2025-10-03
По состоянию на октябрь 2025 года акции Netflix (NFLX) торгуются на уровне около 1162,53 долларов США. Поскольку стоимость акций превышает 1100 долларов, возобновились спекуляции: произойдет ли новое разделение акций Netflix в 2025 году?
Компания не дробила свои акции с июля 2015 года (в соотношении 7 к 1), а до этого дробила акции лишь однажды (в соотношении 2 к 1 в 2004 году). Хотя дробления в основном носят косметический характер, не влияя на рыночную капитализацию или фундаментальные показатели компании, они могут влиять на настроения рынка, доступность и ликвидность.
В этой статье мы рассмотрим прошлые разделения Netflix, аргументы за и против еще одного разделения в 2025 году, что говорят эксперты и на какие сигналы следует обращать внимание, если это произойдет.
За всю свою историю как публичной компании Netflix осуществила два дробления акций:
| Дата | Соотношение | Примечания |
|---|---|---|
| 12 февраля 2004 г. | 2 по цене 1 | Раннее разделение, когда цена акций была относительно скромной |
| 15 июля 2015 г. | 7 по цене 1 | Последнее дробление, в результате которого цена за акцию снизилась с ~$700+ |
После разделения в 2015 году стоимость акций Netflix пропорционально снизилась (т.е. каждая акция до разделения стала равна 7 акциям, цена была разделена на 7).
С тех пор компания не подвергалась повторному разделению, несмотря на значительный рост стоимости акций.
Во-первых, что касается оценки, консенсус-прогноз целевой цены Netflix на 2025 год составляет около 1350,32 долл. США за акцию, что подразумевает умеренный потенциал роста по сравнению с текущими уровнями.
Аналитики Finviz указывают на смешанные целевые показатели и рейтинги, при этом Loop Capital, Kanaccord и KeyBanc повысили целевые показатели на фоне спекуляций о разделении.
Однако другие предупреждают, что подспудная динамика снижает вероятность. Например, Nasdaq отметила, что, несмотря на высокую цену акций Netflix, «различные подспудные факторы делают маловероятным» скорое разделение.
Короче говоря, некоторые рассматривают Netflix как перспективного кандидата на разделение, но многие предупреждают, что одной цены недостаточно. Стимулирующие факторы для руководства или состав акционеров также могут помешать разделению, по крайней мере, в ближайшей перспективе.
Давайте рассмотрим аргументы «за»:
Некоторые утверждают, что цена выше 1100 долларов за акцию может быть менее доступной для розничных инвесторов. Дробление может снизить номинальную цену и облегчить покупку акций целиком для большего числа инвесторов.
Как уже упоминалось выше, некоторые эксперты относят Netflix к числу главных претендентов на раздел в 2025 году, учитывая его высокую цену.
Разделение акций часто привлекает внимание СМИ, интерес розничных продавцов и способствует росту. Хотя разделение не меняет фундаментальных основ, оно может возродить энтузиазм.
При большем количестве акций в обращении по более низкой цене спреды между спросом и предложением могут сузиться, небольшие заказы могут торговаться более эффективно, а за этим может последовать более активное участие розничных продавцов.
До разделения стоимость акций Netflix была значительно ниже (примерно 700 долларов). Теперь, когда акции торгуются значительно выше уровня, достигнутого в момент разделения, некоторые видят возможность нового разделения.
Кроме того, представители СМИ и эксперты по дроблению акций часто включают Netflix в списки «акционеров, акции которых, скорее всего, разделятся» в 2025 году.
Теперь давайте рассмотрим веские аргументы против возможного дробления акций Netflix:
Если институциональные инвесторы владеют большей частью акций, выгода от доступности для розничных покупателей уменьшается. В некоторых комментариях отмечается, что доля розничных покупателей Netflix недостаточно велика, чтобы подтолкнуть руководство к разделению.
Многие брокеры теперь разрешают дробное инвестирование, что делает даже дорогостоящие акции более доступными. Первоначальная польза дробления (удешевления акций для мелких инвесторов) сегодня уже не так актуальна.
Нет срочной необходимости в разделении Netflix. Денежные потоки, оценка, приоритеты роста и решения о контенте могут быть приоритетными. Некоторые аналитики утверждают, что текущая цена не вынуждает Netflix к этому.
Реализация разделения подразумевает административные расходы, нормативные процедуры, одобрение совета директоров и потенциальные отвлекающие факторы. Netflix может предпочесть сосредоточиться на контенте, росте доходов от рекламы, глобальном расширении и удержании подписчиков.
Хотя дробление не приводит к размыванию собственности, психология дробления может привести к тому, что некоторые люди будут неверно истолковывать дробление как размывание стоимости, что может повлиять на настроения, если к нему неправильно подойти.
