối thủ cạnh tranh
| Công ty | Doanh thu 2024 | EPS hoặc LNST 2024 | P/E (TTM) | Hiệu suất giá 1 năm |
|---|---|---|---|---|
| Johnson & Johnson (JNJ) | 88,82 tỷ USD | LNST 14,07 tỷ USD (EPS 5,79) | ~20,6 | +29% |
| Pfizer (PFE) | 63,6 tỷ USD | LNST ~8,03 tỷ USD* | ~13,5 | +2,45% |
| Merck & Co. (MRK) | 64,17 tỷ USD | LNST 17,12 tỷ USD** | ~14,0 | ≈n/a |
| AbbVie (ABBV) | 56,33 tỷ USD | LNST ~4,56 tỷ USD* | ~72 (cao do khoản 1 lần lớn) | +30,1% |
| Roche (ROG.SW) | 60,5 tỷ CHF | LNST 9,2 tỷ CHF | (–)** | (–) |
(*): Số liệu ước tính
(**): Dữ liệu chưa đầy đủ hoặc khác đơn vị (CHF)
Nhìn chung, JNJ có quy mô doanh thu lớn nhất nhưng P/E tương đối cao so với Pfizer/Merck do tăng trưởng ổn định. Hiệu suất giá cổ phiếu JNJ cũng thuộc top trong khối ngành nhờ kết quả kinh doanh tích cực.
Các công ty cạnh tranh khác có tỷ suất lợi nhuận khả quan (Merck cao nhờ Keytruda, Roche ước 9,2 tỷ CHF lợi nhuận 2024) và định giá P/E thấp hơn JNJ.
Johnson & Johnson (mã JNJ, NYSE) là tập đoàn dược – thiết bị y tế lớn, hoạt động qua các mảng Dược phẩm (Innovative Medicine), Thiết bị y tế (MedTech) và Tiêu dùng (nay đã tách thành công ty Kenvue). Dưới đây là thông tin cập nhật toàn diện về cổ phiếu JNJ:
Kết quả Q2/2025
Quý 2/2025 J&J đạt doanh thu $23,743 tỷ (tăng 5,8% so với cùng kỳ), EPS pha loãng $2,29 (tăng 18,7%), EPS điều chỉnh $2,77.
Công ty tăng dự báo cả năm 2025: doanh thu kỳ vọng tăng thêm 5.4% (theo trung điểm) và EPS điều chỉnh lên $10,85 (tăng $0,25 so với trước).
Kết quả mạnh này đến từ tăng trưởng ở mảng Ung thư, Xuyên tâm và một số sản phẩm mới được phê duyệt (ví dụ: IMAAVY cho chứng nhược cơ, CARVYKTI cho đa u tủy)jnj.com.
Kết quả Q3/2025
Quý 3/2025 tiếp tục tích cực. Doanh thu đạt $24,00 tỷ (tăng 6,8% nominal, 5,4% loại trừ tỷ giá) và EPS pha loãng $2,12 (tăng 91%), EPS điều chỉnh $2,80 (tăng 15,7%).
J&J đã nâng dự báo doanh thu cả năm 2025 lên $93,7 tỷ ở mức giữa (tăng ~5,7% so với 2024), trong khi duy trì mức EPS điều chỉnh $10,85.
Ban lãnh đạo đánh giá Q3 là “hiệu suất mạnh mẽ” nhờ sức mạnh danh mục và tiến bộ trong nghiên cứu – ông Duato khẳng định J&J đang “bước vào kỷ nguyên tăng trưởng mới” với trọng tâm vào sáu lĩnh vực chính (Ung thư, Miễn dịch, Thần kinh, Tim mạch, Phẫu thuật và Thị giác).
Tách mảng Chấn thương chỉnh hình
Ngày 14/10/2025, J&J công bố dự kiến tách riêng mảng phẫu thuật chỉnh hình (DePuy Synthes) để tập trung vào lĩnh vực tăng trưởng cao (Ung thư, Miễn dịch…). Mảng Ortho hiện có doanh thu ~9,2 tỷ USD (2024); công ty mới sẽ là DePuy Synthes, giữ vị thế hàng đầu thế giới về thiết bị chỉnh hình.
Mua lại Intra-Cellular Therapies
Đầu tháng 4/2025, J&J hoàn tất mua lại công ty dược Intra-Cellular với giá ~14,6 tỷ USD, giành thêm thuốc tâm thần CAPLYTA® (lumateperone) – thuốc điều trị tâm thần phân liệt và trầm cảm lưỡng cực – với tiềm năng doanh thu đỉnh trên 5 tỷ USD. Hãng kỳ vọng thương vụ này đóng góp thêm ~0,8 điểm phần trăm tăng trưởng doanh thu năm 2025 và ảnh hưởng nhẹ đến EPS (P/E).
Sản phẩm và tiến độ khoa học mới
J&J liên tục có sản phẩm mới và dữ liệu tích cực. Ví dụ, năm 2025 đã có các phê duyệt FDA quan trọng: thuốc INLEXZO (bladder cancer) và dạng tiêm dưới da TREMfya (viêm loét đại tràng); phê duyệt IMAAVY (nhược cơ); dữ liệu đột phá cho thuốc ung thư RYBREVANT + LAZCLUZE (ung thư phổi EGFR, cải thiện sống sót).
