公開日: 2023-06-22
更新日: 2025-11-27
投資家が従来の証券取引所を超えた投資機会を模索する中、OTC取引(店頭取引)は新たな注目を集めています。
小型株、債券、オルタナティブ資産など、OTC市場はニューヨーク証券取引所(NYSE)やNASDAQに上場されていない証券へのアクセスを提供します。
OTC取引とは何か、そしてそれに伴うリスクを理解することで、金融市場におけるこの特殊な領域をより自信を持って活用できるようになります。
OTC取引とは何か?
OTC取引とは、ニューヨーク証券取引所(NYSE)のような中央集権的な取引所ではなく、証券会社ネットワークを通じて直接証券を売買することを指します。
これらの証券は主要取引所には上場されていませんが、専用の店頭取引プラットフォームを通じて電子的に取引することができます。
店頭取引市場は、企業、特に小規模企業や初期段階の企業が、従来の取引所の上場要件を満たしていなくても資金調達を行うことを可能にします。
非上場であるにもかかわらず、多くの店頭取引証券は米国証券取引委員会(SEC)の監督対象となっています。
OTC取引の仕組み
主要取引所が求める財務、規制、または情報開示基準を満たせない企業は、多くの場合、店頭取引で株式を売買します。しかし、OTC取引は株式にとどまらず、以下の分野で広く利用されています。
債券
米国預託証券(ADR)
通貨
デリバティブ
小型株またはマイクロキャップ株
OTC Markets Groupは、それぞれ異なる報告基準と情報開示基準を持つ3つの主要な電子取引層を提供しています。
OTCQX – 最高品質で、財務報告は厳格です。
OTCQB – ベンチャーレベルの企業で、検証済みの情報を有していますが、リスクは高くなります。
Pink Open Market(OTC Pink) – 情報開示は最小限で、不確実性が最も高く、投機的な取引となることが多いです。
OTC取引の長所と短所
| メリット（Pros） | デメリット（Cons） |
| 大手取引所に上場するには小さすぎる・新しすぎる企業へアクセスできる | 流動性が低く、素早い売買が難しい |
| 上場コストが低く、企業が迅速に資金調達できる | 価格変動が激しく、スプレッドが広い |
| 海外株、債券、ADR などニッチな資産に投資できる | 下位OTCでは財務開示が限定的 |
| 初期段階やマイクロキャップ企業にとって柔軟な選択肢 | 多くの専門家に投機的と見なされる |
透明性はOTC市場によって大きく異なるため、投資家は取引前に徹底的な調査を行う必要があります。
よくある質問(FAQ)
1. OTC株への投資は安全ですか?
安全性は大きく異なります。OTCQXのような上位プラットフォームは透明性が高いですが、多くのOTC証券、特にOTC Pinkは情報開示が限られているため、大きなリスクを伴います。
2. 企業はなぜNASDAQやNYSEに上場するのではなく、OTCで取引するのですか?
多くの企業は、厳格な上場要件を満たすことができないか、主要取引所の高額な上場費用や煩雑な手続きを避けたいと考えています。
3. OTC株を主要取引所に「上場」することはできますか?
はい。OTC市場で取引を開始し、財務状況とコンプライアンスを強化した後、NASDAQやNYSEへの上場資格を得る企業もあります。
4. OTC取引は中小企業だけが対象ですか?
いいえ。国際的な大企業もADRの形でOTC取引を行うことができ、多くの債券やデリバティブは店頭取引のみで行われています。
結論
OTC取引とは、投資家が証券取引所の外でブローカー・ディーラー・ネットワークを通じて証券を売買することを指します。
OTC取引は、株式、債券、デリバティブ、外国証券など、幅広い資産へのアクセスを提供しますが、流動性の制限や透明性の低下といった特有のリスクも伴います。
OTCQX、OTCQB、そしてピンク・オープン・マーケットの構造を理解することで、投資家はより効果的に投資機会を評価し、この多様な市場をより自信を持って活用できるようになります。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
