เผยแพร่เมื่อ: 2023-11-15
อัปเดตเมื่อ: 2026-05-06
ในปี 2026 มาตรฐานอ้างอิงจำเป็นต้องพิจารณาบริบท อัตราการว่างงานสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 4.3% ในเดือนมีนาคม ใกล้เคียงกับค่าประมาณระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐที่ 4.2% อัตราการว่างงานของ OECD อยู่ที่ 5.0% ในเดือนมกราคม ในขณะที่อัตราเขตยูโรอยู่ที่ 6.2% ในเดือนมีนาคม ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นเหตุผลที่อัตราการว่างงานควรถูกอ่านเทียบกับแนวโน้มของแต่ละเศรษฐกิจ ไม่ใช่เทียบกับมาตรฐานเดียวทั่วโลก
อัตราการว่างงานวัดร้อยละของผู้ในกำลังแรงงานที่ไม่มีงานทำ พร้อมทำงาน และกำลังหางานอย่างแข็งขัน
สูตรคำนวณดังนี้
อัตราการว่างงาน = (จำนวนผู้ว่างงาน ÷ กำลังแรงงาน) × 100
กำลังแรงงานรวมผู้มีงานทำและผู้ว่างงานที่กำลังหางาน ไม่รวมผู้เกษียณ นักศึกษาเต็มเวลาที่ไม่อยู่ในกำลังแรงงาน หรือผู้ที่หยุดหางานแล้ว
นี่คือเหตุผลที่อัตราการว่างงานบางครั้งอาจทำให้เข้าใจผิด หากผู้คนหยุดหางาน จะออกจากกำลังแรงงานและอาจไม่ถูกนับเป็นผู้ว่างงานอีก ในกรณีนี้ อัตราการว่างงานอาจลดลงแม้ตลาดงานยังไม่ได้ปรับตัวดีขึ้นจริง
การว่างงานมักแบ่งเป็น การว่างงานตามธรรมชาติ และ การว่างงานตามวัฏจักรเศรษฐกิจ
การว่างงานจากการเปลี่ยนงาน เกิดขึ้นเมื่อผู้คนกำลังเปลี่ยนงาน นักศึกษาจบใหม่ที่หางานแรก คนงานที่ย้ายที่อยู่ หรือพนักงานที่เปลี่ยนอุตสาหกรรม ล้วนอยู่ในสถานะว่างงานประเภทนี้ เป็นเรื่องปกติในเศรษฐกิจที่แข็งแรง
การว่างงานโครงสร้าง เกิดขึ้นเมื่อทักษะของแรงงานไม่ตรงกับงานที่มีอยู่ ระบบอัตโนมัติ ปัญญาประดิษฐ์ การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน และการเปลี่ยนแปลงการค้าโลก ล้วนก่อให้เกิดการว่างงานโครงสร้าง
การว่างงานตามฤดูกาล สะท้อนการเปลี่ยนแปลงความต้องการที่คาดการณ์ได้ ภาคท่องเที่ยว เกษตรกรรม ก่อสร้าง ค้าปลีก และประมง มักมีรูปแบบการจ้างงานตามฤดูกาล
การว่างงานตามวัฏจักรเศรษฐกิจ จะเพิ่มขึ้นเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว ในช่วงถดถอยเศรษฐกิจหรือการเติบโตอ่อนแอ บริษัทลดการจ้างงาน ตัดชั่วโมงทำงาน หรือปลดพนักงานเนื่องจากความต้องการลดลง
เศรษฐกิจที่แข็งแรงยังคงมีการว่างงานจากการเปลี่ยนงาน โครงสร้าง และตามฤดูกาล นั่นคือเหตุผลที่การมีงานทำเต็มที่ไม่ได้หมายความว่าไม่มีการว่างงานเลย
สำหรับเศรษฐกิจพัฒนาแล้วส่วนใหญ่ อัตราการว่างงานปกติอยู่ที่ประมาณ 4% ถึง 6% ช่วงนี้มักชี้ให้เห็นเศรษฐกิจดำเนินงานใกล้ระดับการมีงานทำเต็มที่ มีความยืดหยุ่นในตลาดแรงงานเพียงพอสำหรับแรงงานเปลี่ยนงานและบริษัทจ้างพนักงาน
