Жарияланған күні 2025-09-19
Жаңартылған күні 2026-09-06
Әлемдегі ең бай трейдерді басқалардан шынымен не ерекшелендіреді: құпия стратегия, артықшылықты ақпарат немесе капиталмен күшейтілген сәттілік пе? Таңқаларлық жауап - бұл олардың ешқайсысы жеке емес. Ең бай трейдер, сіз атағын аудиттелген қор кірістерімен, саудаға байланысты жеке таза байлықпен немесе онжылдықтар бойы жинақталған қаражатпен қалай анықтасаңыз да, процесс арқылы жеңеді. Артықшылық - тәуекелді өлшеудің, жеңіл мүмкіндіктерді күтудің және эмоционалды ағып кетусіз орындаудың қатаң тәсілі.
Бірақ шын мәнінде кім ең бай болып саналады және сол адамның сауда стилі ресурстардың аз ғана бөлігіне ие бөлшек саудагерге не үйретеді? Жауап сіз оны қалай өлшейтініңізге байланысты. Егер сіз ондаған жылдар бойы жинақталған ең үлкен сауда байлығын таңдасаңыз, Джим Саймонс әдеттегі эталон болып табылады. Егер сіз бірыңғай сауда аңызына және макро шеберлікке назар аударсаңыз, Джордж Сорос - анықтамалық нүкте. Егер сіз тәртіпті тәуекел мен уақыт бойынша тірі клиниканы қаласаңыз, Пол Тюдор Джонс - стандартты тасымалдаушы. Әрбір жол әртүрлі стильді, дискрециялық жаһандық макроны, жүйелі санды немесе жоғары реттелген макро және фьючерстік уақытты білдіреді, бірақ аударылатын сабақтар біріктіріледі.
Джордж Сорос қаржы тарихындағы ең танымал есімдердің бірі және көбінесе қазіргі заманғы ең табысты валюта трейдері ретінде сипатталады. Ол 1970 жылы Soros Fund Management компаниясын құрды, кейінірек Quantum Fund-қа айналған операцияны дамытты. Сорос 1992 жылы британдық фунт стерлингке қарсы саудасымен әлемге әйгілі болды, ол кейінірек «Қара сәрсенбі» деп аталып кеткеннен шамамен 1 миллиард доллар пайда тапты деп хабарланды. Оның тәсілі - жаһандық макроэкономика. Ол экономикалық құрылымдарды, саяси режимдерді және саяси динамиканы зерттейді, содан кейін ықтималдық ауытқуы маңызды болған кезде валюталарда, облигацияларда және акцияларда үлкен, бағытталған позицияларды алады.
Джим Саймонс шыңға апаратын мүлдем басқа жолды білдіреді. Геометр және бұрынғы код бұзушы ретінде ол 1982 жылы Renaissance Technologies компаниясын құрып, оны жер бетіндегі ең танымал сандық сауда фирмасына айналдырды. Оның жетекші Medallion қоры ұзақ уақыт бойы комиссияларға дейін шамамен 66 пайыз және комиссиялардан кейін шамамен 39 пайыз орташа жылдық кіріс әкелді деп хабарланады, бұл сандарды «Нарықты шешкен адам» кітабы танымал етті. Саймонс 2024 жылдың 10 мамырында 86 жасында қайтыс болды, бұл факт халықаралық БАҚ пен фирманың өз мәлімдемелерінде кеңінен жарияланды. Оның әдісі таза процесс.
Пол Тюдор Джонс таза макроэкономикалық диссертация мен жүйелі тәртіп арасындағы алшақтықты жояды. Ол 1980 жылы Tudor Investment Corporation компаниясын құрды және 1987 жылғы қор нарығының құлдырауын болжап, пайда табуымен танымал болды. Джонс негізгі макро тақырыптарды техникалық уақытпен үйлестіреді. Ол сондай-ақ қатаң шығындарды бақылау мен капиталды сақтаудың қоғамдық жақтаушысы болып табылады, бұл қағидаттарды ол көп онжылдық өмір сүрудің негізі деп санайды.