Hội nghị khoa học ESMO 2025 cũng cho thấy nhiều kết quả ung thư (amivantamab, pasritamig…) đầy triển vọng. Giám đốc Duato đặt mục tiêu 50 tỷ USD doanh thu từ mảng Ung thư vào năm 2030, cho thấy kỳ vọng tăng trưởng dài hạn rất cao ở lĩnh vực chiến lược này.
J&J đang đối mặt với kiện tụng talc dai dẳng. Trong tháng 10/2025, hãng bị tuyên phạt 966 triệu USD trong một vụ kiện ung thư mesothelioma do talc (trước toà California); J&J đã kháng cáo.
Công ty đang chịu khoảng 67.000 đơn kiện liên quan talc (đa số là ung thư buồng trứng)reuters.com, và nỗ lực giải quyết qua phá sản ba lần đều thất bại.
Ngoài ra, tháng 10/2025 J&J còn thu hồi khẩn cấp thiết bị bơm tim Impella (thuộc công ty con Abiomed) vì lỗi an ninh mạng (Class I recall), dù chưa gây tổn hại người dùng.
Đây là những yếu tố rủi ro về mặt pháp lý và an toàn người dùng cần theo dõi.
Hiệu suất ngắn hạn (12 tháng)
Tính đến tháng 11/2025, J&J tăng khoảng 31,5% (tổng lợi tức bao gồm cổ tức) trong 12 tháng qua, so với chỉ ~15,5% của chỉ số S&P 500.
Đà tăng này chủ yếu diễn ra trong năm 2025 (JNJ tăng ~37,7% từ đầu năm, trong khi S&P 500 chỉ tăng hơn 17%).
Lâu dài
Trong 5–10 năm gần đây, J&J có mức tăng tích lũy khiêm tốn hơn S&P 500 (5 năm: JNJ +51% vs S&P +105%, 10 năm: JNJ +156% vs S&P +289% theo số liệu thống kê tổng lợi tức).
Tuy nhiên, trong khung 15–20 năm, hiệu suất J&J rất cao (15 năm +373%, 20 năm +473%), phản ánh sức mạnh dài hạn của công ty.
Các nguyên tắc như nguyên tắc cơ bản của việc phân tích thị trường có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về xu hướng dài hạn và hành vi của thị trường chung, giúp nhà đầu tư đặt khoản đầu tư vào một bức tranh toàn cảnh hơn.
Tóm lại, năm 2025 chứng kiến J&J vượt trội rõ rệt so với thị trường chung, nhưng trong ngắn hạn vẫn chịu dao động theo biến động chung của thị trường chứng khoán.
Báo cáo tài chính và hoạt động kinh doanh
Kết quả quý 2 và 3/2025 đều vượt dự báo và công bố tăng trưởng, giúp giá cổ phiếu phản ứng tích cực. Việc nâng dự báo doanh thu và EPS cho cả năm cho thấy tăng cường niềm tin.
Dòng tiền tự do (FCF) vẫn mạnh (~$14–15 tỷ/Quý) và công ty tiếp tục mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức đều đặn.
Kiện tụng và rủi ro pháp lý
Gánh nặng lớn nhất hiện nay là các vụ kiện talc. Các phán quyết (ví dụ 966 triệu USD vừa kể) có thể khiến nhà đầu tư lo ngại chi phí tiềm ẩn.
Ngoài ra, các vấn đề thu hồi/y tế (ví dụ thiết bị Impella) cũng có thể ảnh hưởng danh tiếng. Các vấn đề pháp lý này có thể tạo áp lực ngắn hạn lên giá cổ phiếu.
Chiến lược kinh doanh, M&A và chia tách
J&J đang tái cấu trúc danh mục theo hướng “tinh gọn và tập trung”.
Việc tách DePuy Synthes (Orthopaedics) sẽ cho phép công ty tập trung vào mảng Thiết bị y tế tăng trưởng cao (tim mạch, phẫu thuật, nhãn khoa).
Các thương vụ mua lại chiến lược (như Intra-Cellular/CAPLYTA) củng cố vị thế trong tâm thần thần kinh. Mảng Dược phẩm của J&J cũng có nhiều sản phẩm mới trên đường ra mắt (các thuốc miễn dịch, tim mạch, cơ xương khớp, vắc-xin…).
Công ty duy trì chính sách chia cổ tức tăng trưởng đều (JNJ là “Dividend Aristocrat” lâu đời). Những động thái này đều nhằm tăng trưởng dài hạn, tuy có thể gây lo ngại tạm thời (ví dụ chi phí M&A).
Triển vọng ngành và vĩ mô
J&J hưởng lợi từ xu hướng già hóa dân số, tăng nhu cầu chăm sóc sức khỏe. Kỳ vọng J&J đạt mục tiêu 50 tỷ USD doanh thu ung thư cho thấy độ lớn thị trường tiềm năng.