คำถามที่ดีกว่าไม่ใช่แค่ว่าอัตราการว่างงานสูงหรือต่ำ แต่คือเหตุผลที่เป็นเช่นนั้น และว่าอัตรากำลังเคลื่อนที่สูงกว่าหรือต่ำกว่าอัตราการว่างงานตามธรรมชาติของแต่ละเศรษฐกิจ
การว่างงานตามธรรมชาติ คือระดับการว่างงานที่ยังคงอยู่เมื่อเศรษฐกิจไม่ได้อยู่ในภาวะถดถอย และไม่ได้อยู่ในภาวะร้อนแรงเกินไป รวมการว่างงานจากการเปลี่ยนงาน โครงสร้าง และตามฤดูกาล
การมีงานทำเต็มที่ หมายถึงผู้คนส่วนใหญ่ที่ต้องการงานสามารถหางานได้ภายในระยะเวลาที่เหมาะสม ในขณะที่การเปลี่ยนงานปกติและความไม่ตรงของทักษะยังคงเกิดขึ้น ไม่ได้หมายความว่าทุกคนต้องมีงานทำ
การคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐเดือนมีนาคม 2026 กำหนดอัตราการว่างงานระยะยาวของสหรัฐที่ 4.2% ทำให้อัตรา 4.3% ในเดือนมีนาคม 2026 สอดคล้องกับตลาดแรงงานใกล้ระดับการมีงานทำเต็มที่ แม้ยังอาจมีจุดอ่อนบางส่วน
ในสหรัฐอเมริกา อัตราการว่างงานทางการเรียกว่า U-3 ส่วนตัวชี้วัดที่กว้างขึ้นคือ U-6 รวมผู้ว่างงาน ผู้ที่ผูกพันกับตลาดแรงงานเล็กน้อย และผู้ทำงานพาร์ทไทม์ด้วยเหตุผลเศรษฐกิจ ในเดือนมีนาคม 2026 U-3 อยู่ที่ 4.3% ในขณะที่ U-6 อยู่ที่ 8.0% ช่องว่างนี้ชี้ให้เห็นเหตุผลที่นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายต้องพิจารณาเกินกว่าตัวเลขหลัก
อัตราการเข้าร่วมกำลังแรงงานก็มีความสำคัญเช่นกัน อัตราการเข้าร่วมของสหรัฐอยู่ที่ 61.9% ในเดือนมีนาคม 2026 หากอัตราการเข้าร่วมลดลง อัตราการว่างงานที่ต่ำอาจทำให้ตลาดแรงงานดูแข็งแรงเกินจริง หากอัตราการเข้าร่วมเพิ่มขึ้น อัตราการว่างงานที่สูงขึ้นอาจสะท้อนผู้คนหางานมากขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณที่มีสุขภาพดีกว่า
ความสัมพันธ์นี้มักอธิบายผ่านเส้นโค้งฟิลลิปส์ ซึ่งอธิบายการแลกเปลี่ยนระยะสั้นระหว่างการว่างงานและเงินเฟ้อ อัตราการว่างงานที่ต่ำสามารถเชื่อมโยงกับความกดดันเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ในขณะที่อัตราที่สูงขึ้นสามารถลดความกดดันด้านค่าจ้างและความต้องการ
ความสัมพันธ์ไม่ได้เกิดขึ้นอัตโนมัติ เงินเฟ้อยังขึ้นอยู่กับราคาพลังงาน ห่วงโซ่อุปทาน ค่าเช่า ผลผลิต และความน่าเชื่อถือของธนาคารกลาง ตลาดแรงงานสามารถชะลอตัวได้โดยไม่ต้องเข้าสู่ภาวะถดถอย หากการเติบโตค่าจ้างชะลอลง ตำแหน่งงานว่างลดลงค่อยๆ และบริษัทลดการจ้างงานก่อนที่จะปลดพนักงาน
นั่นคือเหตุผลที่ข้อมูลตลาดแรงงานปัจจุบันถูกอ่านเป็นชุดสัญญาณผสม ในเดือนมีนาคม 2026 จำนวนพนักงานสังกัดบริษัทสหรัฐเพิ่มขึ้น 178,000 คน ตำแหน่งงานว่างมี 6.9 ล้านตำแหน่ง และการจ้างงานเพิ่มเป็น 5.6 ล้านคน ตลาดไม่ได้ทรุดตัว แต่ก็มีพลวัตน้อยกว่าช่วงการจ้างงานบูมหลังการแพร่ระบาด
