Дата публикации: 2026-02-10
Coca‑Cola публикует результаты за четвертый квартал и итоги за 2025 год сегодня, 10 февраля, до открытия Нью-Йоркской фондовой биржи, за чем последует конференц‑звонок для инвесторов в 8:30 утра по восточному времени (ET).
Этот отчёт по прибыли особенно важен по сравнению с другими кварталами Coca‑Cola, поскольку акции KO держатся близко к рекордным уровням на отметке $77.97, а ожидания постепенно растут.
Рынки опционов закладывают потенциальное движение цены примерно на 3% в обе стороны к концу недели после отчёта, что является значительным колебанием для защитной потребительской категории.
Вот на что сейчас обращает внимание рынок, включая показатели, которые сегодня могут повлиять на акции KO.
Ключевые времена (ET):
Публикация отчёта: До открытия NYSE
Конференц‑звонок: 8:30 утра по восточному времени (ET)
Следующее крупное обновление: презентация CAGNY (17 февраля, 10:00 утра по восточному времени (ET))
Презентация 17 февраля имеет ключевое значение, поскольку ожидается, что руководство Coca‑Cola уделит больше внимания прогнозу и приоритетам на 2026 год, которые невозможно полноценно раскрыть в одном квартальном звонке.
| Показатель | Ожидание рынка (диапазон) | Почему это важно для акций KO |
|---|---|---|
| Выручка | ~$12.0 млрд | Подтверждает спрос, ценовую власть и структуру продаж (микс) |
| Скорректированный EPS | ~$0.56–$0.57 | Показывает, какую часть прибыли Coca‑Cola сохранила после затрат |
Ожидания консенсуса тесно сгруппированы, что отчасти объясняет, почему опционы KO не закладывают большого потрясения по отчёту.
Рыночный консенсус находится примерно в том же диапазоне:
Выручка около $12.0 млрд
Скорректированный EPS около $0.56–$0.57
Ценообразование опционов показывает, что трейдеры ожидают ограниченного движения по сравнению с компаниями с высокой бета при отчётах, что соответствует историческому профилю KO. OptionSlam указывает недельное подразумеваемое движение примерно 3.29% к отчёту.
При текущей цене примерно $77.97 изменение в 3.29% соответствует движению примерно $2.57 в обе стороны, что даёт диапазон примерно между $75.40 и $80.54.
Если акции KO вырастут на 1%–2% после небольшого перевыполнения, это движение всё равно может сойти на нет, если руководство не расширит среднесрочную перспективу в прогнозе.
Если KO пробьёт подразумеваемый диапазон, это обычно означает, что прогнозы оказались неожиданными, а не то, что квартал был просто «нормальным».
Coca‑Cola может расти двумя способами: продавать больше напитков или получать больше с каждой единицы за счёт цен и структуры продаж (микса).
В третьем квартале Coca‑Cola сообщила о росте мировых объёмов в 1% при одновременном росте price/mix на 6%.
Вопрос рынка на сегодня прост:
Продолжается ли рост объёмов у Coca‑Cola или он в основном обеспечивается ростом цен?
Если объёмы низкие, а рост обеспечивается ценой, инвесторы могут опасаться, что рост станет более сложным в следующем году.
Органический рост выручки исключает влияние валютных курсов и структурных факторов и является одним из самых чистых «индикаторов здоровья» Coca‑Cola.
В третьем квартале Coca‑Cola зафиксировала 6% органического роста выручки, обусловленного 6% увеличением price/mix. Это указывает на то, что компания эффективно управляла ценовой политикой, сохраняя спрос.
Что сегодня может сдвинуть акции:
Более сильный, чем ожидалось, показатель органического роста выручки, особенно если он обусловлен и ценой/миксом, и улучшением объёмов.
Более слабый показатель, указывающий на снижение ценовой мощности или на то, что потребители переходят на более дешёвые варианты.
Маржи показывают, эффективно ли Coca-Cola управляет затратами или активно инвестирует для поддержания роста.
В третьем квартале сопоставимая операционная маржа Coca-Cola составила 31,9%. Руководство объяснило поддержку маржи органическим ростом и эффективным контролем затрат, хотя это было частично компенсировано увеличением маркетинговых инвестиций и валютными сложностями.
На что трейдерам стоит обратить внимание сегодня:
Улучшаются ли тенденции по марже, остаются стабильными или испытывают давление из‑за сырья, упаковки, логистики и маркетинга.
Coca-Cola Zero Sugar также является ключевым моментом с двузначным ростом объёмов.
Это важно, потому что это наглядный пример того, как KO расширяет бренд, не полагаясь только на повышение цен.
На что трейдеры будут обращать внимание
Ускоряется ли рост Zero Sugar или остаётся стабильным.
Приводят ли инновации к дополнительному спросу, а не к внутренней каннибализации.
