2026-03-02 da Chop etilgan
2026-09-06 da Yangilangan
Neft haftani urush mukofoti bilan, aksiyalar esa risk chegirmasi bilan ochdi.
Dam olish kunlari AQSh va Isroilning Eronga muvofiqlashtirilgan hujumlaridan so'ng, bozorlar global energiya tashish uchun muhim bo'g'in bo'lgan Hormuz bo'g'ozi orqali oqib o'tadigan oqimlarning uzilishi xavfini baholaganligi sababli, dushanba kuni ertalabki savdolarda xom neft narxlari ko'tarildi.
Brent nefti dastlabki savdolarda 13% gacha ko'tarildi va qisqa vaqt ichida bir barrel uchun 82 dollarga yaqin savdo qildi, AQSh xom nefti ham keskin ko'tarildi. Shu bilan birga, fond bozorlari himoyaviy holatga o'tdi. Yaponiyadagi Nikkei indeksi taxminan 2,4% ga pasaydi, AQSh aksiyalari fyucherslari esa 1% dan ko'proqqa pasaydi. Investorlar e'tiborlarini oltin kabi xavfsiz boshpanalarga qaratdilar.
Katta savol shundaki, bu zarba neft narxini 100 dollarga tushira oladimi? Rostini aytsam, 100 dollar mumkin, ammo bu nafaqat qo'rquvni, balki haqiqiy buzilishlarni ham talab qiladi.
Eron tankerlarga ogohlantirishlar berdi va vaziyat yomonlashgani sayin dengiz transporti kamaydi. Ba'zi yuk tashish kompaniyalari xavfsizlik muammolari tufayli asosiy yo'nalishlar orqali tranzitni to'xtatdi.
Bu muhim, chunki bozor vahima qo'zg'ash uchun to'liq yopilishiga muhtoj emas. Hatto qisman uzilish, yuqori sug'urta xarajatlari yoki suzib ketishga tayyor kemalarning kamayishi ham samarali ta'minotni qisqartirishi mumkin.
Hormuz bo'g'ozi Ummon va Eron o'rtasida joylashgan tor yo'l bo'lib, global energiya ta'minoti uchun muhim kanal bo'lib xizmat qiladi.
AQSh Energetika axborot boshqarmasi hisob-kitoblariga ko'ra, 2024-yilda bo'g'oz orqali kuniga o'rtacha 20 million barrel neft oqadi, bu global neft suyuqliklari iste'molining taxminan 20 foizini tashkil qiladi.
Savdogarlar "Hormuz xavfi"ni eshitganda, ular nafaqat Eron haqida o'ylashadi. Ular Fors ko'rfazining umuman eksport qilish qobiliyati haqida o'ylashadi.
Narxlarning o'zgarishi sizga savdogarlar shunchaki "qog'ozdagi" bochkalar emas, balki logistika va yuk tashish haqida tashvishlanayotganini ko'rsatmoqda.
| Bozor | So'nggi harakat (dastlabki savdo) |
|---|---|
| WTI xom nefti | Taxminan 71,6–72,0 dollar atrofida, taxminan 7% ga o'sdi |
| Brent nefti | Taxminan 78,3–78,6 dollar atrofida, taxminan 7%–8% ga o'sdi |
| Brentning kunlik ko'tarilishi | 82 dollargacha , 13% gacha o'sish |
| AQSh aksiyalari fyucherslari | Asosiy indekslar bo'yicha taxminan 1% ga pasayish |
| Yaponiya aksiyalari | Taxminan 2,4% ga pasayish (Nikkei) |
| Oltin | Taxminan 2%–3% ga o'sdi |
Neft narxi keskin ko'tarildi, chunki treyderlar bir vaqtning o'zida uchta xavf qatlamini baholadilar.
Yuk tashish yo'llari xavf ostida qolganda, ishlab chiqarish o'zgarishsiz qolsa ham, bozor mavjudligi pasayishi mumkin.
Kamroq tankerlar suzib yuradi.
Yuk tashish jadvallari siljiydi.
Neftni qayta ishlash zavodlari tezkor bochkalarni ta'minlash uchun pul to'laydilar.
Savdogarlar avval yaqin muddatli shartnomalarni taklif qilishadi.
Urush xavfi odatda egri chiziqning old qismida tezroq harakatlanish sifatida namoyon bo'ladi.
