Diterbitkan pada: 2026-06-05
Deleveraging berarti mengurangi utang atau mengandalkan lebih sedikit uang pinjaman. Individu atau organisasi dapat melakukannya dengan melunasi kewajiban, menjual aset, mengumpulkan dana melalui ekuitas, menyisihkan keuntungan, atau tidak mengambil pinjaman baru.
Perorangan, perusahaan, bank, investor, dan pemerintah dapat memilih untuk melakukan deleveraging agar keuangan mereka lebih stabil, membayar bunga lebih sedikit, atau mengurangi risiko keuangan.
Deleveraging biasanya terjadi ketika utang terlalu tinggi, biaya pinjaman meningkat, harga aset turun, atau ketidakpastian ekonomi meningkat.
Deleveraging berarti menggunakan lebih sedikit uang pinjaman untuk membiayai investasi, aktivitas usaha, atau pengeluaran. Ini biasanya menurunkan rasio seperti rasio utang terhadap ekuitas atau rasio utang terhadap pendapatan.
Cara umum untuk melakukan deleveraging meliputi:
Melunasi pinjaman yang ada
Menjual aset untuk mendapatkan dana
Mengurangi pengeluaran dan meningkatkan tabungan
Menghindari pinjaman tambahan
Mengumpulkan modal melalui ekuitas alih-alih utang
Menggunakan laba ditahan untuk mengurangi kewajiban
Deleveraging dapat melibatkan penutupan posisi berlever, pengurangan utang margin, atau penjualan aset untuk memenuhi persyaratan margin. Bagi perusahaan, ini dapat melibatkan penjualan aset, refinansiasi, pelunasan utang, atau penerbitan ekuitas. Bagi pemerintah, ini dapat melibatkan pengurangan defisit anggaran atau menurunkan utang relatif terhadap Produk Domestik Bruto.
Jika banyak orang atau organisasi mencoba melakukan deleveraging pada saat yang sama, bisa terjadi banyak penjualan. Hal ini dapat menekan harga aset, menyulitkan proses beli atau jual, dan menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi.
Deleveraging penting bagi pasar keuangan, keuangan korporat, dan siklus ekonomi.
Hal ini penting karena dapat:
Mengurangi risiko keuangan dan beban utang.
Menurunkan beban bunga saat utang dilunasi
Meningkatkan kekuatan neraca.
Membantu rumah tangga, perusahaan, dan pemerintah menjadi lebih stabil secara finansial.
Mengurangi ketergantungan pada pembiayaan eksternal.
Memicu penurunan harga aset ketika tekanan jual meningkat.
Memperlambat pertumbuhan ekonomi jika peminjaman, pengeluaran, dan investasi menurun
Deleveraging berguna ketika mengurangi utang berlebih dan membuat keuangan lebih stabil. Namun jika terjadi terlalu cepat atau dipaksakan, hal itu dapat menimbulkan masalah karena orang atau perusahaan mungkin harus menjual aset dengan cepat, mengurangi pengeluaran, atau mengurangi investasi.
Gelombang besar deleveraging biasanya terjadi setelah periode ketika peminjaman berlebihan, harga aset turun, lebih sulit mendapatkan pinjaman, atau terjadi krisis keuangan.
Misalkan sebuah perusahaan mengambil utang sebesar $100 million saat tumbuh pesat. Ketika suku bunga naik, pemimpin perusahaan memilih untuk menjual beberapa aset yang tidak mereka butuhkan dan menggunakan hasilnya untuk membayar kembali $30 million pada pinjaman mereka.
Setelah membayar kembali $30 million, perusahaan kini berutang $70 million. Ini berarti utangnya berkurang, mungkin akan membayar bunga lebih sedikit di masa depan, dan keuangannya menjadi lebih kuat. Inilah gambaran deleveraging.
Namun perusahaan kini memiliki lebih sedikit aset dan lebih sedikit dana untuk berkembang. Jadi, meskipun deleveraging dapat membuat keuangan lebih aman, hal itu juga dapat memperlambat pertumbuhan dalam jangka pendek.
