ドル暴落の時期において保有すべき安全資産のトップ10

米ドルの突然の崩壊は金融市場全体に混乱を引き起こし、購買力の低下、インフレの急上昇、そして世界貿易の不安定化を招く可能性があります。ドル安、米国の財政赤字の拡大、貿易摩擦、政策の信頼性の低下に対する懸念が高まる中、投資家は従来のドル依存の保有資産以外にも分散投資を模索している。ここでは、ドル暴落の時期において保有すべき安全資産のトップ10を紹介します。

ドル暴落の時期において保有すべき安全資産とは？

1. 金：ドル暴落に対する典型的なヘッジ手段

金は依然として最高の安全資産です。2025年には、地政学的緊張、米国の政策に対する信頼の低下、そして中央銀行による大量購入を背景に、金価格は25%以上急騰し、1オンスあたり3,300～3,500ドルに達しました。

たとえば、SPDRゴールドシェアへの金の流入額が2024年のわずか3億6,600万ドルから2025年だけで85億ドルに増加したため、ETFへの金の輸入は急増しました。

アナリストは、短期的な利益確定の動きがあるにもかかわらず、関税の上昇や世界的な不確実性の中で金の需要は依然として堅調であるため、価格の下落は最小限にとどまると主張している。金は現物であり、印刷できないため、法定通貨が下落した際に資産を守る役割を果たしています。

2. 米国債：国債の新たな視点

米国債は典型的には安全資産としての保護の基盤となる。しかし、2025年には利回り上昇とインフレリスクにより、その有効性が精査されることになります。

それでも、金利の低下が予想されるドル崩壊のシナリオでは、利回りが低下し、投資家が流動性や資本保全を求めるため、国債は価値を回復する可能性が高いかもしれません。

3. 日本円（JPY）：アジアの金融安全避難通貨

ドルが下落すると、特にクロスアセットの売り圧力が強まると、円は上昇することが多いのです。日本の資本市場の厚み、世界的な貿易黒字、そして低利回り通貨としての地位は、危機時に日本を魅力的な通貨にしています。

アナリストによると、2025年には、米国株が下落したにもかかわらず、ユーロ、円、スイスフランはいずれもドルに対して上昇し、ドル優位から構造的なシフトが起こることを示唆しています。

4. スイスフラン（CHF）：政治的中立の安定

スイスフランは、スイスの政治的中立性と強固な銀行システムに支えられ、その安定性が評価されている準備通貨です。

世界中の資本がドルリスクから逃れる際、スイスフランはしばしば恩恵を受けます。2025年には、投資家がドルの信頼性に疑問を抱いたため、安全資産としてのスイスフランの利用が増加しました。

5. ユーロ（EUR）：分散型準備金の代替

ユーロは米ドルほど安全で流動性が高いわけではないものの、主要な準備通貨としての役割を果たしています。最近のドル安局面では、投資家がドルへの集中から分散投資するためにユーロを保有する動きが強まったため、ユーロは上昇しました。

6. スイス国債とドイツ国債（外国政府債）

米国債に加え、ドイツやスイスといったユーロ圏の強力な国債は、ドル暴落時の分散投資に有効です。ドイツ国債は、高い信用力、政治的安定、そして豊富な流動性という恩恵を受けており、米国以外の国における投資家へのヘッジ手段となります。

7. ディフェンシブ株と生活必需品

防衛株（消費財、公益事業、ヘルスケア分野の企業）は通常、株価の下落や通貨圧力がかかっているときにパフォーマンスが良好になります。

ウォルマート、コストコ、大手公益事業などの企業は、景気循環に関係なく収益を維持することが多く、株価が暴落しても比較的安全です。

8. 金以外の実物資産と商品

商品（銀、プラチナ、卑金属）やインフレ調整製品などの資産は、インフレや通貨の下落に対する安全策として機能します。

銀は2025年に約32%上昇し、1オンスあたり40ドル近くに達する。工業用需要は減速しているものの、価値の保存手段としての利用は回復しており、一部のアナリストはスタグフレーションシナリオにおいて銀の価格がさらに上昇すると予想しています。

9. 中央銀行準備金 / 現物ソブリン金保有量

中央銀行がドル以外の準備金をますます多様化させるにつれて、金、ユーロ、人民元（兌換性によって制限されるものの）の保有は安全資産として効果的に機能します。

中国とトルコの新興市場では、金の買い入れが急増しており、2025年第2四半期には世界的な需要が約3%増加し、価格を支えると予想されています。

10. 暗号通貨（ビットコイン） - デジタル投機ヘッジ

ビットコインは安全資産としての議論があるにもかかわらず、米国の政策変更や不確実性が高まる時期には時折価値が上昇することがあります。しかしながら、調査によると、安全資産としてのビットコインの役割は裏付けられていないことが示唆されています。

暗号通貨は、その極端なボラティリティと投機的な特性から、主要な安全資産というよりはむしろリスクヘッジとなるものの、一部の投資家は暗号通貨の一部をデジタル保険として指定しています。

2025年の安全資産需要を支えるマクロ要因

• ドルの下落傾向：2025年の複数回の下落局面では、米国株とドルが同時に下落し、米国のリスクオフ局面ではドルが上昇する傾向にあった過去のトレンドを覆しました。アナリストは、これは米国のデータと制度に対する構造的な不信感を反映していると指摘しています。

• 貿易と地政学的ショック：カナダ、インド、ブラジル、台湾からの輸入品に対する関税の引き上げにより、世界的な貿易戦争への懸念が再燃し、安全資産として金やドル以外の通貨への資金流入が増加しました。

• 連銀政策の信頼性への懸念：トランプ大統領による連銀職員の任命と労働統計局長の交代により、データの完全性に対する投資家の信頼が揺らぎ、ドル安と代替資産への支持が促進されました。

長期戦略：ドル建て投資を超えた分散投資

ドル下落シナリオに備えた適切に構築されたポートフォリオには、次のようなものが含まれる可能性があります。

• 現物またはETFの金に10～20％

• 世界のソブリン債（米ドル以外）5～15%

• JPY、CHF、またはEURの通貨エクスポージャー

• 防御的な株式ポジションの5～10％

• 許容される場合、相関関係のない商品またはビットコインに2～5％

迅速なリバランス、規律ある損切り対策、オプションヘッジ（USD-JPYプットや金コールスプレッドなど）により、回復力をさらに高めることができます。

結論

結論として、米ドルは歴史的に究極の安全資産とされてきましたが、2025年は重要な転換点となります。ドル暴落の時期において保有すべき安全資産を必要としている可能性を示唆しています。

したがって、ドルが優位になる可能性がある時代には、確立された非米ドルの安全資産への分散投資は賢明であるだけでなく、富と資本の安定を持続的に維持するために非常に重要となる可能性があります。

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