Eronning roli muhim, ammo bo'g'ilish nuqtasi Erondan kattaroq.
Agar Hormuz oqimi uzilib qolsa, xavf nafaqat Eron barrellariga, balki bir nechta Fors ko'rfazi ishlab chiqaruvchilari va suyultirilgan gaz yuklariga ham ta'sir qiladi.
Eronning kuniga taxminan 1,6 million barrel neft eksport qilishi, asosan Xitoyga eksport qilishi bilan bog'liq xavotirlar mavjud.
Agar bu bochkalar to'liq olib tashlanmasa ham, qat'iyroq ijro, to'lov muammolari yoki logistika bilan bog'liq uzilishlar ularni kamroq ishonchli qilishi mumkin va bozor ishonchlilikni qadrlaydi.
Neft narxi keskin ko'tarilganda aksiyalar ko'pincha oddiy sababga ko'ra tushadi: neft narxlarining ko'tarilishi o'sishga soliq solish kabi tuyulishi mumkin.
Energiya narxlarining oshishi transport xarajatlari va iste'molchilarning to'lovlariga ta'sir qilishi mumkin, bu esa inflyatsiyaning muammosiz pasayishini qiyinlashtiradi.
Agar inflyatsiya xavfi oshsa, bozorlar Fedning qisqartirishlarini kamroq yoki kechroq narxlashga moyil bo'ladi va bu daromadlilikni oshiradi.
Yoqilg'i va yuk tashish xarajatlarining oshishi aviakompaniyalar, logistika kompaniyalari va ayrim chakana savdo tarmoqlari uchun foyda marjasini pasaytirishi mumkin.
Shu sababli, neft shoki ko'pincha keng ko'lamli "xavfdan qochish" harakatini keltirib chiqaradi, hatto hech kim mojaro qancha davom etishini bilmasdan oldin ham.
Ha, 100 dollar qaytarilishi mumkin, lekin odatda bir yoki ikki kundan ortiq davom etishi uchun quyidagi shartlardan biri talab qilinadi.
Agar tankerlar bir necha hafta davomida ushbu yo'nalishdan chetda qolsalar, bu ta'sir importchilar, ayniqsa Osiyoda, hatto neft zavodlariga bevosita zarar yetkazmasdan ham ta'minot muammosiga aylanishi mumkin.
Tahlilchilar ogohlantirishicha, agar kimdir Eron neft infratuzilmasini nishonga olsa va ta'minotga ta'sir qilsa, neft narxi 100 dollargacha ko'tarilishi mumkin. Bu qisman yuk tashish yo'llarini buzishga urinishlar ehtimolining ortishi bilan bog'liq.
Ishlab chiqarish saqlanib qolgan taqdirda ham, agar mojaro ko'proq ishtirokchilarni jalb qilishi va takroriy yuk tashish hodisalarini keltirib chiqarishi mumkin deb hisoblasa, bozor 100 dollarga tushishi mumkin.
Agar neft narxi yuqori bo'lib qolsa, inflyatsiya kutilmalari oshadi, bu esa markaziy banklarni uzoq vaqt davomida qattiqroq pul-kredit siyosatini olib borishga majbur qiladi. Bu xavf premiyasini saqlab qolishi mumkin, chunki bozorlar allaqachon sekinroq iqtisodiyot va yuqori xarajatlar sharoitida narx belgilamoqda.
