Дата публикации: 2026-08-12
Manus сообщила 11 августа, что вскоре вернется к статусу независимой компании. На следующий день издание Caixin со ссылкой на источники, близкие к Manus, сообщило, что Tencent, ZhenFund, HSG и другие бывшие крупные акционеры выкупили компанию у Meta за $2 млрд. Эта информация не подтверждена сторонами независимо.
Некоторым пользователям необходимо сохранить резервную копию данных, созданных 29 декабря 2025 года или позже (в этот день Meta объявила о сделке). Эти данные будут удалены 23 и 24 августа, а восстановить их можно будет начиная с 25 августа.
До сделки Manus официально сообщала о годовой регулярной выручке (ARR) в размере $100 млн. Позднее Financial Times сообщила, что ARR приблизилась к $500 млн, из-за чего подразумеваемый мультипликатор к ARR при цене сделки $2 млрд снижается примерно с 20× до около 4×.
Акции Meta закрылись 11 августа на отметке $599,12, рыночная капитализация компании составила около $1,537 трлн, тогда как прогноз капитальных затрат на 2026 год составляет от $130 млрд до $145 млрд.
Менее чем через восемь месяцев после того, как Meta договорилась о покупке стартапа Manus, разрабатывающего agentic AI, компания готовится снова стать самостоятельной. Во вторник, 11 августа, Manus сообщила, что вскоре возобновит работу как независимый бизнес, а часть пользовательских данных будет удалена в рамках отделения от Meta.
На следующий день издание Caixin дополнило картину финансовыми подробностями, сообщив, что Tencent, ZhenFund, HSG и другие бывшие крупные акционеры выкупили Manus у Meta за $2 млрд. Ни одна из компаний не опубликовала документы по сделке, и стороны эту информацию не подтвердили.
Регуляторное решение, вынудившее развернуть сделку, было принято в апреле. Коммерческий вопрос лежит в другой плоскости: похоже, что Manus возвращается к своим прежним инвесторам с существенно большей регулярной выручкой, чем на момент поглощения.
Обращение Manus к пользователям устанавливает четкий график финального этапа разделения с Meta. Данные, созданные отдельными пользователями 29 декабря 2025 года или позже, будут удалены в период с 23 по 24 августа для соблюдения регуляторных требований в ряде юрисдикций.
Затронутые пользователи могут сохранить резервную копию своих данных до 7:59 по времени Сингапура 23 августа и начать их восстановление с 8:00 25 августа. На время переходного периода доступ к этим аккаунтам будет временно ограничен, а плата с затронутых пользователей за период резервного копирования, по словам Manus, взиматься не будет.
Дата отсечения, 29 декабря, совпадает с днем объявления о сделке Meta. По словам Manus, удаление данных необходимо в рамках перехода к самостоятельной работе и для соблюдения регуляторных требований в отдельных юрисдикциях. Manus прямо заявила, что эта процедура не связана с какими-либо инцидентами безопасности, а пользователи, которых она не затрагивает, могут продолжать пользоваться сервисом в обычном режиме.
Разделение компаний на корпоративном уровне продвинулось уже достаточно далеко. Meta начала разделение операций и прекратила обмен данными в начале июня, тогда сотрудники Manus утратили доступ к внутренним системам Meta. Августовский процесс доводит это разделение до уровня отдельных учетных записей.
Meta объявила о приобретении Manus 29 декабря 2025 года. Ни одна из сторон не раскрыла цену сделки, которую источники оценивали более чем в $2 млрд. Meta заявляла, что планирует масштабировать сервис и внедрить универсальных ИИ-агентов в свои продукты для потребителей и бизнеса, включая Meta AI.
Manus не была экспериментальным активом. 17 декабря компания сообщила, что за восемь месяцев с момента запуска ее годовая регулярная выручка превысила $100 млн, а общий показатель годовой выручки (run rate) достиг $125 млн. Также сообщалось об обработке более 147 трлн токенов и создании более 80 млн виртуальных компьютеров с момента запуска.
На бумаге эти две части складывались в стройную картину. Manus приносила миллионы пользователей и подписную модель бизнеса, построенную вокруг агентов, способных выполнять многоэтапные исследования, писать код и проводить анализ. Meta открывала выход на миллионы компаний и миллиарды людей, уже находящихся внутри ее платформ.
Финансовые последствия скромны по сравнению с масштабом Meta. Акции закрылись 11 августа на отметке $599,12, что соответствует рыночной капитализации около $1,537 трлн. Сделка на $2 млрд составляет примерно 0,13% от этой суммы.
Компания направляет капитал в куда более крупных масштабах на другие направления. Meta отчиталась о выручке в $60,8 млрд за второй квартал и спрогнозировала капитальные затраты на 2026 год, включая выплаты по финансовому лизингу, в диапазоне от $130 млрд до $145 млрд.
