Нийтэлсэн огноо: 2026-06-15
6-р сарын 16-нд гарах Японы Төв Банкны шийдвэрийг хүлээсэн зах зээлийн уур амьсгал давамгайлж байгаа энэ үед USD/JPY хослол 160.00-160.20 орчимд арилжаалагдаж, 160.00-ын бүсэд бачуу тулгуурт түгжигдээд байна. Тус хослол долоо хоногийн эхээр доошилж, 159.70-159.90 бүсийг шалгасны эцэст тогтворжсон юм.
Энэхүү зураглал нь ердийнхөөс илүү ачаалалтай байгаа бөгөөд учир нь 160-ын түвшин нэгэн зэрэг хоёр үүрэг гүйцэтгэж байна. Энэ нь дугуй тоон соронзон бүс бөгөөд урьд нь Японы эрх баригчдын зах зээлд хөндлөнгөөс оролцож (интервенц хийж) байсан бүс дотор байрлаж байна. Аль ч зүг рүү хийгдэх дараагийн цэвэр сэтлэлт нь зуны арилжааны хүрээг тодорхойлох магадлалтай.
USD/JPY нь 160.10-160.15 орчимд нэгдэж (consolidation), дөрвөн цагийн график дээрх 100 болон 200 үеийн хөдөлгөөнт дунджуудаас дээш хадгалагдаж байгаа нь ойрын хугацааны хандлагыг үл ялиг эерэг байлгаж байна.
Шийдвэрлэх хүрээ нь 159.60 дэмжлэгээс 160.60 эсэргүүцэл хүртэл байна. Дөрвөн цагийн хаалт 160.60-иос дээш гарвал 161.20 болон 162.00-ийг нээнэ; 159.60-иос доош сэтэлбэл 158.80 болон 158.00 түвшнийг ил гаргана.
163-аас 165-ын бүс нь өсөлтийн сэтлэлтийн бай болохоос гадна албан ёсны зохицуулах үйл ажиллагааг (интервенц) дахин татах хамгийн магадлалтай түвшин юм.
Зах зээлүүд 6-р сарын 16-нд ЯТБ хүүгээ 25 суурь нэгжээр өсгөж 1.00% болгох магадлалыг бараг 98%-тайгаар тооцож байгаа тул хүүгийн өсөлт өөрөө биш, харин ирээдүйн удирдамж (forward guidance) болон бонд худалдан авах төлөвлөгөө нь илүү том хөдөлгөгч хүчин зүйл болно.
ФРС (Холбооны нөөцийн сан) хүүгээ 3.50%-иас 3.75%-д хэвээр үлдээх төлөвтэй байгаа нь хүүгийн зөрүүг 2.5-аас 2.75 пункт орчимд үлдээж, ам.долларыг үргжлүүлэн дэмжихээр байна.
Интервенцийг Сангийн яам удирддаг бөгөөд тэд 2026 оны эхээр дээд амжилт тогтоосон хурдаар ажилласан тул 160.50-160.60 бүсийг элсэн дээрх бодит шугам (хязгаар) болгож байна.
Богино хугацааны график нь худалдан авагчдад (bulls) арай илүү давуу талтай байна. 160.60 бүсээс засал хийсний дараа тус хослол 159.56 орчимд шал үүсгэсэн бөгөөд үүнээс хойш дөрвөн цагийн график дээрх 100 болон 200 үеийн энгийн хөдөлгөөнт дунджуудаас дээш хадгалагдсаар байна. Энэхүү бүтэц нь хөдөлгөөнт дундажийн дэмжлэг хадгалагдаж байгаа цагт ойрын хугацааны хандлагыг эерэг хэвээр үлдээж байна.
Дээд талд, шууд эсэргүүцэл 160.35 дээр байгаа бөгөөд үүний дараа 160.50-160.60 зурвас байна. 160.60-иос дээш дөрвөн цагийн баталгаатай хаалт хийвэл 161.20-ийг ил гаргах бөгөөд 161.20-ийг сэтэлбэл 162.00 руу хүрэх үүд хаалгыг нээнэ. Үүнээс цааш, гарчигт дурдсан сэтгэл зүйн 163-аас 165-ын бүс рүү чиглэсэн зам улам өргөснөөр байна.
