Resumo:
Abordando o aumento dos rendimentos, a evolução da dinâmica do ouro e por que a disciplina — e não a especulação — definirá o sucesso dos investidores.
Em um clima marcado pela crescente incerteza macroeconômica e pela crescente divergência entre classes de ativos, David Barrett, CEO do EBC Financial Group (UK) Ltd, está incentivando investidores globais a reduzir a alavancagem, diversificar com prudência e se preparar para as incertezas. Seus comentários, compartilhados em uma entrevista especial transmitida pela Televisão Central da China (CCTV), forneceram uma estrutura para uma abordagem estável ao investimento em tempos turbulentos.
A entrevista, que contou com a presença de Barrett e representantes do Goldman Sachs, Citigroup e JPMorgan, explorou os fatores que estão remodelando a alocação global de ativos e o papel em evolução do ouro como hedge estratégico.
Do Pico ao Recuo: A Recalibração do Ouro
No início de 2025, o ouro subiu mais de 25% no acumulado do ano, ultrapassando brevemente US$ 3.500 a onça — superando em muito o desempenho de ações e commodities. Enquanto as ações americanas registravam ganhos moderados e os mercados de petróleo despencavam, a alta do ouro evidenciou a persistente aversão ao risco no sentimento dos investidores.
No entanto, de acordo com a cobertura da CCTV, o ouro recuou mais de 5% em maio, após sinais de alívio das tensões comerciais e uma queda no Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA para 2,3% em abril — uma mudança que moderou as expectativas de inflação e enfraqueceu brevemente o apelo do ouro como uma proteção contra a inflação.
"As pessoas devem ser conservadoras com sua alavancagem e exposição", disse Barrett. "Mantenha a pólvora seca para poder reagir a esses ciclos de notícias em constante mudança. Isso lhe dá a oportunidade de explorar movimentos quando eles surgirem."
Riscos Soberanos e a Visão de Longo Prazo
Barrett também chamou a atenção para o aprofundamento das preocupações estruturais, particularmente nos mercados de dívida soberana. O rebaixamento da classificação de crédito soberano dos EUA pela Moody's de Aaa para Aa1 em 17 de maio de 2025 retirou dos EUA sua classificação final de nível superior. Somado à fraca demanda nos leilões de títulos americanos e japoneses de 20 anos, isso elevou os rendimentos de longo prazo a máximas plurianuais e gerou ansiedade nos investidores.
"Não se trata de aversão ao risco — trata-se de posicionamento inteligente", acrescentou Barrett. "O ouro não é apenas um porto seguro — é um barômetro da incerteza."
Bancos Centrais Reescrevendo o Manual
O Goldman Sachs agora prevê que o ouro atingirá US$ 3.700 até o final do ano, com o JPMorgan projetando US$ 4.000 a onça até o segundo trimestre de 2026. No entanto, o Citigroup alertou que o enfraquecimento da demanda do varejo pode pesar nos preços depois de 2026.
Barrett enfatizou que, embora a convicção institucional seja forte, os investidores devem equilibrar as oportunidades com cautela, principalmente diante de ciclos monetários divergentes e cenários geopolíticos frágeis.
À medida que o ouro transita de um "mercado de alta unidirecional" para uma fase de reposicionamento mais volátil, Barrett reafirmou nosso papel em orientar os investidores em meio à complexidade.
"Continuamos comprometidos em ajudar nossos clientes a construir portfólios resilientes e com visão de futuro. Isso significa entender quando agir e quando recuar", disse ele.
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