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2025-09-04
प्रारंभिक लाभ का पुनः मूल्यांकन किया जा रहा है, क्योंकि उच्च आरंभिक मूल्यांकन और निकट अवधि के लॉक-अप रिलीज से ठोस लेकिन शानदार परिणाम नहीं मिले, जिसके कारण 41% राजस्व वृद्धि और आम सहमति से ऊपर के मार्गदर्शन के बावजूद लाभ कमाया गया।
घंटों के बाद की गतिविधि: रिलीज के बाद की घोषणा के बाद 3 सितंबर को स्टॉक में लगभग 13% की गिरावट आई।
परिणाम से पहले अंतिम बंद भाव: बुधवार को $68.13.
आईपीओ और पहले दिन का उच्चतम मूल्य: $33 का प्रस्ताव; पहले दिन का उच्चतम मूल्य लगभग $115.50 था।
दूसरी तिमाही का राजस्व: लगभग 249.6 मिलियन डॉलर, जो पिछले वर्ष की तुलना में 41% अधिक है।
Q3 गाइड: $263–$265m बनाम लगभग $256.8m आम सहमति।
पूर्ण वर्ष गाइड: 1.02 बिलियन डॉलर से थोड़ा अधिक, लगभग 37% वृद्धि।
शुद्ध राजस्व प्रतिधारण (एनआरआर): 129%, जो पहली तिमाही में 132% था।
100,000 डॉलर से अधिक वार्षिक खर्च करने वाले ग्राहक: 1,119, जो मार्च तिमाही में 1,031 थे।
लॉक-अप: 4 सितम्बर की समाप्ति के बाद कुछ कर्मचारियों के 25% शेयर पात्र हैं।
जुलाई के अंत में सूचीबद्ध होने के बाद अपनी पहली आय रिपोर्ट के बाद 3 सितंबर को फिग्मा के शेयरों में लगभग 13% की गिरावट आई, जिससे अगले सत्र के लिए कमजोरी का माहौल बन गया।
आईपीओ में इसकी कीमत 33 डॉलर थी और पहले दिन यह लगभग 115.50 डॉलर पर पहुँच गया था, लेकिन रिलीज़ से पहले यह शेयर 68.13 डॉलर पर बंद हुआ था, जो दर्शाता है कि इस आयोजन से पहले उम्मीदें कितनी बढ़ गई थीं। मज़बूत उद्यम स्वीकृति और उत्पाद विस्तार के कारण तिमाही राजस्व 41% बढ़कर लगभग 249.6 मिलियन डॉलर हो गया, और इस तिमाही में विकास दर अधिकांश सॉफ्टवेयर प्रतिस्पर्धियों से कहीं बेहतर रही।
प्रबंधन ने तीसरी तिमाही के राजस्व को 263-265 मिलियन डॉलर तथा पूरे वर्ष के राजस्व को 1.02 बिलियन डॉलर से थोड़ा अधिक रहने का अनुमान लगाया है, जो प्रकाशित अनुमानों से आगे है तथा 30 के दशक के मध्य की वृद्धि के अनुरूप है।
शुद्ध राजस्व प्रतिधारण पहली तिमाही के 132% से घटकर 129% हो गया, जो अभी भी मौजूदा खातों में स्वस्थ विस्तार का संकेत देता है, लेकिन साथ ही खर्च पैटर्न के सामान्य होने का भी संकेत देता है।
| मीट्रिक | Q2 रिपोर्ट | स्ट्रीट/पिछला | दिशा |
|---|---|---|---|
| आय | ~$249.6 मिलियन | — | +41% वार्षिक |
| Q3 गाइड | $263–$265 मिलियन | ~$256.8 मिलियन | ऊपर |
| वित्तीय वर्ष गाइड | >$1.02 बिलियन | ~$1.01 बिलियन | ऊपर |
| एनआरआर | 129% | 132% (Q1) | नीचे अनुक्रम. |
| >$100k ग्राहक | 1,119 | 1,031 (मार्च तिमाही) | ऊपर |
