تجارة
حول إي بي سي
2025-09-08
ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل حاد يوم الجمعة الماضي، ليصل إلى أعلى مستوى له عند 1.1760، قبل أن يغلق عند 1.1719، متأثرًا باستجابة الأسواق لبيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الضعيفة بشكل غير متوقع. ويوم الاثنين، خلال الجلسة الآسيوية، حافظ الزوج على مكاسبه، متداولًا بفارق ضئيل بين 1.1703 و1.1719، مما يشير إلى تفاؤل حذر بين المتداولين.
جاءت هذه الخطوة المفاجئة وسط تكهنات متزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في 17 سبتمبر/أيلول، حيث قام بعض المشاركين في السوق بالفعل بتسعير تخفيض إضافي محتمل في أكتوبر/تشرين الأول.
1) ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية
فاجأ تقرير الرواتب غير الزراعية الصادر يوم الجمعة المستثمرين بنمو سلبي في الوظائف، مما أدى إلى زعزعة استقرار الأسواق وتغذية التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتحرك لدعم الاقتصاد.
2) توقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتزايد اقتناع المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتبنى موقفًا حمائميًا، مما قد يُشير إلى مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. وقد دعم هذا اليورو مقابل الدولار، في ظل إعادة تقييم المستثمرين للسياسة النقدية النسبية.
3) معنويات السوق
رغم ضعف بيانات الوظائف الأمريكية، لا تزال المؤسسات المالية حذرة من مخاطر التضخم على المدى المتوسط. ويؤدي التداول القائم على السرديات والتدفقات المؤسسية الكبيرة إلى تضخيم تقلبات زوج اليورو/الدولار الأمريكي، مما يُحدث تقلبات سريعة في الأسعار.
الدعم والمقاومة:
1.170 0: مستوى دعم نفسي وفني رئيسي. قد يشير الاستقرار فوق هذا المستوى إلى تشكل اتجاه صاعد جديد.
1.1740–1.1750: منطقة هدف قريبة الأجل للمتداولين المؤسسيين.
1.1760: هدف صعودي أكثر عدوانية، يعكس ضغوط المضاربة قصيرة الأجل.
تشير اتجاهات الرسم البياني إلى أنه عندما يستقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.1700، فقد يزداد الزخم لتحقيق المزيد من المكاسب، على الرغم من أن التقلبات لا تزال مرتفعة.
1) تحديات منطقة اليورو
يواجه اليورو تحدياته الخاصة، مع تباطؤ النمو في ألمانيا، والضغط المالي في فرنسا، والتضخم في منطقة اليورو الذي يتجاوز التوقعات باستمرار. وهذا يضع البنك المركزي الأوروبي في موقف حرج: موازنة مخاوف النمو مع الضغوط التضخمية.
2) التفاعل بين سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي
سيستمر التفاعل بين تخفيضات أسعار الفائدة التي يفرضها الاحتياطي الفيدرالي وقرارات البنك المركزي الأوروبي في تشكيل زوج اليورو/الدولار الأمريكي. ويواجه المتداولون وضعًا معقدًا، حيث تحمل إجراءات كلا البنكين المركزيين تداعيات كبيرة على مسار الزوج.
3) قصيرة الأجل مقابل متوسطة الأجل
على المدى القصير، من المرجح أن يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي اختبار مستويات الدعم والمقاومة ضمن نطاق ضيق. على المدى المتوسط، قد تُعزز إشارات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة اليورو أكثر، خاصةً إذا استمر إقبال السوق على المخاطرة.
حالة صعودية:
إذا استقر زوج اليورو/دولار أمريكي حول مستوى 1.1710 وأظهر زخمًا صعوديًا، فقد يستهدف الزوج مستوى 1.1740-1.1750 في الجلسات القادمة، مع 1.1760 كهدف محتمل للتمديد.
حالة هبوطية:
قد يؤدي الانخفاض دون مستوى 1.1700 إلى تقويض المعنويات الصعودية على المدى القصير، مما يدفع المتداولين إلى إعادة تقييم مراكزهم واختبار مستويات الدعم الأدنى.
لا يزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي حساسًا للغاية لبيانات التوظيف الأمريكية وتوقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي. قد يُشير الاستقرار فوق مستوى 1.1700 إلى بداية اتجاه تصاعدي متجدد، بينما ستستمر المخاطر الأوسع نطاقًا في منطقة اليورو وإجراءات البنوك المركزية في التأثير على معنويات السوق. ينبغي على المتداولين مراقبة مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية عن كثب أثناء تعاملهم مع الفترة الحالية من التقلبات المرتفعة.
1. ما هو السبب وراء ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما يزيد عن 1.17؟
ساهم ضعف الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة والتوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في دفع اليورو إلى الارتفاع مقابل الدولار.
2. لماذا يعتبر مستوى 1.1700 مستوى رئيسيًا؟
يعتبر مستوى 1.1700 بمثابة نقطة دعم حرجة؛ وقد يشير الاستقرار فوقه إلى زخم صعودي متجدد.
3. كيف تؤثر سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي على زوج اليورو/الدولار الأمريكي؟
وتؤثر الاختلافات في توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو على تدفقات العملات، حيث تدعم إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة اليورو بشكل عام.
4. ما هي الأهداف القريبة الأجل لزوج اليورو/الدولار الأمريكي؟
تشمل الأهداف قصيرة الأجل 1.1740-1.1750، مع 1.1760 كمستوى صعودي أكثر عدوانية إذا استمر الزخم الصعودي.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
