प्रकाशित तिथि: 2025-12-29
ऑल-ऑर-नोन (AON) ऑर्डर एक ऐसा ट्रेडिंग निर्देश है जिसमें ऑर्डर की पूरी मात्रा को एक ही बार में निष्पादित करना अनिवार्य होता है, अन्यथा वह निष्पादित नहीं होता। यदि बाजार निर्दिष्ट मूल्य पर पूरी मात्रा उपलब्ध नहीं करा पाता है, तो ऑर्डर अधूरा रह जाता है।
इस प्रकार के ऑर्डर का उपयोग वे व्यापारी करते हैं जो पोजीशन के आकार में निश्चितता चाहते हैं। जोखिम और लागत को बदलने वाले आंशिक फिल स्वीकार करने के बजाय, ऑल-ऑर-नोन ऑर्डर यह सुनिश्चित करता है कि व्यापार तभी हो जब सभी शर्तें पूरी हों।
यह इसे उन बाजारों में विशेष रूप से उपयोगी बनाता है जहां तरलता में उतार-चढ़ाव होता है या जहां सटीक निष्पादन मायने रखता है।
ऑल-ऑर-नोन (AON) ऑर्डर के लिए यह आवश्यक है कि पूरा ऑर्डर निर्दिष्ट मूल्य पर पूरा हो, अन्यथा कोई व्यापार निष्पादित नहीं होता है।
यदि पर्याप्त तरलता उपलब्ध नहीं है, तो ऑर्डर तब तक खुला रहता है जब तक कि पूरी मात्रा का मिलान नहीं हो जाता या व्यापारी उसे रद्द नहीं कर देता। परिणामस्वरूप, तेज़ गति वाले या कम कारोबार वाले बाज़ारों में AON ऑर्डरों के निष्पादन में अक्सर अधिक समय लगता है और उनके निष्पादन न होने की संभावना भी अधिक होती है।
ट्रेडर ऑल ऑर नन (AON) ऑर्डर का उपयोग तब करते हैं जब ऑर्डर की पूरी राशि प्राप्त करना, ऑर्डर जल्दी पूरा होने से अधिक महत्वपूर्ण होता है। ये ऑर्डर पोजीशन के आकार, लागत और जोखिम पर नियंत्रण बनाए रखने के लिए चुने जाते हैं, खासकर उन स्थितियों में जहां आंशिक रूप से ऑर्डर पूरा होने से समस्याएं उत्पन्न हो सकती हैं।
AON ऑर्डर का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब किसी रणनीति के लिए शेयरों या अनुबंधों की सटीक संख्या की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन या नियम-आधारित रणनीतियाँ अक्सर सटीक आकार पर निर्भर करती हैं, और आंशिक निष्पादन परिणामों को विकृत कर सकता है।
इनका उपयोग उन बाजारों में भी किया जाता है जहां तरलता असमान होती है। ऐसे मामलों में, व्यापारी अलग-अलग समय या कीमतों पर छोटी मात्रा में तरलता स्वीकार करने के बजाय पूर्ण मिलान की प्रतीक्षा करना पसंद कर सकते हैं।
हालांकि, व्यापारी आमतौर पर तेजी से बदलते या अत्यधिक अस्थिर बाजारों के दौरान AON ऑर्डर देने से बचते हैं। ऐसी स्थितियों में, कीमतें तेजी से बदल सकती हैं, जिससे पूरे ऑर्डर के मैच होने की संभावना कम हो जाती है।
सभी या कुछ नहीं वाले आदेश मुख्य रूप से निष्पादन की गुणवत्ता और स्थिति आकार की सटीकता को प्रभावित करते हैं।
वे योजना के अनुसार पूर्ण पोजीशन साइजिंग सुनिश्चित करते हैं, लेकिन धीमी निष्पादन और ट्रेड छूटने की अधिक संभावना की कीमत पर।
रणनीति के लिए पूर्ण पोजीशन साइज आवश्यक है।
बाजार में तरलता स्थिर है।
गति से ज्यादा कीमत की सटीकता मायने रखती है।
तरलता कम है या खंडित है।
