Жарияланған күні 2026-08-05
Жаңартылған күні 2026-09-06
Апталық дивидендтік ETF-тер, дәлірек айтқанда, апта сайын төлейтін ETF-тер деп аталады, жиі ақшалай төлемдер жасау үшін опциондық стратегиялар мен портфельдік кірісті пайдаланады. Олардың негізгі мөлшерлемелері әдеттен тыс жоғары болып көрінуі мүмкін, себебі эмитенттер қордың толық жыл ішінде тапқан табысын өлшеудің орнына соңғы бір апталық төлемді жыл сайын есептейді. 50% бөлу мөлшерлемесі ақшалай төлемдердің қарқынын сипаттайды, ал жалпы кірістілік инвестицияның шынымен өскенін көрсетеді.
Бөлу мөлшерлемесі жылдық соңғы төлемді есептейді; бұл қордың инвестициялық кірісі емес.
Опциондық сыйлықақылар болашақтағы өсімнің бір бөлігін бүгін табысқа айырбастау арқылы ақша табады.
Қолма-қол ақшаны бөлу ETF ішінде қалған құнды азайтады.
Жоғары тарату мөлшерлемелері әлсіз немесе теріс жалпы кірістілікпен қатар пайда болуы мүмкін.
Жалпы кірістілік, NAV және тарату тарихы негізгі көрсеткішке қарағанда айқынырақ көрініс береді.
Көптеген апта сайын төлейтін ETF-тер акцияларға, портфолиоға немесе индекске байланысты колл-оффтарды немесе колл-спредтерді сатады. Олар негізгі активке белгілі бір әсерді сақтай отырып, таза опциондық сыйақы жинауға тырысады. Бұл сыйақы жиі төлемдерді қолдай алады, дегенмен негізгі актив құлаған кезде шектеулі қорғанысты қамтамасыз етеді.
Апта сайынғы ETF үлестірімі бірнеше көздерден қаржыландырылуы мүмкін:
Қор опциондарды сатқан кезде алынатын опциондық сыйлықақылар .
Пайдамен сатылған опциондардан немесе бағалы қағаздардан алынған кіріс .
Кепіл немесе портфельдік активтер бойынша алынған пайыздар мен инвестициялық табыс .
Қор ұстайтын бағалы қағаздардан алынған дивидендтер .
Капиталдың қайтарылуы , мұнда төлемнің бір бөлігі акционердің инвестицияланған капиталының қайтарымы ретінде жіктеледі.
Опциондық сыйлықақылар көптеген жоғары үлестірімді ETF-тер үшін негізгі ақша көзі болып табылады. Тұрақты акцияларда әдетте қымбатырақ опциондар болады, бұл олармен байланысты қорларға үлкенірек сыйлықақылар жинауға мүмкіндік береді. Дәл осындай тұрақсыздық үлкен шығындар қаупін де арттырады.
Сату бойынша сұраныстар күшті өсімге қатысуды да шектейді. Қор опционның страйк-бағасынан жоғары кейбір пайданы бере отырып, алдын ала қолма-қол ақша алады. Сыйақы төмендеуді жұмсартуы мүмкін, дегенмен негізгі активтегі шығындар жиналған табыстан асып кетуі мүмкін.
Апта сайын төленетін ETF үшін тарату мөлшерлемесі әдетте келесідей есептеледі:
Соңғы апталық таратылым × 52 ÷ ағымдағы NAV
$20 NAV және $0,20 апталық үлестірімі бар ETF келесіні көрсетеді:
Жылдық үлестірім: $0.20 × 52 = $10.40
Тарату мөлшерлемесі: $10.40 ÷ $20 = 52%
Есептеу соңғы төлем 52 апта бойы өзгеріссіз қалады деп болжайды. Ол болашақ төлемдердің қысқаруын, NAV өзгерістерін немесе портфель шығындарын ескермейді.
YieldMax өзінің тарату мөлшерлемесі бір жылдық үлестірімді білдіретінін және жалпы кірісті білдірмейтінін мәлімдейді. Болашақ төлемдер күрт өзгеруі немесе нөлге дейін төмендеуі мүмкін.
Бөлу қордан акционерге құндылықты береді.
Әрқайсысы 20 доллар тұратын 500 акцияны қарастырайық:
Бөлінгенге дейінгі лауазым: $10,000
Тарату: бір акцияға $0,20
Алынған қолма-қол ақша: 100 АҚШ доллары
Таратылғаннан кейінгі шамамен позиция: $9,900
Жалпы құны: шамамен $10,000
Экс-күнді түзету қалыпты жағдай және өздігінен нашар өнімділікті көрсетпейді. Ескерту NAV уақыт өте келе төмендей бергенде пайда болады, себебі портфельдік пайда мен опциондық кіріс шығындарды, шығындарды және бөлуді алмастыра алмайды. Инвестор нақты қолма-қол ақша алады, бірақ төлемнің өзі жалпы байлыққа 100 доллар қоспайды.
Бөлу мөлшерлемесі және бір жылдық жалпы кірістілік әртүрлі кезеңдерді қамтиды және әртүрлі сұрақтарға жауап береді. Оларды салыстыру жылдық төлем мөлшерлемесін тарихи көрсеткіш ретінде оқуға болмайтынын көрсетеді.
| ETF | Соңғы тарату көрсеткіші | Бір жылдық NAV жалпы кірістілігі |
|---|---|---|
| MSTY | 90,51% | -70,54% |
| NVDY | 51,42% | 16,16% |
| TSLY | 53,04% | 6,96% |
| ULTY | 60,13% | -11,39% |
MSTY бір жылдық NAV шығынының 70,54% болғанымен, 90,51% тарату көрсеткішін көрсетті. NVDY және TSLY жалпы оң кіріс әкелді, бірақ екеуі де жылдық тарату көрсеткішіне жақындаған жоқ. Негізгі активтердің төмендеуі, шектелген өсу, шығындар және сәтсіз опциондық позициялар бұл алшақтықты кеңейтуі мүмкін.