Сорос түсіндірмелі макро линзадан сенімділік қалыптастырады. Ол саясат траекторияларын, төлем балансының қысымын және саяси кері байланыс циклдарын оқиды, содан кейін тек баяндау мен баға әрекеті бір-бірін растаған кезде ғана шоғырланған ставкалар қояды. Саймонс басқа линзаны институционализациялады. Ол баяндаудан гөрі деректерге сенеді, ал оның командалары шулы баға қатарларында жасырылған шағын, қайталанатын қатынастарды іздейді. Фирма мыңдаған сигналдарды біріктіреді және оларды әрқайсысы өлшенетін артықшылығы бар ғылыми гипотезалар портфолиосы сияқты басқарады. Джонс осы полюстер арасында жұмыс істейді. Ол макро катализаторлар мен көңіл-күйді баға құрылымымен уақытты енгізу кезінде бақылайды, бұл оған режимнің ауысуы кезінде батыл әрекет етуге мүмкіндік береді.
Үшеуі де тәуекелді бақылауды өздерінің алғашқы жүйесі ретінде қарастырады, кейіннен ойластырылған нәрсе емес. Сорос жеңілгендерді тез қысқартумен және тіпті дәлелдер өзгерген кезде ұстанымын өзгертумен танымал, бұл интеллектуалды кішіпейілділіктің белгісі. Саймонс тәуекелді механизмге енгізеді, позицияларды өлшеу және портфолио құру кез келген идеяны кіші және жалпы шығындарды шектейді, ал үлкен сандар заңы күрделілікті тудырады. Джонс қорғаныс шабуылдан маңызды деген ойды насихаттады және ол шығындарды шектеуді қатаңдатып, капиталды тек мүмкіндіктер қолайлы болған кезде ғана қайта орналастыруға мәжбүр ететін ережелерді жария түрде мақұлдады.
Егер тезис өзгеріссіз қалса, Сорос көбінесе бірнеше апта немесе ай бойы жұмыс істейді, себебі макроциклдердің ашылуы уақытты алады. Саймонс позицияларды тез, кейде секундтар немесе күндер ішінде ауыстырады, себебі микротиімсіздіктер өткінші және көптеген құралдарда маңыздылыққа жету үшін жиналуы керек. Джонс әртүрлі көкжиектерді басқарады. Ол макрожұмыстан негізгі көзқарас қалыптастырады, бірақ ол бұл көзқарасты техникалық деңгейлер мен мінез-құлық үлгілерін құрметтейтін саудалар арқылы, әсіресе құбылмалылықтың күрт өсуі кезінде білдіреді.
1992 жылдың қыркүйегінде Біріккен Корольдік фунт стерлингті айырбастау бағамы механизмінде ұстап тұру үшін күресті. Сорос саясат қоспасын қолайсыз деп санап, фунт стерлингті қарызға алып, оларды басқа валюталарға үлкен көлемде сатты. Ұлыбритания фунт стерлингті ERM-нен алып тастағанда және фунт стерлинг құлдырағанда, позиция оның қаражатынан шамамен 1 миллиард доллар пайда тапқаны туралы айтылады. Сабақ қысқа мерзімде емес, логикада. Саясат пен нарықтық құрылым екінші тарапты ұстап тұрғанда сенімділікпен өлшемді, сақталмайтын макросәйкессіздікті табыңыз, содан кейін тезис орындалғаннан кейін тартынбастан жабыңыз.
Ренессанс туралы ең таңқаларлық факт - бір ғана сауда емес, оның статистикалық артықшылығының беріктігі. Грегори Цукерманның зерттеу есебіне сілтеме жасай отырып, дереккөздер Medallion отыз жыл ішінде комиссиялардан бұрын жылына орта есеппен шамамен 66 пайызды құрағанын, бұл көрсеткіш шағын артықшылықтарды таңғажайып нәтижелерге біріктіретінін айтады. Сабақ мынада: артықшылық қайталанатын және тәуекел бақыланатын болса, ол драмалық болуы міндетті емес. Көптеген шағын артықшылықты табатын құбыр құрыңыз, содан кейін позицияны өлшеуге, әртараптандыруға және қатаң орындауға ауыр жұмысты қалдырыңыз.
