क्या प्रमुख बाजार कारक अगस्त की अस्थिरता को बढ़ावा दे रहे हैं?

अगस्त की शुरुआत वैश्विक बाजारों ने दुनिया के सबसे बड़े शेयरों में भारी उतार-चढ़ाव और नीतिगत बदलावों के एक नए दौर के साथ की, जिससे शेयरों, मुद्राओं और कमोडिटीज में भारी उतार-चढ़ाव आया। निवेशक पिछले हफ्ते की प्रमुख घटनाओं के नतीजों को समझने की कोशिश कर रहे हैं, और साथ ही उनकी नज़रें आगे आने वाले प्रमुख रिलीज़ और जोखिमों से भरे कैलेंडर पर भी टिकी हैं।

बीता हफ़्ता: बड़ी टेक कंपनियाँ, टैरिफ़ और नीतिगत सावधानी

तकनीक दोनों तरफ से अग्रणी है:

• माइक्रोसॉफ्ट के दुनिया की दूसरी 4 ट्रिलियन डॉलर वाली कंपनी बनने के बाद—जो साल-दर-साल 39% की एज़्योर क्लाउड ग्रोथ और जबरदस्त कमाई के दम पर हासिल हुई—सभी का ध्यान अमेज़न के शानदार प्रदर्शन की ओर गया। 35% मुनाफे में बढ़ोतरी (18.2 बिलियन डॉलर तक) और 13% राजस्व वृद्धि के बावजूद, सतर्कतापूर्ण दिशानिर्देशों और AWS की धीमी वृद्धि (+17.5%, प्रतिद्वंद्वियों से कम) के कारण आशावाद को झटका लगने के बाद अमेज़न के शेयरों में 7% से ज़्यादा की गिरावट आई।

  
  

• मेटा और एप्पल ने बेहतर प्रदर्शन किया। मेटा के तिमाही नतीजों और तेजी के अनुमानों ने शेयरों में 12% की बढ़ोतरी दर्ज की, जबकि एप्पल के नए रिकॉर्ड तीसरी तिमाही के राजस्व ($94 बिलियन) और आईफोन सेवाओं की उपलब्धियों ने इसके शेयरों को 2% तक बढ़ा दिया, जिससे अमेज़न की वजह से आई मंदी से कुछ हद तक राहत मिली।

सूचकांक और विस्तार:

• सप्ताह के अंत में एसएंडपी 500 वायदा 0.2% और नैस्डैक 100 0.23% गिर गया। व्यापकता में कमी—कुछ बड़े-कैप नामों पर केंद्रित तेजी—एक बढ़ती चिंता का विषय बनी हुई है, खासकर उपभोक्ता चक्रीय और स्मॉल कैप के पिछड़ने के साथ।

टैरिफ शॉकवेव्स:

• राष्ट्रपति ट्रंप ने नए वैश्विक टैरिफ लागू होने के साथ ही व्यापार संबंधी चिंताएँ बढ़ा दीं: ज़्यादातर साझेदारों के लिए 10% की नई आधार रेखा और चुनिंदा वस्तुओं पर 41% की लक्षित दरें। अमेरिका-यूरोपीय संघ व्यापार समझौते के बाद यूरोप के लिए दीर्घकालिक विकास संबंधी चिंताएँ बढ़ने के बाद, वैश्विक शेयर बाज़ार और एशियाई शेयर बाज़ार गिरावट के साथ खुले और EUR/USD में 1.3% की गिरावट आई।

  
  

• ट्रम्प द्वारा गैर-भागीदार देशों पर उच्च टैरिफ लगाने की धमकी के बाद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर स्थिर रहा, जिससे क्षेत्र में जोखिम से बचने की प्रवृत्ति बनी रही।

केंद्रीय बैंक की निगरानी:

• फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को 4.25-4.50% पर अपरिवर्तित रखा, जिससे बढ़ते राजनीतिक दबाव के बावजूद सितंबर में दरों में कोई स्पष्ट कमी के संकेत नहीं मिले। अमेरिकी डॉलर सूचकांक दो महीने के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, और 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 4.37% हो गई।

  
  

• बाजार भविष्य में कटौती के संकेतों के लिए पॉवेल की टिप्पणियों के लहजे पर नजर रख रहे हैं, व्यापारियों की राय बंटी हुई है, लेकिन वे तत्काल नीतिगत राहत पर दांव थोड़ा कम कर रहे हैं।

वस्तुएं और अन्य मूवर्स:

• अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता से धारणा में सुधार होने के कारण तेल की कीमतों में लगभग 2 डॉलर प्रति बैरल की बढ़ोतरी हुई, लेकिन भंडार बढ़ने तथा विकास के संकेत कमजोर पड़ने के बाद कीमतों में नरमी आई।

  
  

• पूंजी नियंत्रण और उच्च स्थानीय दरों के बीच रूसी रूबल में नाटकीय उछाल आया और यह वर्ष-दर-वर्ष 45% बढ़ा।

