2025-09-08
EUR/USDは先週金曜日に急上昇し、1.1760付近の高値を付けた後、1.1719で引けました。これは、市場が予想外に弱かった米国非農業部門雇用者数に反応したためである。月曜日のアジア時間では、EUR/USD予想について、上昇を維持し、1.1703から1.1719の間で小幅な値動きとなった。これは、トレーダーの間で慎重ながらも楽観的な見方が広がっていることを示唆している。
この突然の動きは、連邦準備制度理事会が9月17日の会合で金利を25ベーシスポイント引き下げる可能性があるとの憶測が高まる中で起こったもので、一部の市場参加者は既に10月の追加利下げの可能性を織り込んでいる。
動きの背後にある主な要因
米国の経済指標の弱さ
金曜日の非農業部門雇用統計は雇用者数のマイナス成長で投資家を驚かせ、市場を不安にさせ、FRBが経済支援に動くとの期待を高めた。
FRBの政策期待
トレーダーは、FRBがハト派的な姿勢を取り、今後数ヶ月で追加利下げの可能性を示唆すると確信を強めている。投資家が相対的な金融政策を見直す中、このことがユーロ/ドルの上昇を支えている。
市場センチメント
米国雇用統計の軟化にもかかわらず、金融機関は中期的なインフレリスクへの警戒を続けている。ナラティブ主導の取引と機関投資家からの大規模な資金流入がEUR/USDのボラティリティを増幅させ、急激な価格変動を引き起こしている。
注目すべきテクニカルレベル
支持線と抵抗線:
1.1700：重要な心理的およびテクニカル支持線で、この閾値を上回って安定すれば、新たな上昇トレンドの形成を示唆する可能性がある。
1.1740～1.1750：機関投資家の短期的なターゲットゾーン。
1.1760：短期的な投機圧力を反映して、より積極的な上昇目標。
チャートの傾向は、EUR/USD予想値が1.1700を上回って推移すると、ボラティリティは依然として高いものの、さらなる上昇の勢いが増す可能性があることを示唆している。
マクロリスクと市場見通し
ユーロ圏の課題
ユーロ圏は、ドイツの成長鈍化、フランスの財政逼迫、そしてユーロ圏のインフレ率が予想を継続的に上回るなど、逆風に直面しています。そのため、欧州中央銀行(ECB)は、成長懸念とインフレ圧力のバランスを取るという微妙な立場に置かれている。
FRBとECBの政策相互作用
FRBの利下げとECBの政策決定の相互作用は、今後もEUR/USDの動向に影響を与えるでしょう。トレーダーは、両中央銀行の行動がユーロ/米ドルの動向に重大な影響を及ぼす複雑な状況を切り抜けようとしている。
短期 vs 中期
短期的には、EUR/USDは狭いレンジ内で支持線と抵抗線を試す展開を続けると予想されます。中期的には、特に市場センチメントがリスクオンのままであれば、FRBのハト派的なシグナルがユーロをさらに押し上げる可能性がある。
EUR/USDの潜在的シナリオ
強気のケース：
EUR/USDが1.1710近辺で安定し、上昇モメンタムを示す場合、この通貨ペアは今後のセッションで1.1740～1.1750をターゲットにする可能性があり、1.1760が潜在的なストレッチターゲットとなる。
弱気なケース:
1.1700を下回ると短期的な強気の感情が損なわれ、トレーダーはポジションを見直し、より低いサポートレベルを試すことになるだろう。
結論
EUR/USDは、米国雇用統計とFRBの政策期待に引き続き大きく左右される。1.1700を上回って安定すれば、新たな上昇トレンドの始まりとなる可能性があるが、ユーロ圏全体のリスクと中央銀行の行動は引き続き市場センチメントに影響を与えるだろう。トレーダーは、ボラティリティが高まっている現在の局面を乗り切るため、主要なサポートレベルとレジスタンスレベルを注意深く監視する必要がある。
よくある質問
EUR/USDが1.17を超えて急騰した原因は何か?
米国の非農業部門雇用者数の低迷と連邦準備制度理事会による利下げ期待の高まりにより、ユーロは対ドルで上昇した。
1.1700 がなぜ重要なレベルだと考えられるのか?
1.1700 は重要な支持線として機能し、これを上回る安定は強気の勢いが再び高まる兆候となる可能性がある。
FedとECBの政策はEUR/USD予想にどのような影響を与えるか?
米国とユーロ圏の金利予想の差は通貨の流れに影響を及ぼし、FRBのハト派的なシグナルは概ねユーロを支える。
EUR/USDの短期目標は何か?
短期的な目標は1.1740～1.1750である。強気の勢いが続く場合は、1.1760がより積極的な上昇レベルとなる。
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