简体中文 繁體中文 English 한국어 日本語 Español ภาษาไทย Bahasa Indonesia Tiếng Việt Português Монгол العربية हिन्दी ئۇيغۇر تىلى

Подходящее ли сейчас время покупать золото на фоне геополитических рисков?

Дата публикации: 2025-10-14

Быстрый и прямой ответ — да. По состоянию на октябрь 2025 года золото остаётся одним из самых востребованных активов-убежищ, достигнув рекордных максимумов, превышающих 4000 долларов за унцию, на фоне глобальной геополитической неопределённости и ожиданий смягчения политики ФРС.


Тем не менее, золото волатильно, поскольку возможны краткосрочные откаты, если доллар США или реальная доходность восстановятся, или потоки ETF развернутся. Поэтому, прежде чем вкладывать средства, используйте точный размер позиции, контроль рисков и четко определите роль золота в вашем портфеле.


Факторы, влияющие на цены на золото в октябре 2025 года: что подпитывает рост?

Where to Invest in Gold

Три фактора объясняют скачок в октябре 2025 года до рекордных значений:

1. Массовые ETF и потоки инвесторов

ETF на физическое золото продемонстрировали исторический приток средств (рекордные ежемесячные и с начала года потоки), что привело к снижению спроса на спотовом рынке.


2. Падение реальной доходности и смягчение ставок ФРС

Реальная (с поправкой на инфляцию) доходность американских облигаций снизилась, поскольку рынки оценивают сокращение ставки ФРС, что снижает альтернативные издержки владения неприбыльным золотом.


3. Геополитический риск и рыночная неопределенность

Торговая напряженность и геополитические инциденты (в частности, трения между США и Китаем и продолжающиеся региональные конфликты) подталкивают инвесторов к поиску безопасных гаваней.


Сочетание этих факторов привело к тому, что в начале октября стоимость золота поднялась выше психологической отметки в 4000 долларов за унцию — уровня, который меняет риторику с «восстановления» на «новый режим» для золота.


Последние данные по золоту, которые должны знать инвесторы

Gold Price Surge to All-Time High

Ниже перечислены основные актуальные данные, которые повлияют на краткосрочную траекторию золота:


1) Спотовая цена

В начале октября 2025 года золото торговалось в диапазоне от 3900 до 4100 долларов за унцию после кратковременного достижения внутридневного пика в 4078 долларов. Рост был быстрым и масштабным, с колебаниями в несколько процентных пунктов в течение отдельных торговых сессий.


2) Потоки ETF

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) вливали капитал в физические золотые инструменты. Для сравнения, Всемирный золотой совет сообщил о рекордном ежемесячном притоке средств и примерно 64 миллиардах долларов США с начала года в золотые ETF к началу октября, причём только сентябрь стал одним из самых крупных месяцев в истории. Это реальный, устойчивый спрос, который сокращает предложение.


3) Реальная доходность и ожидания ФРС

Номинальная доходность 10-летних облигаций в последнее время составляла около 1,8%, в то время как реальная доходность (с поправкой на TIPS) снизилась. Рынки учитывают возможность многократного снижения ставки ФРС до конца 2025 года, что снижает альтернативную стоимость владения золотом и способствует росту цен на золото.


Инструмент FedWatch указывает на высокие рыночные шансы на смягчение денежно-кредитной политики на предстоящих заседаниях.


4) Покупка золота Центральным банком

Покупки золота центральными банками продолжают обеспечивать структурную поддержку. Несколько центральных банков увеличили резервы, и скоординированные покупки стали важным фактором поддержки спроса на ETF в 2025 году.


Многие аналитики называют накопления центрального банка долгосрочным источником спроса, который отличается от краткосрочных спекулятивных потоков.


5) Прогнозы аналитиков

С октября крупные банки повысили свои целевые показатели. Например, Bank of America и другие повысили свои среднесрочные прогнозы по золоту (BofA повысил целевой показатель на 2026 год примерно до 5000 долларов за унцию), что указывает на усиление структурного спроса и ожидаемые изменения в политике.


Они не являются гарантиями, но отражают институциональную уверенность.


Прогноз цен на золото до 2025 года: три реалистичных сценария развития событий

Сценарий Вероятность Ключевые факторы/предположения Прогноз цен на золото
Дело Булла 30% Значительный приток средств в ETF, продолжающиеся покупки центральными банками, падение реальной доходности и ослабление доллара США. Золото консолидируется выше 4000 долларов США и потенциально может вырасти до 4500–5000 долларов США за унцию к середине 2026 года.
Базовый вариант 50% Умеренный приток ETF, осторожное снижение ставок ФРС и сохраняющаяся, но сдерживаемая геополитическая напряженность. Золото торгуется в диапазоне от 3600 до 4200 долларов , демонстрируя растущие минимумы и покупательский интерес на спадах.
Медвежий случай 20% Сильные данные США или смягчение дипломатической политики повышают доходность в долларах и реальном выражении; потоки ETF ослабевают, провоцируя фиксацию прибыли. Вероятна коррекция в сторону $3000–3300 за унцию , возможны резкие распродажи из-за позиций, основанных на импульсе.