Стратегические потери оценить сложнее. Meta намеревалась получить в собственность сложившийся подписной бизнес на базе ИИ-агентов и распространить его возможности на собственные продукты. Теперь компания отказывается от этого, потратив месяцы на интеграцию, а затем на разделение бизнеса. При этом Meta продолжает развивать функции агентов собственными силами, включая возможности Meta AI по планированию задач и действиям в связанных приложениях, так что разворот сделки меняет ее путь на рынок agentic AI, а не исключает компанию из этой гонки.
Точный итог не стоит преувеличивать. Meta никогда не раскрывала сумму, которую заплатила, а расходы на разделение бизнеса не публиковались, поэтому на основе открытой информации однозначно рассчитать прибыль или убыток невозможно.
Самая примечательная цифра в этой истории связана с выручкой. Financial Times сообщила в июле со ссылкой на источники, знакомые с делами компании, что годовая регулярная выручка приблизилась к $500 млн против $100 млн, о которых Manus сообщала незадолго до сделки. Эта более поздняя цифра не является аудированными данными компании, и ее следует воспринимать как информацию из источников, а не как подтвержденный факт.
Если эта цифра в целом верна, расчеты меняются существенно. Заявленная цена сделки в $2 млрд против ARR в $100 млн в декабре подразумевала мультипликатор к регулярной выручке примерно 20×.
При ARR, близкой к $500 млн, подразумеваемый мультипликатор при той же цене снижается примерно до четырех. Именно такое сравнение провела Financial Times, оценивая разворот сделки. Оценка компании не изменилась. Изменилась выручка, на которой эта оценка основана.
| Показатель | До сделки с Meta | После периода с Meta (по сообщениям источников) |
|---|---|---|
| Годовая регулярная выручка (ARR) | $100 млн | Около $500 млн |
| Заявленная сумма сделки | $2 млрд+ | Выкуп примерно за $2 млрд |
| Подразумеваемый мультипликатор к ARR | ~20× | ~4× |
| Статус деятельности | Независимая компания | Возвращение к независимости |
Более низкий мультипликатор не делает бизнес дешевым. Агентные продукты требуют значительных затрат на инференс, конкуренция в этой категории высока, и остается неясным, какая доля первых подписчиков превращается в устойчивых платящих клиентов. Также сложно с уверенностью связывать этот рост именно с владением Meta.
Период интеграции был коротким: Meta начала разделение бизнесов уже к началу июня, что ограничило время, отведенное на более широкое распространение продукта через платформу, как это предполагалось при объявлении сделки.
В материале от 12 августа со ссылкой на источники, близкие к компании, говорилось, что Tencent, ZhenFund, HSG (ранее Sequoia China) и другие бывшие крупные акционеры выкупили акции Manus у Meta за $2 млрд. Эта информация не подтверждена независимо, а стороны от комментариев отказались.
В более ранних сообщениях эта же сделка описывалась как находящаяся на стадии переговоров. В июле сообщалось, что Tencent, как ожидалось, получит крупнейшую отдельную долю, оставаясь при этом миноритарным акционером, а Manus продолжит работать независимо из Сингапура; ожидалось также, что Benchmark в сделке не участвует.
Итоговые доли в капитале не раскрывались.
Первое испытание наступит 23 августа, когда затронутые учетные записи войдут в двухдневный процесс перехода данных. Manus предстоит провести пользователей через резервное копирование, удаление и восстановление данных так, чтобы регуляторное требование не превратилось в проблему удержания клиентов.
Более долгосрочное испытание носит коммерческий характер. Manus возвращается к независимости с миллионами пользователей, сложившейся агентной платформой и, если верить приведенным данным, регулярной выручкой, в несколько раз превышающей уровень на момент сделки с Meta. Вместе с тем компания теряет перспективу распространения через масштаб Meta и теперь должна финансировать вычислительные мощности, найм сотрудников и расширение бизнеса из собственных средств и средств своих акционеров.
Поэтому заявленная цена обратного выкупа отражает лишь часть картины. Цифра, которая выглядела дорогой при мультипликаторе около 20× к ARR в декабре, смотрится совершенно иначе на фоне того, каким бизнесом стала Manus. Ответ на этот вопрос дадут удержание пользователей, динамика выручки и следующий раунд финансирования, а не цена, которую Meta когда-то согласилась заплатить.
Manus, «Обращение к нашим пользователям» - https://manus.im/blog/a-note-to-our-users
Manus, «Manus присоединяется к Meta для новой эры инноваций» - https://manus.im/blog/manus-joins-meta-for-next-era-of-innovation
Manus, «$100 млн ARR, показатель годовой выручки $125 млн» - https://manus.im/blog/manus-100m-arr
Государственный комитет по развитию и реформам Китая, «Решение по проверке безопасности иностранных инвестиций»- https://zfxxgk.ndrc.gov.cn/web/iteminfo.jsp?id=20623
Meta Investor Relations, «Результаты за второй квартал 2026 года» - https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-Second-Quarter-2026-Results/
