Resumo:
O governo Trump planeja revisar as regras de descomissionamento da era Biden para lidar com o pico da produção de petróleo de xisto nos EUA e a queda dos preços.
O governo Trump revisará uma regra da era Biden que exigia que a indústria de petróleo e gás fornecesse quase US$ 7 bilhões em novas garantias financeiras para cobrir o custo de desativação de infraestrutura antiga.
O Departamento do Interior afirmou que desenvolveria uma nova regulamentação, mas não deu detalhes. A medida é a mais recente para impulsionar a produção nacional de energia em meio à inflação ainda alta.
Ainda assim, alguns produtores de xisto disseram recentemente que cortariam os gastos de capital em resposta à queda dos preços do petróleo, o que provocou alertas da indústria de que a produção dos EUA atingiu o pico e poderia começar a cair.
A Diamondback Energy disse que estima que o número de equipes de fraturamento hidráulico nos EUA já caiu 15% neste ano e continuará diminuindo a menos que haja uma rápida reviravolta nos preços.
Com preço inferior a US$ 60 o barril, muitos produtores de xisto dos EUA terão dificuldades para obter lucro, especialmente em algumas das bacias envelhecidas do país. Isso significa que a OPEP+ e outros grandes produtores provavelmente roubarão sua fatia de mercado.
A OPEP+ pode trazer de volta ao mercado até 2,2 milhões de bpd até novembro, disseram cinco fontes da OPEP+, enquanto a Arábia Saudita, líder do grupo, busca punir alguns membros por baixa conformidade.
O petróleo bruto WTI disparou na terça-feira em meio a sinais de aumento da demanda na Europa e na China, mas permanece abaixo de US$ 60. As negociações nucleares em andamento entre o Irã e o Ocidente também obscurecem as perspectivas do mercado de petróleo.
Um ano difícil
Este ano deve marcar o terceiro período consecutivo de 12 meses de queda nos lucros das grandes petrolíferas. O lucro líquido ajustado de cinco das maiores petrolíferas ocidentais caiu cerca de US$ 90 bilhões entre 2022 e 2024.
"Agora esperamos que os gastos globais com desenvolvimento upstream caiam ano a ano pela primeira vez desde 2020", disse Fraser McKay, da consultoria de energia Wood Mackenzie, em um relatório recente.
Todo o setor está sentindo o frio. No mês passado, as três maiores empresas de serviços petrolíferos ocidentais, Baker Hughes, Halliburton e SLB, expressaram preocupação com a perspectiva de enfraquecimento.
A Exxon Mobil anunciou lucros no primeiro trimestre que diminuíram em relação ao mesmo período do ano passado, mas superaram as estimativas. Beneficiando-se da produção prolífica de seu campo petrolífero na Guiana, a produção aumentou 20% em relação ao ano anterior.
Os resultados financeiros da Chevron atenderam às expectativas. O lucro do refino melhorou em relação ao trimestre anterior, embora os lucros da produção de energia tenham caído e as operações de refino tenham registrado o primeiro prejuízo em quatro anos.
A produção de petróleo e gás da Chevron no primeiro trimestre ficou estável em comparação ao ano anterior, já que o crescimento no Cazaquistão e na região Permiana foi compensado pela perda de produção com vendas de ativos.
A empresa também deve defender sua aquisição planejada de US$ 53 bilhões da produtora de petróleo Hess, o que lhe daria uma posição crucial em um prolífico campo petrolífero na costa da Guiana.
Comparação entre pares
As grandes petrolíferas demonstraram uma clara divisão na forma como essas empresas estão posicionadas para enfrentar a crise desencadeada pela queda dos preços do petróleo, que atingiu a mínima em quatro anos em abril. A diferença reflete a posição de cada uma em seu ciclo de negócios.
Os investidores estavam focados em cortes na recompra de ações, já que a queda nos preços do petróleo reduziria o fluxo de caixa livre. A Exxon recomprou US$ 4,8 bilhões em ações durante o primeiro trimestre, a caminho de atingir sua meta anual de US$ 20 bilhões.
A Chevron anunciou que reduziria as recompras para algo entre US$ 2 bilhões e US$ 3,5 bilhões no trimestre atual. Se a recompra for antecipada, a Chevron poderá receber entre US$ 11,5 bilhões e US$ 13 bilhões em recompras até 2025.
Com uma relação dívida líquida/capital de 7%, a Exxon foi a única empresa petrolífera integrada que não aumentou a dívida líquida durante o primeiro trimestre, disse Kim Fustier, chefe de pesquisa de petróleo e gás europeu do HSBC.
O CEO Mike Wirth emitiu um alerta severo sobre a possível saída da empresa da Venezuela, já que uma licença da era Biden que permitia à empresa operar no país está prestes a expirar.
No início deste ano, a empresa anunciou que demitiria até 20% de seus funcionários como parte de um esforço para simplificar os negócios e cortar até US$ 3 bilhões em custos. No total, suas ações podem continuar a apresentar desempenho inferior ao da Exxon.
As empresas de xisto estão mais focadas na disciplina de capital nos últimos anos. Ambas as empresas viram seu valor de mercado atingir picos recordes em 2022 devido à recuperação da demanda global após a vitória sobre a Covid-19.
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