Капиталдың қайтарылуы дегеніміз, бөлудің бір бөлігі ағымдағы табыс емес, акционердің инвестицияланған капиталының қайтарымы ретінде жіктеледі. АҚШ салық салу мақсаттары үшін, әдетте, акционердің шығындар базасын азайтады.
YieldMax ULTY-дің 4 тамыздағы үлестірімі капиталдың 100% қайтарылуын құрады деп есептеді. MSTY-дің 29 шілдедегі төлемі 97,56% ROC деңгейінде бағаланды, ал TSLY төлемінде ROC болжамды көрсетілмеді. Бұл жіктеулер қор салық есептілігін аяқтағанға дейін алдын ала болып қала береді.
ROC-тың өзі қордың банкротқа ұшырап жатқанын дәлелдей алмайды. TSLY соңғы төлемінде ROC болжамды түрде тіркелмегенімен, оның 53,04% бөлу көрсеткіші бір жылдық жалпы кірістілігінің 6,96%-ынан асып түсті. Бөлінулер жалпы кірістіліктен үнемі асып кеткенде және NAV төмендей бергенде айқын ескерту пайда болады.
NAV жалпы кірісін тексеріңіз
Бір жыл ішіндегі және құрылғаннан бергі өнімділікті шолу. NAV жалпы кірістілігі қордың құнындағы өзгерістермен үлестірімдерді біріктіреді, бұл оны негізгі үлестірім мөлшерлемесінен гөрі пайдалырақ етеді.
Қорды оның негізгі активімен салыстырыңыз
Бір акциялы ETF-ті бақылайтын акциямен немесе индекстік кірісті ETF-ті оның анықтамалық индексімен салыстырыңыз. Бұл опциондық стратегияның қаншалықты жоғары көтерілгенін немесе бас тартқанын көрсетеді.
Толық тарату тарихын қарап шығыңыз
Аптасына бір үлкен төлем жылдық мөлшерлемені көтеруі мүмкін. Бөлінулердің тұрақты болып қалғанын, төмендегенін немесе нарықтың құбылмалылығына байланысты күрт өзгергенін тексеріңіз.
ROC бағалауларын және салық құжаттарының соңғы нұсқаларын қарап шығыңыз
Қордың жыл соңындағы салық есептілігімен қатар капиталдың қайтарылуы туралы болжамды хабарламаларды қарап шығыңыз. ROC автоматты түрде зиянды емес, дегенмен қайталанатын жоғары үлестірімдер әлсіз жалпы кірістілікпен бірге мұқият тексеруді қажет етеді.
Тарифтерді, опцион құрылымын және артықшылық шектерін түсіну
Қордың қалай табыс табатынын, қандай шығындар алатынын және негізгі актив өскен кезде қанша қатысуды сақтайтынын тексеріңіз. Ұқсас бөлу мөлшерлемесі бар екі ETF мүлдем басқа нәтижелер бере алады.
Жоқ. Қайта инвестициялау қордың NAV-ының төмендеуіне кедергі келтірмейді; ол қолма-қол ақшаны қосымша акцияларды сатып алу үшін пайдаланады. Инвестор тек сол акциялардың және кез келген алынған қолма-қол ақшаның жиынтық құны оң жалпы кіріс әкелсе ғана пайда көреді.
Міндетті түрде емес. Бөлу опциондық табысты, қарапайым дивидендтерді, капитал өсімін және капиталдың қайтарылуын қамтуы мүмкін. «Апталық дивидендтік ETF» - кең таралған атау, ал «апталық төлейтін ETF» дәлірек.
Жоқ. Төлем жиілігі қолма-қол ақша шотқа түскен кезде әсер етеді. Бұл негізгі стратегияның кірістілігін арттырмайды.
Кепілдік берілмесе де, бұл мүмкін. Опциондық сыйлықақылар, нарықтың құбылмалылығы, NAV және қордың өнімділігі уақыт өте келе өзгеріп, үлестірімдердің өсуіне, төмендеуіне немесе тоқтауына әкеледі.
Олар белгілі бір ақша ағыны мақсатына сәйкес келуі мүмкін. Максималды ұзақ мерзімді өсімді қалайтын адам жиі түсетін кірісті шектелген өсу көрсеткішімен, комиссиялармен және қордың жалпы кірістілік көрсеткішімен салыстыруы керек.
Апта сайын төленетін ETF пайдалы ақша ағынын қамтамасыз ете алады, дегенмен төлем жақсы өнімділіктің дәлелі ретінде емес, нәтиженің бір бөлігі ретінде қарастырылуы керек. Тиісті шешім қордың жалпы кірісі мен тәуекелі оның алатын кірісін ақтай ма, жоқ па, сонда.
Жоғары бөлу мөлшерлемесі өнімді опцион стратегиясын, капитал базасының төмендеуін немесе екеуінің де қоспасын көрсетуі мүмкін. Қалған акциялардың және барлық ақшалай үлестірімдердің жиынтық құны инвестордың нақты алған нәтижесін көрсетеді.
