Publicado em: 2026-01-15
A teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 da TSMC está agendada para quinta-feira, 15 de janeiro de 2026, hoje, das 01h00 às 02h30, horário do leste dos EUA.
A TSMC já revelou uma parte fundamental da história. A receita do quarto trimestre subiu 20,45% em relação ao ano anterior, atingindo cerca de NT$ 1,046 trilhão (aproximadamente US$ 33,11 bilhões), superando as expectativas do mercado e ficando dentro da faixa de projeção da administração.
Isso estabelece um padrão elevado para o relatório de resultados completo de hoje. Quando a receita já está robusta, o mercado muda o foco para a lucratividade, as projeções e a infraestrutura que sustenta a demanda por IA, como capacidade de empacotamento avançada e utilização de nós de ponta.
| Item | Tempo | Notas |
|---|---|---|
| Conferência de resultados (horário de Taiwan) | Qui, 15 de janeiro de 2026, 14h00–15h30 | O horário de Taiwan é o mesmo que o horário de Kuala Lumpur. |
| Conferência de resultados (horário do leste dos EUA) | Qui, 15 de janeiro de 2026, 01h00–02h30 ET | Este é o horário de pico que a maioria das redações globais acompanha. |
| Período de silêncio | 5 a 14 de janeiro de 2026 | A TSMC declarou que se absteria de entrar em contato com a comunidade de investidores. |
A receita da TSMC no quarto trimestre de 2025 atingiu NT$ 1,046 trilhão, superando a estimativa da LSEG SmartEstimate e refletindo a demanda contínua impulsionada por IA.
O próprio relatório mensal da TSMC para dezembro também mostra um bom desempenho para o ano todo. A TSMC informou que a receita total de 2025 atingiu NT$ 3.809,05 bilhões, um aumento de 31,6% em relação a 2024.
No terceiro trimestre de 2025, o anúncio oficial da TSMC indicou que a empresa estava significativamente focada em nós avançados e computação de alto desempenho.
A TSMC informou que no terceiro trimestre de 2025 :
A tecnologia de 3 nm representou 23% da receita total de wafers, enquanto a de 5 nm representou 37% e a de 7 nm, 14%.
Tecnologias avançadas (7nm e abaixo) representaram 74% da receita total de wafers.
A computação de alto desempenho representou 57% da receita líquida, enquanto os smartphones representaram 30%.
Isso é importante porque o quarto trimestre normalmente inclui a força sazonal dos smartphones, mas a participação da computação de alto desempenho (HPC) impulsionada por IA se tornou o fator de ancoragem.
| Métrica | Última referência pública | Por que isso importa para o preço hoje em dia? |
|---|---|---|
| Receita do 4º trimestre | Aproximadamente NT$ 1,046 trilhão (cerca de US$ 33,11 bilhões) | A receita já é conhecida, então ela estabelece uma base para o cálculo da margem. |
| Lucro líquido do 4º trimestre (expectativa do mercado) | Aproximadamente NT$ 475,2 bilhões a NT$ 479,1 bilhões | Um erro ou uma falha altera o debate sobre "poder de precificação versus custo". |
| Margem bruta do 4º trimestre (previsão da empresa) | 59% a 61% | As margens determinam o quanto a demanda por IA impacta os lucros. |
| Margem operacional do 4º trimestre (previsão da empresa) | 49% a 51% | A alavancagem operacional é o principal sinal de confiança. |
| Cenário de crescimento para 2026 (expectativa externa) | Crescimento da receita de 25% a 30% | Define as expectativas para o tom das orientações de 2026. |
A LSEG SmartEstimate prevê um lucro líquido para o quarto trimestre entre NT$ 475,2 bilhões e NT$ 479,1 bilhões, o que implica um crescimento de cerca de 27% a 28% em relação ao ano anterior.
Conforme indicado na página de projeções do quarto trimestre da empresa (e reiterado na transcrição do terceiro trimestre), a TSMC apresentou as seguintes projeções:
Receita : US$ 32,2 bilhões a US$ 33,4 bilhões
Margem bruta : 59% a 61%
Margem operacional : 49% a 51%
Taxa de câmbio estimada : US$ 1 para NT$ 30,6
O bom desempenho da receita da TSMC no quarto trimestre foi impulsionado pela plena utilização da capacidade de 3 nanômetros, com a demanda sustentada por chips para smartphones e dispositivos relacionados à inteligência artificial.