Доод талд, эхний дэмжлэг нь 100 үеийн хөдөлгөөнт дундажийн ойролцоо 159.60 дээр байна. Үүнээс доош хаалт хийвэл анхаарал 158.80, улмаар 158.00 руу шилжинэ. Эдгээр нь графикийн түвшний техникийн тайлбар болохоос баталгаатай эргэлтийн цэгүүд биш юм, гэхдээ моментум хаанаас хурдасэж болох хүрээг тэд зааж өгдөг.
| Үзүүлэлт | Одоогийн Дохио | Арилжааны Тайлбар |
|---|---|---|
| Ханшийн хөдөлгөөн | 159.60 болон 160.60-ийн хооронд шахагдсан | ЯТБ-ны шийдвэрийн өмнө сэтлэлтийн даралт хуримтлагдаж байна |
| 20 үеийн EMA | Ханш богино хугацааны трендийн дэмжлэгийн ойролцоо байна | Моментум хөрсөн ч худалдан авагчид хяналтаа алдаагүй байна |
| 50 үеийн EMA | Ханш үүнээс дээш байгаа цагт хандлага эерэг хэвээр байна | Бага зэргийн уналтууд дээр худалдан авалт идэвхтэй хэвээр байна |
| 100 үеийн SMA | Дөрвөн цагийн график дээр 159.60 орчимд дэмжлэг байна | Худалдан авагчдын хувьд техникийн анхны томоохон шал |
| 200 үеийн SMA | Ханш урт хугацааны дөрвөн цагийн дэмжлэгээс дээш хэвээр байна | Илүү өргөн трендийн бүтэц өсөх (bullish) хэвээр байна |
| RSI | Дээд хүрээнд байгаа ч хавтгайрч байна | Моментум сунасан ч хараахан эргэлт хийгээгүй байна |
| MACD | 160.60-ийн татгалзлын дараа өсөх моментум суларсан | Цаашид өсөх баталгааны тулд шинэ эерэг огтлолцол хэрэгтэй |
| ATR / Савлагаа | ЯТБ-ны шийдвэрийн өмнө ханшийн хүрээ нарийссан | Шахалт нь савлагаа огцом тэлэхийг зааж байна |
| Шууд эсэргүүцэл | 160.50-иас 160.60 | Энэ бүсээс дээш сэтэлбэл өсөлтийн даралт сэргэснийг батална |
| Сэтлэлтийн баталгаа | 161.20 | Энэ түвшнээс дээш тогтвортой хаалт хийвэл 162.00-ийг нээнэ |
| Шууд дэмжлэг | 159.55-аас 159.60 | Энэ бүсээс доош сэтэлбэл өсөлтийн зураглалыг сулруулна |
| Доошлох бай | 158.80, улмаар 158.00 | Иений худалдан авалт хурдасвал эхний фибо засалтын бүсүүд болно |
| Трендийн хандлага | 159.60-иос дээш өсөх хандлагатай | Зөвхөн дэмжлэг бүтэлгүйтсэн тохиолдолд саармаг-уналт руу шилжинэ |
| Моментумын хандлага | Эерэг боловч шахагдсан | Худалдан авагчид хяналтыг эргүүлж авахын тулд цэвэр сэтлэлт хэрэгтэй |
159.60 дэмжлэг болон 160.60 эсэргүүцэл нь ханшийн хүрээг хязгаарлаж, дээр нь ЯТБ-ны шийдвэр болон бодит интервенцийн эрсдэл график дээр шууд тулж ирсэн тул өдөөгч хүчин зүйл гарч ирмэгц USD/JPY аль ч зүг рүү огцом хөдөлгөөн хийхэд бэлэн байна.
Энэхүү зураглалын аль ч талд позиц авахыг хүсэж буй арилжаачид USD/JPY хослолыг EBC-ийн форекс платформ дээр CFD хэлбэрээр арилжаалах боломжтой бөгөөд тус хослол нь институтүүдийн хөрвөх чадвартай, аюулгүй, зохицуулалттай арилжааны орчинд MT4, MT5 болон EBC Апп дээр Даваагаас Баасан гараг хүртэл 24 цагийн турш арилжаалагддаг 37 форекс хослолын нэг юм.
Трендийн суурь дүр зураг өндөр хэвээр байна. USD/JPY нь дөрвөн цагийн график дээрх өөрийн гол богино хугацааны хөдөлгөөнт дунджуудаас дээш хэвээр байгаа бөгөөд оны эхнээс хойших замнал нь ханшийг хүрээнийх нь дээд хэсэгт авчирч, 6-р сарын 10-нд 2026 оны хамгийн дээд цэг болох 160.55 орчимд хүрсэн байна.
