Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Рассматриваем вопросы роста доходности, изменения динамики золота и почему дисциплина, а не спекуляции, в конечном итоге определит успех инвесторов.
В климате, определяемом растущей макроэкономической неопределенностью и расширяющейся дивергенцией классов активов, Дэвид Барретт, генеральный директор EBC Financial Group (UK) Ltd, призывает глобальных инвесторов сократить кредитное плечо, осмотрительно диверсифицировать и подготовиться к неопределенностям. Его замечания, высказанные в интервью, показанном на Центральном телевидении Китая (CCTV), представили основу для стабильного подхода к инвестированию в неспокойные времена.
В интервью, в котором Барретт принял участие вместе с представителями Goldman Sachs, Citigroup и JPMorgan, были рассмотрены факторы, меняющие распределение глобальных активов, и меняющаяся роль золота как стратегического инструмента хеджирования.
От пика к откату: перекалибровка золота
В начале 2025 года золото выросло более чем на 25% с начала года, ненадолго превысив $3500 за унцию — намного превзойдя акции и сырьевые товары. В то время как американские акции показали умеренный рост, а нефтяные рынки упали, динамика золота подчеркнула устойчивое неприятие риска в настроениях инвесторов.
Однако, по данным репортажа CCTV, в мае золото упало более чем на 5% после признаков ослабления торговой напряженности и падения индекса потребительских цен (ИПЦ) США до 2,3% в апреле. Этот сдвиг смягчил инфляционные ожидания и на короткое время ослабил привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции.
«Людям следует быть консервативными в отношении своих рычагов и своей подверженности, — сказал Барретт. — Держите порох сухим, чтобы иметь возможность реагировать на эти постоянно меняющиеся новостные циклы. Это дает вам возможность использовать ходы, когда они происходят».
Суверенные риски и долгосрочная перспектива
Барретт также обратил внимание на углубление структурных проблем, особенно на рынках суверенного долга. Понижение агентством Moody's суверенного кредитного рейтинга США с Aaa до Aa1 17 мая 2025 года лишило США окончательного рейтинга высшего уровня. В сочетании со слабым спросом на аукционах по 20-летним облигациям США и Японии это привело к росту долгосрочной доходности до многолетних максимумов и вызвало беспокойство инвесторов.
«Речь идет не об избегании риска, а об разумном позиционировании», — добавил Барретт. «Золото — это не просто убежище, это барометр неопределенности».
Центральные банки переписывают сценарий
Goldman Sachs теперь прогнозирует, что к концу года цена на золото достигнет 3700 долларов, а JPMorgan прогнозирует 4000 долларов за унцию ко второму кварталу 2026 года. Однако Citigroup предупредил, что ослабление розничного спроса может оказать давление на цены после 2026 года.
Барретт подчеркнул, что, несмотря на твердую убежденность институтов, инвесторам следует с осторожностью подходить к использованию возможностей, особенно в условиях расхождения денежных циклов и нестабильной геополитической обстановки.
Поскольку золото переходит от «одностороннего бычьего рынка» к более нестабильной фазе репозиционирования, Барретт подтвердил нашу роль в руководстве инвесторами в сложных условиях.
«Мы по-прежнему стремимся помогать нашим клиентам создавать устойчивые, перспективные портфели. Это означает понимание того, когда следует действовать, а когда отступить», — сказал он.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Финансовая группа EBC ожидает повышенной чувствительности рынка и большей осторожности инвесторов в третьем квартале года.
2025-07-17
В трудные времена EBC поддерживает Тайнань и пострадавшие общины, оказывая поддержку в ликвидации последствий стихийных бедствий, восстановлении и повышении устойчивости.
2025-07-16
Финансовая группа EBC анализирует стратегическое торговое предложение Индонезии, поскольку введенные Трампом пошлины все больше угрожают экспорту из Юго-Восточной Азии.
2025-07-15