Os investidores devem ficar atentos aos sinais da administração que indicam que a utilização da capacidade produtiva permanecerá restrita no início de 2026, pois isso afeta tanto a visibilidade da receita quanto o poder de precificação.
Espera-se que o futuro nó de 2 nanômetros apoie e acelere o crescimento em 2026.
Os investidores devem considerar qualquer expressão "dentro do cronograma" como encorajadora, mas qualquer indicação de risco relacionado ao cronograma deve ser vista de forma negativa, já que o mercado espera uma transição tranquila.
Os chips de IA não exigem apenas wafers avançados. Eles também precisam de embalagens avançadas.
Mesmo que a demanda por wafers seja alta, as limitações de embalagem podem restringir os embarques. Os comentários da administração, nesse caso, costumam ser mais importantes do que o número principal da receita.
A teleconferência de resultados de 15 de janeiro também deverá incluir planos de investimento atualizados e uma previsão para o ano todo.
Um valor mais alto de despesas de capital pode ser interpretado de duas maneiras. Pode sinalizar confiança na demanda, mas também pode indicar uma maior pressão de depreciação que pode afetar as margens posteriormente.
Uma expansão mais rápida no exterior pode diluir parte dos ganhos de margem esperados do próximo nó e da precificação.
O ambicioso plano de investimentos da TSMC nos EUA continua sendo um foco do mercado, e a Reuters mencionou o projeto de expansão da empresa no Arizona, orçado em US$ 165 bilhões.
| Cenário | Como são os números e as orientações? | Provável reação do mercado |
|---|---|---|
| Caso do touro | O lucro superou as estimativas, as margens ficaram próximas do limite superior das projeções e a perspectiva de crescimento para 2026 aponta para 25% a 30%. | As ações podem se valorizar e o setor de semicondutores pode seguir o mesmo caminho. |
| Caso base | O lucro está em linha com as estimativas, as margens situam-se em torno do ponto médio e a previsão é otimista, mas não ambiciosa. | As ações podem sofrer oscilações, e a atenção se volta para os detalhes de embalagem e investimentos de capital. |
| estojo de urso | Lucros abaixo do esperado, margens decepcionantes ou a administração aponta para uma maior diluição no exterior ou uma tendência de pedidos mais fraca no curto prazo. | As ações podem sofrer uma queda acentuada porque as expectativas já estão altas. |
O resultado mais importante divulgado neste dia de balanços costuma ser a perspectiva futura.
Os investidores devem ficar atentos a:
A previsão de receita para o primeiro trimestre de 2026 é importante , pois revela se a demanda ainda está em ascensão após um ano de 2025 promissor.
Previsão de crescimento para o ano de 2026 , visto que o mercado está debatendo ativamente se uma expectativa de 25% a 30% é adequada.
Comentário sobre preços : a capacidade de produção de ponta, mesmo com volumes unitários estáveis, pode melhorar o mix de produtos e as margens.
A conferência de resultados do quarto trimestre de 2025 da TSMC está agendada para 15 de janeiro de 2026, às 14h00, horário de Taiwan, ou 01h00 da manhã, horário do leste dos EUA.
Os analistas preveem um lucro líquido em torno de NT$ 475 a NT$ 479 bilhões, o que seria um recorde e um aumento de aproximadamente 27% a 28% em relação ao ano anterior.
A TSMC projetou uma margem bruta de 59% a 61% e uma margem operacional de 49% a 51% para o quarto trimestre de 2025.
Em resumo, os resultados da TSMC no quarto trimestre de 2025 dependem menos da força da demanda e mais da capacidade da empresa de manter a qualidade da margem enquanto expande a capacidade produtiva e absorve custos mais elevados no exterior.
A maneira mais rápida de ler este relatório é começar pelas margens e projeções. A TSMC deverá apresentar uma margem bruta em torno de 59% a 61% e uma margem operacional de 49% a 51% para o quarto trimestre, e o mercado estará interessado em saber se os custos de expansão no exterior não estão anulando os benefícios da forte demanda por tecnologias de ponta.
Se a previsão da administração para 2026 sustentar uma narrativa de crescimento de 25% a 30% e confirmar o sólido progresso na tecnologia de 2nm, as ações da TSMC podem se manter em alta.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
