Дата публикации: 2026-01-29
Сегодня после закрытия американских рынков Apple опубликует результаты за первый квартал 2026 финансового года. Конференц-звонок компании запланирован на 14:00 по тихоокеанскому времени / 17:00 по восточному времени.
В этом квартале основное внимание уделяется сезону праздников, который обычно является самым крупным кварталом года для Apple. Если прибыль Apple превзойдет ожидания, но прогнозы будут осторожными, акции все равно могут упасть.
Если Apple немного не дотянет до целевых показателей, но перспективы компании выглядят многообещающими, акции AAPL могут вырасти. Именно поэтому в день публикации отчетности важнее не одна цифра, а вся история, которую Apple рассказывает в результатах и на телефонной конференции.
Согласно последним доступным данным о торгах, акции Apple стоили около 256 долларов. На рынках опционов прогнозируется изменение цены примерно на ±4% после публикации отчетности, что делает формулировки прогнозов почти столь же важными, как и итоговые результаты (превышение или недостижение прогнозов).
AAPL вступает в этот квартал не как недооцененная компания, переживающая период восстановления. Это мегакапитализированная компания, акции которой по-прежнему оцениваются с учетом стабильности, в то время как инвесторы спорят о том, нужен ли новый катализатор для следующего этапа роста.
Для сравнения, Apple только что завершила 2025 финансовый год с рекордными показателями. В четвертом квартале 2025 финансового года Apple объявила об общей чистой выручке в размере 102,466 миллиарда долларов, из которых 28,750 миллиарда долларов приходится на услуги и 49,025 миллиарда долларов — на iPhone.
Эти показатели задали высокую планку для следующего праздничного квартала.
Это также период, когда нарративы инвесторов могут меняться. Сейчас доминируют три темы:
Как правило, это квартал с самым высоким доходом, поэтому любая неожиданность, связанная с iPhone, обычно становится главной темой для первой реакции.
Инфляция цен на компоненты памяти представляет риск для валовой прибыли, даже если спрос на продукцию остается высоким.
Инвесторы следят за реальным прогрессом в разработке "Apple Intelligence" и за практическими шагами по улучшению Siri, включая слухи о партнерстве, которые появились в последних сообщениях.
| Показатель (1-й квартал 2026 финансового года) | Рыночные ожидания | Сравнение с показателями за аналогичный период прошлого года (первый финансовый квартал). | Что обычно хотят видеть трейдеры |
|---|---|---|---|
| Доход | ~138,4 млрд долларов США | ~124,3 млрд долларов США | Четкий ритм или сильный, напористый тон |
| EPS (скорректированная) | ~2,67 доллара | ~2,40 доллара | Превышение прогнозов плюс стабильная маржа |
| Ход, подразумеваемый опционами | примерно 4% вверх или вниз | Н/Д | Перемещение меньшего масштаба, чем указано в цене, может быстро привести к снижению стоимости. |
Выше представлен наглядный пример того, на что ориентируются многие инвесторы перед выходом релиза.
Аналитики прогнозируют беспрецедентную выручку и двузначный рост в первом финансовом квартале по сравнению с предыдущим годом.
Выручка : около 138,11 миллиардов долларов.
Прибыль на акцию : около 2,67 доллара.
Когда ожидания уже указывают на рекордный квартал, планка не «хорошая». Планка «хорошая и лучше, чем то, что уже было заложено в цену».
Самой крупной линейкой продуктов Apple по-прежнему остается iPhone. В четвертом квартале 2025 финансового года чистая выручка от продаж iPhone составила 49,025 миллиарда долларов.
Как правило, в праздничный квартал благоприятно сказывается появление новых моделей и сезонные акции, поэтому инвесторы будут оценивать, сохранился ли спрос в конце ноября и декабре.
Что обычно влияет на движение акций AAPL:
Явный признак более высоких, чем ожидалось, доходов от продаж iPhone или более удачного географического распределения.
Комментарии по темпам модернизации и условиям поставок.
Любые признаки того, что спрос ускорился или ослаб в конце квартала.
На что обращают внимание трейдеры во время телефонной конференции:
Региональная осведомленность руководства, особенно в отношении Китая, и темпы продвижения по службе.
Выручка от услуг в четвертом квартале 2025 финансового года составила 28,750 млрд долларов, а чистая выручка от услуг за весь 2025 финансовый год — 109,158 млрд долларов. За рынком услуг ведется пристальное наблюдение, поскольку он, как правило, более стабилен, чем рынок аппаратного обеспечения, так как повышает рентабельность.
Кроме того, доля сервисов в общей выручке и прибыли Apple значительно возросла, в то время как юридическое и регуляторное давление усилилось. Эта ситуация важна, поскольку отчеты о доходах часто показывают, насколько уверена Apple в защите своей бизнес-модели.
Что ищут инвесторы:
Рост в сфере услуг является устойчивым и повсеместным.
Есть основания полагать, что темпы роста сектора услуг не замедляются, в то время как рынок платит высокую цену за стабильность.
Чистая выручка Apple в Большом Китае в четвертом квартале 2025 финансового года составила 14,493 млрд долларов, что меньше, чем 15,033 млрд долларов за тот же квартал годом ранее. Направление спроса в Китае может влиять на настроения потребителей не только в отношении его доли в выручке, но и на ожидания относительно будущего роста.
Что важно сегодня вечером:
Стабилизировалась ли ситуация в Китае или улучшилась в течение праздничного квартала?