Leverage: Penggunaan dana pinjaman untuk meningkatkan eksposur investasi atau membiayai aktivitas. Pengurangan utang (deleveraging) mengurangi ketergantungan pada pembiayaan dengan utang ini.
Margin Call: Permintaan dari broker untuk dana tambahan atau sekuritas ketika posisi berleveraj mengalami penurunan nilai. Margin call dapat memaksa investor untuk mengurangi leverage.
Credit Risk: Risiko bahwa peminjam gagal memenuhi kewajiban utangnya. Leverage tinggi dapat meningkatkan risiko kredit.
Liquidity: Kemudahan membeli atau menjual aset tanpa secara signifikan memengaruhi harganya. Likuiditas dapat turun selama pengurangan utang berskala besar.
Financial Crisis: Periode tekanan pasar yang parah yang bisa mendorong investor, bank, perusahaan, dan rumah tangga untuk mengurangi utang dan eksposur risiko.
Debt-to-Equity Ratio: Ukuran seberapa banyak utang yang digunakan perusahaan relatif terhadap ekuitas pemegang saham. Turunnya rasio utang terhadap ekuitas dapat menunjukkan pengurangan utang.
Kebalikan dari pengurangan utang adalah peningkatan leverage. Peningkatan leverage terjadi ketika individu, perusahaan, atau investor memperbesar penggunaan dana pinjaman untuk membiayai investasi, ekspansi bisnis, atau pembelian aset. Leverage dapat meningkatkan potensi imbal hasil tetapi juga meningkatkan potensi kerugian dan risiko keuangan.
Pasar bisa turun selama proses pengurangan utang jika investor dan institusi menjual aset untuk mengumpulkan kas, melunasi utang, atau memenuhi persyaratan margin. Jika banyak pihak menjual sekaligus, akan terjadi kenaikan penawaran, penurunan likuiditas, dan harga bisa jatuh.
Pengurangan utang dapat membantu perusahaan yang memiliki utang berlebih atau jika biaya pinjaman menjadi mahal. Lebih sedikit utang bisa berarti arus kas lebih baik, risiko lebih rendah, dan kondisi keuangan lebih kuat. Namun pengurangan utang tidak selalu memberikan manfaat langsung. Jika perusahaan menjual aset penting, mengurangi investasi, atau menjual saham pada harga yang buruk, hal itu bisa merugikan pertumbuhan atau nilai pemegang saham.
Ketika banyak orang dan bisnis mengurangi utang, pertumbuhan ekonomi bisa melambat karena mereka meminjam, membelanjakan, dan berinvestasi lebih sedikit. Berkurangnya pinjaman dapat berarti permintaan melemah dan pemulihan menjadi lebih lambat. Dalam jangka panjang, pengurangan utang yang hati-hati dapat membantu perekonomian dengan mengurangi utang yang berlebihan dan memperkuat sistem keuangan.
Pengurangan utang sering dimulai ketika suku bunga naik, ekonomi tidak pasti, harga aset turun, sulit mendapatkan pinjaman, arus kas melemah, terjadi margin call, atau ada krisis keuangan. Situasi-situasi ini membuat orang dan investor ingin mengurangi utang dan lebih berhati-hati terhadap risiko.
Pengurangan utang berarti memangkas utang atau mengurangi ketergantungan pada dana pinjaman. Langkah ini dapat memperkuat kondisi keuangan, mengurangi risiko, dan mendukung stabilitas jangka panjang. Namun pengurangan utang juga dapat menimbulkan masalah jangka pendek. Jika banyak pihak menjual aset, membelanjakan lebih sedikit, atau berinvestasi lebih sedikit pada waktu bersamaan, harga dapat turun, perdagangan bisa menjadi lebih sulit, dan ekonomi mungkin melambat.
Memahami pengurangan utang dapat membantu mengenali perubahan sentimen pasar, kemudahan perdagangan, kondisi pemberian pinjaman, dan selera risiko bagi investor dan trader.