Tuy nhiên, các thách thức như cạnh tranh (ví dụ biosimilar Stelara), thay đổi chính sách bảo hiểm (Part D Mỹ) cũng có thể ảnh hưởng một số sản phẩm hiện hữu.
Các biến động tỷ giá (đồng USD) hoặc gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu cũng là các yếu tố bên ngoài.
Đánh giá chung: Theo MarketBeat, J&J được đánh giá “Moderate Buy” với mục tiêu giá trung bình quanh $199 (cao hơn ~2–3% so với giá hiện tại).
Morgan Stanley: Giữ đánh giá Equal-Weight (trung lập) với mục tiêu giá $190 (vừa được nâng từ $178 lên $190 vào tháng 10/2025). Ý kiến của MS cho thấy quan điểm thận trọng: công ty có yếu tố tích cực nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro.
J.P. Morgan: Giữ đánh giá Hold (không khuyến nghị mua/bán) với mục tiêu $205 (báo cáo ngày 16/10/2025). BofA cũng duy trì Hold, target $204.
Citigroup: Mới đây Citi đã nâng xếp hạng lên Buy và tăng target lên $215 (tức dư địa ~+12% so với giá lúc đó).
Khác: Các nhà phân tích khác cũng tích cực. Guggenheim tăng từ Neutral lên Buy (target $206), HSBC target $210, Wells Fargo Overweight ($212). Cộng với đó, theo TipRanks, đa số các quỹ đầu tư và hedge fund lớn (Vanguard, Norges Bank…) đang tăng nắm giữ JNJ, cho thấy niềm tin vào cổ phiếu.
Tổng hợp: các chuyên gia uy tín nhìn chung giữ đánh giá khá khả quan với JNJ, nhất là nhờ kết quả kinh doanh vững và chiến lược rõ ràng. Tuy nhiên, một số thì giữ quan điểm trung lập do lo ngại về rủi ro kiện tụng và giá hiện đã ở vùng cao. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng so với mục tiêu tài chính cá nhân và khẩu vị rủi ro.
Johnson & Johnson hiện ở vị thế tài chính mạnh, với kết quả kinh doanh mới cập nhật tích cực và chiến lược hướng đến tăng trưởng dài hạn.
Ngắn hạn cổ phiếu có thể tiếp tục biến động theo tin kết quả và diễn biến kiện tụng.
Dài hạn, các mục tiêu phát triển (ung thư 50 tỷ USD, tập trung mảng công nghệ y tế chất lượng cao) và lịch sử trả cổ tức ổn định là điểm cộng lớn.
Các đánh giá phân tích đa phần vẫn nghiêng về mua hoặc giữ, nhưng biên an toàn từ giá mục tiêu khá hẹp. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các báo cáo tài chính quý tiếp theo, diễn biến kiện tụng talc, và tiến trình tái cấu trúc của công ty để có quyết định phù hợp.
Qua những phân tích chi tiết ở trên, có thể thấy cổ phiếu Johnson & Johnson (JNJ) là một cấu phần giá trị cho nhiều loại danh mục đầu tư. Đây không phải là một cổ phiếu dành cho những nhà giao dịch lướt sóng tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng, mà là một khoản đầu tư dài hạn dành cho những ai coi trọng sự ổn định, tăng trưởng bền vững và dòng thu nhập thụ động đáng tin cậy.
Với nền tảng tài chính vững mạnh được minh chứng qua xếp hạng tín dụng AAA, lịch sử tăng cổ tức trong nhiều năm liên tiếp và một mô hình kinh doanh tập trung vào các lĩnh vực thiết yếu của cuộc sống, JNJ thể hiện rõ nét đặc tính của một cổ phiếu phòng thủ. Mã cổ phiếu này có khả năng chống chịu tốt trước các cú sốc kinh tế và mang lại sự an tâm cho nhà đầu tư trong những giai đoạn thị trường biến động.
Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận thức rõ các rủi ro, đặc biệt là các thách thức pháp lý đang diễn ra. Một chiến lược đầu tư thông minh đòi hỏi sự cân bằng. Bạn có thể xem xét JNJ như một "mỏ neo" vững chắc, chiếm một tỷ trọng hợp lý trong danh mục của mình, bên cạnh các khoản đầu tư có mức độ tăng trưởng cao hơn nhưng cũng đi kèm rủi ro lớn hơn.
EBC tin rằng kiến thức là sức mạnh trong đầu tư. Bằng cách hiểu rõ về công ty, phân tích các chỉ số tài chính, theo dõi tin tức và xây dựng một kế hoạch giao dịch rõ ràng, bạn có thể tự tin đưa ra quyết định. Cho dù bạn là một nhà đầu tư mới hay đã có kinh nghiệm, JNJ vẫn là một cái tên đáng để xem xét nghiêm túc.
Hãy bắt đầu hành trình đầu tư của bạn ngay hôm nay. Giao dịch tại EBC để tiếp cận cổ phiếu Johnson & Johnson với mã JNJ.N và hàng nghìn công cụ tài chính khác trên một nền tảng chuyên nghiệp và an toàn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