Любые комментарии, указывающие на усиление тенденций в этом направлении или на сохраняющееся давление.
Даже если Apple достигнет целевых показателей по выручке, цена акций все равно может снизиться, если рентабельность не оправдает ожиданий. Трейдеры внимательно следят за ростом издержек, особенно за опасениями, высказанными в предоплатных отчетах, относительно стоимости комплектующих и потенциального влияния на рентабельность.
В четвертом квартале 2025 финансового года чистая выручка Apple составила 102,466 миллиарда долларов, а валовая прибыль — 48,341 миллиарда долларов. Это означает, что валовая прибыль составляет приблизительно 47% при сравнении этих показателей.
Рынок сосредоточит внимание на том, удалось ли сохранить здоровую маржу в праздничном квартале на фоне роста объемов продаж.
Руководство Apple ранее выражало уверенность в росте продаж в праздничный квартал. Например, в отчете за предыдущий квартал упоминались высокие ожидания роста выручки в декабрьском квартале.
В контексте данной публикации трейдеров обычно интересуют следующие факторы:
Как Apple оценивает спрос в первом квартале (март включительно).
Это может означать, что Apple сигнализирует о стабильном ценообразовании, усилении рекламной активности или изменениях в структуре продаж.
Уровень уверенности в языке, использованном в разговоре.
Всё больше инвесторов сосредотачиваются на планах Apple по развитию искусственного интеллекта и его потенциальном влиянии на продажи устройств и экосистему в предстоящем году.
Если Apple предоставит более подробную информацию о функциях ИИ, сроках внедрения и о том, как он интегрируется в продукты и сервисы, это может быстро изменить взгляды на оценку компании.
В преддверии публикации отчета цены опционов предполагают смещение примерно на ±4%.
Исходя из суммы около 256 долларов, это подразумевает приблизительный "диапазон доходов":
Потенциал роста: около 266 долларов.
Минус: цена около 247 долларов.
Это не предсказывает направление движения рынка, но формирует ожидания относительно волатильности и помогает объяснить, почему реакция после публикации отчетности может выглядеть резкой.
| Индикатор | Последние чтения | Что это говорит о прибыли |
|---|---|---|
| РСИ (14) | 45.479 | Импульс нейтральный или слабый, что может привести к тому, что приклад будет реагировать на звуковой сигнал. |
| MACD (12,26) | -0.810 | Трендовая динамика немного отрицательная, поэтому для перелома ситуации может потребоваться дальнейшее развитие бычьего тренда. |
| МА (5) | 256.27 | Цена близка к пятидневному сроку, поэтому запасы не используются для печати. |
| МА (20) | 261.47 | Эта зона может выступать в качестве расположенной поблизости «зоны принятия решения», если реакция будет положительной. |
| МА (50) | 264.54 | Это распространенный уровень переоценки, если прогнозы убеждают покупателей, ориентирующихся на более длительный срок. |
| МА (200) | 240.49 | Это долгосрочный ориентир для поддержки, если реакция на публикацию прибыли приведет к снижению склонности к риску. |
Акции AAPL находятся в зоне, где краткосрочные трендовые сигналы выглядят неоднозначными, что, как правило, усиливает важность динамики прибыли.
Если результаты хорошие и акции AAPL возвращаются на уровни выше основных скользящих средних, трейдеры, торгующие по тренду, часто становятся более активными.
Если результаты разочаруют и цена пробьет хорошо отслеживаемые уровни поддержки, распродажа может продолжаться несколько торговых сессий.
Компания AAPL достаточно крупная, чтобы ее прибыль могла влиять на общие настроения на американском фондовом рынке, особенно в индексах, ориентированных на технологические компании.
Изменение настроений может также отразиться на валютных рынках через изменения склонности к риску. На практике это выглядит следующим образом:
Положительный отчет может улучшить настроения инвесторов в отношении риска, что иногда поддерживает валюты с более высоким коэффициентом бета.
Слабый отчет может подтолкнуть инвесторов к поиску безопасных активов, что может поддержать доллар США и защитные валютные пары.
Да. Компания Apple планирует опубликовать результаты за первый квартал 2026 финансового года после закрытия рынка сегодня, конференция по обсуждению финансовых результатов состоится в 14:00 по тихоокеанскому времени / 17:00 по восточному времени.
Как правило, прогнозы указывают на выручку в размере около 138 миллиардов долларов и прибыль на акцию примерно в 2,67 доллара за первый квартал 2026 финансового года.
Цена опционов предполагает движение примерно на ±4%. Начиная с уровня около $256, это указывает на приблизительный диапазон около $266 вверх и $247 вниз.
В заключение, сегодняшние финансовые результаты Apple — это не просто проверка продаж в праздничный сезон. Это проверка того, смогут ли спрос на iPhone, динамика развития сервисов и рентабельность оставаться стабильными в то время, когда инвесторы также хотят получить более точную дорожную карту развития искусственного интеллекта.
Если руководство продемонстрирует высокие результаты в праздничном квартале, одновременно обеспечив стабильные прогнозы на мартский квартал и показав более явные успехи в области искусственного интеллекта, акции могут быстро вернуть себе контроль над информационно-аналитическим контекстом.
Если прогнозы будут осторожными или комментарии по поводу маржи покажутся неопределенными, рынок может пересмотреть наклон кривой на следующий квартал и снизить мультипликатор, даже если основные показатели выглядят неплохо.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
