प्रकाशित तिथि: 2026-01-08
AUD/JPY तीन कारकों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है: ब्याज दर का अंतर, वैश्विक जोखिम लेने की प्रवृत्ति और दोनों देशों में मुद्रास्फीति के रुझान। जब ये कारक एक समान होते हैं तो यह युग्म रुझान दिखाता है और जब ये भिन्न होते हैं तो अस्थिर हो जाता है।
वर्तमान परिदृश्य में तीव्र उतार-चढ़ाव की संभावना है क्योंकि दोनों केंद्रीय बैंकों से दोहरे जोखिम उत्पन्न होते हैं। ऑस्ट्रेलिया में मुद्रास्फीति कम हो रही है लेकिन लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जबकि जापान की नीति के सामान्यीकरण ने येन को ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील बना दिया है। यह संयोजन कैरी ट्रेडों को अस्थिर करता है और प्रमुख आंकड़ों के जारी होने के प्रभाव को बढ़ाता है।
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर/जापानी डॉलर में अस्थिरता देखी जा रही है क्योंकि व्यापारी एक साथ ऑस्ट्रेलिया और जापान दोनों में नीतिगत रास्तों का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।
ऑस्ट्रेलिया के नवीनतम मुद्रास्फीति आंकड़ों ने कुछ हद तक तात्कालिकता को कम किया है, लेकिन आगे नीतिगत सख्ती की संभावना को खारिज नहीं किया है।
जापान की ब्याज दर में उतार-चढ़ाव जारी है, और आगामी नीतिगत घोषणाओं में काफी जोखिम निहित है।
कैरी ट्रेड आमतौर पर धीरे-धीरे बनते हैं लेकिन तेजी से खत्म हो जाते हैं, इसलिए अचानक गिरावट पिछले लाभ से अधिक हो सकती है।
आगामी हफ्तों में घटनाओं से संबंधित जोखिम केंद्रित होने की संभावना है, जिससे हेजिंग को प्रोत्साहन मिलेगा और इंट्राडे अस्थिरता में वृद्धि होगी।
हालिया कारोबार में एक मामूली साप्ताहिक दायरा देखने को मिला है, लेकिन एक अस्थिर इंट्राडे पैटर्न भी देखने को मिला है जो अक्सर स्टॉप लेवल का परीक्षण करता है।
| अवधि संदर्भ | अनुमानित स्तर | अस्थिरता पर इसका क्या प्रभाव पड़ता है? |
|---|---|---|
| पिछले सप्ताह का उच्चतम स्तर (हाल का) | 105.796 | ब्रेकआउट से मोमेंटम बाइंग को बढ़ावा मिलता है और डिफेंसिव हेजिंग करने की आवश्यकता होती है। |
| पिछले सप्ताह का न्यूनतम स्तर (हाल का) | 104.519 | गिरावट से लीवरेज्ड कैरी एक्सपोजर पर दबाव पड़ता है और स्टॉप-लॉस सक्रिय हो जाते हैं। |
| अनुमानित साप्ताहिक सीमा | 1.277 | इंट्राडे पाथ के अनियमित होने पर एक सीमित दायरे में भी अस्थिरता महसूस हो सकती है। |
कम अस्थिरता के दौर में उच्च प्रतिफल प्राप्त करने के लिए अक्सर AUD/JPY का उपयोग किया जाता है। यह रणनीति तब सबसे कारगर होती है जब उच्च प्रतिफल और वित्तपोषण दोनों स्थिर हों। वर्तमान में, ये दोनों आंकड़े और केंद्रीय बैंक के संचार के प्रति संवेदनशील हैं, जिससे समग्र स्थिरता कम हो रही है।
ये वे कारक हैं जो उतार-चढ़ाव को बढ़ाते हैं:
कैरी पोजीशन अक्सर लीवरेज्ड होती हैं, इसलिए कीमतों में मामूली बदलाव भी महत्वपूर्ण जोखिम समायोजन को ट्रिगर कर सकते हैं।
अस्थिरता-लक्षित रणनीतियाँ मूल्य अस्थिरता बढ़ने पर जोखिम को स्वचालित रूप से कम कर देती हैं।