बाजार में तेजी से बदलाव हो रहा है।
तत्काल क्रियान्वयन आवश्यक है।
एक व्यापारी किसी स्टॉक के 1,000 शेयर 20 डॉलर प्रति शेयर की दर से खरीदना चाहता है और उस कीमत पर ऑल-ऑर-नॉन ऑर्डर देता है।
बाजार में विक्रेता निम्नलिखित उत्पाद और वस्तुएं पेश कर रहे हैं:
20 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से 600 शेयर
20 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से 300 शेयर
हालांकि 900 शेयर उपलब्ध हैं, लेकिन ऑर्डर निष्पादित नहीं होता है क्योंकि 1,000 शेयरों की पूरी मात्रा एक ही कीमत पर पूरी नहीं की जा सकती है।
कुछ ही समय बाद, एक और विक्रेता 20 डॉलर प्रति शेयर की दर से 400 शेयर लेकर बाजार में प्रवेश करता है। उस समय, पर्याप्त मात्रा में शेयर उपलब्ध होते हैं, पूरे 1,000 शेयरों का मिलान हो जाता है, और AON का ऑर्डर पूरी तरह से निष्पादित हो जाता है। यदि वह विक्रेता दोबारा बाजार में नहीं आता है, तो ऑर्डर तब तक अधूरा रहता है जब तक उसे रद्द नहीं कर दिया जाता।
| पहलू | सभी या कोई नहीं (AON) आदेश |
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| लाभ |
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| सीमाएँ |
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कुछ व्यापारी चार्ट पैटर्न और मूल्य स्तरों का उपयोग करके एंट्री और एग्जिट का समय निर्धारित करते हैं। जब कीमत एक निश्चित सीमा से ऊपर या नीचे जाती है, तो यह एक नए ट्रेंड की शुरुआत का संकेत हो सकता है। ऐसे मामलों में, AON ऑर्डर उपयोगी हो सकता है क्योंकि व्यापारी ब्रेकआउट स्तर पर पूरी पोजीशन भरना चाहता है, न कि आंशिक रूप से।
इससे यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि ब्रेकआउट की पुष्टि होने पर रणनीति को ठीक उसी तरह से क्रियान्वित किया जाए जैसा कि योजना बनाई गई थी।
अन्य व्यापारी कंपनी के मूलभूत पहलुओं जैसे कि आय, मूल्यांकन अनुपात और वित्तीय मजबूती पर ध्यान केंद्रित करते हैं। जब विश्लेषण से पता चलता है कि कोई स्टॉक कम या अधिक मूल्यांकित है, तो वे एक ही लेन-देन में एक निश्चित संख्या में शेयर खरीदना या बेचना चाहते हैं।
एओएन ऑर्डर इस दृष्टिकोण का समर्थन करता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि पूरी स्थिति में तभी प्रवेश किया जाए या बाहर निकला जाए जब वांछित मूल्य और आकार उपलब्ध हों।
दोनों ही मामलों में, एओएन ऑर्डर का उपयोग निष्पादन को विश्लेषण के साथ संरेखित करने के लिए किया जाता है, चाहे संकेत मूल्य व्यवहार से आए या कंपनी के मूलभूत सिद्धांतों से।
कम तरलता वाले बाजारों में AON ऑर्डर का उपयोग करना: सीमित उपलब्ध मात्रा पूर्ण निष्पादन की संभावना को काफी कम कर देती है।
तत्काल पूर्ति की अपेक्षा: एओएन के ऑर्डर में गति की तुलना में पूर्ण निष्पादन को प्राथमिकता दी जाती है, इसलिए तत्काल पूर्ति की अपेक्षा नहीं की जानी चाहिए।