สำหรับตลาดการเงิน อัตราการว่างงานไม่ใช่แค่สถิติแรงงาน แต่ช่วยกำหนดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย สกุลเงิน ผลตอบแทนพันธบัตร และมูลค่าหุ้น
อัตราการว่างงานที่ต่ำสามารถสนับสนุนสกุลเงินได้ เมื่อทำให้นักลงทุนคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในระยะยาว อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้สกุลเงินอ่อนค่าลง หากตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดพันธบัตรมักมีปฏิกิริยาไว เนื่องจากการจ้างงานที่อ่อนแอมักทำให้การคาดการณ์การเติบโตและเงินเฟ้อลดลง
ตลาดหุ้นมีปฏิกิริยาที่ซับซ้อนกว่า การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของอัตราการว่างงานบางครั้งอาจสนับสนุนหุ้น หากทำให้การคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมักส่งผลเสียต่อหุ้น เนื่องจากชี้ให้เห็นกำไรที่อ่อนแอ การใช้จ่ายผู้บริโภคลดลง และความเสี่ยงเครดิตสูงขึ้น
สำหรับผู้ค้า ทิศทางการเปลี่ยนแปลงมีความสำคัญมากกว่าตัวเลขรายเดือนเดี่ยว อัตราการว่างงานที่คงที่พร้อมจำนวนพนักงานเพิ่มขึ้น มักเป็นสัญญาณเชิงบวก อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ชั่วโมงทำงานลดลง ค่าจ้างอ่อนแอลง และการปลดพนักงานเพิ่มขึ้น เป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนกว่า
ข้อมูลการว่างงานอาจล่าช้า ถูกแก้ไข หรือเปลี่ยนแปลง เนื่องจากอาศัยการสำรวจ การปรับตามฤดูกาล และวิธีสถิติ การแก้ไขเป็นเรื่องปกติเมื่อหน่วยงานได้รับคำตอบสำรวจใหม่ หรืออัปเดตประมาณการประชากร
ความโปร่งใสมีความสำคัญ จีนเป็นตัวอย่างสำคัญในปี 2023 เมื่อหยุดเผยแพร่ข้อมูลการว่างงานเยาวชน หลังจากอัตราถึงระดับสูงสุดประวัติศาสตร์ ต่อมาได้กลับมาเผยแพร่อีกครั้งด้วยวิธีการที่แก้ไข โดยไม่นับนักศึกษาในกลุ่มอายุ 16 ถึง 24 ปี การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ข้อมูลมีความเฉพาะเจาะจงมากขึ้น แต่ยังทำให้การเปรียบเทียบกับตัวเลขช่วงก่อนหน้ายากขึ้น
บทเรียนง่ายๆ คือ อัตราการว่างงานมีประโยชน์เท่ากับวิธีการคำนวณเบื้องหลัง นักลงทุนควรตรวจสอบเสมอว่าประเทศนั้นกำหนดคำนิยามกำลังแรงงานอย่างไร เผยแพร่ข้อมูลบ่อยแค่ไหน และวิธีการคำนวณมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่
ในปี 2026 ตลาดแรงงานสหรัฐอยู่ใกล้ระดับการมีงานทำเต็มที่ตามตัวเลขหลัก ในขณะที่ตัวชี้วัดที่กว้างขึ้นยังแสดงจุดอ่อนบางส่วน เขตยูโรมีอัตราสูงกว่าแต่ยังคงเสถียร และค่าเฉลี่ย OECD ชี้ให้เห็นว่าระดับ 5% ยังสามารถสะท้อนความสมดุลตลาดแรงงานโดยรวมได้ ดังนั้นอัตราการว่างงานไม่ใช่ตัวเลขดีหรือร้ายอย่างง่าย แต่เป็นสัญญาณที่มีค่ามากขึ้นเมื่ออ่านร่วมกับบริบทต่างๆ
