สรุป
การจัดการกับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงพลวัตของทองคำ และเหตุใดการมีวินัย ไม่ใช่การเก็งกำไร จะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่กำหนดความสำเร็จของนักลงทุน
ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มขึ้นและความแตกต่างของประเภทสินทรัพย์ที่ขยายตัว เดวิด บาร์เร็ตต์ ซีอีโอของ EBC Financial Group (UK) Ltd เรียกร้องให้นักลงทุนทั่วโลกลดการใช้เลเวอเรจ กระจายความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และเตรียมพร้อมรับมือกับความไม่แน่นอน คำพูดของเขาซึ่งแบ่งปันในบทสัมภาษณ์พิเศษที่ออกอากาศทางสถานีโทรทัศน์กลางแห่งประเทศจีน (CCTV) ได้นำเสนอกรอบแนวทางที่มั่นคงสำหรับการลงทุนในช่วงเวลาที่ผันผวน
การสัมภาษณ์ซึ่งมี Barrett ร่วมด้วยตัวแทนจาก Goldman Sachs, Citigroup และ JPMorgan ได้สำรวจปัจจัยที่ปรับเปลี่ยนการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลกและบทบาทที่เปลี่ยนแปลงไปของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางกลยุทธ์
จากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุด: การปรับเทียบทองคำใหม่
ในช่วงต้นปี 2025 ราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 25% ในปีนี้ โดยทะลุ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงสั้นๆ ซึ่งสูงกว่าหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมาก แม้ว่าหุ้นสหรัฐฯ จะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยและตลาดน้ำมันร่วงลง แต่โมเมนตัมของทองคำก็แสดงให้เห็นถึงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องในความรู้สึกของนักลงทุน
อย่างไรก็ตาม ตามการรายงานของ CCTV ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 5% ในเดือนพฤษภาคม หลังจากมีสัญญาณการผ่อนคลายความตึงเครียดด้านการค้าและดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 2.3% ในเดือนเมษายน ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวทำให้คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อลดลง และลดความน่าสนใจของทองคำในการใช้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลงชั่วขณะหนึ่ง
“ผู้คนควรมีความอนุรักษ์นิยมในการใช้อำนาจต่อรองและการเปิดเผยข้อมูล” บาร์เร็ตต์กล่าว “เก็บเงินสดไว้ให้ดีเพื่อที่คุณจะได้ตอบสนองต่อวงจรข่าวที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาได้ นี่จะเป็นโอกาสให้คุณใช้ประโยชน์จากความเคลื่อนไหวต่างๆ ที่เกิดขึ้น”
ความเสี่ยงด้านอำนาจอธิปไตยและมุมมองระยะยาว
นอกจากนี้ บาร์เร็ตต์ยังดึงความสนใจไปที่ความกังวลเชิงโครงสร้างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดตราสารหนี้ของรัฐบาล มูดีส์ได้ปรับลดระดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ จาก Aaa เป็น Aa1 เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม 2025 ส่งผลให้สหรัฐฯ สูญเสียอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุดขั้นสุดท้าย เมื่อรวมกับอุปสงค์ที่อ่อนแอในการประมูลพันธบัตร 20 ปีของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ทำให้ผลตอบแทนระยะยาวพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีและก่อให้เกิดความวิตกกังวลในหมู่ผู้ลงทุน
บาร์เร็ตต์กล่าวเสริมว่า “นี่ไม่ใช่เรื่องของความเสี่ยง แต่เป็นเรื่องของการวางตำแหน่งอย่างชาญฉลาด” “ทองคำไม่ใช่แค่สถานที่ปลอดภัยเท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องวัดความไม่แน่นอนอีกด้วย”
ธนาคารกลางกำลังเขียนคู่มือใหม่
ปัจจุบัน Goldman Sachs คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งไปถึงระดับ 3,700 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ ขณะที่ JPMorgan คาดการณ์ไว้ที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 อย่างไรก็ตาม Citigroup ได้เตือนว่าอุปสงค์ของผู้บริโภคที่อ่อนแอลงอาจส่งผลกระทบต่อราคาหลังปี 2026
บาร์เร็ตต์เน้นย้ำว่า ถึงแม้ความเชื่อมั่นของสถาบันจะแข็งแกร่ง แต่ผู้ลงทุนจะต้องสร้างสมดุลระหว่างโอกาสและความระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับวงจรการเงินที่แตกต่างกันและภูมิหลังทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปราะบาง
ในขณะที่ทองคำกำลังเปลี่ยนผ่านจาก "ตลาดกระทิงทางเดียว" ไปเป็นช่วงการปรับตำแหน่งที่มีความผันผวนมากขึ้น บาร์เร็ตต์ได้ย้ำถึงบทบาทของเราในการแนะนำนักลงทุนผ่านความซับซ้อน
“เรายังคงมุ่งมั่นที่จะช่วยให้ลูกค้าของเราสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีความยืดหยุ่นและมองการณ์ไกล ซึ่งหมายความว่าเราต้องเข้าใจว่าเมื่อใดควรดำเนินการ และเมื่อใดควรถอยออกมา” เขากล่าว
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
กลุ่ม EBC Financial คาดการณ์ว่าตลาดจะมีความผันผวนสูงขึ้นและนักลงทุนจะระมัดระวังมากขึ้นในช่วงไตรมาส 3 ของปีนี้
2025-07-17
ในยามวิกฤต EBC ขอยืนเคียงข้างชาวไถหนานและชุมชนที่ได้รับผลกระทบ โดยให้การสนับสนุนการบรรเทาภัยฉุกเฉิน การฟื้นฟู และการสร้างความเข้มแข็ง
2025-07-16
EBC Financial Group วิเคราะห์ข้อเสนอการค้ากลยุทธ์ของอินโดนีเซีย เนื่องจากภาษีสินค้าของยุคทรัมป์กำลังคุกคามการส่งออกของภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
2025-07-15