| Stsenariy | Haqiqiy dunyoda nima bo'ladi | Ehtimoliy neft yo'li | Fond bozorining reaksiyasi |
|---|---|---|---|
| Tez pasayish | Ish tashlashlar to'xtaydi, yuk tashish cheklangan uzilishlar bilan davom etadi va ritorika soviydi. | Neft ko'tarilishning bir qismini qaytarib beradi va kichikroq, pasayib borayotgan xavf premium bilan savdo qiladi. | Inflyatsiya qo'rquvi kamayishi va tavakkalchilikka ishtaha qaytishi bilan aksiyalar barqarorlashmoqda. |
| Cheklangan mojaro, yuqori sug'urta xarajatlari | Infratuzilmaga jiddiy zarar yetmadi, lekin kemalar sekinlashadi, yo'nalishini o'zgartiradi yoki sug'urta xarajatlarini keskin oshiradi. | Neft a ni ushlab turadi |
Aksiyalar o'zgaruvchanligicha qolmoqda |
| Hormuz yaqinida uzoq muddatli uzilishlar | Takroriy hodisalar oqimlarni kunlar yoki haftalar davomida cheklab qo'yadi va tankerlar tashish barqaror bo'lmaydi. | Agar tanazzul davom etsa, neft 80 dollardan yuqori ko'rsatkichlarga ko'tarilishi va 100 dollarga yetishi mumkin. | Retsessiya va inflyatsiya xavflari birgalikda ortishi bilan aksiyalar yanada pasayib bormoqda va himoya choralari ustunlik qilmoqda. |
| Neft infratuzilmasiga to'g'ridan-to'g'ri zarbalar | Ishlab chiqarish yoki eksport qilish quvvati tezda ta'mirlanmaydigan tarzda pasayadi va jismoniy bochkalar bozordan yo'qoladi. | 100 dollar tezda realistik ko'rinishga ega bo'ladi, chunki taklif shoki shunchaki qo'rqinchli emas, balki haqiqiydir. | Xavfli aktivlar keng miqyosda sotiladi va bozor pul oqimlari va inflyatsiya xavfini qayta baholaganligi sababli energiya ko'pincha undan ustun turadi. |
Yuk tashish bo'yicha maslahatlar va sug'urta kompaniyalari narxlari , chunki ular uzilishlar amalda bo'layotganini ko'rsatadi.
Ummon va BAA yaqinida tasdiqlangan hodisalar haqida xabarlar , chunki takroriy hodisalar tirbandlikni kamaytirishi mumkin.
Fors ko'rfazi davlatlarining rasmiy javoblari zarur, chunki mintaqaviy keskinlashuv ta'minot manzarasini tezda o'zgartirishi mumkin.
OPEC+ xabarlari , chunki bozor qo'shimcha barrellar ishonchli va yetkazib berish mumkinligini tekshiradi.
AQSh-Eron mojarosi Hormuz bo'g'ozida portlash xavfini oshirgani sababli neft narxi keskin ko'tarildi. Ushbu bo'g'ozdan kuniga taxminan 20 million barrel neft tashiladi, bu esa global neft suyuqliklari iste'molining taxminan 20 foizini tashkil qiladi.
Aksiyalar narxi neft narxlarining ko'tarilishi inflyatsiya xavfini oshirgani, foyda marjasiga tahdid solgani va stavkalarning pasayishiga oid kutilgan natijalarni pasaytirgani sababli tushdi. Investorlar xavfsiz boshpana izlayotgan bir paytda, AQSh fyucherslari va Osiyo aksiyalari pasayib ketdi.
Ha, lekin bu Hormuz yuk tashishda uzoq muddatli uzilishlarni yoki ta'minotning sezilarli darajada yo'qolishini talab qilishi mumkin. Bozor sharhlarida agar uzilishlar davom etsa, 100 dollar ehtimoliy maqsad ekanligi allaqachon aytib o'tilgan.
Xulosa qilib aytganda, neft narxi ko'tarilmoqda, chunki bozorlar dunyoning eng muhim energiya arteriyalaridan biri vaqtincha bo'lsa ham ishonchsiz bo'lib qolish xavfi uchun pul to'lamoqda.
Aksiyalar narxi pasaymoqda, chunki neft narxlarining oshishi inflyatsiya xavfini oshiradi va moliyaviy sharoitlarni qiyinlashtiradi, bu esa o'sish va iste'mol talabi uchun qiyin kombinatsiyadir.
100 dollarga qaytish asosiy holat emas, lekin agar yuk tashishdagi uzilishlar davom etsa yoki neft infratuzilmasi nishonga aylansa, bu ehtimoliydir. Agar oqimlar tezda normallashsa, bozor hali ham kichikroq xavf premiyasini saqlab qolishi mumkin, ammo o'sish pasayishi mumkin.
Ogohlantirish: Ushbu material faqat umumiy ma'lumot berish uchun mo'ljallangan va moliyaviy, investitsiya yoki boshqa maslahatlarga tayanish uchun mo'ljallanmagan (va ular deb hisoblanmasligi kerak). Materialda berilgan hech qanday fikr EBC yoki muallif tomonidan biron bir investitsiya, xavfsizlik, tranzaksiya yoki investitsiya strategiyasi biron bir shaxs uchun mos kelishini tavsiya qilish emas.