Гэсэн хэдий ч моментум тэлэхээсээ илүү хөрч байна. Сүүлийн арилжаануудад ойролцоогоор 159.50 болон 160.60-ийн хооронд үүссэн шахалт нь үйл явдлын өмнө савлагаа хуримтлагдаж байгааг зааж байгаа бөгөөд энэ нь өдөөгч гарч ирэхэд ихэвчлэн огцом тэлэлтээр солигддог загвар юм.
Өдрийн моментумын үзүүлэлтүүд хүрээнийхээ дээд хагаст байгаа ч хавтгайрсан байна, энэ нь шинэ импульс гэхээсээ илүү нэгдэлтэй (consolidation) нийцэж байгаа юм. Энэ бол ханшийн хөдөлгөөний дүн шинжилгээний дүгнэлт бөгөөд шийдвэр гарах үеэр маш хурдан өөрчлөгдөх боломжтой.
Практик дүгнэлт: тус хослол 160.60-иос доош хязгаарлагдах тусам 159.60 шалыг удаан хадгалах тусам эцсийн сэтлэлтэд зориулагдсан илүү их энерги хуримтлагдана.
Хувилбар 1: Өсөлтийн сэтлэлт. Хэрэв ЯТБ зах зээлд хүлээгдэж буй хүүгийн өсөлтийг хийсэн ч мэдэгдэл болон 6-р сарын 16-ны хэвлэлийн бага хурал болгоомжилсон өнгө аястай байвал хүүгийн зөрүүний арилжаа (carry trade) дахин давамгайлж болно. Дөрвөн цагийн хаалт 160.60, улмаар 161.20-иос дээш гарвал 162.00-ийг бай болгож, 163-аас 165-ын бүсийг тоглолтод оруулна. Энэ замнал нь албан ёсны хариу үйлдлийг (интервенц) татах хамгийн өндөр магадлалтай юм.
Хувилбар 2: Хүрээ болон тааз. Ойрын хугацааны хамгийн магадлалтай үр дүн бол шахалт үргэлжлэх явдал байж болно. 25 суурь нэгжийн хүүгийн өсөлтийг зах зээл аль хэдийн тооцчихсон байгаа тул шийдвэр өөрөө ханшид ямар ч нөлөөгүй үйл явдал болон хувирч, ФРС болон ирээдүйн удирдамж хүүгийн зөрүүг тодорхой болгох хүртэл 160.50-161.20-ийг тааз, харин 159.50-159.60-ийг шал болгон үлдээж магадгүй.
Хувилбар 3: Иенд эерэг эргэлт. Хүүгийн өсөлтийг хатуу (hawkish) удирдамж, инфляцийн төлөвийг ахиулсан явдал, эсвэл цаашид мөнгөний бодлогыг чангатгах тодорхой дохиотой хослуулбал иений худалдан авалтыг өдөөж болно. 159.60-иос доош сэтэлбэл 158.80, улмаар 158.00-ийг ил гаргаж, бодлогын зөрүүний арилжааг хэсэгчлэн хаана.
Техникийн зураглал нь маш хурдан нарийсахгүй байгаа хүүгийн зөрүү дээр тогтож байна. Зах зээлүүд ЯТБ бодлогын хүүгээ 25 суурь нэгжээр өсгөж 1.00% болгох магадлалыг 1995 оноос хойших хамгийн өндөр түвшинд буюу 97%-98% орчимтойгоор тооцож байна. Одоогийн үндсэн удирдамж хуралд орохын өмнө 0.75% орчимд байгаа юм.
Нөгөө талд, Холбооны Нөөцийн Сан (ФРС) энэ долоо хоногийн өөрийн хуралдаанаараа зорилтот хүрээгээ 3.50%-иас 3.75%-д хэвээр үлдээх хүлээлт нийтлэг байна. Японы тал хүүгээ өсгөсний дараа ч зөрүү нь 2.5-аас 2.75 хувийн пункт орчимд хэвээр үлдэх бөгөөд энэ нь carry trade арилжааг сонирхолтой хэвээр байлгаж, Токиод бодлого чангарч байгаа ч тус хослол 160 түвшнийг хадгалж байгааг тайлбарлахад тусална.
Хүүгийн өсөлтийг зах зээл маш ихээр тооцсон байгаа тул илүү том хөдөлгөгч хүчин зүйл нь ирээдүйн удирдамж, бонд худалдан авалтын хурдац, болон бодлого боловсруулагчид цаашид улам чангатгахад хэр бэлэн байгаа өнгө аяс байх болно.
