Дата публикации: 2025-12-16
Следующее заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике станет заключительным заседанием 2025 года и запланировано на четверг-пятницу, 18-19 декабря 2025 года; точное время пока не объявлено.
Эта встреча проходит в исключительно "живом" формате, поскольку рынки в целом настроены на повышение процентной ставки примерно до 0,75%, что поднимет учетную ставку Японии до самого высокого уровня примерно за 30 лет.
Для тех, кто торгует парой USD/JPY, индексом Nikkei 225 или доходностью японских государственных облигаций, календарь является ключевым фактором. Зная даты, можно правильно планировать риски, избегать попадания в ловушку низкой ликвидности и распознавать ситуации, когда рынок опережает изменение политики, а не реагирует на него.
Согласно официальному расписанию заседаний Банка Японии по денежно-кредитной политике, следующее заседание также станет заключительным заседанием 2025 года:
Даты проведения встреч: с четверга 18 декабря по пятницу 19 декабря 2025 года.
День принятия решения: пятница, 19 декабря (второй день двухдневного заседания).
Банк Японии не объявляет фиксированное время публикации своего заявления о денежно-кредитной политике; в опубликованном графике «Заявление о денежно-кредитной политике» в этот день указывается как «неопределившееся».
На практике решение обычно принимается в Японии в конце утра или начале дня, но к официальной позиции следует относиться так: время может варьироваться. Главное — подготовить заголовок для публикации в любой момент после начала второго дня торгов.
Перед этой встречей:
Рынки готовятся к повышению процентной ставки Банком Японии до 0,75%.
Курс USD/JPY колебался в районе 150, достигнув пика около 154,735 16-го числа.
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии составляет около 1,96%, что близко к многолетним максимумам.
Индекс Nikkei 225 резко упал 16 декабря, закрывшись на отметке около 49 383.
Это ситуация, когда решение Банка Японии может спровоцировать резкое двухэтапное движение: первоначальную реакцию на решение по процентной ставке, за которой последует второе колебание, когда рынки будут анализировать тон рекомендаций и реакцию иены.
Банк Японии проводит восемь заседаний по денежно-кредитной политике в год, и обычно они длятся два дня.
| Встреча (2026) | Даты заседаний Банка Японии по денежно-кредитной политике | Прогнозный отчет «Мнение банка»? |
|---|---|---|
| Январь | 22 января (четверг) - 23 января (пятница) | Да |
| Маршировать | 18 марта (среда) - 19 марта (четверг) | Нет |
| Апрель | 27 апреля (пн) - 28 апреля (вт) | Да |
| Июнь | 15 июня (пн) - 16 июня (вт) | Нет |
| Июль | 30 июля (четверг) - 31 июля (пятница) | Да |
| Сентябрь | 17 сентября (четверг) - 18 сентября (пятница) | Нет |
| Октябрь | 29 окт (четверг) - 30 окт (пятница) | Да |
| Декабрь | 17 декабря (четверг) - 18 декабря (пятница) | Нет |
Все указанные выше даты взяты из опубликованного графика Банка Японии.
В том же графике Банка Японии указаны запланированные даты публикации следующих данных:
Прогноз (по итогам четырех вышеупомянутых встреч)
Краткое изложение мнений
Протокол
Если вы регулярно торгуете на японском рынке, то краткое изложение мнений зачастую имеет почти такое же значение, как и само решение, поскольку оно проясняет, движется ли Совет к очередному повышению процентной ставки или же проводит реорганизацию.
Подавляющее большинство экономистов ожидают, что Банк Японии повысит свою краткосрочную процентную ставку с 0,50% до 0,75% на заседании 18-19 декабря, при этом примерно 90% прогнозируют повышение ставки.
Это ожидание имеет значение, поскольку последнее опубликованное Банком Японии перед заседанием указание по-прежнему заключалось в том, чтобы поддерживать ставку по необеспеченным межбанковским кредитам овернайт на уровне около 0,5%.
Рынки будут рассматривать декабрьскую встречу как "промежуточную встречу", а не просто как принятие отдельного решения.
Согласно медианным прогнозам, к сентябрю 2026 года процентные ставки могут достичь 1,0%.
Банк Японии, вероятно, подчеркнет, что политика останется мягкой даже после повышения процентной ставки, оставляя при этом возможность для дальнейшего повышения.
Инфляция в Японии длительное время остается выше целевого показателя Банка Японии в 2%, а последние данные по-прежнему показывают, что базовая инфляция составляет примерно 3%.
Банк Японии неоднократно указывал на динамику заработной платы как на ключевое условие для устойчивой нормализации ситуации, поэтому каждое заседание в начале 2026 года будет также проходить в контексте весенних переговоров по заработной плате.
Долгосрочные облигации Японии находятся под давлением из-за опасений по поводу бюджетной политики и цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Доходность 10-летних облигаций достигла 18-летнего максимума, а доходность сверхдолгосрочных облигаций чувствительна к бюджетным ожиданиям и прогнозам выпуска долговых обязательств.
По данным сторонних источников, по состоянию на 16 декабря 2025 года рыночные данные показывают следующее:
Доходность 10-летних облигаций Японии: около 1,96%.
Доходность 20-летних облигаций Японии: около 2,92%.
Уточните точный двухдневный период: 18–19 декабря 2025 года.
Уменьшите размер позиции, если ваш стоп-лосс зависит от ограниченной ликвидности в часы работы в Токио.
Отметьте ближайшие зоны ликвидности USD/JPY (активный диапазон — 154–156).
Следует ожидать резкой реакции, если результат соответствует ожиданиям, но рекомендации окажутся неожиданными.
Сначала следите за парой USD/JPY, затем за доходностью японских государственных облигаций, а потом за японскими акциями. Обычно это беспроигрышная последовательность.
Ознакомьтесь с кратким обзором мнений, когда он будет опубликован, поскольку он может изменить предположения рынка относительно следующего повышения цен, даже если решение будет «соответствующим ожиданиям».
Следующее заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике станет последним в 2025 году и запланировано на 18–19 декабря 2025 года.
На заседании 18-19 декабря был достигнут устойчивый консенсус в отношении повышения ставки до 0,75%, после чего внимание переключилось на вопрос о том, даст ли Банк Японии сигнал о дальнейшем повышении ставки в 2026 году.
Первое заседание Банка Японии в 2026 году состоится 22–23 января 2026 года.
Банк Японии проводит восемь заседаний по денежно-кредитной политике в год, как правило, в январе, марте, апреле, июне, июле, сентябре, октябре и декабре.
В заключение, следующее заседание Банка Японии 18-19 декабря 2025 года завершит год, в котором стратегия ужесточения денежно-кредитной политики Японии в конечном итоге оправдала себя.
Однако для читателей более важным моментом является то, что календарь заседаний Банка Японии теперь представляет собой календарь текущих торговых операций, поскольку политика в 2026 году будет формироваться от заседания к заседанию.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