जनवरी की शुरुआत में तरलता अक्सर कम होती है, जिससे डेटा जारी होने के आसपास होने वाले उतार-चढ़ाव बढ़ सकते हैं।
जापान ने पहले ही ब्याज दरें बढ़ा दी हैं और संकेत दिया है कि यदि स्थिति में कोई बदलाव नहीं होता है तो और भी बढ़ोतरी संभव है।
इस बदलाव से बाजारों को मौजूदा ब्याज दर के अंतर और इसकी भविष्य की दिशा दोनों पर विचार करने के लिए प्रेरित किया जाता है।
ऑस्ट्रेलिया के नवीनतम मासिक मुद्रास्फीति आंकड़ों के अनुसार, मुख्य सीपीआई में साल दर साल 3.4% की वृद्धि हुई है, जबकि ट्रिम्ड मीन मुद्रास्फीति में साल दर साल 3.2% की वृद्धि हुई है।
ये आंकड़े प्रगति दर्शाते हैं लेकिन लक्ष्य से ऊपर बने हुए हैं, जो एक प्रतिबंधात्मक नीतिगत रुख का समर्थन करते हैं और बाजारों को आगामी आंकड़ों के प्रति सतर्क रखते हैं।
शीर्षक के साथ-साथ रचना भी उतनी ही महत्वपूर्ण है:
पिछले वर्ष आवास मुद्रास्फीति एक प्रमुख कारण रही और वार्षिक आवास मुद्रास्फीति उच्च स्तर पर बनी रही।
सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति आमतौर पर धीमी गति से कम होती है क्योंकि यह मजदूरी, किराए और घरेलू मांग से जुड़ी होती है।
नीतिगत संकेत दोतरफा हैं। अधिकारियों ने कहा है कि मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक है और हालिया राहत के बावजूद, यदि मूल्य दबाव जारी रहता है तो ब्याज दरें और बढ़ सकती हैं।
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बाह्य संतुलन के प्रति संवेदनशील है, क्योंकि व्यापार से होने वाली आय मुद्रा की मांग को समर्थन देती है। नवीनतम व्यापार आंकड़ों से पता चला:
इस महीने निर्यात में 2.9% की गिरावट आई।
महीने में आयात में 0.2% की वृद्धि हुई।
मौसमी रूप से समायोजित वस्तुओं का शेष इस महीने 1,417 मिलियन डॉलर कम हो गया।
जब व्यापार की गति कमजोर होती है और ब्याज दरों को लेकर अनिश्चितता बनी रहती है, तो बाजार ऑस्ट्रेलियाई डॉलर का अधिक सतर्कता से व्यापार करते हैं और जोखिम नियंत्रण को और अधिक सख्ती से लागू करते हैं।
जापान ने दिसंबर में नीतिगत ब्याज दर को बढ़ाकर लगभग 0.75% कर दिया और कहा कि यदि पूर्वानुमान साकार होता है तो वह नीतिगत दर में वृद्धि जारी रखेगा और राहत उपायों को समायोजित करेगा।
यह दिशानिर्देश येन को सामान्यीकरण प्रक्रिया की पुष्टि या चुनौती देने वाले संकेतों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बनाता है।
साथ ही, वेतन के रुझान एकतरफा स्पष्ट संकेत नहीं दे रहे हैं। नवंबर में, मुद्रास्फीति के हिसाब से समायोजित वास्तविक वेतन में सालाना आधार पर 2.8% की गिरावट आई, जबकि नाममात्र वेतन में सालाना आधार पर केवल 0.5% की वृद्धि हुई, जिसमें एकमुश्त भुगतानों में भारी गिरावट का प्रभाव रहा। इससे दैनिक अनिश्चितता बनी रहती है, क्योंकि नीति इस बात पर निर्भर करती है कि क्या वेतन वृद्धि बिना किसी अतिरिक्त सहायता के मुद्रास्फीति को बनाए रख सकती है।
