Publicado em: 2025-12-16
A próxima reunião de política monetária do Banco do Japão será a última de 2025, agendada para quinta e sexta-feira, 18 e 19 de dezembro de 2025; o horário exato ainda não foi divulgado.
Esta reunião em particular é excepcionalmente "viva", pois os mercados estão amplamente posicionados para um aumento da taxa de juros para cerca de 0,75%, o que levaria a taxa básica de juros do Japão ao seu nível mais alto em cerca de 30 anos.
Para quem negocia USD/JPY , Nikkei 225 ou rendimentos de títulos do governo japonês (JGB), o calendário é fundamental. Conhecendo as datas, é possível planejar o risco adequadamente, evitar ficar preso em mercados com baixa liquidez e reconhecer quando o mercado está antecipando uma mudança política em vez de reagir a ela.
De acordo com o calendário oficial das reuniões de política monetária do Banco do Japão , a próxima reunião será também a última de 2025:
Datas da reunião: Quinta-feira, 18 de dezembro – Sexta-feira, 19 de dezembro de 2025
Dia da decisão: sexta-feira, 19 de dezembro (o segundo dia da reunião de dois dias)
O Banco do Japão não anuncia um horário fixo para a divulgação de sua declaração de política monetária; em seu calendário publicado, a "Declaração de Política Monetária" consta como "indefinida" para o dia.
Na prática, a decisão costuma ser divulgada entre o final da manhã e o início da tarde no Japão, mas considere a posição oficial como um fator a ser levado em conta: o horário pode variar. O importante é estar preparado para uma notícia a qualquer momento após o início da sessão do segundo dia.
Ao entrar nesta reunião:
Os mercados se preparam para um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão para 0,75%.
O par USD/JPY tem sido negociado na faixa dos 150, atingindo um pico em torno de 154,735 no dia 16.
O rendimento dos títulos do governo japonês com vencimento em 10 anos está em torno de 1,96%, próximo das máximas dos últimos anos.
O índice Nikkei 225 caiu acentuadamente em 16 de dezembro, fechando próximo a 49.383 pontos.
É o tipo de cenário em que uma decisão do Banco do Japão pode desencadear um movimento brusco em duas etapas: uma reação inicial à decisão sobre a taxa de juros, seguida por uma segunda oscilação à medida que os mercados assimilam o tom da orientação e a resposta do iene.
O Banco do Japão realiza oito Reuniões de Política Monetária (MPMs) por ano, que normalmente duram dois dias.
| Reunião (2026) | Datas das reuniões de política monetária do BoJ | Relatório de Perspectivas "A Visão do Banco"? |
|---|---|---|
| Janeiro | 22 de janeiro (qui) - 23 de janeiro (sex) | Sim |
| Março | 18 de março (quarta-feira) - 19 de março (quinta-feira) | Não |
| Abril | 27 de abril (segunda-feira) - 28 de abril (terça-feira) | Sim |
| Junho | 15 de junho (segunda-feira) - 16 de junho (terça-feira) | Não |
| Julho | 30 de julho (qui) - 31 de julho (sex) | Sim |
| Setembro | 17 de setembro (qui) - 18 de setembro (sex) | Não |
| Outubro | 29 de outubro (qui) - 30 de outubro (sex) | Sim |
| Dezembro | 17 de dezembro (qui) - 18 de dezembro (sex) | Não |
Todas as datas acima são do calendário publicado pelo Banco do Japão.
O mesmo cronograma do BoJ inclui as datas de lançamento planejadas para:
Relatório de Perspectivas (para as quatro reuniões acima)
Resumo das Opiniões
Minutos
Para quem negocia regularmente no mercado japonês, o Sumário de Opiniões costuma ser quase tão importante quanto a própria decisão, pois esclarece se o Conselho está se inclinando para mais um aumento das taxas ou para uma redução.
A grande maioria dos economistas espera que o Banco do Japão (BoJ) aumente sua taxa básica de juros de curto prazo de 0,50% para 0,75% na reunião de 18 e 19 de dezembro, com aproximadamente 90% prevendo um aumento.
Essa expectativa é importante porque a última diretriz publicada pelo Banco do Japão antes da reunião ainda era de manter a taxa de juros overnight sem garantia em torno de 0,5%.
Os mercados encararão a reunião de dezembro como uma "reunião de planejamento estratégico", e não apenas como uma reunião para tomada de decisão isolada.
As taxas poderão atingir 1,0% até setembro de 2026, segundo a previsão mediana.
É provável que o Banco do Japão enfatize que a política monetária permanecerá acomodativa mesmo após um aumento, mantendo, porém, a possibilidade de novos aumentos.
A inflação no Japão permanece acima da meta de 2% do Banco do Japão há um longo período, e os dados mais recentes ainda mostram que a inflação subjacente está em torno de 3%.
O Banco do Japão tem reiteradamente apontado a dinâmica salarial como uma condição fundamental para a normalização sustentada, razão pela qual todas as reuniões no início de 2026 também serão pautadas pelas negociações salariais da primavera.
O segmento de longo prazo dos títulos japoneses tem estado sob pressão, impulsionado por preocupações fiscais e pelo ciclo de aperto monetário. O rendimento dos títulos de 10 anos atingiu o nível mais alto em 18 anos, e os rendimentos dos títulos de prazo superlongo têm se mostrado sensíveis às expectativas orçamentárias e de emissão de dívida.
Em 16 de dezembro de 2025, dados de mercado de terceiros mostravam:
Rendimento dos títulos japoneses com vencimento em 10 anos: cerca de 1,96%
Rendimento dos títulos japoneses com vencimento em 20 anos : cerca de 2,92%.
Confirme o período exato de dois dias: 18 a 19 de dezembro de 2025.
Reduza o tamanho da posição se o seu stop depender de baixa liquidez durante o horário de Tóquio.
Marque as zonas de liquidez USD/JPY mais próximas (a faixa ativa tem sido entre 154 e 156).
Antecipe uma reação brusca se o resultado estiver de acordo com as expectativas, mas a orientação for inesperada.
Observe primeiro o USD/JPY, depois os rendimentos dos JGBs e, por último, as ações japonesas. Essa costuma ser a sequência mais adequada.
Leia o Resumo de Opiniões assim que for publicado, pois ele pode alterar as expectativas do mercado em relação ao próximo aumento de juros, mesmo quando a decisão for "como esperado".
A próxima reunião de política monetária do Banco do Japão será a última de 2025, agendada para 18 e 19 de dezembro de 2025.
Há um forte consenso para um aumento da taxa de juros para 0,75% na reunião de 18 e 19 de dezembro, com as atenções voltadas para a possibilidade de o Banco do Japão sinalizar novos aumentos em 2026.
A primeira reunião do BoJ em 2026 será realizada entre 22 e 23 de janeiro de 2026.
O Banco do Japão realiza oito reuniões de política monetária por ano, geralmente em janeiro, março, abril, junho, julho, setembro, outubro e dezembro.
Em conclusão, a próxima reunião do Banco do Japão, nos dias 18 e 19 de dezembro de 2025, encerrará um ano em que a narrativa de aperto monetário do Japão finalmente se concretizou.
No entanto, o ponto mais importante para os leitores é que o calendário do Banco do Japão agora é um calendário de negociações em tempo real, porque a trajetória da política monetária em 2026 será definida reunião por reunião.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