अस्थिर अवधि के दौरान AON ऑर्डर का उपयोग करना: कीमतों में तीव्र और खंडित उतार-चढ़ाव से इस बात की संभावना कम हो जाती है कि पूरे ऑर्डर का आकार एक ही कीमत पर मेल खा सके।
सक्रिय AON ऑर्डर भूल जाना: बाजार की स्थितियों में बदलाव के कारण ऑर्डर लंबित रह सकते हैं, जिससे अनपेक्षित समय पर निष्पादन हो सकता है या बिल्कुल भी निष्पादन न हो।
सक्रिय ऑर्डर : एक खरीद या बिक्री निर्देश जो बाजार में दिया गया है और अभी भी पूरा होने या रद्द होने की प्रतीक्षा कर रहा है।
मार्केट ऑर्डर : एक ऐसा ऑर्डर जो उपलब्ध सर्वोत्तम वर्तमान मूल्य पर तुरंत निष्पादित किया जाता है।
ऑर्डर बुक : बाजार में खरीद और बिक्री के ऑर्डरों की एक लाइव सूची, जिसमें उपलब्ध कीमतें और मात्राएं दिखाई देती हैं।
ऑर्डर ब्लॉक : एक मूल्य क्षेत्र जहां पहले बड़े खरीद या बिक्री ऑर्डर बाजार में प्रवेश कर चुके होते हैं, और अक्सर भविष्य की प्रतिक्रियाओं के लिए इस पर नजर रखी जाती है।
फिल ऑर किल (एफओके) ऑर्डर : एक ऐसा ऑर्डर जिसे तुरंत पूरी तरह से निष्पादित किया जाना चाहिए या यदि इसे तुरंत पूरा नहीं किया जा सकता है तो रद्द कर दिया जाना चाहिए।
ऑल-ऑर-नोन ऑर्डर तभी निष्पादित होता है जब निर्दिष्ट मूल्य पर पूरी मात्रा उपलब्ध हो, जिससे आंशिक पूर्ति को रोका जा सके जो स्थिति के आकार या जोखिम को बदल सकती है।
नहीं, ये दोनों अलग-अलग हैं। ऑल-ऑर-नॉन ऑर्डर तब तक बाजार में सक्रिय रह सकता है जब तक उसे पूरी तरह से भरने के लिए पर्याप्त तरलता उपलब्ध न हो जाए। दूसरी ओर, फिल-ऑर-किल ऑर्डर को या तो तुरंत पूरी तरह से निष्पादित किया जाना चाहिए या तुरंत रद्द कर दिया जाना चाहिए।
नहीं, ऑल-ऑर-नोन ऑर्डर निष्पादन की शर्तों को लागू करता है, न कि स्वयं निष्पादन को। यदि निर्दिष्ट मूल्य पर पर्याप्त मात्रा में माल उपलब्ध नहीं होता है, तो ऑर्डर अधूरा रह जाता है। ट्रेडर पोजीशन साइज पर सख्त नियंत्रण के बदले इस सीमा को स्वीकार करते हैं।
जब सटीक पोजीशन साइजिंग मायने रखती है, जैसे पोर्टफोलियो संतुलन, लागत नियंत्रण या आंशिक जोखिम से बचने के लिए, व्यापारी ऑल-ऑर-नोन ऑर्डर का उपयोग करते हैं। ये ऑर्डर पर्याप्त तरलता वाले बाजारों में सबसे प्रभावी होते हैं।
वे मददगार हो सकते हैं, लेकिन शुरुआती लोगों को सावधानी बरतनी चाहिए। AON ऑर्डर आंशिक फिलिंग को रोकते हैं लेकिन ट्रेड छूटने का जोखिम बढ़ाते हैं, इसलिए खुले ऑर्डरों पर बारीकी से नज़र रखनी चाहिए।
ऑल-ऑर-नोन (AON) ऑर्डर यह सुनिश्चित करता है कि ट्रेड तभी निष्पादित हो जब चयनित मूल्य पर ऑर्डर की पूरी राशि उपलब्ध हो। इसमें मुख्य संतुलन नियंत्रण और गति के बीच होता है: यह पोजीशन साइज और निष्पादन सटीकता को सुरक्षित रखता है, लेकिन सीमित तरलता होने पर देरी या ट्रेड छूटने का जोखिम बढ़ा देता है।
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