फिग्मा के शेयर मूल्य में शुरुआती तेज़ी और पूर्ण मूल्यांकन के कारण त्रुटि की गुंजाइश कम ही थी, इसलिए आम सहमति से ऊपर की तिमाही भी पहले सार्वजनिक परिणामों की तेज़ी को आगे नहीं बढ़ा पाई। रिपोर्टों में बताया गया है कि मज़बूत राजस्व और स्वस्थ दृष्टिकोण के बावजूद, टेप की नकारात्मक प्रतिक्रिया के मुख्य कारण एक समृद्ध मल्टीपल बेस और उच्च उम्मीदें थीं।
अगस्त के अंत में लगभग 39% की गिरावट से पता चलता है कि आय जारी होने से पहले ही उम्मीदें ठंडी पड़ गई थीं, जबकि शुद्ध राजस्व प्रतिधारण में मामूली क्रमिक गिरावट और विस्तार दरों के सामान्य होने से उत्साह कम हो गया, जहां शुरुआती बिंदु निरंतर तेजी माना गया था।
प्रबंधन ने कहा कि 4 सितंबर को बाजार बंद होने के बाद कुछ कर्मचारियों के 25% शेयर बिक्री के लिए पात्र होंगे, जबकि कुछ ए-शेयर धारक लंबे समय तक लॉक-अप के लिए सहमत हुए हैं, और एक अन्य ब्लॉक अगस्त 2026 में समाप्त हो रहा है।
आंशिक अनलॉक से अक्सर अल्पकालिक आपूर्ति बढ़ जाती है और स्प्रेड में कुछ समय के लिए बढ़ोतरी हो सकती है, जो कि नई सूचीबद्ध कंपनियों के लिए रिलीज विंडो के आसपास सावधानी का एक सामान्य स्रोत है।
शुद्ध आय लगभग 846,000 डॉलर रही, जबकि एक वर्ष पहले यह भारी नुकसान हुआ था, तथा 11.5 मिलियन डॉलर की समायोजित परिचालन आय मार्गदर्शन के भीतर रही, जो प्रारंभिक परिचालन उत्तोलन को दर्शाती है।
स्वतंत्र कवरेज ने मूल्यांकन के लिए मध्यम अवधि के आधार के रूप में मुक्त नकदी प्रवाह पर निवेशकों के ध्यान को नोट किया, साथ ही कई तिमाहियों में मार्जिन पर स्थिर प्रगति भी देखी गई।
टिप्पणी में इस बात पर प्रकाश डाला गया कि गिरावट के बाद भी सॉफ्टवेयर क्षेत्र के सापेक्ष मूल्यांकन मांगपूर्ण बना रहा, जिससे पहले दिन की रिपोर्टिंग में तेजी की बाधाएं बढ़ गईं।
फिग्मा मेक और फिग्मा साइट्स सहित नई एआई सुविधाएं और आसन्न उत्पाद, पता योग्य आधार को व्यापक बनाते हैं, लेकिन मुद्रीकरण गहरा होने तक निकट अवधि के मार्जिन पर भार डाल सकते हैं।
कई तिमाहियों में सकल और परिचालन मार्जिन का स्पष्ट अनुमान, मूल्यांकन को अधिक टिकाऊ स्तर पर स्थिर रखता है।
एनआरआर को स्थिर करना, साथ ही ग्राहकों की संख्या में 100 हजार डॉलर से अधिक की निरंतर वृद्धि तथा नए मॉड्यूलों में उत्पाद की मांग में वृद्धि।
4 सितम्बर के अनलॉक के बाद सामान्यीकृत वॉल्यूम और सख्त बोली-पूछ स्प्रेड के साथ सुचारू लॉक-अप अवशोषण।
एक नरम सॉफ्टवेयर टेप या उच्च दर वाली पृष्ठभूमि जो सेक्टर गुणकों को संकुचित करती है और पहले उच्च मूल्यांकन वाले नामों पर दबाव डालती है।
मार्गदर्शन के सापेक्ष मंदी या एनआरआर में एक और गिरावट जो मध्यम अवधि के विकास प्रोफ़ाइल को धुंधला कर देती है।
अनलॉक के बाद लंबे समय तक अस्थिरता सीमांत खरीदारों को सामान्य पाचन खिड़की से परे सतर्क रखती है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