Давайте предположим несколько сценариев (это иллюстрации, а не прогнозы):
| Сценарий | Коэффициент разделения | Предполагаемая цена акций после дробления | Примечания / Оценка сроков |
|---|---|---|---|
| Скромный раскол | 2 по цене 1 или 3 по цене 1 | ~580–775 долларов США | Мягкое дробление для умеренного снижения цены за акцию |
| Больший сплит | 5 по цене 1 или 7 по цене 1 | ~$165–$232 | Более агрессивное разделение для перевода цены в более низкие диапазоны |
| Нет разделения | - | - | Netflix может решить сохранить статус-кво |
Если бы Netflix разделил акции в соотношении 5 к 1, то после дробления стоимость каждой акции составила бы ~$1162. Если бы 7 к 1, то цена за акцию составила бы ~$166. В любом случае номинальная цена за акцию значительно снизилась бы.
Что касается сроков, многие дробления, как правило, следуют за сильными, устойчивыми тенденциями или происходят перед собраниями акционеров. Если Netflix продолжит демонстрировать динамику роста доходов от рекламы, числа подписчиков и давления на оценку, дробление в четвертом квартале 2025 года вполне вероятно, хотя и вряд ли гарантировано.
Давайте рассмотрим ситуацию с Netflix в контексте:
Apple проводила дробление акций несколько раз (всего 5), зачастую для поддержания цены акций на уровне, приемлемом для розничных инвесторов.
В 2022 году Amazon провела дробление акций в соотношении 20 к 1, спустя несколько лет после роста цен на акции.
В 2022 году Alphabet (Google) провела дробление акций в соотношении 20 к 1, чтобы повысить доступность акций как внутри компании, так и за ее пределами.
Эти примеры иллюстрируют, как компании с большой капитализацией иногда используют дробление акций для поддержания розничного интереса и облегчения передачи акций.
Если Netflix рассматривает возможность разделения, ниже приведены сигналы и вехи, на которые стоит обратить внимание:
| Сигнал / Катализаторы | Что это может означать |
|---|---|
| Обсуждения совета директоров или подача документов об изменениях в плане акций | Первые процедурные шаги перед объявлением о разделении |
| Стабилизация цены акций или ее переход в контролируемый диапазон чуть ниже контрольной точки (например, 1500/2000 долл. США) | Руководство может дождаться достижения пороговых значений цены акций |
| Комментарии руководителей или инвесторов о «доступности», «ликвидности» или «розничном участии» | Косвенная сигнализация |
| Увеличение доли розничного владения или давления со стороны мелких инвесторов | Больше стимулов для разделения |
| Предложения по дроблению акций в заявлениях о доверенности или материалах собраний акционеров | Формальные шаги к раздельному решению |
| Спекуляции в СМИ и аналитиках продолжаются уже несколько месяцев | Ожидания рынка часто предшествуют официальным действиям |
Примечание : ни один отдельный сигнал не подтверждает разделение, но когда совпадают несколько сигналов, вероятность возрастает.
Спекуляция на дроблении может быть обманчива: дробление не добавляет внутренней стоимости
Компании редко разделяются слишком часто; длительные перерывы между разделениями — обычное явление (разрыв Netflix с 2004 по 2015 год).
Руководство может предпочесть выкуп акций дроблению, особенно в целях гибкости распределения капитала.
Разделение отвлекает от основных принципов, поскольку важнее сосредоточиться на контенте, затратах, доходах от рекламы и конкуренции.
Разделение, проведенное в неподходящее время (например, после плато), может выглядеть как трюк
Чрезмерно раздутые спекуляции могут привести к волатильности и краткосрочным разворотам вокруг новостей о разделении
Инвесторы спекулируют, поскольку цена акций Netflix поднялась выше 1100 долларов — отметки, на которой дробление акций часто становится предметом обсуждения из-за доступности и ликвидности.
Да. Netflix дважды в своей истории дробил свои акции: в соотношении 2 к 1 в 2004 году и в соотношении 7 к 1 в июле 2015 года. С тех пор дробления не было.
Нет. Дробление акций не меняет рыночную капитализацию или фундаментальные показатели компании. Оно лишь снижает цену за акцию, увеличивая при этом количество акций в обращении.
Нет. Руководство Netflix не объявляло и не подтверждало никаких планов по дроблению акций.
По состоянию на октябрь 2025 года цена акций Netflix колеблется около 1160 долларов, что наводит на естественный вопрос о том, может ли компания вернуться к дроблению акций. Тем не менее, дробление остаётся спекулятивным, если только не совпадут несколько сигналов.
Независимо от того, разделится Netflix или нет, инвесторам следует сосредоточиться на таких фундаментальных показателях компании, как рост числа подписчиков, расширение доходов от рекламы, глобальное масштабирование, контроль расходов и успех контента.
Разделение, если оно состоится, может стать приятным косметическим ходом. Но долгосрочная прибыль будет обеспечена реализацией.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