Джонс 1987 жылғы қазан айындағы дағдарысты күтумен кеңінен байланысты. Қазіргі және ретроспективті есептер оның нарықтық құрылымды, бағалау мәселелерін және сигналдар сәйкес келген кезде акцияларды қысқа мерзімге сатуға тәртіпті дайындығын пайдалануын көрсетеді. Сабақ тезис шеңберіндегі уақытқа байланысты. Сіз макроосалдық туралы дұрыс айта аласыз және тәртіпті жазбалар мен тәуекелдерді бақылаусыз жоғалтуыңыз мүмкін. Джонс сенімділік пен сақтық бір саудада бірге өмір сүре алатынын көрсетеді.
Міне, миллиард долларлық кеңселерден бастап шағын есепшоттарға дейін жақсы таралатын төрт тұрақты сабақ.
Тек мүмкіндіктер сізге қарай бұрылған кезде ғана сауда жасаңыз. Контекст пен сигнал арасындағы үйлесімділікті күтіңіз және шекті идеяларды айтуға дайын болыңыз.
Алдымен тәуекелді анықтаңыз. Жарамсыздық деңгейіңізді таңдаңыз, сол деңгейден позиция өлшемін алыңыз және кірмес бұрын күнделікті аялдамаңызды анықтаңыз.
Күнделік жазып, шолу жасаңыз. Тезистің негізгі идеясын, негізгі ойды, шығу жоспарын және нәтижесін жазыңыз. Өз жұмысыңызды бағалаңыз.
Баяу масштабтаңыз. Процессіңіз тұрақты болғанда және тәуекел статистикаңыз бірнеше ондаған сауда бойынша біркелкі болғанда ғана өлшемді арттырыңыз.
Бұлар қарапайым естіледі, себебі олар солай және жұмыс істейді.
Шындық. Олар көбінесе қателеседі, бірақ әрбір идея үшін тәуекел аз, ал ең жақсы идеялардың пайдасы үлкен. Байлықты табыс деңгейі емес, таралуы басқарады.
Шындық. Тіпті қалау мәселесі туындаған кезде де, шешім зерттеу мен құрылымға негізделген. Саймонстың жағдайында шешімдер автоматтандырылған және қайталанатын болады.
Шындық. Капитал жетістіктерді де, қателіктерді де арттырады. Ұзақ уақытқа созылатын ұлыларды ажырататын нәрсе - бұл күйреудің алдын алатын және артықшылықты күшейтетін процесс.
Абсолютті түрде бұл екіталай, себебі капиталға, инфрақұрылымға және масштабқа қол жеткізу маңызды. Процесс тұрғысынан маңызды әдеттерді, тәуекелдерді бақылауды, тәртіпті жоспарлауды, мұқият шолуды және шыдамды есептеуді көшіруге болады. Бұл трейдерлердің тұрақты болуына себеп болды және ол жұмыс істеуге дайын кез келген адам үшін қолжетімді.
Олар сауданы кәсіби тәжірибені жүргізу сияқты қарастырады. Жазбаша нұсқаулық, тәуекел бюджеті және шолу ырғағы бар, және олар сол жүйелерді зеріктіретін және қызықты күндері де қолданады. Қарапайым трейдерлер импровизация жасайды, содан кейін нәтижелердің неге сәйкес келмейтініне таң қалады.
Иә, жиі. Айырмашылығы - шығындар бірде-бір оқиға өмір сүруге қауіп төндірмейтіндей етіп өлшенеді. Бұл ереже оларды ойында артықшылық қайтадан пайда болғанша жеткілікті ұзақ ұстайды, сондықтан күрделілік ешқашан тоқтамайды.
Сорос, Саймонс және Джонс мүлдем басқа ойын кітаптарымен, бірақ бірдей негізбен шыңға жетті. Алдымен құрылым, алдымен тәуекел, содан кейін көңіл-күйге тәуелді емес орындау. Егер сіз олардың нақты артықшылығын пайдаланғыңыз келсе, күнделікті өміріңізді соларға ұқсас етіп жасаңыз. Жоспар жасамас бұрын қоршаған ортаны сүзгіден өткізіңіз. Сауда жасамас бұрын жоспарлаңыз. Тек жоспарлаған нәрсеңізбен сауда жасаңыз. Әрбір шешімді қайта қарап шығыңыз. Байлық - сол тәртіптің жанама өнімі. Бұл сиқыр емес және сәттілік те емес. Бұл күн сайын қабылданатын көптеген кішкентай дұрыс мінез-құлықтардың қосындысы.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