KO готовится к смене руководства. Энрике Браун станет CEO 31 марта 2026 года, сменив Джеймса Куинси, который, как ожидается, продолжит работать исполнительным председателем совета.
Переходы могут иметь положительный эффект. Однако они могут заставить руководство давать более осторожный прогноз, особенно когда акция ценится за свою стабильность.
Что может изменить повестку?
Уверенный прогноз на 2026 год, который выглядит достижимым без героических допущений, может снизить премию за риск, связанную с переходом.
Осторожный прогноз с широкими диапазонами может спровоцировать реакцию «продавать на новостях», поскольку KO торгуется возле максимумов.
Coca‑Cola — не высокотехнологичный быстрорастущий актив. Большинство инвесторов держат её ради стабильного денежного потока, устойчивого спроса и последовательного исполнения стратегии. Поэтому прогнозы часто становятся главным событием.
В своём обновлении за третий квартал Coke представила целевые показатели на 2025 год, в том числе:
Органический рост выручки на 5–6%
Сопоставимый рост EPS примерно на 3% по сравнению с $2.88 в 2024 году
Свободный денежный поток (за исключением условного платежа fairlife) как минимум $9.8 млрд, исходя из примерно $12.0 млрд операционного денежного потока за вычетом около $2.2 млрд capex
Это показывает профиль, которого ожидают инвесторы: стабильный рост выручки, контроль расходов и высокая генерация денежных средств.
Прогноз, подтверждающий продолжение органического роста выручки без сильной зависимости от повышения цен.
Прогноз по марже, указывающий на снижение затрат или на то, что сбережения от повышения производительности сохраняются.
Комментарии по валютным корректировкам, которые не ухудшаются по сравнению с предыдущими ожиданиями.
Явное замедление объёмных трендов, особенно на развитых рынках.
Давление на маржу из‑за более высоких затрат на сырьё или усиленного маркетинга, который не приводит к росту доли рынка.
Осторожный тон в отношении потребительского спроса или доступности.
Акции KO торгуются ближе к верхней границе годового диапазона (52 недели), поэтому реакции на отчётность могут превращаться в «решения в рамках диапазона».
Последняя ежедневная техническая сводка показала:
RSI (14): 51.059 (Нейтрально)
MACD (12,26): 0.300 (Покупать)
50-day moving average: 76.92 (Покупать)
200-day moving average: 72.26 (Покупать)
| Область | Уровень | Почему это важно |
|---|---|---|
| Ближайший пивот | ~$77.99 | Это «решающая» область суточных пивотов, часто место, где цена стабилизируется или ускоряется после новостей. |
| Зона поддержки | ~$77.66 до ~$77.91 | Пробой ниже этой зоны после публикации результатов может сигнализировать о том, что прогноз (guidance) разочаровал, и покупатели отходят. |
| Зона сопротивления | ~$78.15 до ~$78.39 | Чистый прорыв выше этой полосы может спровоцировать импульсные покупки, если прогноз окажется сильным. |
| Трендовая поддержка | ~$76.92 (MA50) | Многие покупатели на откатах защищают 50-дневную среднюю в «качественных» бумагах, особенно если прогноз (guidance) остаётся в силе. |
| Долгосрочная поддержка | ~$72.26 (MA200) | Это граница, которая обычно отделяет «здоровую коррекцию» от более глубокого изменения тренда. |
KO не нуждается в рекордном квартале, чтобы выглядеть технически здоровой. Ей нужно удержать область средних — верхних $70-х и избежать шока в прогнозе, который вынудил бы переоценить траекторию на 2026 год.
Coca‑Cola планирует опубликовать результаты до открытия NYSE и провести конференц‑звонок в 8:30 по восточному времени (ET).
Прогнозы сосредоточены около $12.0 миллиардов выручки и $0.56–$0.57 скорректированной EPS.
Прогноз на 2026 год, как уже заявляла Coca‑Cola, будет включён в отчёт за 4-й квартал с прогнозом на весь год.
Ценообразование опционов предполагает движение около 3% в любую сторону к концу недели после публикации отчёта.
В заключение: сегодняшние результаты Coca‑Cola, вероятно, будут оцениваться исходя из перспектив, а не прошлого квартала. Рынок ожидает стабильных показателей, поэтому ключевой вопрос — сможет ли Coca‑Cola обеспечить здоровый органический рост, сохранив стабильность объёмов и защитив маржу.
Если прогноз на 2026 год будет поддерживать продолжение роста с управляемым давлением валюты и расходов, акции KO смогут оправдать торги рядом с рекордными уровнями. Если прогноз окажется осторожным или тенденции по объёмам будут слабее ожиданий инвесторов, акции могут снизиться, несмотря на превышение EPS.
Отказ от ответственности: Этот материал предназначен только для общей информационной цели и не является (и не должен рассматриваться как) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, выраженное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая‑либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходят какому‑либо конкретному лицу.