Мөн процедурын нэгэн өөрчлөлт бий: Ерөнхийлөгч Казуо Уэда элэгний уйланхайн халдварын улмаас эмнэлэгт хэвтсэн бөгөөд санал хураалтад оролцохгүй гэж мэдээлсэн тул дэд ерөнхийлөгч Рёозо Химино хурлыг даргалж, Шинъичи Учида 6-р сарын 16-ны хэвлэлийн бага хурлыг удирдахаар зохицуулагджээ. Зах зээлүүд энэхүү харилцааг маш анхааралтай задлан шинжлэх болно.
Японд валютын интервенцийг ЯТБ бус Сангийн яам удирддаг бөгөөд төв банк нь зөвхөн үйл ажиллагааны гүйцэтгэгчээр ажилладаг.
Сангийн яамны мэдээллээр 4-р сарын 28-наас 5-р сарын 27-ны хооронд ойролцоогоор 11.73 их наяд иен буюу 73.6 тэрбум ам.долларын рекорд хэмжээний интервенц хийснийг баталгаажуулсан бөгөөд энэ нь 2024 оноос хойш бүртгэгдсэн анхны иен худалдан авах ажиллагаа байв. Сангийн сайд Сацүки Катаяма хэрэв таамаглалын (speculative) хөдөлгөөнүүд үргэлжилсээр байвал эрх баригчид ажиллахад улам бүр бэлэн байгааг дахин мэдэгдлээ.
Таамаглалын позицууд нь эрсдэлийг улам тодотгож байна. Иений эсрэг чиглэсэн уналтын бооцоо олон жилийн дээд цэг рүү өссөн нь carry trade арилжаа хэт бөөгнөрснийг илтгэнэ. 160.50-160.60 зурвас нь интервенцийн эрсдэлийн бодит бүс юм: үүнээс дээш 162 болон түүнээс цааш шийдвэртэй түлхэлт үзүүлэх нь албан ёсны зохицуулалтыг дахин урих хамгийн магадлалтай сценари бөгөөд энэ нь маш хурдан, олон фигүр бүхий эргэлтүүдийг үүсгэж чадна.
Ханш 159.60-иос дээш байгаа цагт ойрын хугацааны хандлага саармаг-аас өсөх талдаа байна. Дөрвөн цагийн хаалт 160.60-иос дээш гарвал 161.20 болон 162.00-ийг зорино; 159.60-иос доош сэтэлбэл 158.80 болон 158.00-ийг нээнэ.
Сангийн яам бэлэн байгаагаа илэрхийлсэн бөгөөд 2026 оны эхээр рекорд хурдаар интервенц хийсэн. Хэрэв ам.доллар дээшээ сэтэлбэл 160.50-160.60 орчим нь үйл ажиллагааг татах хамгийн магадлалтай бүс юм.
Зах зээлүүд 6-р сарын 16-нд өндөрлөх хуралдаанаар хүүг 25 суурь нэгжээр өсгөж 1.00% болгох магадлалыг 97%-98% орчимтойгоор тооцож байгаа бөгөөд энэ нь 1995 оноос хойших хамгийн өндөр хүү болох юм.
USD/JPY нь ЯТБ-ны шийдвэр рүү эерэг бүтэцтэй орж байгаа ч дээрээ хязгаарлагдмал байна. 159.60-иос дээш хадгалагдах нь өсөлтийн бүтцийг бүрэн хэвээр үлдээж, 160.60, 161.20, болон 162.00-ийг 163-аас 165-ын бүс рүү өгсөх шат болгон үлдээж байна. 160.60-ийг цэвэрлэж чадахгүй байх, эсвэл хатуу бодлогын гэнэтийн бэлэг барих нь анхаарлыг 158.80 болон 158.00 руу эргүүлнэ.
Бодит суурь тохиолдол бол удирдамж болон ФРС бодлогын зөрүүг тодорхой болгох хүртэл ханш хүрээ (range) дотор арилжаалагдах явдал юм. Хэт туйлширсан эрсдэлүүд хоёр талд хоёуланд нь байна: интервенцийн бүс рүү сэтлэлт хийх зөөлөн (dovish) өнгө аястай хүүгийн өсөлт, эсвэл иений бухнуудыг эцэст нь урамшуулах хатуу хүүгийн өсөлт.