स्थिर बाज़ारों में, जोखिम कम होने पर निवेशक अधिक जोखिम उठाते हैं, जिससे जोखिम लेने की प्रवृत्ति धीरे-धीरे बढ़ती है। अस्थिर बाज़ारों में, जोखिम बजट कम होने के कारण जोखिम लेने की प्रवृत्ति तेज़ी से घट जाती है। यह असंतुलन मामूली नकारात्मक खबरों पर भी AUD/JPY में तीव्र गिरावट का कारण बन सकता है।
प्रमुख वैश्विक आंकड़ों के जारी होने से ब्याज दर और जोखिम लेने की प्रवृत्ति में बदलाव आ सकता है, और ये दोनों कारक कैरी ट्रेड के लिए महत्वपूर्ण हैं, चाहे क्रॉस में शामिल मुद्राएं कोई भी हों। दिसंबर 2025 के लिए अगली अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट 9 जनवरी, 2026 को पूर्वी समयानुसार सुबह 8:30 बजे जारी होने वाली है।
घटनाओं के एक साथ होने से हेजिंग की मांग बढ़ जाती है, क्योंकि व्यापारी व्यक्तिगत घटनाओं पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय कई जोखिमों का प्रबंधन करते हैं।
| उत्प्रेरक | तारीख | AUD/JPY के लिए यह क्यों मायने रखता है? |
|---|---|---|
| दिसंबर 2025 के लिए अमेरिका में रोजगार की स्थिति | 9 जनवरी, 2026 | यह वैश्विक जोखिम लेने की प्रवृत्ति और वैश्विक ब्याज दर की अपेक्षाओं को तेजी से बदल सकता है। |
| जापान नीति बैठक | 22-23 जनवरी, 2026 | यह मार्गदर्शन और अनुमानों के माध्यम से येन फंडिंग लेग की कीमत को पुनर्निर्धारित कर सकता है। |
| ऑस्ट्रेलिया की अगली मासिक मुद्रास्फीति जारी करने की समयावधि | जनवरी 2026 के अंत में | यह स्पष्ट करके कि मुद्रास्फीति में कमी टिकाऊ है या नहीं, अगली नीतिगत निर्णय के लिए अपेक्षाओं को फिर से निर्धारित कर सकता है। |
यह ग्रिड दर्शाता है कि एक प्रमुख कथा के बिना भी, यह जोड़ी किसी भी दिशा में तेजी से आगे क्यों बढ़ सकती है।
| परिदृश्य | ऑस्ट्रेलिया में दरों में अचानक वृद्धि | जापान में दरों में तेजी | जोखिम स्वर | सामान्य AUD/JPY व्यवहार |
|---|---|---|---|---|
| ले जाने में आसान बहाव | मुद्रास्फीति इतनी स्थिर बनी रहती है कि नीति को प्रतिबंधात्मक बनाए रखना पड़ता है। | मार्गदर्शन क्रमिक और पूर्वानुमानित रहता है। | स्थिर से सकारात्मक | मामूली गिरावट के साथ लगातार ऊपर की ओर वृद्धि। |
| विभेदक संपीड़न | मुद्रास्फीति में हो रही प्रगति संतोषजनक प्रतीत होती है और इससे सख्ती के जोखिम में कमी आती है। | सामान्यीकरण की उम्मीदें मजबूत हैं और अगले कदम को आगे बढ़ा रही हैं। | तटस्थ | स्प्रेड नैरेटिव में बदलाव आने के साथ ही रैली के दौरान बार-बार बिकवाली देखने को मिल रही है। |
| वित्तीय संकट | ऑस्ट्रेलिया के आंकड़े निराशाजनक रहे और उपज के लिए समर्थन कमजोर पड़ गया। | नीतिगत संचार अपेक्षा से अधिक मुखर हो गया है। | जोखिम बंद | कैरी पोजीशन को कम करने के लिए मजबूर होने के कारण कीमतों में तेजी से गिरावट आती है। |
| जोखिम राहत उलटफेर | ऑस्ट्रेलिया के आंकड़े मिले-जुले हैं, लेकिन चिंताजनक नहीं हैं। | जापान के आंकड़ों में नरमी आई है और तात्कालिकता कम हुई है। | जोखिम-चालू | एक तीव्र उछाल जो अगले इवेंट में अस्थिरता पैदा कर सकता है। |
एक अनुशासित बाजार मूल्यांकन आमतौर पर तीन प्रमुख प्रश्नों पर केंद्रित होता है:
क्या आज ऑस्ट्रेलिया और जापान में उपज की उम्मीदें बढ़ रही हैं या कम हो रही हैं?