Чтобы определить, оправдана ли покупка, необходимо изучить возможные варианты. Ниже представлены сценарии с вероятностями (субъективными) и последствиями.


Случай «Быка» (вероятность 30%):

Приток средств в ETF остается сильным, покупки центральных банков продолжаются, реальная доходность продолжает падать, а доллар слабеет.


Золото консолидируется выше $4000 и к середине 2026 года поднимется до $4500–$5000 за унцию. Целевой показатель BofA на уровне $5000 — пример оптимистичного институционального взгляда при таких предположениях.


Базовый вариант (вероятность 50%):

Приток средств в ETF остается положительным, но умеренным; ФРС подает сигналы о сокращении, но не агрессивном; геополитические обострения сохраняются, но не достигают резкого уровня.


Цена на золото колеблется в диапазоне от 3600 до 4200 долларов США с растущими минимумами и периодической волатильностью, что привлекает инвесторов к покупкам во время спадов.


Медвежий случай (вероятность 20%):

Неожиданный выход сильных данных из США или быстрая дипломатическая деэскалация приводят к росту доллара и реальной доходности, потоки ETF останавливаются, а фиксация прибыли запускает коррекцию обратно к отметке 3000–3300 долларов за унцию.


Возможны быстрые распродажи, поскольку часть недавнего ралли обусловлена импульсом и связана с позиционированием ETF.


Эти сценарии показывают, почему важны сроки и управление рисками: оптимистичный сценарий вполне вероятен, но краткосрочные коррекции нередки.


Как геополитические риски повлияют на движение золота в 2025 году?

Is It a Good Time to Buy Gold Как вы, возможно, уже знаете, традиционно золото играет роль безопасного убежища и хеджирования реальных активов. Таким образом, геополитические потрясения имеют для золота два важных значения:


1. Увеличьте премию за риск и неопределенность

Они стимулируют потоки портфельного страхования (ETF, фьючерсы, физические активы). Инвесторы, избегающие рисковых активов или ищущие ликвидности, предпочитают реальные активы, не привязанные к какой-либо одной валюте или контрагенту.


Недавнее обострение торговых отношений между США и Китаем и региональные конфликты спровоцировали именно такой бегство.


2. Влияние на ожидания политики

Геополитические проблемы часто вынуждают центральные банки и правительства принимать меры стимулирующей политики или фискальной поддержки, которые могут привести к инфляции или ослабить национальную валюту, что в конечном итоге приносит пользу золоту (которое, как правило, растет, когда реальная доходность падает).


Ожидание смягчения политики ФРС стало одной из причин более высоких показателей золота на рынках.


Проще говоря, геополитический риск — это не однодневная история: он изменяет распределение вероятностей макроэкономических результатов (замедление роста, ослабление политики), и цены на золото учитывают эти вероятности.


Как инвестировать в золото: хеджировать, диверсифицировать или торговать?

Золото может выполнять три различные функции, и от выбора одной из них зависит, купите ли вы его сейчас.


1) Страхование:

Если ваша основная задача — защитить свой портфель от побочных рисков (геополитической напряженности и сильной рыночной напряженности), то сохранение золота в качестве инструмента хеджирования на данный момент является разумным.


Это говорит в пользу владения физическими слитками или хорошо зарекомендовавшими себя ETF (GLD, IAU), размер которых определяется процентом от вашего портфеля (обычно 2–10% в зависимости от готовности к риску).


2) Диверсификатор:

Исторически сложилось так, что в портфелях, состоящих из нескольких активов, золото демонстрировало низкую корреляцию с акциями в периоды стресса, что способствовало снижению волатильности.


Для стратегической диверсификации добавляйте золото постепенно, а не все сразу.


3) Спекулятивная торговля:

Если вы пытаетесь поймать импульс, можно торговать золотом с краткосрочными горизонтами. Однако помните о повышенной волатильности и возможности быстрого снижения в случае разворота потоков. Используйте строгий контроль рисков.


Для большинства долгосрочных инвесторов правильной позицией является страхование или диверсификация, а не откровенные спекуляции.


Где сейчас купить золото?

Where to Invest in Gold

1. Физическое золото:

  • Лучше всего подходит для обеспечения абсолютного суверенитета и отсутствия риска для контрагентов.

  • К недостаткам можно отнести расходы на хранение, страхование и снижение ликвидности для небольших транзакций.