आने वाला सप्ताह: क्या देखें

• गैर-कृषि वेतन और अमेरिकी नौकरियाँ:

जुलाई के अमेरिकी श्रम बाजार के आंकड़े शुक्रवार को आने वाले हैं। आम सहमति से वेतन वृद्धि लगभग 110,000 रहने का अनुमान है—पिछले आंकड़े 147,000 से कम—और बेरोजगारी दर 4.1% के आसपास बनी रहेगी। अप्रत्याशित घटनाक्रम मुद्रा और ब्याज दरों में बड़े बदलाव ला सकते हैं।

• वैश्विक मुद्रास्फीति और पीएमआई:

यूरोजोन सीपीआई और चीनी तथा अमेरिकी विनिर्माण पीएमआई वैश्विक विकास के लिए महत्वपूर्ण संकेत प्रदान करेंगे, क्योंकि चल रहे व्यापार तनाव के मद्देनजर सेवा क्षेत्र की लचीलापन की परीक्षा होगी।

• कॉर्पोरेट आय:

अमेरिकी वित्तीय, औद्योगिक और उच्च विकास वाली प्रौद्योगिकी कंपनियों की रिपोर्टों की एक श्रृंखला यह परीक्षण करेगी कि क्या "मैग्नीफिसेंट सेवन" की गति कायम रह सकती है, या यह मौसम एक महत्वपूर्ण मोड़ साबित होगा।

• नीति और व्यापार:

ब्रिटेन, ऑस्ट्रेलिया और भारत के केंद्रीय बैंकों की बैठक होनी है—ये सभी अपनी-अपनी मुद्राओं में बदलाव ला सकते हैं और जोखिम उठाने की क्षमता को प्रभावित कर सकते हैं। अमेरिकी टैरिफ और यूरोपीय संघ की प्रतिक्रिया पर आने वाली खबरों पर कड़ी नज़र रहेगी।

बाजार की भावना, रुझान और जोखिम

जबकि मेगाकैप टेक बाजार की दिशा को नियंत्रित करना जारी रखे हुए है, निवेशक केंद्रित लाभ और व्यापक प्रतिकूलताओं के धीरे-धीरे बढ़ते प्रभावों को लेकर चिंतित हैं। विकल्प बाजारों में व्यापक उतार-चढ़ाव और अधिक आक्रामक हेजिंग के साथ अस्थिरता बढ़ी है। संकेतक दिखा रहे हैं कि पूंजी रक्षात्मक और मूल्य की ओर बढ़ रही है, जबकि उभरते बाजारों से निकासी डॉलर के मजबूत होने के साथ सावधानी को दर्शाती है।

प्रमुख जोखिमों में शामिल हैं:

• निराशाजनक रोजगार या मुद्रास्फीति के आंकड़े ब्याज दरों में अस्थिरता को बढ़ावा दे रहे हैं।

  
  

• उच्च टैरिफ आपूर्ति श्रृंखलाओं और कॉर्पोरेट मार्जिन को कमजोर कर रहे हैं।

  
  

• वर्ष की दूसरी छमाही में उपभोक्ता या ऋण में कमजोरी के संकेत।

नीति, व्यापार और भू-राजनीतिक टिप्पणी

फेड, ईसीबी और बैंक ऑफ जापान के हालिया संकेत सावधानी बरतने पर ज़ोर देते हैं, दरों में कटौती पर रोक है, लेकिन आगे के दिशानिर्देश पहले से कहीं ज़्यादा "आँकड़ों पर निर्भर" हैं। अमेरिका-यूरोपीय संघ व्यापार टकराव लगातार जारी है, खासकर उन मुद्रा जोड़ों और क्षेत्रों के लिए जो सीमा पार प्रवाह के सबसे ज़्यादा संपर्क में हैं। एशिया में, व्यापक अमेरिकी टैरिफ़ का ख़तरा केंद्रीय बैंकों के विकल्पों को जटिल बनाता है और क्षेत्रीय बाज़ार की चिंता बढ़ाता है।

जमीनी स्तर

क्या प्रमुख बाज़ार संचालक अब अगस्त की अस्थिरता को नियंत्रित कर रहे हैं? फ़िलहाल, इसका जवाब "हाँ" है—और वैश्विक निवेशकों को अचानक होने वाले विषयगत बदलावों के प्रति सतर्क रहना चाहिए क्योंकि वृहद सुर्खियाँ और कॉर्पोरेट संकेत आने वाले हफ़्तों को आकार दे रहे हैं। जैसा कि ईबीसी के कवरेज ने दिखाया है, सबसे बड़े नामों का नेतृत्व उछाल और गिरावट, दोनों को प्रेरित कर सकता है, जिससे जोखिम प्रबंधन और सेक्टर रोटेशन पहले से कहीं ज़्यादा महत्वपूर्ण हो जाता है।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसे वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए (और न ही ऐसा माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।