क्या शेयर बाजार में अस्थिरता और सुरक्षित मुद्राओं की मांग में परिलक्षित होने के अनुसार वैश्विक जोखिम भावना में सुधार हो रहा है या गिरावट आ रही है?
क्या यह कदम नियोजित घटनाओं के जोखिम, सीमित तरलता या मैक्रो परिदृश्य में वास्तविक बदलाव के कारण उठाया जा रहा है?
यदि पहले दो कारक अनुकूल हों, तो इस बदलाव के जारी रहने की संभावना अधिक होती है। यदि वे परस्पर विरोधी हों, तो अस्थिरता अक्सर बढ़ जाती है।
AUD/JPY एक उच्च-बीटा मुद्रा को एक सक्रिय वित्तपोषण मुद्रा के साथ जोड़ता है, जिससे यह जोखिम भावना और ब्याज दर की अपेक्षाओं में बदलाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो जाता है।
अंतर अभी भी मायने रखता है, लेकिन दर का मार्ग अधिक महत्वपूर्ण है। जब बाजार अगले एक से तीन महीनों में बार-बार इस अंतर का पुनर्मूल्यांकन करते हैं तो अस्थिरता बढ़ जाती है।
शीर्ष मुद्रास्फीति में कमी आ रही है, लेकिन अंतर्निहित मुद्रास्फीति लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, और अधिकारियों ने आगे और सख्ती करने की संभावना से इनकार नहीं किया है।
नीतिगत सामान्यीकरण की प्रक्रिया जारी है, लेकिन वेतन की गतिशीलता असमान है, इसलिए बाजार प्रत्येक नए आंकड़े के आधार पर तेज या धीमी गति के बीच बदलाव कर सकते हैं।
श्रम बाजार और मुद्रास्फीति से संबंधित प्रमुख आंकड़े, साथ ही नीतिगत बैठकें, सबसे बड़े पुनर्मूल्यांकन को प्रेरित करती हैं क्योंकि वे ब्याज दर के मार्ग और जोखिम की भावना दोनों को बदल सकती हैं।
दो सक्रिय नीतिगत घटनाक्रमों के कारण कैरी ट्रेड की परीक्षा हो रही है, इसलिए AUD/JPY में अस्थिरता बनी हुई है। ऑस्ट्रेलिया में मुद्रास्फीति कम हो रही है, लेकिन लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जिससे नीतिगत दृष्टिकोण नए आंकड़ों के प्रति संवेदनशील बना हुआ है। जापान के सामान्यीकरण ने वित्तपोषण लागत बढ़ा दी है और मार्गदर्शन, वेतन और अगले नीतिगत कदम पर बाजार का ध्यान केंद्रित कर दिया है।
इस परिवेश में, AUD/JPY को तीन कारकों के प्रतिबिंब के रूप में देखना सबसे अच्छा है: अपेक्षित यील्ड स्प्रेड, जापान के सामान्यीकरण की गति और वैश्विक जोखिम भावना। जब ये तीनों कारक एक साथ होते हैं, तो मुद्रा युग्म में रुझान दिखता है; जब इनमें अंतर होता है, तो अस्थिरता हावी हो जाती है।
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