2. ETF (GLD, IAU):

  • Золотые ETF-фонды отличаются высокой ликвидностью и экономической эффективностью, подходят большинству инвесторов, которым нужен быстрый и безопасный доступ.

  • Они отслеживают рынок и просты в торговле. ETF внесли основной вклад в недавний рост притока инвестиций.


EBC Financial Group предлагает CFD на золото и CFD на золотые ETF, что позволяет трейдерам получать доступ к рынку золота с большей гибкостью и точностью.


3. Золотодобытчики (вложение средств в акции)

  • Горнодобывающие компании предлагают кредитное плечо для слитков (прибыль горнодобывающих компаний увеличивается сильнее, когда цена на золото растет).

  • Они могут значительно преуспеть на бычьих рынках, но влекут за собой операционные, управленческие и фондовые риски.


4. Фьючерсы/опционы

  • Фьючерсы требуют маржи и несут в себе риски переноса позиции и контанго.

  • Опционы допускают определенный риск, но имеют свойство ослабевать со временем и могут быть дорогими в периоды крупных событий.


Руководство по инвестициям в золото: стратегии и правила риска

Ниже перечислены разумные и практичные подходы, соответствующие различным целям инвесторов:


1) Распределение основных страховых взносов (консервативный вариант):

Выделите 2–5% стоимости портфеля на золото в виде физических слитков, распределенных ETF (GLD/IAU) или государственных золотых облигаций (если они доступны на вашем рынке). Ежегодно проводите ребалансировку.


2) Тактическая покупка на спаде (оппортунистическая):

Используйте метод поэтапной покупки, например, DCA в золото с еженедельными или ежемесячными интервалами в течение 3 месяцев, чтобы усреднить вход близко к рынку и минимизировать временной риск.


3) Игра, управляемая событиями (трейдеры):

Если вы торгуете краткосрочно, ориентируясь на геополитические события, вам подойдут ликвидные ETF или фьючерсы со строгими стоп-лоссами. Рассмотрите опционные стратегии с фиксированным риском (покупка пут-опционов для защиты от падения или колл-спредов для увеличения кредитного плеча с ограниченными издержками).


4) Комбинированный подход:

Держите основной портфель в качестве страховки и небольшой тактический резерв (1–2% портфеля) для конъюнктурного роста.


Контрольный список управления рисками перед покупкой

  1. Укажите причину.

  2. Определите размер выделенных средств и придерживайтесь его.

  3. Выберите нужный вам вариант и рассчитайте расходы.

  4. Используйте правила определения размера позиции и остановки для торговли рукавами.

  5. Отслеживайте потоки ETF, реальную доходность и DXY ежедневно/еженедельно.

  6. Проведите перебалансировку, если цена на золото вырастет или ваш портфель начнет колебаться.

  7. Поддерживайте ликвидность и избегайте вложения капитала в труднореализуемые активы, если только вы не планируете удерживать их в долгосрочной перспективе.


В условиях быстрого роста рынка управление рисками имеет решающее значение, поскольку динамика может резко меняться.


Часто задаваемые вопросы

В1: Цена на золото уже зашла слишком далеко?

Он продлен, но рекордные притоки ETF и более слабая реальная доходность означают, что возможны новые более высокие диапазоны.


В2: Приведет ли снижение ставки ФРС к резкому росту цен на золото?

Сокращение ставок Федеральной резервной системы снижает реальную доходность и может положительно сказаться на золоте. Однако рынки часто закладывают в цены такие сокращения заранее.


В3: Как покупки Центрального банка влияют на цену?

Это сокращает предложение на рынке и сигнализирует о долгосрочной диверсификации резервов, что поддерживает цену, даже если краткосрочные потоки ослабевают.


В4: Будет ли золото по-прежнему безопасным активом в 2025 году?

Да. Несмотря на волатильность, золото остаётся предпочтительным инструментом хеджирования в периоды геополитического напряжения и изменений в политике центральных банков.


В5: Каков прогноз цен на золото в 2026 году?

BofA и UBS ожидают потенциальных максимумов около 5000 долларов за унцию, если сокращения ФРС материализуются, а геополитические риски сохранятся.


Заключение

Если вашей целью является страхование портфеля от геополитики и политической неопределенности, то сейчас самое время добавить или сохранить умеренный объем золота (2–10% в зависимости от вашего профиля риска).


Такие данные, как рекордный приток средств в ETF, покупки центральными банками и снижение реальной доходности, говорят в пользу необходимости иметь некоторое количество золота.


Если вы краткосрочный трейдер, торгующий по импульсу, покупайте только с соблюдением стоп-дисциплины и учитывайте волатильные откаты. Если вы планируете спекулятивное сжатие для быстрой прибыли, будьте честны с собой, учитывая высокий риск просадки в случае разворота потоков.


Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.